사모펀드와 M&A 트렌드 2026

사모펀드와 M&A 트렌드 2026 - 변곡점 위에 선 거인의 다음 발걸음
조세훈 외 지음 / 지음미디어 / 2025년 12월

최근 몇 년 사이 뉴스에 자주 등장한 단어 중 하나가 바로 ‘사모펀드’이다. 내가 ‘사모펀드’라는 말을 처음 들은 것은 김건희씨가 도이치모터스로부터 신주인수권(W)을 헐값으로 매수하고 사모펀드에 되팔아 큰 수익을 거뒀다는 보도를 통해서였다.

‘사모펀드’라고 하면 떠오르는 이미지는 무엇일까? 보통은 ‘부실해진 기업을 싼값에 인수한 다음 직원을 대규모로 해고하고 사업은 모조리 조각내어 팔아치우는 기업사냥꾼’을 떠올릴 것이다. 통상적인 사모펀드(PE)는 기업의 경영권을 인수하거나 신사업에 투자함으로써 그 기업의 가치를 높인 뒤, 지분 또는 기업 전체를 매각함으로써 수익을 낸다. 부실한 기업의 내실을 다지고 방만해진 사업 운영에 효율을 높임으로써 경영을 정상화하는 일, 이렇게 가치를 끌어올린 기업이나 사업부를 더 큰 기관이나 기업에 매각해 큰 수익을 남기는 일이 사모펀드의 비즈니스다. 자연히 사모펀드 매니저는 인수 대상으로 삼을 기업의 본질적 가치를 알아보는 안목과 이를 현실로 구현하는 경영 역량, 또는 그런 역량을 지닌 사람을 발탁하고 기용하는 용인술, 그리고 인수와 매각 시에 거래 상대자를 설득하고 협상을 이끌어가는 재주가 필요하다. 경영과 협상의 스페셜리스트. 그것이 곧 사모펀드의 정체이며 사모펀드가 하는 일이다.

이 책은 조세훈·이영호·오귀환 3명의 공동저자가 불확실성과 규제의 안개 속에서 방향을 잃은 투자자들에게 실질적인 전략과 통찰을 제공한다. 산업의 흐름, 기술의 변화, 정책의 재편, 자본의 전략이 동시에 얽힌 한국 시장에서 무엇을 보고 무엇을 놓치지 말아야 하는지, 그리고 어떻게 접근해야 승산을 높일 수 있는지를 깊이 있게 설명한다. “2026년의 시장은 과거와 완전히 다른 규칙 위에서 움직일 것”이며, 새로운 시대를 먼저 읽고 움직이는 사람들이 결국 미래를 결정하게 될 것이다. 이 책은 한국 자본시장과 사모펀드 업계, 그리고 미래 산업을 읽어야 하는 모든 투자자에게 지금 가장 필요한 나침반이 될 것이다.

2025년 MBK파트너스 홈플러스 사태를 기점으로, 사모펀드가 단순 재무적 수익률만으로 존재 가치를 증명할 수 없는 시대에 들어섰다고 진단한다. 상법 개정과 LBO 규제 강화 등 제도 변화가 이어지면서, 신뢰와 사회적 책임이 투자 전략의 핵심 요소로 부상했다.

사모펀드는 생각보다 우리 삶 깊숙이 들어와 있다. 우리가 먹는 밥, 타는 차, 입는 옷, 바르는 화장품, 듣는 음악, 들여다보는 핸드폰, 사용하는 컴퓨터, 그 안의 반도체, 하다못해 매일 버리는 쓰레기와 폐기물까지 일상의 모든 영역을 아우른다. 기업은 우리가 소비하는 모든 제품과 서비스를 만들어 팔고, 사모펀드는 그런 기업을 사고판다. 어느 국가, 어떤 규모의 기업이라도 사모펀드의 시야에서 자유로운 기업은 없다. 사람 역시 마찬가지다. 사모펀드는 기업을 인수할 때, 그리고 이후로도 목적과 필요에 따라 경영진을 얼마든지 재구성한다. 목표한 이익을 창출해낼 수만 있다면 누구든 경영진으로 발탁할 수 있고, 언제든 내칠 수 있다. 오직 ‘숫자가 전부’인 사모펀드의 투자 원칙과 경영 원리를 모르고서는 자본주의의 경기장 위에 플레이어로 남아 있을 수 없다.

이 책의 중요한 가치는 사모펀드의 존재 방식에 대한 새로운 정의를 제안하는 데 있다. 과거 사모펀드가 수익률로만 평가받던 시대는 끝났다. 앞으로 사모펀드는 사회적 신뢰를 축적하지 못하면 시장에서 설 자리를 잃게 될 것이며, 반대로 산업의 설계자·생태계의 구축자로 진화한다면 새로운 성장 국면을 주도할 것이다.

일반인이 알기 어려운 사모펀드와 M&A 트렌드의 세계에 대해서 알려주셔서 감사하다. 전혀 상관없는 분야지만 새로운 분야에 대해서 알아볼 수 있는 좋은 책이었다. 투자 및 성장하는 회사에 대해서 관심 있으신 분들께 강력 추천하고 싶다.

‘출판사로부터 도서를 지원받아 주관적으로 작성한 리뷰입니다.’