기술적 분석의 바이블이 탄생했다.

차트분석 무작정 따라하기 - 100만 독자가 인정한 주식 1등 저자의 책, 2022년 개정판 ㅣ 무작정 따라하기 경제경영/재테크
윤재수 지음 / 길벗 / 2022년 2월

차트 분석은 유용한 도구일까, 아니면 착각이 만들어낸 산물일까?

차트 분석, 좀 더 폭넓게는 기술적 분석 자체를 비판하는 목소리는 꽤 많다. 랜덤 워크(Random walk)로 대표되는 상아탑의 학자들도 그렇고, 가치투자를 표방하는 기본적 분석가들도 기술적 분석에 대해 아주 회의적이다. 그런 비판론자들의 주요 주장은 다음과 같다. '검증된 적이 없으므로 현실적으로 수익을 낼 수 있다는 사실을 믿기 어렵다' 과연 기술적 분석은 그런 비판론자들의 말마따나 형편없는 착각의 산물일까?

우선 한 가지 오해는 명확히 짚고 넘어가야 한다. 기술적 분석을 비판하는 목소리는 '지표대로 매매를 했지만 주가가 분석 결과대로 움직이지 않는 경우가 많다. 이런 분석이 대체 무슨 소용이 있는가?'라고 열변을 토한다. 그러나 기술적 분석의 목표는 결코 '100% 적중'이 아니다. 틀릴 확률은 당연히 있다. 제대로 분석했을 때의 이익이 틀렸을 때의 손실을 뛰어넘기에 분석기법으로서의 효용성이 있는 것이다. 애초에 기본적 분석도 100% 적중은 불가능했다. 가치투자의 대가로 불리는 피터 린치조차도 '신중하게 고른 5개의 주식 중 뛰어난 결과를 내는 건 1개 정도다. 3개는 그저 그런 결과, 1개는 실망스런 결과를 낸다'고 말하지 않았던가.

기술적 분석을 활용한 대가들은 '손절'을 굉장히 중요시한다. 본인의 판단이 틀렸을 가능성을 늘 염두에 두기 때문이다. '제대로 분석했다면 주가가 떨어졌을 때 추가매수를 해야 한다'는 투자가들과는 관점 자체가 다르다. 실수를 인정하고 겸손하다는 점에 있어서는 기술적 분석가들이 더 뛰어나다.

기술적 분석을 배우려는 사람들이 많이 찾던 '노란 책'이 있다. 바로 존 머피(John Murphy)의 '금융시장의 기술적 분석'이다. 당시로서는 기술적 분석을 이만큼 체계화한 책이 전무했고, 그래서 기술적 분석을 따르는 사람이건, 비판하는 사람이건 존 머피의 책을 빼놓고는 대화 자체가 안 되던 시절이었다. 그렇게 자의반 타의반으로 기술적 분석에 있어서 대체가 불가능한 성서 수준의 취급을 받는다. 실제로도 다른 기술적 분석 책들은 '금융시장의 기술적 분석'의 부분집합 정도에 불과했다.

'차트분석 무작정 따라하기'는 그런 부분집합을 넘어 '금융시장의 기술적 분석'을 뛰어넘는 새로운 경지에 다다랐다. 실제로 두 책을 비교하며 읽어보니 '차트분석 무작정 따라하기'가 다루는 개념과 사례가 머피의 책을 모두 포함하고 있었다. 기술적 분석에 있어서만큼은 다른 책을 더 볼 필요가 없다는 저자의 장담이 결코 허세가 아니다. 그만큼 다양한 지표와 전략을 다룬다.

개념 자체를 나열하기만 한 백과사전식 구성이라면 '참고도서'는 될 수 있어도 학습서는 될 수 없다. '차트분석 무작정 따라하기'는 학창시절에 보던 수학 참고서를 연상케 한다. 개념을 먼저 다룬 후 연습문제를 풀게 하고, 그러면서 복습을 한 후 심화된 내용으로 자연스럽게 이어진다. 교과서에 버금가는 체계 덕분에 가독성이 매우 뛰어나다. 다른 기술적 분석 책에서 볼 수 없는 탁월한 장점이다.

말미에는 실제 차트를 활용한 연습문제를 통해 전체적으로 개념을 익히도록 되어 있다. 특히 최근 무시할 수 없는 자산으로 떠오른 비트코인 차트까지 다룬다. 비트코인과 같은 암호화폐는 주식처럼 기업분석을 할 수 없고, 가격체계 자체를 분석해야 한다는 점에 있어서 차트분석의 유용성이 극대화된다. 차트분석이 필요한 자산을 직접적으로 다룬다는 점에서 빠뜨린 부분 없는 종합참고서와 같은 책이다. 본서만 잘 참고하고 익혀도 기술적 분석법이 부족하여 낭패를 보는 경우는 크게 줄어들 것이다.

기술적 분석을 관통하는 주제는 '역사는 반복되고, 사람들은 비합리적이다. 이런 오해와 군중심리가 추세를 만들어낸다'다. 꾸준히 개념을 익히고 연마한다면 투자에 필수 불가결한 강력한 도구가 될 것이다.

"인간사에는 조류라는 게 있어

시류를 잘 붙잡으면 큰 행운으로 이어질 수 있소.

놓치게 되면 앞으로 헤쳐가야 할 운명은

얕은 여울에 처박혀 비극으로 점철될 것이오.

먼 바다를 향해 나아가려면,

지금 밀려들어오는 만조를 붙잡아야만 하오,

그렇지 않으면 우리의 모험은 실패할 것이오."

- 줄리어스 시저 4막 3장

100m 달리기를 하는듯한 미스터리 SF

일회용 아내
세라 게일리 지음, 안은주 옮김 / 한즈미디어(한스미디어) / 2022년 1월

나와 똑같은 사람을 만들 수 있다면, 그 사람이 나인가?

토지보상금에 불만을 품은 노인 하나가 국보 1호 숭례문에 불을 질렀다. 주춧돌만 남기고 나무로 된 부분은 모조리 타버려서 형체만 간신히 남은 상태였다. 이후 복원작업을 거쳤을 때, 최대한 전통기법을 썼지만 현대에 만들어진 자재들이 섞여들어가는 것은 피할 수 없었다. 지금도 숭례문을 보면 그을음 자국이 남아 있는 예전의 돌들과 새로 끼워넣은 돌들이 눈으로도 확연히 구분된다. 그럼 복원된 숭례문은 국보의 가치가 있는 것일까, 아니면 없는 것일까?

'테세우스의 배'라는 유명한 철학적 딜레마 문제가 이런 내용을 다룬다. 고대 그리스의 영웅이었던 테세우스가 모험을 할 때 타고 다닌 배가 있다. 시간이 지나면서 보수공사를 해야 하는 부분이 생기자 새로운 자재로 부품을 교체한다. 그런 행위가 계속 반복되어 나중에는 배 전체가 현대에 만들어진 부품으로 채워져 버렸다. 이 배는 테세우스의 배라고 봐야 할까, 아니면 다른 배라고 봐야 할까?

사라 게일리의 '일회용 아내'는 스릴러에 가까운 미스터리 소설이지만, 동시에 이런 철학적인 딜레마에 관한 부분을 건드린다. 과학자 남편은 항상 일에만 파묻혀 사는 과학자 아내가 마음에 들지 않는다. 그래서 아내와 똑같은 복제인간을 만들고, 대신 가정적인 역할만 하도록 한다. 그리하여 본인이 꿈꾸는 이상적인 가정을 건설하려고 한다. 나중에 이 사실을 안 아내는 어떤 식으로 행동해야 할까? 나를 사랑했다고 봐야 할지, 아니면 다른 사람을 사랑했다고 봐야 할지 의문스런 상황이다. 그러다가 복제인간의 연락을 받은 아내는 놀라운 진실에 다가서게 된다.

언뜻 전형적으로 보이는 이야기가 굉장히 빠른 속도로 뒤집어진다. 보통 이런 류의 이야기들은 내면 묘사에 지나치게 비중을 할애해서 지루해지는 경우가 많은데, '일회용 아내'는 그걸 뛰어넘는 사건 전개에 중심을 둔다. 내 자리를 빼앗은 복제인간의 위치가 사건 진행에 따라 엄청나게 바뀌게 된다. 그렇게 속도감 있는 이야기가 만들어진다.

SF적 소재를 다루지만 과학적 설명에는 비중을 크게 두지 않는다. 억지로 원리를 설명하려 하지 않고 '그렇게 된다.'정도로만 쓰일 뿐이다. 오히려 판타지 소설에서 '마법을 쓰니 불덩이가 날아갔다' 정도의 쓰임새다. 과학 이야기만 나오면 머리가 지끈거리는 사람이어도 별 부담 없이 접근할 수 있다는 것은 확실한 장점이다.

복제인간을 만들어서 아내를 대체하겠다는 발상을 한 남편의 결말은 어떻게 될까? 그리고 아내는? 참고로 진정한 반전은 맨 마지막에 붙어 있는 '작가의 말'에 숨겨져 있다. 이야기와 인물 구조가 왜 이렇게 될 수밖에 없었는지 한번에 이해가 간다. 단순한 여담이 아니라 소설의 일부라고 해도 좋을 느낌이다. 마지막까지 느껴지는 반전을 즐기고 싶은 사람에게 적극 추천한다.

하늘이 무너져도 솟아날 구멍이 있다?

멸망 이전의 샹그릴라
나기라 유 지음, 김선영 옮김 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 12월

내일 세상이 무너지더라도 오늘 사과나무를 심을 사람들이 있을까?

암환자 등 시한부 인생을 선고받은 사람들은 비슷한 패턴을 보인다고 한다. 처음에는 '왜 하필 나인가'라며 현실을 부정하고 분노한다. 그러다가 깊은 슬픔에 잠겨든다. 나중에는 모든 상황을 받아들이고 앞으로의 여생을 정리할 방법을 찾게 된다. 보통 사람에게는 죽음이 세상의 끝과 다름없으니, 한 달 후에 소행성이 충돌한다는 것도 비슷한 상황일 것이다.

보통 사람들은 급작스레 세상을 떠나게 된다면 '남겨진 것'들에 엄청난 신경을 쓴다. 청소년이면 교우관계, 성인이면 유산 분배와 같은 식이다. 막상 이 소설의 주인공들은 남겨진 것들에 대한 미련이 별로 없는 상황이다. 각자의 이야기를 봐도 세상이 그대로 유지되었어도 딱히 좋은 꼴을 더 보지는 못했을 것이다. 오히려 홀가분한 마음으로 마지막으로 원했던 것을 향해 모두가 전력으로 질주한다. 그것이 잊고 지내던 가족이건, 듣고 싶었던 가수의 노래건 상관없다. 종말을 앞두고 진짜 본인의 모습을 찾아가는 것이다.

이야기 전개는 엄청나게 흥미롭다. 서로 아무런 관련도 없을 것 같은 인물들의 이야기가 장마다 펼쳐진다. 그런 이야기들의 씨줄과 낱줄이 얽혀져 마지막에 하나의 클라이맥스로 다다른다. 이야기들이 서로 교차하는 모습을 보면서 '종말을 앞둔 사람들의 인연'이 이야기의 형식으로도 구현되어 있음에 놀라게 된다.

종말을 앞둔 이야기들 특유의 비관적이나 음울한 분위기는 그리 크게 느껴지지 않는다. 주제 사라마구의 '눈먼 자들의 도시'는 디스토피아가 무엇인가를 극도로 세심하게 묘사했지만, '멸망 이전의 샹그릴라'는 디스토피아 자체에 집착하지 않는다. 오히려 어찌보면 담담한 태도여서 유쾌한 기분까지 들 정도다. 절망 속에서 희망을 찾는 사람들의 이야기에는 이런 분위기가 잘 어울린다.

범인이 있는 정통 미스터리라고 보기는 어렵지만 이야기를 풀어나가는 구조는 미스터리의 그것과 동일하다. 그 와중에 '이게 이렇게 연결되나'면서 무릎을 칠만한 전개들도 있으니 즐거운 시간을 보내기에는 부족함이 없다. 코로나19가 창궐하던 초반의 혼란상을 기억하는 사람이라면, 현실과의 데자뷰 때문에 더욱 그럴 것이다.

그 정신상태로는 투자 실패한다.

심리투자 불변의 법칙 - 월스트리트 심리투자의 대부 마크 더글러스가 알려주는 두려움을 이기고 탐욕에 지지 않는 투자 마인드셋 구축법
마크 더글러스 지음, 이진원 옮김 / 더퀘스트 / 2021년 12월

흔들리는 건 주가일까, 아니면 우리의 마음일까?

전형적인 투자서와는 참 다른 책이다. 보통은 '기업가치판단' 내지는 '시장 흐름'에 대해 피상적인 구분을 내놓고 그 지표들을 설명하는데 그친다면, 이 책은 투자를 하는 사람들의 '마음'에 집중한다. 심리가 어떤 식으로 움직이는지, 그로 인해 어떻게 실패하게 되는지 세심하게 기술한다.

개에 물린 소년은 세상의 모든 개들을 위험한 존재라고 인식한다. 그러다가 다른 소년이 즐겁게 개와 놀고 있는 것을 보면 엄청난 혼란에 빠진다. 결국 소년은 '저럴 리가 없다'면서 부정하거나, 개에 대한 인식을 바꿀 수 있는 상황을 찾아 점차 개와 가까워진다.

투자 대가들의 말은 경험이 쌓여야 제대로 이해할 수 있다는 공통점이 있다. 워런 버핏의 유명한 말 중 하나인 '마음이 불편해지는 주식은 절대 보유해선 안된다' 도 초보자 시절에는 도저히 와닿지 않았다. 그러나 시장에서 구르면서 경험을 쌓자 가슴 깊이 와닿은 말이기도 하다. 흔들리는 마음을 다잡는 것이 1순위다. 각종 지표 설명은 그 다음이다.

주변 투자자들의 상황을 보면 점차 '업그레이드'가 되어간다는 공통점이 있다. 처음에는 안전성에 대한 판단이 도저히 서지 않아 자산주만 붙잡고 버티다가, 나중에 실질적인 이익을 줄 수 있는 성장주로 옮겨가는 식이다. 그러면서 자산주 투자 시절을 마치 있어서는 안 되었던 시절로 규정하고 다른 초보 투자자들에게 위험성 있는 투자를 권유한다. 내 생각은 정반대다. 시장 경험이 쌓이면서 점차 위험을 감수하고도 평정심을 유지할 수 있을 정도로 노련해진 상태기에 성공했던 것이다. 아무것도 모르는 초보자가 무작정 고위험 성장주를 붙들었다가는 엄청난 시세 변동 때문에 공포에 질려서 투자금을 야금야금 갉아먹을 것이다. 모든 일에는 절차가 있듯이, 투자자로서 성숙하는 과정에서도 절차가 필요하다. 그런 경험은 단순히 지식을 많이 쌓는다고 생겨나지 않는다.

저자도 그렇게 지식은 많지만 투자에서 계속해서 실패하는 사람을 코치한 경험을 이야기한다. 각종 분석이론으로 중무장한 그를 보면서 '시장에는 어떤 일도 일어날 수 있다'는 점을 깨우치게 하기 위해 엄청난 자산가를 찾아가게 한다. 자산가는 이론 설명을 자신있게 하는 그를 독특한 방식으로 교육한다. 자신 있게 '지지선에 해당하므로 여기가 저점이다. 앞으로 올라갈 수밖에 없다'고 말하자 곧바로 엄청난 매도 물량을 주문하여 지지선 아래쪽으로 가격을 더 끌어내린 후 '저점이라고 말했는데 더 떨어졌잖아?' 라고 비아냥댄다. 이론은 100%가 아니며, 시장 참여자 중 단 한 사람의 행동만으로도 충분히 무너질 수 있다. 시장의 반응과 무관하게 통계적인 우위가 있는 전략을 그대로 밀고 나갈 수밖에 없다. 그런 마음가짐이 성공투자의 첩경이다.

시장에 접근하기 위한 '마음'에 대해 철저하게 분석한 책이다. 몇 번은 더 곱씹어 읽게 될 것 같다. 읽을 때마다 그 맛이 다시 우러날 것이다. 단 한번 읽었을 때도 이미 그 향에 취했기 때문이다.

슈퍼개미의 통찰력을 느끼고 싶다면..

개장 전, 아직 켜지지 않은 모니터 앞에서 - 자신이 되고자 했던 시간의 기록
강민우(돈깡) 지음 / 이레미디어 / 2021년 12월

주식이던 부동산이던, 투자를 하는 가장 근본적인 목적은 '돈을 벌고 싶어서'다. 그것도 아주 빨리, 그리고 많이 벌고 싶다는 것이 솔직한 마음일 것이다. 대부분의 투자자들은 그런 욕심을 가지고 있고, 그로 인해 더 발전하기도 하는 반면 자신을 망치는 파멸적인 선택으로 밀려가기도 한다. 특히나 투자 외적으로 돈이 시급히 필요한 일이 있다면 더 그렇다.

이 책의 저자는 전업 트레이더다. 누가 봐도 여유롭지는 않은 환경에서 자랐고, 그 때문에 돈을 벌겠다는 마음이 굉장히 큰 상태로 주식시장에 들어왔다. 조급한 상태에서 달려들면 잘 되는 경우가 드물다는 말을 증명이라도 하듯 초반에는 손실을 보는 날의 일상이었다. 그러나 자신의 매매법을 계속 복기하는 노력을 통해 시스템을 구성하고 성공적인 트레이더의 길로 나아간다.

언뜻 보면 개인적인 트레이딩 경험담 같지만 본서의 가치는 단순히 거기에 머무르지 않는다. 시장을 섹터별로 나누면서 투자할 때의 유의점을 지속적으로 언급하고, 있어 보이는 (그래서 지적 능력에 자신있는 사람이 많이 선택하는) 가치투자의 맹점에 대해서도 담담한 어조로 서술한다. 펀더멘탈과 센티멘탈은 서로 다르며 단순히 지표상으로 안정적인 회사처럼 보이더라도 섣부르게 투자했다가는 회복할 수 없는 손실을 볼 수 있다는 저자의 의견에 반박하기는 쉽지 않다. 실제 시장이 그렇게 움직이기 때문이다.

매일 매일 매매하는 트레이더건, 한 주에 한두번 매매하는 직장인이건 투자실력을 늘리기 위해서 저자는 '기록'을 강조한다. 샀다면 왜 샀는지와 얼마를 샀는지를 끊임없이 기록하고 복기해야 엄청난 충동에 휩싸이는 본인 모습이 생생히 드러난다는 측면에서다. 저자는 매매하는 본인 모습을 비디오카메라로 찍어서 돌려봤다고 한다. 단순한 세미나 준비를 할 때도 촬영된 내 모습은 내 생각과 굉장히 달랐는데, 실제 매매를 하면서 탐욕과 공포에 휩싸인 모습을 그대로 복기하기는 대단한 정신력이다. 성공하는 투자자가 되기란 그만큼 쉽지 않으며, 투자는 절대 불로소득이 아니라 극한의 근로소득이라는 점을 여실히 보여준다.

저자는 유망해 보이는 산업에 투자할 때는 특정 기업을 직접적으로 고르기보다는 폭넓게 투자하고 스토리를 지속적으로 따라가기를 권한다. 기술 발전이나 인수합병 등이 발생하면서 산업 내 구도가 달라지는 경우가 숱하기 때문이다. 그런 통찰력이 책 곳곳에 숨어 있으며, 트레이더가 아니더라도 충분히 귀를 기울일만한 조언들이 가득하다.

책 후반부의 매매일지 양식은 꽤 유용하므로 그대로 따서 써도 투자습관을 발전시키기에 큰 도움이 된다. 저자의 권유처럼 기록하고 복기하면 점차 투자실력이 나아지고, 수익도 점차 따라올 것이다. 나도 모르는 내 모습을 직시하는 것은 꽤 고통스러운 과정이겠지만, 고통이 클수록 수익으로 보답한다. No pain, no gain!