트렌드를 알면 지금 사야 할 미국 주식이 보인다

트렌드를 알면 지금 사야 할 미국 주식이 보인다 - 최고의 애널리스트가 미국 현지에서 분석한 미국 산업 트렌드와 주목해야 하는 기업 32
최중혁 지음 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 7월

많은 사람들이 미국주식투자를 망설이는 이유 중 글로벌 기업을 제외하면 실제로 회사의 제품이나 서비스 등을 이용해 볼 기회가 적고 산업의 트렌드변화를 체감하기 쉽지 않다는 것도 있다. 나 역시 미국주식 투자를 하고 있지만, 사실 아마존, 스퀘어, 페이팔, 쇼피파이 등 우리나라에서 접하기 어려운 비즈니스를 영위하는 회사도 많다. 수년 전부터 아마존의 위력과 산업지배력에 대한 이야기를 듣곤 했지만, 아무래도 현지에서 직접 그 회사의 서비스와 상품을 경험해보지 못해 그 위력에 대해서 실감하지 못한 부분도 컸다.

코로나사태 이후 타격을 입은 업종도 많지만 한쪽에서는 이커머스, 클라우드, 원격진료, 자율주행 등 다양한 분야에서 혁신의 가속화가 발생했다. 투자에서는 크게 거시부터 기업으로 내려가면서 분석하는 탑다운 방식과 기업부터 세부분석하면서 위로 올라가는 바텀업 방식이 있다. 둘 다 장단점이 있지만 이 책은 그 중간의 산업분석에 특화되어 그 세부기업까지 살펴볼 수 있게 잘 정리된 리포트 형식의 책이다.

책 제목처럼 요즘 미국에서 진행되고 있는 산업 트렌드를 리테일, 모빌리티, 재택근무, 미디어, 레저, 금융, 부동산 등 다양한 카테고리로 나눠서 요즘 빠르게 성장하고 있는 산업 트렌드를 조망하기 적합했다. 또한 평소 관심있었던 기업도 꽤나 있었지만 그 산업군의 속해있는 세부기업도 32가지나 포함되어 있어서 속해있는 산업에서 어떻게 비즈니스를 영위하고 있고, 실적과 투자포인트 등을 잘 짚어 설명하고 있다. 또한 파트 후반부에는 각 산업별 전문가의 인터뷰도 수록되어 있어 보다 생생한 이야기를 들을 수 있어서 좋았다.

한국에서 미국 주식에 투자하는 것은 현지사람들에 비해 다소 떨어지는 정보 접근과 다소 와닿지 않는 산업 영향으로 불리할 수 있지만 이 책을 통해 미국 산업에 대해 좀 더 이해 할 수 있는 계기가 될 수 있었다. 그리고 코로나 이후 앞으로 우리들의 삶의 변화에 대해서도 생각해 볼 수 있었고, 미국에서 빠르게 진행되는 산업변화들이 우리나라뿐 아니라 세계적으로 어떻게 영향을 끼칠지도 가늠해볼 수 있었다.

산업트렌드는 우리의 상상보다 훨씬 빠르게 변하고 있다. 이 책을 계기로 산업 트렌드에 대해 지속적으로 관심을 갖고 공부해야겠다는 생각이 들었고, 이런 산업 트렌드 파악을 통해 투자의 방향성도 잘 잡아야 될 것같다.

코로나 사태 이후 빠른 백신접종으로 다소 누그러졌던 확진자가 다시 델타변이라는 변수가 생겨 다시 증가세를 보이고 있다. 끝날것만 같았던 코로나 바이러스가 다시 몇차인지도 모를정도로 대유행이 또 다시 시작되었지만, 지금 이 순간에도 계속 급격한 상승세를 보이며 성장하는 산업은 있다.

이 책을 통해 세계의 트렌드이기도 한 미국의 산업에 계속 관심을 갖고 공부를 해야겠다는 생각이 들었고, 또한 미국주식에 투자하는 많은 투자자에게도 많은 도움이 될 것이다.

투자자 불패본능의 법칙

투자자 불패본능의 법칙 - 개미투자자들의 아버지 윌리엄 번스타인
윌리엄 번스타인 지음, 김태훈 옮김 / 연암사 / 2021년 7월

이 책의 저자인 윌리엄 번스타인의 전작인 <투자의 네기둥>, <현명한 자산배분투자자>는 투자에 대한 초심을 잃거나 흔들릴때 종종 다시 읽는 책이다. 이 책은 저자의 세번째 책인데, 시간이 흘러도 역시 전작과 마찬가지로 일관된 논리를 주장한다. 사실 이 책은 투자로 큰 부를 이루려는 사람에게는 다소 적합하진 않다. 이 책의 목표는 투자로 늙어서 거부가 되는 것이 아니라 거지가 되지 않는 것이다.

저자 뿐아니라 많은 투자서에 종종 등장하는 <파스칼의 역설>은 프랑스 철학자인 파스칼이 신에 대한 믿음을 다음과 같은 논리로 변호한다. 신의 존재의 유무에 따라 무신론자들과 유신론자들의 상황은 반대가 되는데, 이때 두 진영의 입장에서 내기에서 진 대가는 확연히 다르다. 신이 존재하지 않는다면 유신론자들이 잃는 것이라곤 종교적계율 때문에 억제했던 쾌락뿐이지만, 만약 신이 존재한다면 무신론자들은 영원히 지옥불에서 고통 받아야 한다. 따라서 파스칼은 합리적인 사람이라면 신을 믿는 편이 낫다는 이야기이다.

마찬가지로 합리적인 투자자라면 경제가 회복하고 주가가 상승하는 것을 믿는다면 자신의 포트폴리오를 주식에다가 올인하는 것이 올바른 대응이지만 미래의 일은 그 누구도 확신할 수 없다. 여전히 과거 대공황, 세계금융위기와 같은 '블랙스완'이 재연될 가능성이 존재한다. 따라서 예상이 틀릴 경우를 대비해 포트폴리오를 폭넓게 분산하라는 것이다. 이 책에서 반복적으로 얘기하는 투자의 진정한 목표는 부자가 될 확률을 극대화하는 것이 아닌 가난하게 죽을 확률을 최소화하는 것이기 때문이다.

저자는 성공투자자가 되기 위한 자질로 네가지를 이야기한다.

첫째, 재테크에 진정한 흥미를 가질 것

둘째, 수학적 능력 (투자이론의 기본을 갖추려면 확률과 통계를 이해할 줄알아야 한다)

셋째, 금융사에 대한 지식

넷째, 자제력

이 네가지의 자질을 모두 갖춘 사람은 사실 굉장히 소수이다. 또한 이 네가지 자질을 모두 충족하더라도 심리적인 요건이 필요하기 때문에 투자는 굉장히 어려운 게임이다. 그래서 대다수의 일반투자자들을 위해 저자는 투자에서 크게 실패하지 않는 방법으로 다양하게 분산된 인덱스펀드의 중요성을 여러가지 논리로 설득시킨다.

금융의 역사를 통해 주식시장과 채권시장이 영원히 안전하다는 보장이 없음을 보여주고, 리스크와 보상에 대한 개념도 잘 설명해준다. 또한 막연히 과거 평균수익률을 통한 기대보다 주식은 고든방정식, 채권은 이자율-파산율 을 통해 합리적인 미래기대수익률을 계산해 볼 수 있다.

제이슨 츠바이크의 <머니앤브레인>에서 상세히 나오는 투자에 있어서 방해가 되는 인간의 특징과 이를 이겨내기 위한 치료법까지 잘 나와있어 우리가 장기적으로 투자를 함에 있어서 장애물이 될 요소들을 극복하는데 도움이 된다.

투자는 종종 금연, 다이어트와 비교가 되곤한다. 누구나 방법에 대해서는 공감하지만 실제로 그것을 실행하는 것은 다른 차원의 문제이다. 이 책은 대다수에게 적용되는 투자의 방향성 설정에 많은 도움이 될 것이다.

아기곰의 재테크 불변의 법칙

아기곰의 재테크 불변의 법칙 - 전면 개정 리프레시
아기곰 지음 / 아라크네 / 2021년 6월

재태크에 입문하여 책을 이리저리 검색해보면 아기곰이라는 필명을 많이 볼 수 있다. 이 책은 아기곰이라는 필명을 가진 분이 10여년전 썼던 [How to Make Big Money]를 전면 개정하여 새로 출간한 책이다. 많은 시간이 흘렀음에도 아직도 읽고 있는 사람들이 많고 추천도 많이 한다는 것은 그 내용과 원리가 충분히 검증되었음을 의미한다. 나 역시 재태크에 입문하였을 때 많은 이들이 추천해서 예전 책을 읽었던 기억이 난다.

시대나 환경이 시간이 지나면서 바뀌었음에도 재태크를 임하는 마인드나 돈을 버는 원리는 변하지 않았다.

이 책은 크게 3개 파트로 구성되어 있다. 재테크 성공을 위한 12가지 법칙, 재테크를 위한 기본 상식, 부동산 투자를 위한 지침 3가지로 크게 나뉘어 챕터별로 구성된다.

특히 첫번째 파트는 이제 막 재태크를 시작하는 초심자나 이미 어느정도 성과를 낸 사람들도 마인드를 재점검하고 다시 다져볼 수 있다. 누군가는 '너무 뻔한 소리아닌가' 와 같은 반응을 보일 수 있지만, 아는 것과 깊이 이해하고 실행하는 것은 큰 차이가 있다.

소비를 줄이고 수입의 최대한을 저축하는 것, 단번에 인생을 역전시킬 재테크는 없다는 것, 끊임없이 변하는 세상을 쫓아가기 위해서 끊임없이 공부해야 하는 것, 종잣돈을 모으는것, 목표를 세우는 것 등은 모든 이들이 상식처럼 아는 사항들이지만 이것들을 꾸준히 지키고 실행에 옮기는 이들은 많지 않다. 그만큼 인간의 본능과 거슬러 행동해야 하기 때문이다.

사람들은 누구나 "잘 살고 싶다" 내지 "부자가 되고 싶다"라는 생각을 갖고 산다. 하지만 막연한 희망보다는 구체적으로 수치와 일정으로 비전을 제시하고, 실행하기 위해 노력을 해야 그 꿈을 이룰 확률이 높아진다.

현재 본인의 자산현황을 정리해보고 목표를 세워보는 것을 시작으로 이 책의 앞부분에서 정리해주는 12가지 사항들을 잘 새겨서 실천한다면 부동산투자던, 주식투자던, 사업이던 더 잘 해나갈 수 있을것같다.

특히 이 책은 주식투자보다는 부동산 투자에 포커스가 더 맞춰져있는데, 부동산 공부를 많이 하지 못한 나에겐 특히 앞으로 방향을 잡아가는데 도움이 되었다. 화폐가치 하락과 가구수 증가, 수요와 공급 등의 원리를 바탕으로 여러 자료와 함께 우리가 부동산을 꼭 소유해야하는 이유등을 이해할 수 있었다. 새아파트가 좋을까 낡은 아파트가 좋을까, 샀다팔았다 반복해야 할까, 입지를 볼때 어떻게 해야 할까 등 부동산투자를 함에 있어서 궁금증을 가질만한 질문들에 대한 답도 담고 있어서 부동산 투자에 대한 생각들을 좀 더 구체적으로 해볼수 있다.

또한 과거시세에 연연해하지 말기, 판단은 신중하고 행동을 빨리할것, 추격 매수 지양 등은 부동산투자 뿐 아니라 주식투자를 함에 있어서도 적용될만한 사항들도 많았다. 10여년전에 비해서 세상도 많이 바뀌고, 사람도 바뀌고 모든게 많이 바뀌었다. 하지만 살을 빼는 것, 홈런을 치는 것과 같이 돈을 버는 것도 그 원리는 변하지 않는다. 방법론이 계속 바뀔순 있지만 돈을 버는 원리를 잘 터득해놓는다면 어떤 방법이라도 다 적용해나갈 수 있을 것이다.

부의 시나리오

부의 시나리오 - 불확실성을 기회로 만드는 4가지 투자전략
오건영 지음 / 페이지2(page2) / 2021년 6월

투자의 대가들 중 몇몇은 기업에 집중해야지 거시경제에 시간을 많이 쓸 필요는 없다라고 말하는 것을 들은 적이 있다. 나를 포함한 많은 바텀업 투자자들은 실제로 투자를 함에 있어서 거시경제를 무시하는 사람들이 많을 것이다. 그러나 이 말 뜻을 잘 생각해봐야 한다.

거시경제의 예측에 너무 많은 에너지를 쏟지말라는 것과 거시경제를 아예 무시하라는 것은 아주 다른 이야기다.

저자는 어항 속에 물고기에 투자하는 것에 예를 들었다. 어항 속에 아마존이라는 강력한 물고기가 있는데, 모든 사람들이 아마존은 영원하리라 생각한다. 하지만 어항이 깨진다면...? 아마존도 다른 물고기들처럼 어려움에 봉착할 수 있다. 물고기 그 자체를 분석하는 것도 중요하지만 물고기가 사는 환경에 대해서도 고려하는 것이 물고기 투자에 큰 도움이 될 수 있다. 이렇듯 투자를 함에 있어서도 금리, 경제환경, 환율 등을 아는 것이 모르는 것보다 투자에 도움을 줄 수 있다.

거시경제하면 나를 포함해서 경제를 제대로 배우지 못한 사람에게는 생소하고 배우기 힘든 영역이라는 인식이 있다. 그러나 이 책의 저자인 오건영님은 많은 사람들이 어려워하는 경제를 알기쉬운 비유와 예시 등을 섞어서 많은 초심자들에게 이해하기 쉽고 재미있게 거시경제의 흐름 등을 설명해준다. 특히 요즘처럼 사이클 전환국면에서 금리가 오른다면? 인플레가 온다면? 여러가지 예측과 말들이 오가는 상황에서 어떻게 우리의 자산을 지킬 것인지에 대한 생각들을 보다 명확하게 하는데 이 책은 도움을 준다.

이 책에서는 금리, 환율, 채권에 대한 아주 기본적인 이해를 시작으로 작년 우리의 생활환경을 많이 바꿔놓은 코로나19 전후 상황과 앞으로의 모습에 대해서 마치 동네형이 옆에서 친절하게 말해주는 것같이 진행된다.

요즘 경제신문에서 심심하면 등장하는 양적완화, 질적완화, 기준금리, 블랙스완, 회색코뿔소, 마이너스금리, BTD, FOMO, TINA, K-recovery, 구축효과, 정책공조 등의 단어들을 이해하기 쉽고 재미있게 설명되어 있다.

그리고 많은 이들이 궁금해하는 우리나라도 미국처럼 기준금리 인하와 무제한 양적완화를 할 수 있을까 등과 같은 문제들도 다루고 있어서 현재 우리나라 상황도 이해할 수가 있다. 또 요즘 화두인 인플레이션과 디플레이션에 대해서도 우리가 막연히 알고 있던 개념을 과거 사례와 앞으로의 시나리오별 상황에 접목하여 설명이 되어 있어서 이해하기가 쉬웠다.

이 책의 백미인 마지막 파트에서는 성장과 물가의 키워드로 4가지 시나리오로 나눠서 어떤 자산군의 수익이 좋을지, 또 앞으로 어떤 시나리오로 진행될지 독자가 스스로 생각해보고 판단해 볼 수 있다. 저자가 말했듯이 포트폴리오란 미래가 어떻게 될지 모르기에 생각하지도 못한 변화가 다가왔을 때 이에 대비하기 위해 여러 자산을 분산해서 담아두는 것이다. 앞으로 어떤 시나리오가 펼쳐질지는 알 수 없지만 어떤 시나리오가 펼쳐져도 우리의 부를 지킬수 있는 대응을 할 수 있도록 준비를 해야 할 것이다. 이 책을 통해 거시경제의 흐름에 대한 안목을 키우고 각 시나리오별로 각각의 논리를 좀 더 단단하게 세운다면 적절한 준비를 하는데 도움이 될 것같다.

100년 투자 가문의 비밀

100년 투자 가문의 비밀 - 월가의 전설 데이비스 가문의 시간을 이기는 투자 철학
존 로스차일드 지음, 김명철 외 옮김, 이상건 감수 / 유노북스 / 2021년 5월

3대째 가문 대대로 가업을 잇는 장인 집안들은 종종 봤으나 투자계에서 3대째 장기투자를 실천하는 집안은 흔치 않다. 데이브스 가문은 3대에 걸쳐 자신들의 투자 원칙과 철학은 견고히 지켜서 부를 장기간 쌓아올리고 지켜냈다.

데이비스 가문은 투자하는 과정에서 두 차례의 장기 강세장, 25차례의 반등, 두 차례의 잔인한 약세장, 한 차례의 대공황, 일곱차례의 완만한 약세장, 아홉차례의 경기 후퇴, 세 차례의 세계대전, 한 차례의 대통령 암살 등등 역사적 사건들을 겪으면서도 투자를 멈추지 않았다.

이 사실만 보더라도 진정한 장기 투자의 의미를 되새겨 볼 수 있었다. 이들의 투자 스토리를 보다보면 진정한 장기투자의 의미를 느낄수가 있는데, 장기투자라고 막연히 시장상황과 무관하게 사서 보유하는 걸 의미하지는 않는다는 것을 알 수 있다. 또한 이 책의 중요 주제인 장기투자의 기간도 5년이나 10년이 아닌 영원한 것이다.

데이비스 가문의 자녀 교육을 보게 되면 정말 지독하리만큼 검소함을 강조한다. 또한 물고기를 잡아주는 것이 아닌, 물고기를 잡는 법을 알려준다. 선대에서 쌓은 부를 상속을 하지 않고 사회에 환원하는 것만 봐도, 철저하게 자녀들이 독립적으로 살아갈 수 있게 만든다. 어렸을 적, 수영장을 원하니 땅을 직접 파게끔 하는 지독함도 보여준다. 어떻게보면 너무 인색해 보이기도 하지만 철저히 자녀들로 하여금 검소함과 복리의 중요성, 돈의 소중함 등을 끊임없이 상기시켜준다.

이 책에 나오는 데이비스 일가의 이야기는 미국의 자본주의의 역사를 보여주기도 한다. 시대적으로 산업의 발전사, 정치와 제도 등 미국의 굵직한 경제사들이 많이 등장해, 그 시대의 발전상도 엿볼수가 있다.

이 책의 마지막 챕터에는 데이비스 가문의 투자 신조가 요약 정리되어 있다. 데이비스 가문의 투자 철학과 원칙들은 다른 투자의 대가들의 그것들과 결을 같이 한다. 약세장을 활용하는 것, 퀄리티 주식을 적당한 가격에 매입하는 것, 우량주의 장기보유, 뛰어난 경영진, 주식투자를 마라톤에 비유하는 것 등은 버핏 뿐 아니라 다른 투자의 대가들도 강조했던 부분들이다.

선대 데이비스가 자신이 강점을 가진 보험회사들에 집중투자한 부분들도 결국 자신이 잘 아는 곳에 투자하라는 피터린치와 버핏의 말과 같은 맥락이다. 결국 투자의 기본은 단순하다라는 데이비스의 말에서 투자에 대한 생각을 다시 한번 다질 수 있는 시간이었다.

"투자는 일반대중이 생각하는 것만큼 복잡하지 않다. 사람들은 미래에 더 많은 돈으로 불어나서 돌아오길 기대하며 현재의 자금을 투자한다. 그게 바로 투자의 기본이다. 우리의 경우 전체 투자 과정이 두 개의 질문에 따라 결정된다. 어떤 유형의 기업에 투자하고 얼마에 주식을 매입할 것인가? 투자할 가치가 있는 기업은 비용보다 이익이 많아야 하고 기업의 이익은 주주의 수익을 극대화하는 데 활용돼야 한다."