올해에 읽어야 할 단 한 권의 경제서적

내일의 금맥
마크 파버 지음, 구홍표.이현숙 옮김 / 필맥 / 2003년 11월

저자의 해박한 지식과 탁월한 자료수집의 결정체인 이 책은 한마디로, 깊이 있는 통찰력과 폭넓은 시야를 제공한다.
주관적이지만 현실적인 오스트리아 학파의 경제학 이론을 토대로 피셔와 홉스, 콘트라티예프, 슘페터같은 수많은 대가들의 저서를 참고문헌으로 하여 그들의 이론을 아우른다.

저자는 30년 전에 일어났던 변화의 물결이 혁명적이었던 것처럼 지금부터 30년 뒤의 변화도 이보다 더 경천동지할 것이라고 말한다. 그러나 역사학자 윌 듀랜트의 말을 빌려 사람의 행태에는 별로 변화가 없을 것임을 강조한다.

또 하나 인상적이었던 통찰력은 '아주 긴 장기투자에서의 초과수익은 단지 일시적으로만 가능할 뿐'이라는 것이다.
유사한 경쟁업체의 등장, 새로운 상품의 출현, 정부의 간섭, 기술진보의 부작용 등의 이유 때문에 고성장이 이뤄질라 치면 항상 무엇인가가 수익의 발목을 잡고, 평균 이상의 수익률은 유지되기 어렵다는 것이다.
그 예로 19세기 중반부터 1932년까지의 미국 철도주 사례를 들고 있다.

대부분의 투자자들이 1980년대 말에 일본 경제에 침체는 없다고 단언했던 점, 1990년대 중반에 동남아시아에 불경기가 없다고 했던 점, 최근 경기순환론이 미국경제에는 적용되지 않는다고 떠드는 점 등을 들어 늘 쉬운 예언을 경계한다.

1970년대 모두가 에너지 주식에 열광할 때 극히 일부의 투자자들만이 월마트같은 주식에 관심을 보였다는 언급도 주목할 만하다.

중앙은행에서 얼마든지 그 양을 무제한으로 늘릴 수 있는 지폐에 대한 불신으로 금 가격이 계속 오를 거라는 전망은 아직도 진행중이다.

왜 이런 책이 베스트셀러가 되지 못했을까?
각종 격언과 우화를 뒤섞은 인스턴트 식품 같은 재테크 서적들은 크게 이름을 날리는데 말이다.
그건 아마도 너무 거시적인 측면을 다룬다는 점과 본문의 내용이 TV연속극 수준으로 야들야들하지 않기 때문이 아닐까?