투자의 미래

투자의 미래 - 와튼 스쿨 제러미 시겔 교수의 시대를 초월하는 통찰
제러미 시겔 지음, 이은주 옮김 / 이레미디어 / 2022년 1월

사람의 마음은 참 갈대와 같다. 플랫폼 기업으로 공격적인 기업 상장으로 무엇이든지 집어삼킬 것만 같던 카카오는 여러 구설수들에 큰 가격 하락을 하기도 했다. 한 때 꿈과 희망을 먹고 자라던 신라젠이라는 종목이 얼마전 상장 폐지를 보고 있으니 과거의 욕심나는 상승률을 보여주는 과거의 차트와, 거래정지로 한일자를 그리던 차트도 다음날 부터는 볼수 없음에 만감이 교차한다. 시끄러운 시장에 어떤 투자를 해야할것인가 불안한 마음을 가지게 된다. 도서 '투자의 미래'는 흔들리는 시장의 불안한 마음을 다잡게 도와주는 도서이다.

인기 주식들의 한계와 진정한 가치, 그리고 미래 위기와 전략을 다루 도서이다. '가치투자', '안전마진' 이란 단어들은 어느정도 주식 투자에 관심이 있는 사람이라면 누구나 들어본 이야기일것이다. 하지만 내가 안 사면 내일이라도 폭등할것만 같은 매력적인 이야기들을 뽐내는 주식들을 뒤로하고, 골방 백수처럼 아무도 찾지 않는 종목들을 공부하고 선뜻 투자하는 것은 참 고리타분한 일이기도 하다. 아무도 관심가지지 않는 주식은 단순히 투자자들이 관심을 가지지 않아서라는 간단한 이유로 투자 초기에는 위로를 받더라도, 지속적인 무관심은 내가 틀린 것이 아닐까, 내가 모르는 저평가 요인이 있지 않을까라는 의심은 슬금슬금 마음을 좀먹기 때문이다.

이런 좀먹는 의심에도 불구하고, 가치있는 주식에 투자하고, 지속적인 배당과 재투자를 통해 소란스러운 시장에서 지속적인 수익을 얻는 근거들은 도서는 끈질기게 제시한다. 특히 배당에 대한 확고한 신념은 약세 시장에서의 보호막과 수익률 가속 페달이라는 단어를 통해 지속적인 배당을 통한 복리 수익은 상대적인 소외받는 종목 투자에 대한 확고한 신념을 제시한다.

아무래도 고령화와 저출산에 대한 뉴스가 넘쳐나는 요즘 고령화 위기와 투자를 다루는 부분은 흥미롭다. 지속적인 인구 감소로 내가 산 주식을 구입할 경제력과 인구가 줄어든다는 것은 여전히 한국 시장에 대한 불안감을 크게 만들고, 또한 해답으로 제시한 글로벌 타국가들의 발전 또한 그야말로 먼나라 이야기처럼 들리기도 했다. 그 중 국민연금제도에 대하여, '인구가 증가하고, 경제력이 늘어난다면 지속가능한 폰지사기'라는 아이러니한 말은 뼈를 때리기에 미래 연금에 대한 고민을 하게했다.

가치투자, 역발상, 배당 주식에 대한 투자 철학과 투자 미래에 대한 고민, 2마리 토끼를 동시에 다룬 도서로서 가치 투자와 미래 투자 전략에 대한 고민이 있는 투자자에게 생각할 거리를 제시하는 도서 '투자의 미래'입니다.

찰리 멍거의 말들

찰리 멍거의 말들 - 투자, 경제, 비즈니스 그리고 삶에 관하여
데이비드 클라크 해설, 문찬호 옮김 / 워터베어프레스 / 2021년 12월

투자에게 큰 관심이 없는 사람이더라도 워런 버핏이라는 이름은 누구나 들어봤을 것이다. 하지만 찰리 멍거는 그에 비해 버핏의 명성에 미치지 못하는 것이 사실이다. 하지만 버크셔 헤서웨이의 부회장으로서, 주주총회등을 보면 버핏만큼이나 찰리의 비중이 크다. 버핏이 벤저민 그레이엄의 제한적인 투자 방법에서 벗어나 새로운 가치투자 방법으로 이끌었다는 말처럼 찰리의 투자 철학은 가치 투자자라면 한번 돌아 볼만 하다.

도서 '찰리멍거의 말들'은 찰리멍거의 명언 같은 어록(영어, 한글)에 데이비드 클라크의 해설을 덧붙인 구조로 되어있다. 양장표지의 그런대로 두꺼운 두께를 가지고 있지만 내용은 챕터마다 구분이 확실히고 호흡이 짧은 편이어서 편하게 읽을수 있다.

버크셔 헤서웨이 주주서한이라던가, 주주총회 녹취록과 같은 주제를 다룬 도서들이 많이 존재한다. 하지만 내가 헤서웨이의 주주가 아니고 그저 그들의 투자 철학을 배우고 싶은 독자이기에, 종목의 이름이라던가, 글이 써질 당시의 경제 상황에 대하여 명확하게 알지 못하는 시점에 글을 읽게되면 그 공감도가 떨어지기 마련이다. 원본의 가공되지 않은 글을 읽을 때에 그 아우라가 있기는 하지만 어려운 글을 읽어 중간에 포기하기 보다는 어느정도 읽기 쉽게 소화된 도서를 읽는 것이 초심자에게는 도움이 될 것이다.

최근 찰리 멍거의 투자 중 가장 큰 화제가 되는 부분이 중국의 알리바바에 대한 투자일 것이다. 도서 중에 그의 알리바바 투자에 대한 의견을 엿볼수 있는 부분이 있어 마지막으로 소개하면서 마무리하고자 한다.

큰 베팅의 순간- 좋은 투자 아이디어는 드물다. 이길 확률이 높다면 크게 베팅하라.

대중- 대중을 흉내내면 평균으로 퇴행한다.

자유무역- 자유무역과 세계적인 경쟁이 있는한 중국과 같은 강대국과 자유무역 중단을 원치 않는다. 미중은 공존해야 하며, 그러지 않으면 나라가 미친것이다. 나는 무역이 모든 국가가 공존에 도움이 된다 생각한다.

경쟁 우위 전략

경쟁 우위 전략 - 개정판
브루스 그린왈드.주드 칸 지음, 홍유숙 옮김 / 처음북스 / 2022년 1월

경제학을 처음배우다 보면 수요와 경제, 그리고 그에 따라 결정되는 가격에 대하여 배우게 된다. 복잡해보이는 그래프를 보다보면 효율적인 시장이론에 반하게도 되지만 실제로는 이론대로 움직이지 않는 현실에 곧 흥미를 읽기도 한다. '경쟁우위 전략' 새로나온 2판의 표지 '블루오션은 없다'라는 문구처럼 효율적으로 움직이는 시장은 수요의 변화로 하나의 거입이라도 생각 이상의 이익을 벌게 되면 다른 기업들도 이 사실을 곧 알게 되고 시장에 진입한다. 점점더 많은 기업이 시장에 진입하고 경쟁이 심해지면서 시장의 파이를 조각조각 나눠가지게 되고 초과적인 마직은 이내 사라지고 만다. 하지만 표지의 또다른 문구, '시장 승리는 전략이 있다'라는 문구는 단순한 블루오션을 넘어 경쟁에서의 우위를 가지는 남들이 함부러 따라 할 수 없는 기업들의 이야기, 경제적 해자를 다룬 도서이다.

  

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시장에 경제적 우위가 존재하는가 여부에 따라 전술적으로 운영 효율성을 높이는데에만 치중할수도, 경쟁우위가 존재하는 기업이 독점적인지 과점적인지에 따라서 다양한 양상을 보이는 시장이 경쟁의 모습을 차례대로 보여준다.

    

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코카콜라와 펩시의 청량음료 시장에서의 경쟁은 많은 사람들도 알고 있을 이야기이다. 서로 마케팅적으로 서로를 비판하고 자신의 장점을 뽑내는 유머스럽게 광고에 담아낸 광고들은 관심이 없는 사람들에게도 재미난 구경거리이다. 또한 인터넷에서 밈처럼 코카콜라와 펩시를 비교하기도 한다. 초창기 뒤져있던 펩시가 코카콜라와의 경쟁에서 이기기 위한 저가 전략과 마케팅, 그리고 시장이 고착화 된 이후 가격 전쟁에서 상호 협력으로의 전략 변경은 이론으로만 알던 게임이론의 흥미로운 현실 사례이다.

기업의 경영자로서, 시장의 투자자로서 기업이 어떻게 우위를 만들어내고 차이를 만들어내는지 알고 싶다면 '경쟁우위 전략'은 이런 이런 차이에 대하여 어느 책보다 깊이있게 다룬 도서이다.

푸드테크 혁명

푸드테크 혁명 - 전 세계가 주목하는 초거대 신산업
다나카 히로타카.오카다 아키코.세가와 아키히데 지음, 오정화 옮김, 호카무라 히토시 감수 / 한국능률협회컨설팅(KMAC) / 2021년 11월

음식과 기술을 뜻하는 두 단어가 만나 '푸드테크'라는 단어는 다소 생소하다. 테크놀러지라고 하면 개발자들의 IT기업이나 공장류의 기업뒤에 주로 붙는 단어같이 느껴지기 때문이다. 푸드테크 혁명이라는 제목에 먼저 요즘 주목 받는 배양육이나 대체고기가 먼저 떠올랐고, 또한 대체 단백질로 고소애같은 식용 벌레도 있다라 떠올랐다. 그저 단편적으로만 생각하고 있던 음식의 신기술에 대하여 이 책은 훨씬더 넓은 방향으로 미래를 제시한다.

옛날 그저 허기짐을 극복하기 위해 먹던 꿀꿀이죽이나 풀죽같은 음식에서, 요즘에는 건강하게 잘살기 위해서, 즐거운 식사를 하기 위해서, 음식의 다양한 변신을 하고 있다. 시대가 변하는 만큼 대체 단백질 시장에 공격적으로 투자하는 기업들의 소식들이 어느 때보다 많이 들려온다. 또한 주방과 음식과 관련된 OS가 주목을 받고 있다. 그저 단순히 배달어플이라고만 생각했던 배민은 어느새 마트, 쇼핑, 밀키트와 같이 다양한 분야로 그 영향력을 넓히고 있다.

먹거리계의 넷플릭스와 관련된 부분은 특히 흥미롭다. 물론 지금 당장은 공상같은 이야기이지만 넷플릭스의 여러 영상들 중 자신이 원하는 것을 고르고, 즉시 재상하고, 취향에 따른 추천을 하는 것처럼, 각자의 취향에 맞는 음식을 선택하고 즉각적으로 음식 3D프린터를 통해 음식까지 받아 볼수 있다면 이라는 그야말로 새로운 신세계가 열릴것이라는 미래에 대한 기대까지 해볼수 있었다. 푸드테크라는 생소한 단어는 책을 읽다보니 기술이라는 것에 방점을 두기 보다는 음식을 통한 체험과 만족에 방점을 두고 있다.

[100자평] 우리가 혹하는 이유

우리가 혹하는 이유 - 사회심리학이 조목조목 가르쳐주는 개소리 탐지의 정석
존 페트로첼리 지음, 안기순 옮김 / 오월구일 / 2021년 12월

세상의 소음에 혹하지 않는 방법!