자본 체력

자본 체력 - 어떤 변수에도 흔들리지 않는 돈의 방정식
닥터마빈 지음 / 알에이치코리아(RHK) / 2021년 8월

이 책은 부동산스터디 카페에서 항상 인사이트있는 글을 올려주는 '닥터마빈'이라는 필명을 가진 분이 쓴 책이다. 이 책의 제목처럼 우리가 살아가는 자본주의 사회에서 어떻게 하면 자본체력을 가지고 살아갈지 생각해볼수 있다.

나 역시 30대가 되서야 뒤늦게 자본주의에 대해서 깊게 이해하고 금융, 투자 관련해서 공부를 하고 있지만 우리 대부분은 공교육12년을 포함해 어느 누구도 자본과 금융에 대해서 가르쳐주지 않는다. 결국 사회 생활을 시작하고 월급만으로는 노후생활이 불가능하다는 것을 일찍 깨우쳐야만 노후가 가능한 시스템이다.

이 책은 그런면에서 사회초년생뿐 아니라 뒤늦게 자본주의에 대해 알고자 하는 사람들에게 모두 유용하다. 책은 크게 자본소득 마련을 위한 '준비하기', 자본체력을 '단련하기', 경제적 자유를 위한 '멀리보기' 이렇게 크게 세부분으로 구성되어 있다.

책 초반부에도 나오듯이 먼저 각자 본인의 현재 상황과 앞으로의 소득구조를 그려보는 것에서 시작한다. 인생은 적자구간과 흑자구간으로 나뉘는데 대략 나이로 치면 28살부터 59세까지는 흑자구간이고 그 나머지 유년기와 노년기는 적자구간이다. 이 말은 흑자구간에서 번 걸로 나머지 생애구간을 살아야 한다는 말이다. 월급생활을 하는 사람이라면 대충 계산해봐도 알겠지만 이 흑자구간에서 번 것으로 나머지 구간을 살아간다는게 버겁다는 것을 느낄 것이다. 이런 것을 일찍 깨우친 사람들은 근로소득 외에 자본소득에 대해서 고민을 하게 되고 금융과 자본의 세계에 들어오게 되지만, 노후와 앞으로의 미래에 대해서 전혀 생각이 없는 사람들은 그러한 고민조차 하지 않는다.

우리나라는 OECD국가 중 노인빈곤율은 최상위이며, 금융지식은 최하위이다. 이 두가지는 아주 깊은 상관관계를 가진다. 우리나라는 단기간 고도압축성장을 이뤄냈지만 자본시장은 아직 성숙하진 않았다. 이제 국민소득이 3만 달러가 넘었지만 그에 맞는 금융성숙, 자본성숙이 뒤따라야 한다.

사실 돈이라는 것이 버는 것만이 능사가 아니라 지키고 불리는 능력도 중요하다.

노후에 여유로운 삶을 살기 위해서는 내가 젊었을 때 벌어들인 근로소득을 빠르게 '자본소득화'하는 과정이 필요하다.

이 책에서는 주로 부동산 투자에 대한 이야기가 메인으로 나오지만 연금, 주식, 부동산 등을 자신의 상황과 성향에 맞게 해야 한다.

대다수는 주식->부동산->연금 순으로 하고 있지만 저자는 연금->부동산->주식 순이 더 효과적이라고 말하고 있다. 나 역시 이부분은 크게 공감하였다. 연금은 젊어서 할수록 오래납부하여 보장금액이 커지기 때문이다.

이 책의 중반부터는 거시적인 경제흐름과 부동산 투자, 그리고 부자마인드에 대해서 저자의 생각을 읽을수 있다. 또한 세계적 흐름인 4차산업혁명 관련한 생각과 비트코인 등 요즘 핫한 투자에 대해서도 저자의 견해를 참고해볼 수 있다.

책 후반부에서 저자가 이야기한 지식을 쌓기 위해서는 공부를 해야하고, 지혜를 쌓기 위해서는 독서를 해야 하는데 이런 지식과 지혜보다 강력한 힘을 발휘하는 건 실천과 경험이다. 이러한 살아있는 지식을 통해 앞으로 속도보다는 방향을 잘 잡고 가야겠다는 생각이 들었다.

이 책은 제목처럼 험난한 자본주의 시대를 살아가는데 체력을 갖출수 있게 도와주고 올바른 방향으로 나아갈 수 있도록 길잡이 역할을 할것이다.

*이 책은 알에치코리아로부터 도서 협찬을 받았지만, 본인의 주관적인 견해에 의하여 작성되었습니다

도키와 함께하는 미국주식 어디에 투자할까

도키와 함께하는 미국주식 어디에 투자할까 - 쉿! 투자이론서에 없는 실제 기업정보
도키 지음 / 국일증권경제연구소 / 2021년 7월

이 책은 미국주식 투자관련해서도 개별 기업에 포커스를 맞춰 저자의 분석틀로 여러 다양한 기업들을 어떻게 분석하는지 보여주는 책이다.

이런 류의 책들을 몇권 봤지만 같은 기업이더라도 그 기업을 보는 투자자의 관점이 다양한 것과 마찬가지로 각각의 책별로 각자 나름의 뷰가 있어서 볼때마다 다양하게 도움이 되는 것같다.

특히 이 책은 실제 기업정보를 바탕으로 저자의 기업분석 틀인 '비즈니스모델', '미래전망', '리스크', '펀더멘털', '밸류에이션' 5가지 항목을 바탕으로 투자하기 좋은 기업인지 알아보고 있다.

기업분석이 처음이거나 기업을 어떻게 바라보고 어떤 관점에서 투자하는지 생소한 독자들에게는 기업분석 가이드가 될 수 있는 책이다.

이 책에 수록된 기업은 총70개로 한국에서도 많이 투자하고 있는 테슬라를 시작으로 시총상위의 빅테크기업부터 전기차, 클라우드, 핀테크, AI 등 신기술의 성장분야 뿐아니라 금융, 리테일 등 전통 강자인 '가치주 기업'들까지 다양하게 수록되어 있다.

대부분 투자자라면 누구나 알만한 기업들이 대다수 포함되어 있으며, 뉴몬트, 로블록스, 스냅 등 최근 상장했거나 빠른 성장세를 지닌 중소형주도 포함되어 있다. 독자들은 관심가거나 투자중인 기업을 선별해서 찾아서 읽어도 되고, 순서대로 읽어도 괜찮을 것 같다. 미국주식을 투자하고 싶은데 어떤 기업에 투자해야 될지 어떤 기업이 있는지 잘 모르는 투자자에게는 특히 더 도움이 될것같다.

아무래도 내가 투자하고 있는 기업들이 앞부분에 몰려있어서 나같은 경우는 순서대로 읽었는데, 특히 관심이 가거나 투자를 고려하고 있는 기업은 좀 더 꼼꼼하게 정독하였다.

각 기업마다 저자의 분석틀인 5가지로 깔끔하게 정리되어 있어서 기업분석할때 참고가 되었다. 여기에 본인이 공부한 것을 살을 붙여가는식의 나름의 공부가 될수 있을 것같다. 각기업별로 산업군의 경쟁자도 같이 수록되어 있어서 카테고리별로 묶어서 함께 보는 것도 괜찮을것같다는 생각도 들었다. 기업의 현재 이슈가 되는 부분들과 앞으로 우리가 투자를 함에 있어서 염두해두어야 할 리스크들까지 체크가 되어 이미 투자중이거나 앞으로 투자를 할때 어떤점을 체크하면서 팔로우 할지 감을 잡을 수 있었다. 물론 많은 기업들이 소개된만큼 디테일한 면에서 다소 정보가 부족할 수 있지만 이 책에 나온 내용뿐아니라 본인이 공부를 통하고 찾아서 내용을 붙이는 식으로 더해간다면 기업에 대한 내용이 더 풍성하게 할 수 있다.

또한 저자가 분석하는 틀을 토대로 이 책에 나와있지 않은 다른 기업들까지 적용해 볼수 있겠다는 생각이 들었다.

이 책의 말미에는 저자가 어디에서 구체적으로 정보를 얻는지 다양한 사이트까지 소개하고 있어서 독자가 직접 적용해보기에도 좋을 것같다.

강방천 & 존리와 함께하는 나의 첫 주식 교과서

강방천 & 존리와 함께하는 나의 첫 주식 교과서 - 기본부터 제대로 배우는 평생 투자의 원칙
강방천.존 리 지음 / 페이지2(page2) / 2021년 7월

투자를 누군가에게 배운다면 최소한 10여년이상 시장을 경험하면서 유의미한 투자수익을 꾸준히 거둔 검증된 사람에게 배워야 한다고 생각한다. 그런 의미에서 외국에서는 자본주의의 역사도 오래됐고, 워렌버핏, 피터린치, 필립피셔, 존템플턴, 벤자민그레이엄 등 많은 투자대가들이 직접 쓴 책이나 인터뷰 등을 통해서 많은 투자자들에게 영감을 주고 있다. 상대적으로 우리나라엔 아직 투자 대가라고 할만한 사람들이 많지 않지만 그 중 강방천, 존리 님은 그나마 우리나라에서 신뢰할만한 투자구루이다.

두 분다 많은 저서와 방송, 인터뷰 등을 통해 투자철학과 인사이트들을 나눠주고 있지만 이 책은 그동안의 저서들과 방송에서 다뤘던 내용들 중 투자의 정수라고 할만한 부분들을 추려내 핵심 요약해서 정리한 느낌이다.

나 역시 두분의 전작들을 모두 읽은 입장에서 이 책에 나오는 내용들이 완전히 새롭거나 하지는 않지만 그동안 두분의 투자 철학들을 책 제목처럼 교과서답게 8교시로 깔끔하게 정리가 잘 되어있어서 핵심을 다시 한번 새겨볼만한 책이었다. 특히 투자공부를 처음시작하는 초보들에게 주식에 대해서 어떻게 접근하고 생각할지 올바른 방향을 잡기 좋은 책인것같다. 그런 면에서 이책은 책 제목대로 '나의 첫 주식교과서'로써 매우 적합하다.

주식투자에 있어서 물론 다양한 방법들이 있지만 보통의 사람들이 상식적으로 접근하기 쉬운 투자가 바로 가치투자인데, 이에 대해서 개념과 생각들을 두분이 각각 나눠서 설명해주고 있다. 이 책을 읽고 나면 두분이 주식을 접근하는데 있어서 많은 공통점들이 눈에 보이는데 , 이는 버핏이나 그레이엄 등 외국의 성공한 가치투자자들과 철학이 크게 다르지 않다.

물론 기술적분석을 통한 차트매매나 여러 다양한 기법을 활용한 매매를 통해 돈을 버는 사람도 있을것이다. 하지만 주식으로 크게 성공한 사람들은 대부분 가치투자자이며, 그들도 물론 세세한 방법론에서는 약간씩 다를지라도 핵심을 관통하는 공통점들이 있다.

그 중 투자의 핵심은 결국 '좋은 회사와 오래 함께 동행하는 것'. 이 메시지는 강방천님과 존리님 모두 강조하는 것이다. 이에 대해서 어떤회사가 좋은 회사고 오래 동행할만한 회사인지는 각각 자세하게 책에 기술되어 있다.

투자대가들은 어떤 관점을 가지고 투자에 임하는지 보고 이 책을 읽는 각각의 독자들은 이것을 참고해서 각자의 관점을 통해 투자에 임한다면 더 좋은 투자자가 될 수 있지 않을까 생각이 든다.

트렌드를 알면 지금 사야 할 미국 주식이 보인다

트렌드를 알면 지금 사야 할 미국 주식이 보인다 - 최고의 애널리스트가 미국 현지에서 분석한 미국 산업 트렌드와 주목해야 하는 기업 32
최중혁 지음 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 7월

많은 사람들이 미국주식투자를 망설이는 이유 중 글로벌 기업을 제외하면 실제로 회사의 제품이나 서비스 등을 이용해 볼 기회가 적고 산업의 트렌드변화를 체감하기 쉽지 않다는 것도 있다. 나 역시 미국주식 투자를 하고 있지만, 사실 아마존, 스퀘어, 페이팔, 쇼피파이 등 우리나라에서 접하기 어려운 비즈니스를 영위하는 회사도 많다. 수년 전부터 아마존의 위력과 산업지배력에 대한 이야기를 듣곤 했지만, 아무래도 현지에서 직접 그 회사의 서비스와 상품을 경험해보지 못해 그 위력에 대해서 실감하지 못한 부분도 컸다.

코로나사태 이후 타격을 입은 업종도 많지만 한쪽에서는 이커머스, 클라우드, 원격진료, 자율주행 등 다양한 분야에서 혁신의 가속화가 발생했다. 투자에서는 크게 거시부터 기업으로 내려가면서 분석하는 탑다운 방식과 기업부터 세부분석하면서 위로 올라가는 바텀업 방식이 있다. 둘 다 장단점이 있지만 이 책은 그 중간의 산업분석에 특화되어 그 세부기업까지 살펴볼 수 있게 잘 정리된 리포트 형식의 책이다.

책 제목처럼 요즘 미국에서 진행되고 있는 산업 트렌드를 리테일, 모빌리티, 재택근무, 미디어, 레저, 금융, 부동산 등 다양한 카테고리로 나눠서 요즘 빠르게 성장하고 있는 산업 트렌드를 조망하기 적합했다. 또한 평소 관심있었던 기업도 꽤나 있었지만 그 산업군의 속해있는 세부기업도 32가지나 포함되어 있어서 속해있는 산업에서 어떻게 비즈니스를 영위하고 있고, 실적과 투자포인트 등을 잘 짚어 설명하고 있다. 또한 파트 후반부에는 각 산업별 전문가의 인터뷰도 수록되어 있어 보다 생생한 이야기를 들을 수 있어서 좋았다.

한국에서 미국 주식에 투자하는 것은 현지사람들에 비해 다소 떨어지는 정보 접근과 다소 와닿지 않는 산업 영향으로 불리할 수 있지만 이 책을 통해 미국 산업에 대해 좀 더 이해 할 수 있는 계기가 될 수 있었다. 그리고 코로나 이후 앞으로 우리들의 삶의 변화에 대해서도 생각해 볼 수 있었고, 미국에서 빠르게 진행되는 산업변화들이 우리나라뿐 아니라 세계적으로 어떻게 영향을 끼칠지도 가늠해볼 수 있었다.

산업트렌드는 우리의 상상보다 훨씬 빠르게 변하고 있다. 이 책을 계기로 산업 트렌드에 대해 지속적으로 관심을 갖고 공부해야겠다는 생각이 들었고, 이런 산업 트렌드 파악을 통해 투자의 방향성도 잘 잡아야 될 것같다.

코로나 사태 이후 빠른 백신접종으로 다소 누그러졌던 확진자가 다시 델타변이라는 변수가 생겨 다시 증가세를 보이고 있다. 끝날것만 같았던 코로나 바이러스가 다시 몇차인지도 모를정도로 대유행이 또 다시 시작되었지만, 지금 이 순간에도 계속 급격한 상승세를 보이며 성장하는 산업은 있다.

이 책을 통해 세계의 트렌드이기도 한 미국의 산업에 계속 관심을 갖고 공부를 해야겠다는 생각이 들었고, 또한 미국주식에 투자하는 많은 투자자에게도 많은 도움이 될 것이다.

투자자 불패본능의 법칙

투자자 불패본능의 법칙 - 개미투자자들의 아버지 윌리엄 번스타인
윌리엄 번스타인 지음, 김태훈 옮김 / 연암사 / 2021년 7월

이 책의 저자인 윌리엄 번스타인의 전작인 <투자의 네기둥>, <현명한 자산배분투자자>는 투자에 대한 초심을 잃거나 흔들릴때 종종 다시 읽는 책이다. 이 책은 저자의 세번째 책인데, 시간이 흘러도 역시 전작과 마찬가지로 일관된 논리를 주장한다. 사실 이 책은 투자로 큰 부를 이루려는 사람에게는 다소 적합하진 않다. 이 책의 목표는 투자로 늙어서 거부가 되는 것이 아니라 거지가 되지 않는 것이다.

저자 뿐아니라 많은 투자서에 종종 등장하는 <파스칼의 역설>은 프랑스 철학자인 파스칼이 신에 대한 믿음을 다음과 같은 논리로 변호한다. 신의 존재의 유무에 따라 무신론자들과 유신론자들의 상황은 반대가 되는데, 이때 두 진영의 입장에서 내기에서 진 대가는 확연히 다르다. 신이 존재하지 않는다면 유신론자들이 잃는 것이라곤 종교적계율 때문에 억제했던 쾌락뿐이지만, 만약 신이 존재한다면 무신론자들은 영원히 지옥불에서 고통 받아야 한다. 따라서 파스칼은 합리적인 사람이라면 신을 믿는 편이 낫다는 이야기이다.

마찬가지로 합리적인 투자자라면 경제가 회복하고 주가가 상승하는 것을 믿는다면 자신의 포트폴리오를 주식에다가 올인하는 것이 올바른 대응이지만 미래의 일은 그 누구도 확신할 수 없다. 여전히 과거 대공황, 세계금융위기와 같은 '블랙스완'이 재연될 가능성이 존재한다. 따라서 예상이 틀릴 경우를 대비해 포트폴리오를 폭넓게 분산하라는 것이다. 이 책에서 반복적으로 얘기하는 투자의 진정한 목표는 부자가 될 확률을 극대화하는 것이 아닌 가난하게 죽을 확률을 최소화하는 것이기 때문이다.

저자는 성공투자자가 되기 위한 자질로 네가지를 이야기한다.

첫째, 재테크에 진정한 흥미를 가질 것

둘째, 수학적 능력 (투자이론의 기본을 갖추려면 확률과 통계를 이해할 줄알아야 한다)

셋째, 금융사에 대한 지식

넷째, 자제력

이 네가지의 자질을 모두 갖춘 사람은 사실 굉장히 소수이다. 또한 이 네가지 자질을 모두 충족하더라도 심리적인 요건이 필요하기 때문에 투자는 굉장히 어려운 게임이다. 그래서 대다수의 일반투자자들을 위해 저자는 투자에서 크게 실패하지 않는 방법으로 다양하게 분산된 인덱스펀드의 중요성을 여러가지 논리로 설득시킨다.

금융의 역사를 통해 주식시장과 채권시장이 영원히 안전하다는 보장이 없음을 보여주고, 리스크와 보상에 대한 개념도 잘 설명해준다. 또한 막연히 과거 평균수익률을 통한 기대보다 주식은 고든방정식, 채권은 이자율-파산율 을 통해 합리적인 미래기대수익률을 계산해 볼 수 있다.

제이슨 츠바이크의 <머니앤브레인>에서 상세히 나오는 투자에 있어서 방해가 되는 인간의 특징과 이를 이겨내기 위한 치료법까지 잘 나와있어 우리가 장기적으로 투자를 함에 있어서 장애물이 될 요소들을 극복하는데 도움이 된다.

투자는 종종 금연, 다이어트와 비교가 되곤한다. 누구나 방법에 대해서는 공감하지만 실제로 그것을 실행하는 것은 다른 차원의 문제이다. 이 책은 대다수에게 적용되는 투자의 방향성 설정에 많은 도움이 될 것이다.