자산가치는 우량하지만 현금흐름이 취약한 종목에 투자하...

자산가치는 우량하지만 현금흐름이 취약한 종목에 투자하면 때로는 심리적불안에 굴복할 수도 있다. 침체장이 닥쳤을 때 자신의 투자 가설에 대한 자신감이 크게 떨어져서, 객관적으로 평가했던 자산가치를 무시할 수도 있기 때문이다. 겁에 질린 나머지, 현금흐름을 창출하지 못하는 자산이 무슨 소용이냐고 생각하게 된다. 예를 들면 매장에서 수익이 나오지 않고 소매산업 전체가고전하고 있는데 매장 부동산이 무슨 가치가 있느냐는 식이 된다.  - P63

[오늘의 한문장] 가치투자 실전 매뉴얼

10억달러면 어느정도 인가?
요즘은 기업가치가 수십억 달러를 넘어 수천억 달러에 이르는 회사가 많으므로 이런 엄청난 금액에 대해 직관력을 키울 필요가 있다. - P37

사업의 내용중 ‘ 산업의 특성‘을 특히 주의 깊게! ...

사업의 내용중 ‘ 산업의 특성‘을 특히 주의 깊게!

사업의 내용을 꾸준히 반복해서 일다보면 위닉스처럼 산업의 특성을 쉽게 이해할 수 있는 기업들이 생기게 된다. 그것이 고수로 가는 지름길!

누군가 필자에게 주식의 고수가 되는 가장 확실한 방법이 무엇이냐고 질문한다면, 주저하지 않고 전자공시시스템 실적보고서에서 찾을수 있는 ‘사업의 내용‘을 열심히 읽고 또 읽으라고 말할 것이다. 기업의재무제표에 대한 예측과 계정과목 간의 유기적인 관계를 잘 이해하기위해서는 사업의 내용을 이해하는 일이 필수이기 때문이다. - P27

[오늘의 한문장] 핵심 사례로 배우는 재무제표 분석 30분 완성

분석하기 전에 미리 예측! 빠른 분석을 위한 비법

기업의 재무제표를 예측하라

필자는 특정 기업의 재무제표를 분석하기 전에 기업의 재무제표에서 무엇을 확인해야 하는지 미리 예측한다.
수학에 남다른 재능이 있는 학생들 대부분은 수학 문제를 풀기 전에, 미리 어떻게 문제를 풀어야 할지 생각하고 예측한다. 전문 요리사가 음식을 만들기 전에 어떻게 요리를 해야 할지 머릿속으로 계획을 세우는것과 마찬가지다. - P19

[오늘의 한문장] 가치투자 실전 매뉴얼

현대기업은 영구존속을 전제로 활동하는 것이구나 그렇다면 자산보다 이익이 중요?

망해야 가치가 더 올라가는 기업
모든 기업이 영구적으로 존속하는 것은 아니다. 과거에는 기업이 한시적 프로젝트 중심으로 설립되었고, 기업의 개념 중 유한책임이 강조되었다. 이후 기업은 영속하는 법인의 개념으로 발전했다. 기업의 독점력이 계속 유지된다면 영구자본의 가치가 증가하겠지만, 청산이 유리한 상황이라면 영구자본의 가치는 감소한다. 그러나 청산에 동의할 경영자는 거의 없고, 주주들도 청산을 통한 가치 극대화에는 대부분 반대한다. - P53