[카카-서평] 패자의 게임에서 승자가 되는 법

패자의 게임에서 승자가 되는 법 - 내 돈을 지키는 성공 투자 전략
찰스 D. 엘리스 지음, 이혜경 옮김 / 중앙books(중앙북스) / 2020년 9월

투자 성공의 비결은 시장을 이기는 게 아니다

찰스 엘리스가 쓴 <패자의 게임에서 승자가 되는 법(Winning the Loser's Game>은 투자의 고전으로 불리며 전 세계 투자자들의 필독서로 꼽히고 있다. 이 책에서는 저비용 인덱스 펀드가 투자 성공과 재무적인 안전을 위한 토대를 제공한다는 점을 여러 번 언급했다.

참고로 '인덱스 펀드(Index Fund)'는 증권시장의 장기적 성장 추세를 전제로 하여 주가지표의 움직임에 연동되게 포트폴리오를 구성하여 운용함으로써 시장의 평균 수익을 실현하는 것을 목표로 하는 포트폴리오 운용기법이다.(출처 : 네이버 지식백과)

이 책은 7번째 개정판을 번역한 것으로, 수많은 투자가가 시장 평균 수익률보다 높은 수익률, 즉 대박을 내고 싶어 한다. 하지만 엘리스는 이런 투자 관행은 옳지 않다며 성공적인 투자라 명확하게 목표를 정의하고, 자신 배분을 적절히 해서 사전에 계획한 투자 프로그램을 꾸준히 시행할 때 비로소 이루어진다고 강조했다.

엘리스는 또 시간에 주목해야 한다고 봤다. 한 번의 대박을 노리기보다는 장기적으로 꾸준히 시장에 머물며 복리 투자를 하면 자연스럽게 자산이 불어나 있을 거라는 설명이다. 그는 비싼 데다 신뢰하기 어려운 액티브 운용 펀드를 피하는 대신, 시장 수익률을 따르는 인덱스 펀드에 돈을 맡기라고 조언했다.

이처럼 그가 인덱스 펀드 투자를 권장하는 이유는 투자자의 주머니를 노리는 불공정(높은 수수료 등)이 시장에 난무하는 상황을 고려하면 투자가가 우위를 얻고 그 우위를 유지하는 가장 쉬운 방법이 인덱스 투자 펀드라는 것이다. 개인 투자자가 인덱스 투자를 하게 되면 각자 결정적 우위를 지닌 직업적 전문 영역 등에서 시간과 에너지를 쏟을 자유도 얻게 된다는 것이다.

또한 인덱스 펀드나 상장지수펀드(ETF)에 투자하면 투자 정책 실행을 단순하게 만들어서 투자자가 장기적인 목표, 포트폴리오 전략, 투자 정책에 주력할 자유를 얻을 수 있기 때문이라고 설명했다. 이 책은 미국 주식시장을 모델로 썼다는 점을 감안해야 한다. 한국 주식시장에 투자를 하고 있는 투자자들은 이 점을 참고해서 그의 통찰력과 투자에 대한 성공 전략을 참고하길 바란다.

코로나19 등으로 인해 더 혼란해진 투자 시장에서 자신의 돈을 꼭 지키고 싶은 투자자라면 이 책을 꼭 읽어보시기 바란다. 이 책의 저자인 엘리스는 투자에 대해 이야기하면서 절대 투자금을 잃어버리면 안 된다고 강조했다. 잃어버린 투자금을 다시 되찾으려면 그 두 배의 수익을 올려야 하기 때문이다.

엘리스는 현대의 투자 시장은 더 이상 승자의 게임이 아닌 패자의 게임이라고 말했다. 똑똑한 투자자들, 정보기술의 발달 등으로 이제 투자 시장은 예전과 완전히 달라졌다는 것이다. 엘리스는 성공 투자 비법을 스포츠 게임에 비유해 설명했다.

파트1 ‘시장 곳곳에 도사린 위험들’은 투자 게임의 냉혹한 본질과 왜 시장이 ‘패자의 게임’인지를 명확한 데이터와 함께 설명했다. 파트2 ‘실패를 승리로 바꾸는 게임의 룰’에서는 투자 운용에서 중요한 것들과 함정들을 하나씩 짚으며 인덱스 투자의 장점을 이야기했다. 파트3 ‘남다른 혜안이 남다른 성공으로 이끈다’에서는 포트폴리오를 구성할 때 주의해야 할 점과 시장을 이기는 비결을 담았다.

파트4 ‘도박이 아닌, 투자에 집중하라’는 투자를 계획할 때 반드시 고려해야 할 점과 특히 개인 투자자가 명심해야 하는 바를 설명했다. 파트5 ‘완벽한 성공을 위해 챙겨야 할 이야기’에서는 투자자로서 가져야 할 마음가짐과 최종적으로 이기는 경기를 만들기 위한 전략을 이야기했다.

투자에 대해 이야기할 때 스포츠에 비유를 많이 한다. 예를 들어, 테니스나 골프에서 프로는 실수를 거의 하지 않고 승점을 얻어 승리한다. 반면에 아마추어는 상대를 이겨서 승점을 얻는 게 아니라 상대의 실수로 승점을 얻는다. 이 얘기는 자기 자신을 이기지 못해서 패하고 만다는 것이다. 그렇기 때문에 엘리스는 ‘투자 성공의 비결은 시장을 이기는 게 아니다’라고 말하며, '자기 자신을 이겨내야 한다고 강조했다.

엘리스는 우리가 투자해야 하는 이유는 행복하기 위해서라고 말했다. 원하는 것을 얻고, 얻은 것에 만족하는 것이 행복이라면, 올바른 자산 배분과 투자에 집중하고 몇 가지 단순한 진리와 더불어 살아갈 때 투자도 성공하고 행복도 얻을 수 있을 것이라고 이야기했다.

이 책은 중앙북스 출판사로부터 제공받아 주관적인 관점에서 살펴보고 작성했다.

* 출처 : https://blog.naver.com/twinkaka/222105187241

내 돈을 지키는 성공 투자 전략