[100자평] 은행은 당신의 주머니를 노린다

은행은 당신의 주머니를 노린다 - 탐욕스러운 금융에 맞선 한 키코 피해 기업인의 분투기
조붕구 지음 / 시공사 / 2020년 4월

KIKO 환헤지 파생상품관련하여 대형로펌-중소기업간의 분쟁을 볼 수있는 책으로, 당시 구성된 파생상품의 영향력을 다른 시각에서 볼 수 있는 책이다.

KIKO사태와 관련한 해당 중소기업의 그때 당시 상황을 볼 수 있는 책이다.

은행은 당신의 주머니를 노린다 - 탐욕스러운 금융에 맞선 한 키코 피해 기업인의 분투기
조붕구 지음 / 시공사 / 2020년 4월

 KIKO(Knock-In, Knock-Out) : 환율이 일정 범위안에서 변동할 경우 미리 약정한 환율에 약정금액을 팔 수 있도록 한 파생상품

 KIKO 사태의 기본적 내용은 2006년 시중 은행들은 수출 중소기업에 경쟁적으로 환헤지 상품을 팔기 시작하면서, 마치 환율이 오를 때 그 위험성을 없애주는 일종의 보험 상품이라 인식하고 가입을 하였다. 그 결과, 2008년 서브모기지프라임 사태가 터지면서 같이 폭발하기 시작하였다. 우선 기본적으로 KIKO사태는 위와 같이 이해하면 될 것 같다. 나 같은 경우도 기업에서 재무를 보고 있지만, 그룹사 중에 한 곳도 비슷한 피해를 보긴 했었다. 이게 파생상품의 위험성인데 금융상품에 대한 이해와 지식의 온도차이가 이러한 시스템적 리스크에 있어서는 대처가 불가능하다고 볼 수 있겠다. 

 전체적인 책의 구성은 저자의 인생, 그리고 향후 이러한 사태가 재발하지 않도록 안전장치를 구축하자는 내용인데, 개인적으로는 해당 사건으로 인하여 피해자 입장에서 실제 그 경험들이 어떠했는지에 대한 궁금함이 있어서 찾아보게 된 책이다. 책은 5장으로 구성되어 있으며, 1장은 사건의 결과물 그리고 2장은 사건 이후 본인에게 닥친 현실들, 3장은 본인이 일굴 회사의 의미, 4장은 현재도 비슷한 파생상품이 경쟁적으로 판매되고 있다는 이슈들, 마지막 5장에서는 안전장치로서의 의미를 되뇌이고 있다. 

 지난 2019년 12월에 금감원에서 최종적으로 KIKO사태의 결과 "키코, 은행의 불완전 판매 탓"으로 은행 배상 권고 처리가 되었다. 이미 2013년 8월 대법 판결에서 키코 불공정 거래행위가 아니다로 최종 판결이 난 상황이므로, 상징적 의미만 있다고 보면 될 것 같다. 개인적으로는 저자 본인의 삶이 녹여져 있는 책의 느낌을 많이 받았다. 그리고 밑에 직원 중에서 CFO 산하에 금융상품을 볼 수 있는 직원이 있었다면, 그리고 옵션으로 계약금액을 포트폴리오로 구성했으면 이렇게 큰 피해를 겪었을까 하는 후발적인 만약 조건이 생각이 났다. KIKO사태는 양 측의 의견이 반영되어 있는 내용이라서 어느 한쪽 부분만 듣고 판단하는데 있어서는 한계가 있다고 생각을 한다. 

 개인적으로는 부록으로 첨부되어 있는 KIKO관련 법원 판례가 상당히 많은 도움이 되었다. 

환헤지 적합성 관련

전체 환율 구간이 아닌 일부 구간에서만 환 위험 회피가 된다고 하여 구조적으로 환헤지에 부적합하다고 단정할 수 없음. 반드시 기업이 보유하는 외환현물 전체에 대하여 환헤지가 가능해야 한다는 원칙이 있는 것도 아님. 외환 현물을 보유하거나 보유할 것을 예상하는 고객이 환헤지 목적으로 KIKO계약을 체결하면 환율이 상승하여 KIKO계약 자체에서 손실이 발생하더라도 외환현물 보유로 인한 환차익이 발생하여 전체적 손익은 변화가 없음. 따라서 KIKO계약 체결로 오히려 더 큰 환위험에 노출된다고 할 수 없음.

코로나19에 대한 대응정책방안들을 세계 석학들을 통해 들어볼 수 있는 책이라 하겠다.

코로나 경제 전쟁 - 세계 석학들이 내다본
리처드 볼드윈.베아트리스 베더 디 마우로 엮음, 매경출판 편역 / 매일경제신문사 / 2020년 4월

 코로나19 사태로 인하여 세계 경제가 휘청하는 모습을 보이고 있다. 경제적으로 디플레이션이 진행되고 있는 상황에서 대공황 사태까지 발생하다 보니, 앞으로 2분기, 3분기의 기업들의 실적을 보면 보다 체감할 수 있을 것 같다. 이전 메르스 사태나 사스 사태보다 더욱 더 심각한 상황이 야기되고 있는 상황에서, 앞으로 어떠한 변동성을 가지게 될 것인지에 대해 세계적 석학들의 시야를 보고자 읽게된 책이다. 

 전체적인 책의 구성은 CEPR(Centre for Economic Policy Research, 경제정책연구센터) 비영리법인에 회원으로 구성되어 있는 세계 석학들이 코로나19 사태로 인한 경제적 변동상황에 대해 본인들의 생각과 전망을 정리해놓은 책이다. 전 세계 다양한 경제학자 그룹은 통찰적 리더십과 창의적 아이디어를 제공하며 우리가 지금 어떤 상황인지, 무엇을 할 수 있고 또 해야 하는지에 대한 명확한 분석을 공유하고 있다. 책은 총 3부로 엮어져 있으며, 1부 코로나 전쟁, 2부 팬데믹 경제학, 마지막 3부는 코로나19가 바꿔놓을 뉴노멀로 총 24개의 소주제의 글을 담고 있다. 2부에는 한국의 사례가 담겨져 있는데 '한국의 경험'이라는 주제로 인하대 정인교 교수의 글이 담겨져 있다.

 코로나19로 인한 세계 경제의 움직임과 다양한 변동성에 대해 다양한 시각들이 존재한다는 것을 다시한번 느끼게 되는 책이었고, 각 국의 경제정책, 재무정책의 움직임에 대해서도 배워볼 수 있는 기회가 된 것 같아 상당히 도움이 되었던 책이라 하겠다. 코로나19가 야기하는 세 가지 경제적 타격은 1. 질병으로 인한 타격(환자는 GDP에 기여하지 못함), 2. 억제 정책으로 인한 경제적 타격, 3. 기대 심리에 미치는 타격으로 볼 수 있으며, 특히 금융과 관련해서는 각 국들의 금융당국들이 충분한 대응 방안을 고려할 필요가 있다고 생각한다. 금융 규제가 경기순응성을 악화시키지 않도록 관리할 필요가 있다. 경기순응성이란 금융시스템이 실물 경기와 상호작용하는 현상으로 경기 침체기의 은행들은 중소기업과 위험도가 큰 대출자에 대한 대출을 신속하게 줄이게 되는데, 이런 대출 축소는 뱅킹의 핵심부에서 일어나는 기관 간 갈등으로 금융 공급에 상당한 영향을 미치게 된다. 코로나19로 인한 경제적 혼란이 실물경제와 금융 분야에 미칠 부정적인 영향을 예상하고 완화하는 것이 가장 중요한 부분이다. 

1. 현재 0 이상인 경기조정 버퍼 수위를 더 낮춘다.

2. 필러2와 손실보전 완충자본(CCB)이 규정한 수준보다 낮은 자본으로 은행이 운영될 수 있도록 최소자본규정을 임시로 낮춘다.

3. 은행에 요구하는 유동성커버리지비율(LCR) 준수 규정을 100%이하로 낮춘다.

 마지막으로, 코로나19로 인한 2분기 흐름을 보면, 앞으로 현 경제상황이 2008년 서브모기지프라임사태처럼 더블딥이 올건지에 대해 지속적 모니터링이 필요할 것으로 생각된다. 그리고 세계적으로 변동성의 기간들이 10년 주기가 아닌 5년 주기로 더욱 더 단축되어, 경제 흐름에 대한 대응 방안 및 전략들이 더욱 중요해지는 시기가 도래한 것 같다는 생각이 들었다.

[100자평] 코로나 경제 전쟁

코로나 경제 전쟁 - 세계 석학들이 내다본
리처드 볼드윈.베아트리스 베더 디 마우로 엮음, 매경출판 편역 / 매일경제신문사 / 2020년 4월

코로나19에 대한 대응정책방안들을 세계 석학들을 통해 들어볼 수 있는 책이라 하겠다. 특히 경제정책 및 재무정책(금융)에 대한 그들의 식견을 접할 수 있는 책이다.

현실은 받아들이되, 합리적 재무흐름 관리가 필요할 것으로 생각이 든다.

빠세클럽 부동산 파이널 투자 전략 - 최강 부동산 어벤져스의 프리미엄 가이드
김학렬 외 지음 / 비사이드 / 2020년 4월

 최근 코로나19 사태이후로 경제상황 또한 팬데믹 현상으로 최악의 대공황 사태로 가고 있는 것 만큼은 추세선상에서 벗어나지 않을 것 같다. 그러다 보니 부동산 시장에 대한 예측 또한 다양한 시각으로 접근을 하고 있다. 기본적으로 부동산 자산으로 수많은 돈이 흘러들어간 것은 사실이다. 그리고 투자시장이 아닌 투기시장으로 변질된 것 또한 사실이다. 하지만 앞으로의 예측, 그리고 부동산 시장이 지속 유지 될 것인지, 아니면 서브모기지프라임 시절의 경제적 대공황 상태로 흘러갈 것인지에 대해서는 지속된 예측이 이루어지고 있다. 서설은 여기서 마치고 책의 본론으로 들어가보자.

 기본적으로 리뷰를 시작하기전에 서설로 위에 내용을 깔고서 이야기 한다. 이제 세상은 코로나19 이전과 이후로 나누어진다고 볼 수 있다.  분명 세상은 급변하고 있고, 경제상황에 다양한 위기를 줄 만한 옵션들이 더욱더 많아졌다는 것이다. 부동산 투자와 관련하여 빠세클럽은 누구나 다 많이 들어보았을 저자들로 구성되어 있다. 그러다보니 마치 현장 강연회를 듣는 듯한 느낌을 많이 받았다. 빠숑, 아임해피, 부룡, 월천대사  4명이 모두 같은 부동산 시장을 보고 있는데, 보는 시야각과 접근하는 방법에서는 분명 차이가 있다. 그러다보니  본인에게 맞는 저자의 강의를 찾아 듣듯이 하면 충분히  도움이 되지 않을까란 생각이 든다. 전체적으로 부동산 보는 시야각은 긍정을 띄고 있기 때문에, 부동산 폭락론, 경제 위기에 따른 부동산 시장의 급변 등의 내용은 담겨져 있지 않다. 그렇기 때문에 4명의 저자중에서 누구의 글을 보던지 큰 차이는 없을거란 생각이 든다. 개인적으로는 월천대사의 글이 가장 기억에 남았던 것 같다. 부동산 시장의 움직임에 대해 직접적으로 이야기를 하기 때문에 상당히 인상적이었다 .

 월천대사의 이야기를 들기전에 이 책에서 가장 중요한 부분은 저자와의 Q&A가 가장 도움이 될 수 있는 부분이다. 

빠숑 : 아파트 소유가 곧 신분인 시대가 온다. 

아임해피 : 아직 '무주택자를 위한 부동산'이 남아 있다고 외치는 이유

부룡 : 심리를 파악해 상승 모멘텀을 잡는 자가 승리한다. 

월천대사 : 전략적인 엄마만이 부동산과 교육을 모두 잡는다. 

위에 언급한 내용들은 분명 큰 도움이 될만한 내용이기 때문에 서점에서라도 몇장 안되니 읽어보면 본인이 부동산을 보는 시각을 다시 재정비 할 수 있을 것이다. 

 리뷰를 마치기 전에 월천대사의 글귀들은 상당히 팩트를 중심으로 직접 전달하는 화법을 활용하기 때문에 총 4명의 저자 중에서 가장 눈에 들어왔던 것 같다. 

 어느 지역의 집값을 파악하기 위해서는 그곳에 사는 사람들의 생활 수준이나 요구 등을 파악하는 것이 중요합니다. 

 적은 금액이라도 일단 가게 소득을 높이는 활동은 집을 업그레이드하는 데 중요한 요소입니다. 그렇게 이자를 낼 여웃돈이 생기면 대출을 받아 집을 늘려 나갈 수 있는 것입니다.