해커스 펀드투자권유대행인 최종핵심문제집

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민영기.송영욱 지음 / 해커스금융 / 2023년 3월

펀드투자권유대행인은 집합투자증권의 매매를 권유하거나 투자자문계약, 투자일임계약, 신탁계약의 체결을 권유하는 자를 말합니다(p10. 원 출처는 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정 2-17조). 여기서 집합투자증권은 집합투자기구에 속해 있고 얼마만큼의 지분을 갖고 있음을 표창하는 증권입니다. 그리고, 저 집합투자기구라는 게 우리가 아는 펀드입니다. 

과목은 제1과목 펀드투자, 제2과목 투자권유, 제3과목 부동산펀드입니다. 먼저 가장 어렵다고 하는 펀드투자 과목부터 훑어 보았습니다. p20을 보면 주어와 대상이 반대로 된 ③이 답입니다. 집합투자업자는 자산운용사를 가리킵니다. 그러니 집합투자업자가 신탁업자에게 지시를 내리는 것이지 그 반대가 아니겠죠. 

바로 옆 페이지 문제를 보면 세 주체가 각각 무엇을 하는지 더 분명하게 알 수 있습니다. 집합투자장권을 환매, 판매하는 건 "판매회사"입니다. p21 하단을 보면 표가 나오는데, "집합투자업자의 운용지시 등에 대한 감시"가 나옵니다. 이게 세 주체 중 신탁업자의 중요한 업무라고 따로 교재에 표시를 해 놨습니다. 이런 정리가 잘 되어 있으므로 사실 기본서가 따로 필요할 것 같지 않다는 느낌도 살짝 듭니다. 

p31을 보면 단기금융집합투자기구에 대한 문제가 나옵니다. 이건 우리가 MMF라고 아는 그것이죠. 특이하게 이 펀드는 보유 재산을 시가가 아닌 장부가액으로 평가한다고 합니다. 다만 이는 잠정규정이고 향후에 시가로 전환될 예정이죠. 장부가가 시가보다 높게 평가된다고 여겨지면, 뱅크런이 아닌 펀드런이 벌어질 위험이 있기 때문입니다. p38에는 상장지수집합투자기구라는 말이 나오는데 이게 우리가 아는 ETF입니다. ④가 답인데 주식의 성격을 갖기 때문에 구태여 다음날 종가로 가격이 결정될 이유가 없습니다. 주식은 매매체결이 이뤄지면 즉시 시장가로 내 계좌에 들어올 뿐입니다. 단 증권사 출금은 며칠 뒤죠. 

본문에서 항목을 문제화한 43문제가 끝나면 출제예상문제 86개가 이어집니다. 정답 및 해설은 바로 오른쪽 하단에 나와서 구태여 교재 뒤를 찾아볼 필요가 없습니다. p65의 05번을 보면 ②가 답인데 100억이 아니라 50억이 맞지요. 중요도가 ★★★라고 나옵니다. p82의 43번을 보면 인덱스펀드 추적오차(tracking error)에 대해 묻습니다. 인덱스펀드에 종목 차이가 있으면 그건 이미 인덱스펀드가 아니고, 다만 인덱스펀드와 추적대상지수 사이 포트폴리오 차이는 있을 수 있죠. 이 문제도 중요도가 ★★★입니다. 

1과목 투자관리가, 학부 3학년 때 배우는 재무관리 핵심과도 연결되어 내용이 어렵습니다. p117에서 산술평균은 우리가 아는 평균 개념, 즉 모든 걸 더하고 개수로 나눈 것입니다. 기하평균은 모든 걸 곱하고 거기에다가 n제곱근을 친 것입니다. 이 문제는 평균 수익률이라는 게 산술 or 기하 어느 개념을 잡느냐에 따라 얼마나 팍팍 달라지는지 잘 보여 줍니다. 첫해에 100% 수익이 나고, 다음 해에 마이너스 50%이면 우리 상식으로는 100+(-50) / 2 해서 25%가 답입니다. 그런데 이걸 기하평균으로 구하면, 책 해설대로 해도 되지만, 100만xRxR=100을 하면 R=1이고 여기에서 1을 다시 빼면 0, 그래서 답은 0%가 됩니다. 

*출판사에서 제공한 도서를 읽고 솔직하게, 주관적으로 작성한 후기입니다.