토큰 금융에 대해 현시점 가장 정확하게 이야기하고 있는 책

토큰 시프트 - 부의 경제를 허무는 토큰 금융의 미래
홍창수 외 지음 / 위즈덤하우스 / 2026년 10월

#토큰시프트

토큰 금융을 이토록 정확하게 짚어낸 책이 또 있을까. 스테이블코인, 자산의 토큰화, 그리고 토큰화가 AI 에이전트와 만났을 때. 세 저자가 각각 풀어낸 세 가지 주제에 무엇보다 동의하며 읽었다.

_ 은행이 기존의 레거시 시스템을 유지, 보수하며 점진적인 변화를 모색하는 사이 새로운 플레이어들은 새로운 기술을 앞세워 은행이 담당해온 영역으로 빠르게 확장하고 있다. 이는 은행 산업의 위기라기보다 금융 서비스의 주체가 다양해지고 소비자의 선택권이 넓어지는 변화 과정으로 볼 수 있다. (중략) 예금과 보관의 영역을 넘어 기존에 은행이 수행하던 기능들이 새로운 플랫폼 위에서 재구성될 수 있다. (p.56-57)

스테이블코인
블록체인이라는 새로운 금융 인프라 위에서 돈이 토큰이 되는 것. 다가올 이 미래 앞에서 우리나라가 멈칫하는 이유는 아무래도 전자결제가 너무 잘 되어 있어서다. 결제가 이미 편리하니 소비자 입장에서는 굳이 스테이블코인으로 결제할 이유가 없다. 다만 해외 송금이나 무역 대금 결제는 수수료와 처리 시간을 줄일 수 있어 스테이블코인이 필요한 영역이다.

사실 스테이블코인은 아직 개인의 일상 결제 수단으로서는 큰 효용이 없다. 하지만 증권을 비롯한 다양한 금융자산이 토큰화되면 이야기가 달라진다. 토큰화된 자산을 거래하고 결제하는 수단으로 쓰일 가능성이 크기 때문이다. 스테이블코인의 진짜 가치는 개인의 결제 편의보다, 토큰화된 자산이 거래되는 새로운 금융 인프라를 뒷받침하는 데 있을지도 모른다. 스테이블코인이 금융 인프라를 어떻게 바꿔 갈지, 자산의 토큰화가 얼마나 빠르게 퍼질지 지켜보는 게 지금 제일 흥미롭다.

그러나 금융기관이 수십 년 된 인프라를 뒤로하고 새 시스템을 까는 일은 만만치 않다. 미국에서도 전통 금융사보다 네오뱅크가 빠르게 움직이는 건, 무거운 기존 시스템을 떠안은 쪽보다 비용 구조가 가벼운 쪽이 새 시스템을 들이기 쉬워서다. 다만 한국은 금융 규제가 워낙 촘촘해서 기존 금융사도 핀테크도 적극적으로 움직이지 못한다는 점이 가장 아쉽다.

_ 현재 대부분의 토큰화 상품은 자산 자체를 곧바로 토큰으로 만드는 방식이 아니라 기존 자산의 권리를 블록체인 위에 기록하는 방식에 가깝다. 즉 껍데기만 토큰인 셈이다. 부동산이나 주식, 채권을 특수목적법인이나 신탁, 펀드에 담아둔 뒤 그 법인의 지분이나 수익을 받을 권리를 토큰으로 발행하는 식이다. (p.145)

자산의 토큰화
주식이나 채권이 모두 블록체인 위에 기록되어 토큰화된다 해도, 그 토큰을 소유한다는 것이 법적으로 어떤 지위를 갖는지, 투자자에게 어떤 권리를 주는지는 잘 따져봐야 한다. 지금의 제도는 전통 금융시장이 오랜 시행착오 끝에 소유권을 기록하고, 투자자를 보호하고, 분쟁을 해결하며 만들어 온 것이다. 새로운 인프라에서 이것이 똑같이 작동하려면 법적 문제부터 운영과 거버넌스까지 새로 고민해야 할 것이 많다. 많은 것이 개방되어 있는 만큼 '누구의 책임인가'라는 질문도 그리 단순하지 않다.

블록체인의 효용은 취하면서 기존 금융이 오래 쌓아 온 투자자 보호 수준을 그대로 지켜 낼 수 있느냐가 토큰화의 성패를 가르지 않을까 싶다.

_ 지금까지 경제학은 AI를 주로 생산성을 높이는 도구로 다뤄왔으나 앞으로는 스스로 계획을 세우고 경제적 관계와 거래에 직접 참여하는 '경제적 에이전트'로 규정해 분석할 필요가 있다는 것이다. 에이전트가 소비와 생산, 상품 탐색과 구매, 가격 비교와 협상에 참여하고 서로 상호작용을 시작하면 시장과 기업 조직, 이를 뒷받침하는 제도까지 달라진다. (p.180)

AI 에이전트의 경제학
11월 5일, 클로드에 'Personal Finance' 탭이 생겼다. 앤트로픽은 이 기능이 카테고리별 지출, 월급날 전에 나갈 돈, 중복 결제와 예상 밖 수수료를 찾아 준다고 설명했다. 이제 금융사들도 외부 AI 에이전트에 대응해야 할 때가 왔다. 한국에서도 이미 금융당국이 금리인하요구권 같은 소비자의 권리 행사를 AI 에이전트가 대신할 수 있도록 하겠다고 밝힌 바 있다.

인터넷 트래픽에서 AI의 비중이 높아지면 경제활동과 결제에서도 에이전트의 비중이 높아질 수밖에 없다. 에이전트끼리 거래하는 새로운 패러다임에서는 거래의 크기와 빈도가 달라지기 때문에 기존 카드 결제는 맞지 않는다. 건당 수수료가 붙는 카드 결제로는 아주 작은 금액을 매번 처리할 수 없고, 돈이 오가는 기존 결제망 역시 이런 거래에 적합하지 않다.

블록체인과 스테이블코인이 에이전트 경제의 대안으로 주목받는 건 자연스러운 흐름이고, 앞으로 시장의 관심은 그 표준이 무엇으로, 어떻게 정착될지에 쏠릴 것 같다. 산업 표준이 자리 잡기까지 얼마나 걸릴지는 모르지만, 우리는 그 시간을 지나게 될 것이다.

이 책은 지금의 변화를 있는 그대로, 친절하게 설명해 주는 경제경영서다. 토큰화에 대해 알고 싶다면 무조건 추천하고 싶다. 시중에 이렇게 설명을 잘한 책이 있었나 싶을 만큼 좋았다.



#위즈덤하우스 #경제경영서