주식, 나는 대가처럼 투자한다

주식, 나는 대가처럼 투자한다 - 한 권으로 익히는 월가의 전설 10명의 투자원칙과 실제 적용방법
강영연.최재원 지음 / 한국경제신문 / 2020년 9월

이 책은 투자공부를 조금이라도 한 사람이라면 누구나 익숙한 미국의 투자 대가10인의 투자전략과 철학을 정리해 놓은 투자의 총론같은 책이다.

이와 비슷한 구성으로 나온 책들이 해외책 번역서나 국내저자가 정리 해놓은 책들이 있었다. 하지만 이 책의 차별점은 과연 미국의 투자대가들의 전략을 우리나라 시장에서 적용해봤을 때 성과가 과연 어떻게 나왔을까에서 나온다.

과거 우스갯소리로 워런버핏도 미국이 아닌 한국시장에서 투자를 했으면 주식으로 돈을 못 벌었을것이다라는 말들도 많았다.

우선 여기에 나온 워런버핏, 벤저민 그레이엄, 피터린치, 조엘 그린블라트, 데이비드 드레먼, 켈리 라이트, 데이비드 스웬슨, 게리 안토나치, 제시 리버모어, 윌리엄 오닐 10명은 시간으로 검증된 투자 대가들이며, 자신의 투자전략이나 원칙들을 책과 인터뷰, 주주서한 등으로 대중들에게 알렸다.

이 책에서는 그들의 전략들을 국내 시장에 적용해보고 백테스트를 해본다.

물론 단편적인 PER, ROE, PBR 등과 같은 지표로 대가들의 스타일을 표현할 순 없지만, 평소 중요시하게 말했던 부분들을 퀀트식으로 만약 투자를 했다면 결과가 어땠을까하는 궁금증이 해소가 된다.

결과는 예상했다시피 대부분 시장을 능가하는 수익률이 나왔고 기간에 따라서 언더퍼폼하는 전략도 나왔다. 하지만 대체로 국내시장하고는 안 맞을 것이다라는 예상은 깨졌다.

여기에 나온 대가들의 전략을 무조건 따라야 할 필요는 없다. 그들의 논리와 전략, 철학을 배우고, 본인의 성향에 맞게 잘 체화해야 할 것이다.

버핏도 주주서한에서 밝혔듯이, '거인의 어깨'에 올라탄다면 좀 더 먼 곳을 바라볼 수 있을 것이다.

아들아, 주식투자할 때 이것만은 꼭 기억하렴

아들아, 주식투자할 때 이것만은 꼭 기억하렴 - 우리 시대 투자에 처음 나서는 청춘들을 위한 엄마의 응원 메시지
권성희 지음 / 메이트북스 / 2020년 9월

성인이 된 자녀를 위해 주식투자 뿐 아니라 재테크 전반에 대한 방법과 마인드들을 설명해주기 위해 엄마가 옆에서 직접 말해주는 느낌을 주는 책이다.

나도 나중에 자녀들이 크면 이런 류의 조언을 책으로 정리하고 싶다는 생각을 했었는데, 많은 참고가 되었다.

제목처럼 주식투자에 대한 조언이 메인을 이루지만, 기본적으로 재테크 전체적인 마인드 정립과 넓은 의미의 자산배분, 그리고 주식투자에 대한 기본 마인드 등을 폭넓게 다루고 있다. 이 책의 저자는 알고보니, 내가 좋아하는 책인 피터린치 '이기는 투자'를 비롯해서 꽤나 많은 명저를 번역하신 분이다.

그에 맞게 책 중간중간 투자대가들의 조언을 인용하면서 금융을 아직 잘 모르는 아들의 눈높이에 맞게 알기 쉽게 대화체로 풀어가고 있다.

투자의 기본인 종잣돈을 마련하는 방법, 저축하는 마인드, 4:3:3의 비율로 적금, 주식, 연금에 적립하는 것, 달러로 어느정도 자산배분하는 것 등은 내가 좀 더 어렸을 때 알았더라면 좋았을 사항 등을 알려주고 있다.

특히 이 책을 읽는 사회초년생, 학생들에게는 꼭 필요한 조언들이다. 복리의 힘을 깨닫게 된다면, 시간의 힘이 얼마나 큰 무기가 되는지 알 수 있기때문이다. '얼마안되는 돈으로 이 돈 가지고 뭘 어떻게해?' 라는 생각을 가질 수 있는데 이것은 복리의 힘을 아직 잘 모르기 때문이다.

어느정도의 절약, 저축 마인드가 정립이 된다면 이제 투자 대상에 대한 연구가 필요할 텐데 , 그 중 소액으로 쉽게 시작할 수 있는 주식을 생각할 수 있다. 아무래도 어느정도의 목돈이 필요한 부동산보다는 주식이 좀 더 진입장벽이 낮아 쉽게 생각할 수 있지만, 주식투자는 그리 간단한 문제가 아니다.

이 책에서도 너도나도 좋다는 애플, 마이크로소프트 주식을 사기 위해 돈을 달라는 아들에 대한 에피소드가 나오는데, 주식 투자를 하기 전에 충분한 이해와 공부는 반드시 필요하다. 이 책에서도 주식투자에 적합하지 않는 사람, 주식투자를 하려는 이유에 대해서 말해주면서 주식투자를 하기 위해 반드시 알아야할 용어 등도 알기 쉽게 설명해준다. 또한 투자에 필요한 재무제표를 보기 위한 간단한 지식과 기술적 분석, 그리고 증권사 고르는 요령까지 꼼꼼히 알려준다.

성장주와 가치주 개념, 좋은 주식에 투자하는 방법 등과 심리적으로 안 흔들릴 수 있도록 대응메뉴얼 등 초보들이 꼭 참고할 만한 사항들이 많다.

이 책은 정말 주식의 주자도 모르는 사람들과 잘못된 방향으로 가는 투자자들을 위한 책이다. 특히 사회초년생들과 학생들에게 굉장히 도움이 될 것 같다.

지중해 부자처럼 주식 투자하라

지중해 부자처럼 주식 투자하라 - 5000억 자산가 지중해 부자의 투자 시크릿
박종기 지음 / 알에이치코리아(RHK) / 2020년 8월

주식투자를 누군가에게 배운다고 한다면 저자는 최소 '10-10-10'의 조건을 갖춘 사람에게 배워야 한다고 한다. 그 조건은 바로...

10년 이상 투자한 사람일 것.

10억원 이상 주식을 운용하는 사람일 것.

10%이상의 수익을 연평균 달성한 사람일 것.

이 책에서는 주식투자를 함에 있어서 올바른 태도로 임하고 어느 순간에도 무너지지 않는 강인한 정신 상태를 갖춘사람만이 임해야 한다고 말한다.

올바른 태도와 강인한 정신력은 하루 아침에 이루어지지 않는다. 꾸준한 경험과 깨우침, 노력으로 만들어진다.

이 책에 등장하는 지중해 부자는 저자의 전작인 <지중해 부자>에서 등장하는 은퇴후 지중해가 한눈에 내려다보이는 스페인에 거주하는 인물로, 저자에게 부자되는 마인드와 주식투자의 올바른 태도를 조언해주는 형식으로 내용이 구성되어 있다.

그 중 특히 인상깊고 와닿았던 구절들이 눈에 띄었다.

-주식투자를 하려면 무엇보다 돈을 벌게 해준다는 갖은 유혹에 빠져서는 안 된다. 그러기 위해서는 매매를 통해 수익을 내려고 하지 말고 장기간 보유하면서 자산 증식의 개념으로 접근해야 한다.

-기술적 분석이나 주식 전문가를 맹신하지 말아야 한다. 아무리 확실한 투자라 해도 대출을 받거나 레버리지를 일으키지 말아야 한다. 너무 당연한 얘기 같지만 주식 투자의 실패는 다 여기에서 나온다. 그러면 안 되는 걸 알면서도 욕심을 참지 못하거나 누군가를 굳게 믿으면서 같은 실수를 반복하는 것이다. 성공을 기대하려면 실패를 줄이려는 노력을 먼저 해야 오랫동안 살아남을 수 있다.

-부자는 투자에 급하지 않다. 성급한 투자는 실수나 실패로 이어지기 때문에 앞으로는 부자처럼 투자를 해보자. 조급한 마음을 다스리는데 많은 도움이 될 것이다. 주식은 매매로써 돈을 버는 것이 아니라 보유하면서 버는 것이라는 점을 꼭 명심하자.

-주식투자 실패의 요인은 적은 돈으로 큰돈을 벌려는 욕심에서 비롯된다. 돈이 많을수록 수익이 크다는 점을 기억하고 오늘부터 저축을 해라. 최대한의 종잣돈을 마련해놓고 주식 투자를 시작해도 늦지 않다.

-주식 시장은 결국 긍정적으로 투자하는 사람에게 유리하다. 당연히 하락도 반복되지만 결국 경제가 성장하는 만큼 주식시장도 성장하기 때문에 오르는 경우가 훨씬 많다. 좋은 주식을 사서 긍정적인 마음으로 기다려라. 기다리는 것도 훌륭한 투자 전략 중에 하나이다.

어떻게 보면 당연한 듯한 이러한 조언들은 경험과 주식투자에 대한 이해도에 따라 느끼는 바도 각각 다를 것이다. 주식 투자를 처음하는 사람이라면 일단 이러한 조언들을 꼭 숙지해서 일단 실수를 피하는 방법을 찾는 것이 최선일 것이다. 이 책은 특히 초심자들에게 올바른 투자를 위한 태도와 마인드 정립에 도움이 될만한 책이다.

배당투자 교과서

나는 배당 투자로 한 달에 두 번 월급 받는다 - 하루 30분 투자로 세상에서 가장 확실한 수익을 얻는 법
곽병열 지음 / 한즈미디어(한스미디어) / 2020년 8월

주식투자 방법에는 다양한 투자 전략이 있는데, 그 중 배당투자 전략은 오랜기간 검증이 되었고, 또 개인적으로 관심이 많은 투자전략 중 하나이다.

요즘 같은 저금리 환경에서 최근 성장주에 대한 관심이 높고, 반면 배당주에 대한 관심은 상대적으로 떨어지고 있는 상황이다. 이럴 때가 오히려 배당주에 투자하기가 좋은 시기일 수도 있다.

이 책은 배당투자에 대한 기본개념과 함께 전통배당주뿐 아니라, 우선주, 리츠, 배당ETF, 배당주펀드 등 다양한 상품을 비교하면서 소개를 해준다. 또한 배당투자에 있어서 고려해야 될 사항을 배당진단키트라는 방식으로 누구나 쉽게 체크해볼 수 있게 도와준다.

이 책에서는 배당 투자의 옥석을 가리기 위해서 다음과 같은 사항을 체크해야 된다고 말하고 있다.

1. 배당정책의 지속성

2. 배당수익률

3. 배당원천인 이익잉여금&당기순이익

결국 배당이라는 것도 기업이 꾸준히 이익을 내야 가능하다. 단순히 배당율이 높다는 이유로 투자를 하면 안되는 이유이기도 하다. 이에 더해서 꼭 체크해봐야 할 사항은 배당성향이다. 배당성향은 기업이 이익의 어느정도를 배당하는 지 나타내는 비율이다. 100%라하면 이익의 전부를 배당함을 의미한다. 이렇게 되면 기업은 미래 성장에 대한 투자 여력이 없게 된다. 기업의 성장단계에 따라 배당성향은 달라지게 되는데 투자자가 이 부분을 잘 파악해서 배당의 지속성과 안정성을 체크해볼 수 있다. 위의 세가지를 각각 점수화하여 국내 주요 배당주들에 대한 평가하는 과정도 흥미롭다. 결국 배당주들도 좋은 기업을 찾는 과정 중 하나이다. 배당의 근원인 이익이 어떤 비즈니스로 앞으로 어떻게 성장해나갈지를 잘 생각하면서 골라야한다.

이 책에서는 국내대표 배당주들 뿐만 아니라, 미국의 배당왕을 시작으로 알짜 배당주 7개를 소개하면서 분석하고 있다. 요즘 점점 미국 배당주들에 직접 투자하는 사례가 늘고 있는데, 여기서 소개하는 기업들은 좋은 예시가 될 것이다.

배당 투자에 대해 관심이 있는 사람들에게 이 책은 여러모로 유용할 것같다.

주식의 쓸모

주식의 쓸모 - 매월 10만 원으로 12억 만드는 투자 시크릿
앤드류 할램 지음, 이광희 옮김 / 시목(始木) / 2020년 7월

"매월 10만원으로 12억 만드는 투자 시크릿"

"마법의 연금굴리기 김성일 저자 강력 추천"

책 앞에 표지에 나와있는 이 두문장을 보고 어떤책인지 바로 감을 잡았다. 이 책은 한마디로 자산배분 또는 인덱스의 중요성을 역설한 책이다.

이 책의 저자는 펀드매니저도 아닌 자산운용사 직원도 아닌 평범한 교사로서 일찍 투자에 눈을 떠 30대후반에 백만장자가 되었다고 소개되고 있다.

윌리엄 번스타인, 존 보글, 버튼 맬킬 등 대가들이 한결같이 외치고 있는 메시지와 결을 같이 한다.

위 대가들의 조언을 어렸을때부터 꾸준히 실천하여 성과를 내고 이를 바탕으로 다른이들에게 금융교육을 위해 일반인을 대상으로해서 쉽게 쓰여있다.

또한 저자의 메시지를 우리나라 자산배분 투자의 책 저자인 김성일씨가 추천의 글에 우리나라에 맞는 포트폴리오 제안과 백테스트 결과도 의미가 있었다.

이 책의 메시지는 목차에 나온것같이 간결하면서 명확하다.

총 9가지의 법칙으로 설명하면서 저자의 경험담과 대가들의 인용, 그리고 각종 자료와 흥미로운 사례로 채워져있다. 9가지의 법칙은 다음과 같다.

규칙1. 부자가 되고 싶은 사람처럼 소비하라

규칙2. 투자는 무조건 일찍 시작하라

규칙3. 인덱스펀드에 투자하라

규칙4. 시장의 움직임에 흔들리지 마라

규칙5. 균형 있는 포트폴리오를 만들어라

규칙6. 세계 어디에서나 직접 인덱스펀드 하라

규칙7. 현명하고 저렴한 투자 회사를 활용하라

규칙8. 투자상담사의 계략에 맞서라

규칙9. 수많은 유혹을 피하라

큰 흐름에서 보면 결국, 어렸을때부터 소득보다 적은 금액을 소비하고 그 잉여금을 꾸준히 인덱스펀드에 적립해야 한다. 거기다가 균형있는 포트폴리오를 위해 채권을 추가해서 매년말에 기계적인 비율조정을 통해 포트폴리오를 보호해야한다. 인덱스는 국내 뿐 아니라 해외도 분산해야 하며, 배분 비율은 본인의 나이, 성향에 맞게 비율을 정하고 그 비율을 시장에 분위기, 수많은 유혹 등을 이겨내고 지켜야 하는것이 포인트다.

이 지루한 방법에 대한 논리적 타당성, 그리고 과거 결과들, 또한 이 방법을 지속적으로 행하기 어려운 이유 등에 대해서도 흥미롭게 소개되고 있다. 또한 우리가 평소에 잘못 알고 있었던 오해 등에 대해서도 소개하고 있으며, 이를 극복하기 위한 여러 방법들을 통해 결국 저자의 메시지를 주장한다.

버튼멜킬의 '랜덤워크 투자수업', 존보글의 '모든주식을 소유하라', '뮤추얼펀드 상식', 윌리엄 번스타인의 '현명한 자산투자자', '투자의 네기둥' 등이 이 메시지의 뼈대를 이루는 책들인데 다시 한번 같이 읽어보는 것도 좋을 것같다.

이 책 '주식의 쓸모'는 아직 투자의 개념을 잡지 못한 초보들을 위한 첫 책으로 괜찮을 것 같다.