역사와 통계가 말하는 불황의 반복

불황의 역사 - 금융 위기 200년사에서 미래 경제의 해법을 찾다 ㅣ CEO의 서재 40
토머스 바타니안 지음, 이은주 옮김 / 센시오 / 2023년 5월

‘금융위기는 정부의 잘못된 정책만의 문제일까? 

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분기간 연속으로 경제성장률이 정체되면 이를 ‘경기침체’라고 합니다. (그러니 부모님들께서 입버릇처럼 경기침체라고 하는건 그냥 일상인겁니다) 그런데 이게 ‘지속’이되면 이를 ‘불황’(Depression)이라고 합니다. 대한민국 기준으로 지금이 불황인지 아니면 경기침체인지는 시간이 말해줄텐데, 중요한 것은 이 불황이라는 것이 결과론적으로 보자면 일련의 사이클처럼 발생했다는 것입니다. 이것의 증거는 대한민국 뿐만 아니라 전세계적인 경제강국인 미국역시 1900년대부터 현재의 이르기까지 9번의 불황이 있었다는 것에서 찾아볼 수 있습니다. 더욱 중요한건 불황의 사이클을 보는것도 중요하지만, 불황에 대한 대비를 어떻게 하냐가 더욱 중요하겠죠. <불황의 역사>가 그러한 해답을 줄 수 있을지에 대한 호기심으로 책장을 열었습니다. 

일단 본서를 읽는다면, 어느정도 각오를 하셔야합니다. 첫째 장장 620페이지가 되는 방대한 양을 자랑하는데 이건 미국 불황의 첫번째부터 팬데믹이후까지 연대기순으로 다루기 때문에 양이 늘어지는 건 어쩔방도가 없습니다. 둘째, S&L등등 온갖 미국 거시경제에 해당하는 알파벳 약어가 많습니다. 그러니 책을 읽으면서 계속 앞을 뒤져서 이게 뭘까를 찾아야 합니다. 가장 곤란한 부분은 세번째가 될 텐데요. 본서는 어느정도의 경제적 지식과 미국의 역사가 없이는 책장을 덮을 가능성이 높습니다. 바꿔말하면 적어도 대공황부터 2000년대 후반 금융위기까지의 일련의 역사적 사실에 대한 지식가 금융순환에 대한 이해가 없다면 독자들에게 굉장히 불친절한 서적이라는 점입니다. 

이 험난한 3가지를 극복하고 본서를 완독한다면, 많은 독자들은 저자가 미국의 9차례 불황에는 미국연방정부와 금융기관의 잘못된 정책에 있다는 저자의 논지를 어느정도 아실겁니다. 그러나 과연 금융기관의 잘못된 정책문제일까요? 천만의 말씀 모든 자본주의 국가의 경제는 결국 경제구성원들의 행위가 누적되서 일어난 것입니다. 역으로 똑 같은 자본주의 시스템인데 왜 지금 아르헨티나의 기준금리는 100%에 육박하고 있는데 미국은 비교적 멀쩡할까요? 제가 생각할 때 중요한 것은 경제적 정책을 늘 보완하고, 사회적으로 촘촘한 시장경제를 규제하면서 풀어주는 시스템의 순환인데 저자는 미국에만 있어서 그런지 모르겠지만 당장 아시아권만 와도 미국의 시스템이 오히려 합리적이란 생각이 들지도 모릅니다. 요컨대 불황은 경제구성원 모두의 결과일 따름입니다. 

저자의 논지에는 동의하지 않지만, 만일 미국 불황의 역사를 넘어 불황이 어떤 이유로 그 빌미가 만들어지고 불황뒤에 호황기에 어떤 행태가 벌어지는 지를 알고 싶다면, 본서는 그 두꺼운 무게만큼이나, 다른 사람들과는 차별성있는 상당한수준의 자본주의의 내러티브를 선사할 겁니다. 저자는 불황의 해법을 제시하지 못하지만, 저자가 기술한 이 불황의 연대기는 언제 닥칠지 모르는 불황과 경기침체의 지속의 리스크를 최소화하는 교훈을 선사하기 때문이죠. 본서를 활용하는 방법은 하나의 챕터를 가지고 경제적 입장이 다른 사람들끼리 토론을 하는 것도 좋다고 생각합니다.

‘역사와 통계는 늘 진실에 가깝습니다’

*출판사를 통해 도서를 지원받아 작성한 리뷰입니다.

[100자평] 아들아, 주식 공부해야 한다 1 : 실적개선주 편

아들아, 주식 공부해야 한다 1 : 실적개선주 편 - 아들에게만 전하고 싶었던 부자 아빠의 평생 투자 법칙 ㅣ 아들아, 주식 공부해야 한다 1
박민수(샌드타이거샤크) 지음 / 페이지2(page2) / 2023년 5월

아들에게 전해줄 주식투자의 원칙

아들에게 전해줄 주식투자의 원칙

아들아, 주식 공부해야 한다 1 : 실적개선주 편 - 아들에게만 전하고 싶었던 부자 아빠의 평생 투자 법칙 ㅣ 아들아, 주식 공부해야 한다 1
박민수(샌드타이거샤크) 지음 / 페이지2(page2) / 2023년 5월

‘최고민수가 전하는 주식투자의 기초’ 

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한때 유행하던 유튜브 짤로 ‘최고민수야 고맙다’라는 숏폼을 보신분들이 있을겁니다. 침착맨과 함께한 방송에서 계좌가 녹아내릴때마다 계속 추가매수를 하지만 계좌의 평가자산은 끊임없이 하락해서 이것이 일종의 밈처럼 굳어진 것인데요. 저 역시 이 영상을 굉장히 재밌게 보았는데 사실 이 밈과는 별도로 저는 최고민수님 정도면 개인투자자(라고 하기엔 금융거래관련 온갖 기관에 있었던 것은 함정)중에서 최상위 클래스에 속하는 분이라고 생각합니다. 이 최고민수님은 꾸준히 저술활동을 해왔고 올해도 2편의 주식관련 서적을 출간했으니 <아들아 주식공부 해야한다>중의 1권을 오늘 읽어보았습니다. 

본서는 자신의 아들에게만 전하고 싶은 자신의 투자원칙에 대한 내용을 담았습니다. 2편은 실전 매매에 대한 원칙을 담았다면 1편은 실적개선주편으로 돈 잘버는 회사에 투자하라로 어떤 기업에 투자를 할 것인지의 방법론에 관한 것입니다. 저자의 방법론은 기존의 가치주나 실적개선주를 투자하는 입장에서 보면 그렇게 특별할 것은 없습니다. 간단히 요약하자면 주가가 횡보하거나 지나치게 하락했는데 산업을 보고, 기업을 조사해보니, 실적은 꾸준히 증가하고 있고 이것이 다년간 실적개선으로 이어질 수 있는 기업들을 꾸준히 모아간후, 대중의 광기와 함께 실적개선의 성장성이 담보가 될 때 이를 매도하는 방식을 계속 순환하는 겁니다. 

여기서 두가지 질문이 있을수 있습니다. 첫째, 실적 개선이 될지 어떻게 아느냐인데 그래서 늘 기업에 대한 공부, 사업보고서, 메가트렌드의 분석, 그리고 산업에 대한 지식과 학습이 필요한 겁니다. 대다수의 개미들은 여기서 벌써 포기하고 누군가 종목 찍어주기만을 바랍니다. 그리고 대다수는 몰빵해서 주식시장을 떠납니다. 둘째, 대체 그놈의 실적개선이 언제되어야 한다는 것이고 얼마나 기다려야 한다는 건지 궁금할텐데 이것은 기업마다 다릅니다. 그러니 ‘인내’의 요소가 들어갑니다. 저자는 2년이고 3년이고 10년까지도 바라보고 투자를 한다는데 이것은 투자자마다 다릅니다. 충분히 기다릴 수 있는 소액이면 10년도 급한 돈이면 1분기가 될 수도 있겠지만, 중요한 건 함부로 손절매를 하면서 결국 시간의 복리를 깎아먹는 투자자세일겁니다. 저자는 어떻게든 수익을 보고 나왔다고 하는데 한번 물면 놓치지 않는 샌드타이거샤크라는 필명도 여기서 온것이죠. (사실 저도 그렇습니다) 

이러한 저자의 방식과 다수가 궁금할 두가지 내역외에도 본서는 주식투자에 대한 기초와, 투자자로서의 마음가짐외에도 투자를 시작할 때 준비할 것과, 활용성 있는 지식들이 가득하기에 저는 일독을 추천합니다. 최근 SG사태로 ‘주식따위는 쳐다보지도 말아야지’라는 인식이 늘어나고 있는데, 이는 결국 학습과 인내가 아닌 무지와 탐욕이 지배하는 상식이 아닌 비상식적인 투자 때문에 일어난 안타까운 사건입니다. 자본주의가 성숙한 국가일수록 올바른 투자로 장기간 끌고 가면 잃지 않는 투자는 가능합니다. 본서를 통해 그 기초를 되새김질 할 필요가 있다고 봅니다. 

‘요즘같이 다시 조정이 올때가 반갑습니다’

*출판사를통해도서를지원받아작성한리뷰입니다.

[100자평] 에너지 세계사

에너지 세계사 - 에너지 패권을 둘러싼 인류의 치열한 도전과 경쟁
브라이언 블랙 지음, 노태복 옮김 / 씨마스21 / 2023년 4월

인류문명으로 보는 에너지 이야기, 흥미롭습니다

인류문명으로 보는 에너지 이야기, 흥미롭습니다

에너지 세계사 - 에너지 패권을 둘러싼 인류의 치열한 도전과 경쟁
브라이언 블랙 지음, 노태복 옮김 / 씨마스21 / 2023년 4월

‘에너지 사용의 역사를 통해 바라본 인간의 본성’ 

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인류의 역사를 따라가보면 ‘희소한 자원’을 지배하는 과정으로 진행되었습니다. 아주 오랜시절, 농작물등의 먹거리가 부족했던 시절에는 안정된 식량을 보유하고, 식량자원을 생산할 수 있는 인력을 확충하기 위해 부족끼리 전쟁을 일으켰고, 현대사회에서는 에너지 패권으로 더 많은 천연가스공급과 석유자원을 획득하기 위해 전쟁이 일어난 것이 그 사례라고 볼 수 있죠. 이처럼 ‘자원의 희소성’은 인간의 문명을 바꾸는데 지대한 역할(?)을 했고 어떤 소재를 통해 바라보느냐에 따라 다르지만, 저는 그중에 ‘에너지’는 분명 기준점이 되는 소재라고 생각하고 있습니다. 브라이언 블랙의 <에너지 세계사>는 바로 그러한 소재로 풀어낸 인류의 역사서이기도 합니다. 

과거 인류가 얻을 수 있는 가장 쉬운 에너지는 바로 태양에너지입니다. 이 태양에너지와 함께 물과 바람을 이용할 수 있었고 인간은 ‘불’을 발견 및 이용을 하게되죠. 불을 ‘생산’해내면서 인간은 비로서 주어진 에너지가 아니라 에너지를 ‘활용’할 수 있게 됩니다. 이를 통해 거주의 편의성이 생겼고, 식량을 저장할 수 있었기 대문이죠. 그리고 다음에 나타난 것이 바로 축력입니다. 불이 최초의 화학에너지라면 축력은 도구를 사용한 운동에너지라고 보면 됩니다. 수레바퀴, 도구, 간단한 풍차등도 전부 이런 축력을 통해서 가능했던 일이겠지요. 축력이 주는 중요성은 바로 ‘에너지 전환’이었고 이 에너지 전환으로 인간은 다른 대륙으로 갈 수 있는 에너지를 통한 ‘기술력’을 획득하게 됩니다. 예를 들면 대항해시대가 가능했던 원천기술도 여기에 있지요. 

 축력과 풍력을 통해 가능했던 대항해시대는 교역을 통해 문명을 흡수전파하게 되면서 항구를 발달시키고, 이 항구를 통해 바로 ‘기름’이 활용됩니다. 최초에는 고래기름을 통한 ‘빛’을 보존하고 활용하는 에너지에서 포경산업으로 치열한 경쟁이 일어나면서 또다른 에너지전환 즉 ‘화석연료’의 활용으로 이어집니다. 그리고 이는 운동에너지기술의 발달과 함께 증기기관의 탄생으로 에너지 전환이 결국 경제성장을 일으키게 되고 국력을 강화시키면서 ‘에너지 패권’의 개념을 일으킵니다. 그리고 현재의 전기와 통신이 가능한 ‘에너지 대중화’의 시대를 낳게 되는 겁니다. 여기서 자동차, 전력소비, 인터넷에 이르기까지 에너지 활용이 다양한 만큼, 국가간의 국력싸움은 에너지패권으로 나뉘는 과정을 <에너지 세계사>는 예시를 통해 촘촘하게 그려냅니다. 

그리고 현재, 인류가 맞이하는 새로운 현재진행형 에너지 과제는 ‘지속가능한 에너지’입니다. 신재생에너지를 필두로 이미 수십년간 그리드 패리티(신재생에너지 발전단가가 화석연료 발전단가와 같아지는 현상)에 이어 이것이 최근의 탄소중립과 기후변화 대응을 강조하는 ‘그린뉴딜’까지 이어지고 있습니다. 여기에는 환상과 오해, 그리고 냉혹한 현실이 혼재되어 있습니다. 중요한 것은, 영원한 에너지 자원은 없고, 에너지 전환에 대한 시각은 항상 변화한다는 것이지요. 새로운 에너지원은 늘 인간의 욕망, 기술의 발전, 외부의 변인 이 세가지로 움직여왔고, 지속가능에너지가 에너지 패권과 대중화에 이은 전 인류를 구원하기 위한 현자의 돌이 될지는 아직 미지수입니다. <에너지 세계사>는 바로 이부분에서 숙제를 남기지만 인류의 탄생부터 이어진 에너지와 인류문명의 역사를 함께 본다는 의미에서는 본서는 충분한 일독의 가치가 있습니다. 

‘좀 더 넓은 범위로 인류의 역사는 결국 더 많은 자원을 축적하고 이를 통해 우위를 점하는 것의 역사입니다’

*출판사를 통해 도서를 지원받아 작성한 리뷰입니다