미국주식 어떤 기업에 투자할 것인가

미국주식 어떤 기업에 투자할 것인가
고은미 지음 / 토네이도 / 2026년 1월

“출판사로부터 도서 제공받아 작성한 주관적인 리뷰입니다”

‘ROIC(투하자본수익률) = 세후영업이익÷투하자본=(매츨÷투하자본)×(세후영업이익÷매출)’가 기업 투자할 때 어떻게 활용되고 얼마나 중요한가를 책 전반에 놓고 강조하고 있다. 물론, 저자는 ‘ROIC(투하자본수익률)’ 하나로 투자기업을 선정하는 것을 경계하고 있지만 그 중요성에 대한 강조는 책 거의 모든 곳에 공식처럼 고려요소로 활용하고 있다. 수학적 공식이 들어가서 자칫 어렵게 느껴질 수 있겠지만 정작 기초자료에 대한 분석과 적용 DATA에 대한 중요성도 그만큼 클 것으로 생각되어진다. 저자는 왜 이러한 재무재표 자료와 분석 능력이 중요한지에 대해서 용어 정리는 물론, 공식, 그리고 관련 기업 사례를 들어 설명하다보니 이해하는데 도움이 되었다. 미국 주식을 오랫동안 투자해 본 경험을 놓고 볼 때 우리는 여러 구루들의 투자 방식을 빌어 투자하는 경향이 있는데, 저자 또한 책 전반에 워렌버핏의 투자방식과 재무재표에 대해 존중하는 마음을 가지고 그의 투자철학을 본받은 듯 한 느낌을 받았다. 이러한 투자에 대한 활용방식은 꼭 미국주식만 해당된다고는 할 수 없지만 저자가 미국과 한국 주식에 대한 비교를 통해 볼 때 확실히 미국 주식투자시에 적용할 내용인 것은 분명해 보인다.

저자는 미국 공인회계사이다. 수백건의 미국 기업 재무제표를 분석하여 얻은 인싸이트를 통해 미국 주식시장에서 살아남는 방법, 그리고 수익률에 대한 투자지표를 이 책을 통해 다루고 있다. 저자는 투자시 감이 아닌 철저한 재무제표에 근거한 투자 할 것을 권장하고 있다.

책은 총 6개 장으로 구성되어 있다. 제1장 ‘미국주식, 감정이 아닌 기준으로 시작하라’에서는 투자마인드, 왜 미국주식인가, 초보자를 위한 계좌개설부터 세금까지 정리를 해 두었고 재무제표 보는 법에 대해서도 설명하고 있다. 제2장 ‘기업의 돈 버는 능력을 확인하라’에서는 투하자본수익률(ROIC)에 대한 구체적인 설명과 미국 주식투자자라면 알아야 할 필수 사이트에 대해서도 소개하고 있다. 제3장 ‘치열한 경쟁에서 살아남는 기업의 조건’에서는 기업들에 대한 체트해야 할 숫자들, 좋은 기업 가려내는 기준 등에 대해서 설명하고 있다. 제4장 ‘미국 1등 기업이 보여주는 지속 성장의 공식’에서는 애플, 테슬라, 마이크로소프트, 아마존, 코카콜라와 P&G 등 기업분석을 통해 지속 성장의 공식을 설명하고 있다. 시총 1위인 앤비디아가 빠져서 좀 올드해 보이기는 했지만 그래도 시총 상위권이 다 들어가 있어서 도움이 되었다. 제5장 ‘좋은 기업을 좋은 가격에 사는 법’이다. 투자자라면 가장 관심을 가질 분야인데, 투자스타일과 저평가우량주, 종목 분석이 어려울 때 전략 등에 대해 설명하고 있다. 제6장 ‘주식 투자는 매수 후 관리로 완성된다’에서는 장기투자자 입장에서 가장 어려운 분야일 수도 있는 보유주식에 대한 유지, 관리에 대한 내용이 있고 리밸런싱 전략에 대해서도 소개하고 있다.

기업을 분석할 때 가장 기본이 되는 것이 재무제표라고 하지만 워렌버핏과 같은 구류는 큰 자산운용을 하고 분석할 수 있는 토대가 있기에 그것을 적시적절히 활용할 수 있으나 개인투자자 입장에서는 분석하여 투자한다는 것이 쉽지만은 않은데 저자가 회계사여서 그런지 재무제표 활용에 대해 적절히 잘 설명해 주고 있어 책을 보면서 편한 느낌을 받았다. 복잡하지 않으면서도 적절한 기업 소개 등을 혼합해 기술하는 방식도 마음에 들었다.