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박스이론 - 니콜라스 다바스 ㅣ 월가의 영웅들 3
니콜라스 다비스 지음, 김나연 옮김 / 페이지2(page2) / 2022년 11월
평점 :
근래에 환율이 요동치고 국내외 주가가 전체적으로 하락하면서 많은 주식시장 신규 진입자들이 낙담하고 있지만, 시장을 바라보는 시각은 늘 다양했으며 지금도 다양한 견해가 존재한다. 여러 견해를 단순하게 구분한다면, 인플레이션에 대한 헷지 기능과 자산증식에 여전히 효과적인 수단이 주식이라는 입장과, 주식은 사실상 도박과 다름없다는 입장이 공존하고 있다. 전자가 버핏과 같은, 가치투자자의 입장에서 기업의 가치를 분석하고 기업을 소유하려는 마음으로 투자하는 사람들의 주된 입장이라면, 후자는 바로 이 책의 저자인 다바스가 주식 시장을 바라보는 견해다.
니콜라스 다바스는 댄서로서의 삶을 살다가 우연한 기회로 주식 시장에 발을 들인다. 첫 투자(라고 쓰고 우연 혹은 투기라고 읽는)에서 성공을 거둔 후, 이후 반복되는 실패를 마주하면서 주식이 뭔지, 주식 시장에서 살아남고 승리하는 비결이 무엇인지 그는 고민하게 되었다. 연속되는 행운은 없다. 다른 투자자들과 마찬가지의 경험을 그도 하게 된 것이다. 그런 고투 속에서 탄생한 이론이 바로 '박스이론'이다.
그의 투자철학과 박스이론은 단순하면서도 투자자들에게 널리 알려져 있다. 기술적 분석을 접한 사람이라면, 박스이론을 모르고 트레이딩할 수 없을 것이다. 단순하지만 강력한 그의 원칙과 이론은 스스로를 절제할 수 있어야 겜블링 같은 시장에서 적용 가능하다.
그는 달리는 말에, 즉 상승장에 투자해야 냉혹한 도박의 세계에서 살아남을 수 있다고 말한다. 가느다란 희망을 붙잡고 계속해서 하락하는 주가를 믿기보다는 현실의 가격을 직시하고 대응하라고 말한다. 가치투자자들과는 다른 시각이다.
단기적으로보면 주가는 예측할 수 없다. 마치 날씨처럼 말이다. 그러나 보다 장기적인 시야에서 주가는 특정한 패턴을 보인다고 그는 말한다. 그가 그렇게 발견한 것이 박스다. 바로 일정한 가격 구간을 오가며 상승 혹은 하락을 위한 에너지를 모으는 구간을 그는 박스라고 불렀다.
단순하게 요약하자면, 이 박스를 설정하고 매수하는 구간과 손실을 최소한으로 줄이기 위한 손절매 구간을 찾는다. 이것이 그의 탁월한 비법이었다. 그리고 설정한대로 인내심을 가지고 기다리며, 때가 되면 과감하게 실행한다. 특히 주린이들에게 유용한 기준을 그는 제시하는데 그중 하나가 거래량 변화이다. 회사 이름이 좋다고, 그저 뉴스에서 인기있는 주식이라고 덥썩 사본 주린이라면 그의 책을 통해 시장을 어떻게 관찰하고 어떤 기준으로 매매를 하는지 확인하자.
허나 이 책은 이론만 나열된 책이 아니다. 다바스의 지난 실제 투자 기록이 상세하게 담겨 있다. 실패와 성공, 그 속에서 자신은 무엇을 보았고, 어떤 기준을 세웠으며, 어떤 결과를 맞이했는지 진솔하게 이야기한다. 투자자들에게 필요한 건 단순한 결론이 아니라 진솔한 투자과정과 고민이 아닐까. 그런 의미에서 이 책은 투자자들에게 좋은 길잡이가 된다.
그는 시장을 도박에 비유하며, 그 위험성에 대해서도 숨김없이 이야기한다. 투자자들은 손해를 보더라도 수수료로 돈을 버는 중개인들과 시장의 잔혹한 단면들도 있는 그대로 그려낸다. 주식 시장에 참여하는 사람이라면 꼭 읽어봐야할 내용이라 할 수 있다. 대가의 명성에 걸맞는, 숨김없이 드러나는 시장의 여러 면모와 그에 따른 매매법이 궁금하다면 그의 박스이론을 읽어보자. 자신만의 무기를 가지고, 보다 더 신중히, 그러나 과감하게 실행하는 비법을 엿볼 수 있을 것이다. 그의 기준을 자신의 투자에도 적용해본다면 금상첨화리라.
- 컬처블룸에서 책을 제공받아 작성한 서평입니다-
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