우리는 어디서 살아야 하는가 - 인문학자가 직접 고른 살기 좋고 사기 좋은 땅
김시덕 지음 / 포레스트북스 / 2022년 7월
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국이란 나라에서 하루가 멀다하고 오르내리는 기사들 중에서도 꾸준하게 손꼽히는 것은 부동산이 아닐까 싶다. 내리면 내리는 대로 오르면 오르는대로 (사실 오를때가 더 난리법석이지만) 집이 있느냐, 어디에 있느냐에 따라서 희비가 갈리고 요 몇년간의 자산 인플레이션으로 이제는 그것이 절대적인 내 인생의 부의 한계까지 규정해 줄 정도가 되었기 때문이다. 도시문헌학자인 저자는 살기 좋은 집 (to live) 과 사기 좋은 집 (to buy) 에 대해 이야기하며 우리가 이야기하는 집의 가치에 대해서 고찰해 볼 기회를 마련해준다.

Prologue

사기 좋은 곳과 살기 좋은 곳은 명확히 구분되지 않습니다. 하지만 두 곳이 완전히 똑같지도 않습니다. 예를 들어 '역세권' 이라는 말은 실거주자와 투자가에게 서로 다른 의미를 뜻하는 경우가 많습니다. ... 한편으로 한국에서 땅과 집을 말하는 분들이 '안전' 과 '건강' 에는 관심이 적은 것이 아닌가 하는 우려가 들었습니다. 2년에 한 번씩 전세를 옮겨 다니고, 집을 갈아타면서 재산을 증식하는 것이 일반화되다 보니, '어차피 조금 살다가 떠날 곳인데...' 하는 생각을 하시는 듯 합니다. 하지만 아무리 짧게 살아도 안전과 건강 문제는 언제나 터질 수 있습니다.

도시문헌학자의 눈으로 한국의 도시를 바라보면 참으로 흥미롭습니다. 그동안 한국에서 자산을 증식시키는 가장 확실한 방법은 집과 땅에 투자하는 것이었습니다. 순간의 선택이 수많은 사람의 경제적 미래를 결정했지요. ... 그간의 자산 증식 과정이 이렇다 보니, 집을 사면서 미래의 투자 가치를 생각하는 것은 당연한 일입니다. 하지만 집을 '살 곳 places to live' 이 아니라 '살 곳 places to buy' 으로 바라보는 관점이 비대해지면서 자기 집이 안전진단에서 위험등급을 받았다고 경축 플랜카드를 내거는 상황에 이르렀습니다.

도시화가 고도화되면서 한국에서도 대단위 아파트 단지가 아닌 주거 형태에서 살고 싶어 하는 사람들이 늘고 있습니다. 또한 아파트에 거주하는 시민이 전체 시민의 절반을 넘어서기는 했지만, 아파트가 아닌 형태의 주택에 거주하는 시민도 전체 인구에서 무시할 수 없는 비중을 차지하고 있습니다. 이 책에서는 아파트가 아닌 다양한 주거 형태와 도시 공간에 대해서도 다룰 것입니다.



Session 01. 국가 프로젝트로 읽어내는 부동산의 역사

Chapter 01. 도시기본계획의 탄생과 변화

한국은 북한과 군사적으로 대치하고 있는 나라입니다. 당연히 전국 구석구석에 군 부대가 자리하고 있습니다. 또 북한의 스파이가 정보를 쉽게 얻을 수 없도록 지도에 여러가지 제약을 가하고 있습니다. 따라서 어떤 지역에 투자하려고 할 때는 지도 애플리케이션 위성사진 모드를 꼼꼼히 들여다 보아야 합니다. 위성사진에 초록색으로 칠해져 있는 부분을 녹지라고 넘기지 말고 구글맵에서 확인하는 것을 습관으로 만들어야 합니다. 그리고 현장에 직접 찾아가서 그 근처에 군 부대가 있는지, 개발이 불가능한 급경사지인지, 맹지인지 등을 확인하는 버릇을 들여야 합니다.

- 도시기본계획의 변화

지역 균형 발전을 위해 국가가 국책사업을 적극 추진하는 것 자체는 가치중립적입니다. 예비타당성 조사를 면제한 사업의 규모가 큰 것은 논란의 여지가 있지만, 예비타당성만을 강조하면 비수도권지역이 상대적으로 불리한 처지에 놓이는 것도 사실입니다. 문제는 이런 국책사업을 틈타서 기획부동산 업자들이 횡행하는 것입니다. 여타 부동산 전문가들 역시 자신의 관점에서 국책사업의 성격을 파악하고 땅의 가치를 알아보려는 노력을 하지 않는 피해자들에게도 일정 부분 책임이 있다고 지적합니다.

정부자 지방자치단체는 개발계획을 공개할 때마다 시민들에게 장밋빛 미래를 약속합니다. 이들이 제시하는 도시기본계획, 개발계획, 보도자료는 멋진 모습으로 시민들에게 제시됩니다. 모든 지자체가 인구증가와 발전하는 미래 계획을 제시합니다. 어떤 시장, 군수, 국회의원도 자신들의 도시가 더 이상 양적으로 규모를 키우지 못하니 미래에 대비해서 압축도시를 만들자고 주장하지 못합니다. 그런 사람은 선거 때 지역민에게 선택받지 못하는 것이 현실이지요. 하지만 인구가 늘고 도시가 성장할 것이라는 예측에 따라 건설한 시설이 텅 빈 채 놀고 있는 모습을 답사하면서 흔하게 목격합니다.

상황이 이렇다보니 '어디에 살지, 어디를 살지' 고민하는 시민이라면 정부 지방자치단체가 제시하는 각종 청사진을 자신의 눈으로 해석할 수 있는 힘을 길러야 합니다. 그래야 각종 호재를 속삭이는 사람들에게 휘말려서 묻지 마 투자를 하는 대신, 이 집 혹은 이 당이 정말로 살 live & buy 가치가 있는지를 냉철하게 판단할 수 있습니다.

- 인구 증가와 도시계획의 관계

인구가 늘면 도시가 성장한다. ... 도시가 성장한다는 것을 보여주는 가장 중요한 수치는 인구의 수입니다. 인구가 늘면 도심에서는 재개발 재건축 수요가 높아지고 외곽에서는 도시화 속도가 빨라집니다. ... 도시 설계학자 안건혁은 "모든 시군의 목표 인구를 합치면 아마 1억도 넘을 것이라는 우스갯소리가 있을 정도" 라고 이야기합니다. 도시기본계획은 결국 이런 것입니다. 서울시를 비롯한 전국 각지의 도시기본계획에 적힌 내용을 금과옥조처럼 받들면서 투자 계획을 세우면 안 되는 이유입니다. 인구가 늘면 도시가 넓어지고 밀도가 높아집니다. 인구가 줄면 그 반대 상황이 펼쳐지고요. 인구 증가를 전제로 외곽 지역의 개발 또는 도심지의 재건축 가능성을 제시하는 호재들에 주의해야 할 이유입니다.

도시기본계획이 나올 때마다 들떠서 일희일비하지 말고, 그간의 도시기본계획 및 상위 계획들을 살피면서 장기적인 추세를 들여다볼 필요가 있습니다. 도시기본계획에는 희망과 현실이 뒤섞여 있습니다. 도시기본계획에 실려 있다고 해서 모두 실현되는 것은 아니고, 또 모든 것이 희망에 그치는 것도 아닙니다. 무엇이 실현되고 실현되지 않을지 가려낼 수 있다면, 도시기본계획을 포함한 각종 도시계획은 유용한 투자 정보로 사용할 수 있습니다.

- 식민지 시기 평면도에서 엿보는 현대 한국

식민지 시기의 도시계획이 계승되는 이유

인천시 계양구의 개발, 100년 만에 실현될까?

토지구획 정리계획 평면도 살펴보기

Chapter 02. 경인운하 및 행정수도 계획의 변천사

- 행정의 연속성, 행정의 관성

이 글에서는 세 가지 국가 프로젝트에 주목할 것입니다. 식민지 시기에 입안된 경인운하, 박정희 정권 초기에 입안된 한강다목적댐, 박정희 정권 말기에 입안된 행정수도 백지계획입니다. 세 가지 국가 프로젝트는 민족과 정파를 초월해서 결국 아라뱃길, 신곡보, 세종특별자치시라는 형태로 실현되었습니다. 처음 프로젝트가 입안되서 실현되기까지 어떤 우여곡절이 있었고, 그 과정에서 어떻게 모습을 바꾸어가며 지금의 결과물이 탄생했는지 살펴볼 것입니다.

- 대국토건설계획 : 경인운하 구상

- 대국토건설계획 : 신도시 구상

- 경인운하에서 여의도 개발로

- 부천항 구상과 가로림만 프로젝트

- 행정수도 이전과 세종, 공주, 청주의 미래

- 청와대 행정수도 백지계획과 부동산의 미래

- 행정수도, 노무현 이명박 박근혜의 삼국지

- 중부권 메가시티는 탄생할까?

광역도시로 이어지게 될 도시들

대전광역시 반석에서 세종시와 청주시를 지나 청주공항으로 이어지는 광역철도는 중부권 메가시티의 탄생을 촉진할 가능성이 있습니다. 중부권 메가시티는 이미 행정수도 백지계획 단계에서 예상된 바 있습니다. '10km 반경 내에 있는 공주와의 연담화가 예상되며 (중략) 대전, 청주, 천안과 같은 기존 도시들에 위요되어 이러한 도시들과의 도시권 형성에 경합 현상을 보일 것' 이라고 예측합니다. 이 예측 가운데 천안을 제외한 나머지 도시들과는 연담화가 진행되는 것이 현실입니다. 그 결절점 가운데 하나가 세종시 조치원읍입니다. 철도 교통이 불편한 지금도 조치원을 중심으로 대전(일부), 세종, 청주는 느슨하게 이어져 있습니다. 그리고 광역철도는 이러한 느슨한 생활권을 더욱 긴밀하게 만들어줄 가능성이 있습니다.



Session 02. 살기 좋고 사기 좋은 부동산의 조건

Chapter 03. 남북관계와 부동산의 상관관계

- 현대 한국의 도시 구조는 어떻게 만들어졌을까?

박정희 대통령이 행정수도를 건설하기로 한 가장 중요한 이유는 북한의 군사적 위협이었습니다. 즉 안보가 가장 중요한 목적이었고, 국토의 균형 발전을 꾀하는 것은 부차적이었습니다. 이 관점에서 오늘날의 서울, 대서울 그리고 한국을 보아야 기본적인 구조가 투명하게 한눈에 들어옵니다.

현대 한국의 도시 구조가 지금과 같이 결정된 데에는 몇 가지 중요한 계기가 있었습니다. 조선시대 말기부터 식민지 시기에 걸쳐서는, 제국주의 일본이 침략의 교두보인 부산과 서울 사이를 직결시키기 위해 경부선과 이에 부속되는 철도들을 건설한 것이었습니다. 광복 이후에는 분단과 북한의 침략이 중요한 계기였습니다. 포항-울산-부산-창원-광양-여수로 이어지는 동남권에 공업도시가 발달한 이유도 이 두 가지 계기에 의한 것이라고 이해할 수 있습니다. ... 동남권이 박정희 전두환 두 대통령의 고향이었기 때문에 공업단지를 몰아주었다고 말하는 건, 역사의 흐름을 한두 사람의 존재로 설명하려는 영웅주의일 뿐입니다.

한국이 타이완의 중화민국과 국교를 단절하고 중화인민공화국(중국)과 국교를 맺은 뒤로 인천항 평택항 등의 서해안 도시들은 다시 활력을 찾은 듯했습니다. 하지만 모두 아시다시피 시진핑 체제가 시작되면서 관계가 다시 악화되었지요. 앞으로 당분간은 서해안 시대가 찾아오지 않으리라고 저는 예상하고 있습니다.

1960년대에 서울시의 영동 개발이 시작된 것에도, 앞에서 언급한 것처럼 안보의 이유에서 한강 이북의 인구를 줄이려 한 박정희 정부의 구상이 있었습니다. 다만 이 개발사업이 너무나도 성공해서 서울시의 경제축이 강북에서 강남으로 옮겨질 줄은 박정희 대통령도 미처 예상하지 못했을 것 같습니다. 대도시 주변에 그린벨트를 설정한 것 역시 안보상의 문제였습니다. ... 다만 이제는 북한으로부터의 안보 위협이 상당히 줄어들었기 때문에 리스크 관리에 민감한 대기업들이 한반도 남부가 아닌 수도권을 선택하고 있다는 것이지요. 박정희 정권 때 구상된 행정수도의 규모가 크게 축소되어서 세종시라는 형태로 실현된 이유도 마찬가지 일 것입니다. 안보 위협의 크고 작음이라는 관점에서 지방 균형발전과 수도권 집중 현상을 해석할 수 있습니다.

- 한강 남쪽보다 북쪽이 더 위험하다?

사람들이 한강 남쪽보다 북쪽을 더 위험하다고 느끼는 것이 실제로 안보 위협이 크다는 뜻은 아닙니다. 저는 노태우 대통령이 일산신도시와 인천공항을 건설하고 북방외교를 펼친 시점에, 한국과 북한 사이에 재래식 무기 경쟁은 끝났다고 생각합니다. 그 뒤로 북한은 재래식 무기로 체제 경쟁하는 것을 포기하고 핵무기로 자위하는 방향을 선택했다고 판단합니다.

2000년부터 파주시에 교하지구와 운정신도시가 건설되고 있지요. GTX-A도 운정까지 운행하게 되어 있습니다. 안보 위협이 크다면 실행될 수 없는 국가 프로젝트 입니다. 그래서 저는 일부 시민이 본능적으로 위협을 느껴서 파주 고양을 피해 한강 남쪽에 주거를 마련하는 것이 무주택자인 저에게는 기회가 되어준다고 생각합니다.

Chapter 05. 재개발과 교통망 호재의 실체

- 원도심은 개발될까, 유지될까?

원도심이 지금까지 존재하는 건 그만한 이유가 있어서겠지요. 역사가 오래된 구역은 소유권 관계가 복잡하기 때문에 개발을 위한 합의가 잘 되지 않는 경우가 많습니다. 또 서울 강북 청계천변의 공구상가들이나 종로5,6가의 시장에서 영업하는 분들이 그렇듯이, 괜히 도시 구조를 건드리는 것보다 지금 그대로 장사하는 게 더 수익이 좋다고 판단하는 경우도 많습니다. 모든 사람이 재개발 재건축을 좋아하는 건 아니기 때문에 원도심은 앞으로도 한동안 지금과 같은 모습을 유지할 가능성이 있습니다. 원도심의 상권이 쇠퇴하지 않는 이유는 고층아파트 단지에 거주하는 사람들도 원도심이 지니고 있는 분위기에 호감을 느끼는 경우가 있기 때문입니다. 본인은 생활하기에 쾌적한 고층아파트 단지에 살지만, 관광하는 느낌으로 찾을 수 있는 원도심은 개발되지 않고 남아있기를 바라는 시민들이 적지 않습니다.

- 신도식 속 원도심이 기능할 수 있는 배려가 필요하다

원도심이 개발에서 비켜나면, 그곳은 먹자골목이 될 가능성이 큽니다. 원도심 인근의 직장인이나 아파트 입주민들이 자주 찾게 되지요. 모든 원도심이 택지개발에 휘말릴 경우에는 신도시 바깥의 원도심이 그 기능을 맡게 됩니다. ... 이런 사례들을 보면서 저는 신도시나 택지를 개발할 때 구역안의 모든 원도심을 일괄적으로 철거하지 말고, 신도시 속의 원도심으로 기능할 수 있도록 일부 남겨두는 정책적 배려가 좀 더 이루어지면 좋겠다는 생각을 합니다.

그렇다고 해서 제가 모든 원도심의 블록이나 건물을 남기자고 하는 건 아닙니다. 재건축 재개발 신도시 택지개발 한 뒤에도 훌륭히 기능할 수 있는 곳을 선제적으로 판단해서 살리자는 이야기입니다.

- 층고와 용적률 제한을 완화해야 한다

준공 후 20년이 지난 건물을 무조건 노후 불량 건물로 규정하는 것은 구 도시정비법 시행령의 문제이며, 이 기간에 당도했다고 무조건 철거하면 안 된다는 판결이 2012년 대법원에서 나왔다는 사실은 잘 아실 터입니다. 이 '주택재건축사업 정비구역지정 처분취소' 판결에서는 '준공된 후 20년 등의 기간이 경과하였다는 것이 노후 불량 건축물에 해당하는지를 판단하는 유일한 기준이 된다고 할 수 없다' 고 판시하고 있습니다. 그러니 준공 후 20년, 30년이 된 건물이라고 해서 금방이라도 무너질 것처럼 말하는 건, 엄밀히 말하면 불법적인 행위일 가능성이 있습니다.

- 도시의 가능성을 저해하는 층고 규제

거듭 말하지만, 저는 서울시의 35층 원칙이 대단히 나쁜 규제였다고 생각합니다. 홍콩 싱가포르의 도시 구조를 왜 비인간적이라고 생각하는지 납득할 수 없습니다. 무엇보다, 사유재산인 토지에 고층빌딩을 짓겠다는 공급자가 있고, 또 그 고층빌딩에 살겠다는 수요자가 있는데 정부 지자체의 수장들이 자신의 세계관을 관철하기 위해 이 수요와 공급을 억누르는 것은 반 자본주의적이라고 생각합니다. ... 저는 이런 세계관을 서울 경기도 같은 대도시의 성장을 멈추어야 인간다움을 되찾을 수 있다고 믿는 어떤 세대의 정념에서 비롯된 것이라고 짐작합니다.

강북 사대문과 강남 3구의 고도 제한 용적률 제한은 도시의 생명력을 파괴하는 행위입니다. 리처드 플로리다가 자신의 책 '도시는 왜 불평등한가 (매일경제신문사 2018)' 에서 지적하듯이, 이미 그곳에 살고 있는 사람들이 다른 사람들의 진입을 막는 '도시 러다이즘' 입니다. 층고와 용적률을 높이고, 그 대신 임대주택을 늘려야 도시의 혼종성이 유지되어 그 도시가 발전합니다.

숫자 장난만 할 것이 아니라, 고층아파트 단지 개발에 대해 최대한 민간의 자율을 보장해주면서, 그 반대급부로 중하층 시민들을 위한 임대아파트를 최대한 많이 받아내는 게 정부와 지자체가 할 일입니다. 아파트 단지를 심정적으로 받아들이지 못하는 사람들이 있습니다. 하지만 아파트 단지는 한국에만 있는 주거 형태가 아닙니다. 다른 나라에서도 널리 받아들여지고 있는 보편적인 주거 형태입니다. 아파트 단지는 현대 한국의 개발 과정에서 필연에 가깝게 선택된 주거 형태입니다. 아파트 공화국이니, 전체주의적 민족성이니 하는 식으로 쉽게 비판하면 안됩니다.

이 책을 읽으며 집의 입지와 거주 환경에 대해 많은 생각이 들었다. 또한 어떻게 신도시가 선정이 되고 경인지역의 발전, 동남부 지방의 중공업 도시의 발전이 되었는지 과거의 문헌을 통해 찾아 들어갈 때는 일관적인 도시 계획이 정말로 중요하다고 느꼈다. 이제는 한물간(?) 과거 속 이데올로기일 수 있는 반공과 여전히 현실의 벽일 수 밖에 없는 남과 북의 안보태세로 인해 우연히도 진행된 연구단지와 행정도시의 이전이 몇 십년을 거쳐오며 지금까지도 진행중이라는 것은 부동산을 바라보는 새로운 안목이었다.

집이라 했을 때 독자마다 떠오르는 생각은 각각 다를 것이다. 우리의 의식주 중에서도 늘 살을 부비대며 오랫동안 살아야 하는 공간이자 대부분의 사람들에게 가장 큰 자산의 하나로서 존재하는 집이라는 개념은 앞으로도 희망과 고민을 모두 하게 만드는 소재가 될 것이다. 살아야 할 곳, 사야 할 곳의 소감은 저마다 다르겠지만 이 책을 통해 무탈하게 우리가족을 지켜주며 따뜻한 온기를 품을 수 있는 내 집에 대한 감사와 소중함을 다시한번 느꼈다.






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우리는 어디서 살아야 하는가 - 인문학자가 직접 고른 살기 좋고 사기 좋은 땅
김시덕 지음 / 포레스트북스 / 2022년 7월
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도시문헌학자의 눈으로 본 살기 좋은 집, 사기 좋은 집에 대한 고찰

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윌리엄 오닐의 이기는 투자 - 성공적인 투자를 위한 24가지 핵심 수업
윌리엄 J. 오닐 지음, 이혜경 옮김 / 이레미디어 / 2022년 7월
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성공적인 수익으로 연결되는 주식 투자를 위한 실용적 지침서

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윌리엄 오닐의 이기는 투자 - 성공적인 투자를 위한 24가지 핵심 수업
윌리엄 J. 오닐 지음, 이혜경 옮김 / 이레미디어 / 2022년 7월
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자 기법 중 CAN SLIM 으로 유명한 '윌리엄 오닐의 이기는 투자' 를 소개하고자 한다. 이 책은 1999년에 '24가지의 투자 성공을 위한 수업 24 Essential Lessons for Investment Success' 이라는 이름으로 출판되어 지금까지 내려오고 있는 주식계의 베스트 셀러 중 하나이다. 20년이 넘은 책이지만 지금에서도 투자자들에게 실용적인 투자 방법들과 자세한 가이드라인을 제시하는 윌리엄 오닐의 성공적인 투자에 대한 지침을 엿볼 수 있다. 주관적고른 의미있었던 부분들에 대해 개략적으로 소개를 하며 하나씩 살펴보고자 한다.

Prologue

내 경험으로 볼 때, 어떤 분야이든 간에 성공을 가로막는 커다란 장애물은 두려움과 불확실성이다. 당신이 투자를 아직 해본적 없다면, 이 책이 당신에게 견고한 지식 기반을 제공하고 투자에 '한발 들여놓을' 용기를 줄 수 있기를 기대한다. 당신이 경험많은 투자자라면, 이 책은 더 나은 성과를 내는 데 도움이 될 것이다. 또한 당신이 과거에 엄청난 수익률을 기록한 어떤 이기는 주식을 왜 놓쳤는지, 혹은 그런 이기는 주식을 보유했었지만 왜 큰 수익을 내지 못했는지에 대해 통찰력을 제공해줄 것이다.



Chapter 01. 모든 투자자가 알아야 할 사항

- 투자자가 알아야할 가장 중요한 사항은 무엇인가?

투자 계좌를 보호하는 것이 누구에게나 1번 규칙이 되어야 한다. 특히 당신이 신용대출금 margin 을 이용해 투자한다면 손절매 loss cut 할 용기가 필요하다. 당신이 신규 투자자든 경험 많은 투자자든, 가장 배우기 어려운 교훈은 당신이 항상 옳은 투자를 할 수는 없다는 사실일 것이다.

- 손실을 어떻게 정의하는가?

로브의 손절매 기준 : -10%

하지만 당신이 매수 시점을 한층 정확하게 맞추려고 차트를 이용한다면, 모든 손절매 기준을 매수 가격보다 7% 또는 8% 미만으로 잡을 것을 권한다.

- 당신은 얼마나 끈기를 발휘했나?

손절매 같은 결정을 내릴 때 어려운 부분은, 여기에 따라붙는 감정을 배제하는 것이다. 몇 주일 전에 매수했던 주식을 손해 본 상태로 매도하는 일은 누구에게나 마음이 편하지 않다. 부정적인 감정은 점점 강해진다. 주식을 매수했으르 당시의 원래 결정을 옹호하면서 주식을 계속 보유하는 것을 정당화하려고 애쓰기 마련이다.

당신이 주식을 매수한 시점은 오늘이 아니라 지난주 혹은 지난달이었다. 오늘은 그때와는 전혀 다른 상황이고, 당신은 누구나 당할 수 있는 심각한 손실로부터 스스로를 지켜야 하는 상황에 놓였을 뿐이다. 감정을 배제하라. 투자는 내일도 할 수 있다.

Chapter 02. 시작 : 지금 같은 시기는 없다!

- 피해야 할 유형의 투자는 무엇인가?

신규 투자자가 되면 싸구려 주식, 선물, 옵션, 해외 주식 등 투기성이 가장 강한 분야응 피해라. 리스크와 변동성 때문이다. ... 당신은 실제 돈을 투자하고 있다. 매수하는 주식 수는 중요하지 않다. 가장 저렴한 기업이 아니라 가장 훌륭한 기업에 당신의 돈을 투자하라. 투자 대상으로 선택해야 할 우수한 기업은 대부분 주당 15달러에서 150달러 사이다.

- 주식은 몇 종목을 보유해야 하는가?

20종목 이상이나 보유할 필요가 전혀 없다. 종목이 많을수록 당신은 그 종목들에 대해 알아둘 필요가 있는 내용을 전부 파악하지 못한다. 또한 당신의 전반적인 투자 성과가 희석될 것이다. 개인 투자자의 경우, 각 분야에서 가장 우수한 기억 주식을 매수한다. 그런 다음에 종목 숫자에 제한한 포트폴리오에 집중하며 시장을 주의깊게 살펴본다. 나는 폭넓은 분산투자 원리를 믿지 않는다. 즉 자금을 여러 주식이나 여러 유형의 투자 대상에 분산해서 리스크를 낮추려고 하지 않는다.

Chapter 03. 당신의 감정보다 시스템을 따르라

- 본능이지만 어쩌면 큰 대가를 치를 수 있는 감정적 반응은 어떻게 극복하는가?

이를 극복하는 유일한 방법은 과거 이력을 연구해 매매 규칙을 세우는 것이다. 이 규칙은 개인의 의견과 선입견이 아니라 시장이 실제로 어떻게 움직이는지를 토대로 삼아야 한다.

수많은 사람이 하루아침에 부자가 되고 싶어 한다. 하지만 그렇게는 될 수 없다. 성공에는 시간이 걸리고, 객관적이면서도 솔직하게 자신의 실수를 분석하는 의지가 필요하다. 그것이 뭘 하든 더욱 현명해지는 비결이다.

Chapter 04. 기본적 분석이냐 기술적 분석이냐

- 기본적 분석 Fundamental analysis 에서 가장 중요한 것은 무엇인가?

기업의 수익성은 주가에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나다. 이는 수익 개선세가 꾸준하고 매출액 증가세를 보이면서, 될 수 있으면 강한 이익률과 높은 자기자본이익률 ROE 을 지닌 주식을 뜻한다. 주당순이익 EPS 은 성장성과 수익성을 보여주는 지표로 이용할 수 있다.

매출액은 지난 몇 분기 동안 급증하고 있거나 전년 같은 분기에 비해 25% 이상 증가해야 한다. 나는 또한 최근 매출액 및 이익 증가, 이익률 및 ROE 면에서 각 세부 분야의 1위 기업을 선정하기 위해 자료를 살펴본다. ... 자기자본이익률 ROE 은 재무성과를 나타내는 지표다. 이 지표는 기업이 얼마나 효율적으로 돈을 버는지를 측정한다. 우리 연구에서 최고의 이기는 주식 대부분은 ROE가 20% 이상이었다.

- 기술적 분석 Technical analysis 는 기본적 분석과 어떻게 다른가?

기술적 분석은 주로 차트를 이용해 주식시장 움직임을 연구한다. 차트 분석은 주가와 주식 거래량의 움직임을 주요 지표로 삼아 주식의 수요공급 현황을 확인할 수 있게 해준다. 일간 또는 주간 주가 차트를 거래량 데이터와 함께 사용해야 한다. 차트를 이용하면, 주식의 움직임이 정상인지 비정상적인지, 누적매수 accumulation 가 있는 상태인지 아닌지 매수 혹은 매도할 적기인지를 해당 주식의 이력에 근거한 그래픽으로 살펴볼 수 있다.

Chapter 05. 펀데멘털 중 첫 번째 : 이익과 매출액

- 분기별 이익이 두드러지면서 계속 증가하는 주식을 찾아라. 또한 그런 기업의 연간 이익 성장률은 30% 이상이다. 주당순이익 EPS 등급은 당신의 주식이 나머지 다른 주식과 비교해 어떤지를 보여준다.

- 자기자본이익률 ROE 이 17% 이상인 주식을 찾아라.

- 주가가 바닥을 다진후 반등에 나서는 주식을 매수하는 것은 대규모 수익을 얻는 데 대단히 중요하다.

Chapter 06. 상대적 주가 강도 : 중요한 기술적 분석 도구

Chapter 07. 보유하고 있는 기업의 주식을 이해하라

Chapter 08. 거래량과 기관 보증의 중요성

- 거래량이란 무엇이며 왜 중요한가?

주가는 절대로 우연히 상승하지 않는다. 틀림없이 대규모 매수 수요가 있다. 이런 수요의 대다수는 기관투자자에게서 나오는데, 우량한 선도주 매수세의 75% 이상은 기관투자자들이 차지한다. 당신이 주식을 고를 때 수요를 측정하려면 일간 또는 주간 거래량을 보면 된다.

Chapter 09. 적절한 시점에 매수하는 법

Chapter 10. 차트 패턴을 큰 수익으로 연결하는 법



- 주가 상승 전 하루나 일주일 전부터 급증한 거래량은 차트에서 쉽게 파악되는 구조적인 신호다. 이것은 일반적으로 해당 주식에 대한 누적매수 accumulation (professional buying) 를 나타낸다. 주가가 하락할수록 늘어나는 거래량은 잠재적인 골칫거리인 누적매도 distribution (professional selling) 을 뜻하는 신호다. 반대로 가격이 하락하고 있지만 거래량도 크게 줄어들고 있다면 별로 걱정할 필요는 없다. 거래량 감소는 해당 주식이 매물로 잔뜩 쏟아져 나오지 않았음을 의미하기 때문이다.

- 선도주의 차트 흐름 중 가장 흔한 패턴 : 손잡이 달린 컵 cup with handle

어떤 종목이든 최적의 매수 시점은 '피봇 포인트' 로 주가가 신고가를 나타낼 때 기준 패턴 구간의 끝지점이다. ... 최적의 주식 매수 시점 당일의 거래량은 평시보다 50% 이상 늘어야 한다.

- 주가의 상승 전 가격 패턴 : 이중 바닥 double bottom수평 구간 flat base

Chapter 11. 전문가처럼 주식 차트 읽는 법

Chapter 12. 주식시장 건전성 측정법

- 성공적인 투자의 필수 단계

1) 가장 좋은 주식을 고를 수 있는 매수 종목 선정 규칙을 개발하고 적절한 매수 시기를 결정할 수 있도록 차트를 이용한다

2) 매도 및 이익을 확정할 시기나 더 큰 손실을 방지할 수 있도록 손절매할 시기를 파악할 수 있는 매도 규칙이 있어야 한다

3) 전체 시장 평규이 고점에 도달하고 하락하는 게 언제인지, 그리고 바닥을 치고 상승세로 전환되는 것이 언제인지 알 수 있는 구체적인 방법이 있어야 한다

미국의 경우 기본 여건이 나쁘지 않았을 때는 고점에서 17-27% 정도의 소규모 시장 하락을 경험한다. 이러한 하락세의 대부분은 그해 4분기에 끝난다. 약세장은 정상적인 시장의 흐름이며 꼭 필요하다. 이전의 지나친 상승을 정상화하는 역할을 하기 때문이다. 약세장은 또한 시장에 강세장을 위한 완전히 새로운 일련의 차트 기준 패터과 선도주들이 생성되게 만든다. 이는 때가 되면 항상 나온다. 그러니 절대 낙담하거나 자신감을 잃거나 시장을 떠나지 말라. 그렇지 않으면 다음 강세장을 놓치게 될 것이다.

- 시장에 대한 개인 의견은 무시하라. 그 대신 주요 지수의 일별 가격 및 거래량 변동을 살펴보라.

Chapter 13. 시장이 정점에 도달한 시점을 파악하는 법



아무리 좋은 종목이든 상관없이, 4종목 중 3종목은 결국 전체 시장 추세를 따라가기 마련이다. 따라서 시장이 정점을 찍은 시점이 언제인지를 알아내는 것이 중요하다. 누적매도 distribution 가 4-5일 이어지고 나면 전체 시장은 대체로 하락세로 전환한다. ... 일반적으로 누적매도는 거래량이 늘었는데도 지수가 하락 마감 하거나, 전날보다 거래량이 더 증가했는데도 당일 지수가 주춤하는 현상이 선행하는 모습으로 표시된다.

Chapter 14. 시장이 저점에 도달한 시점을 파악하는 법



Chapter 15. 주식을 선택할 때 고려할 요소들

Chapter 16. 인베스터스 비즈니스 데일리에서 새로운 투자 아이디어 찾는 법

Chapter 17. 성장투자 VS 가치투자

- 성장주 투자자 : 이익 및 매출액 성장률이 높고, 이익률이 탁월하고, ROE가 17% 이상인 기업을 찾는다

- 가치 투자자 : 저평가 상태이면서 PER이 낮은 주식을 찾는다

우리 연구에 의하면, 신생 시장 선도주들은 폭등하기 전에 시장의 나머지 종목들 (평균 PER 31배)을 상당한 수준으로 능가하는 PER을 나타낸다

Chapter 18. 만물박사 투자자가 되려 하지 마라

- 투자를 시작했다면 단순함을 유지하라. 미국 주식이나 뮤추얼 펀드에만 투자하라. 보유한 투자 대상의 유형이 많을수록 투자 대상을 추적하기가 어렵다. ... 옵션은 리스크가 높고 (투자자들이 주식의 등락 방형은 물론이고 가격이 등락하는 시기까지도 맞춰야 하기 때문) 선물은 투기성이 높다.

Chapter 19. 당신의 포트폴리오에 알맞은 조합은?

Chapter 20. 모든 투자자가 익혀야 할 매도 규칙

- 투자자들이 알아야 할 가장 중요한 매도 규칙

당연히 손실을 줄이는 것이다. 훨씬 더 큰 손실 가능성으로부터 스스로를 보호하기 위한 것이다. 만약 주가가 매수한 가격보다 8% 넘게 하락한다면 매도하라. ... 합리적인 수익을 올린 주식으로 손실을 보면 안 된다.

최근 2020년 이후의 자산 폭등 이후 자산 인플레의 조정 혹은 하락기를 맞아 많은 사람들이 투자에 대해 힘들어 하고 있다. 항상 하락장이되면 상승장에서 떠들어대며 파티를 즐기던 사람들은 온데간데 없어지고 텅그러니 몇몇들만 남아 자리를 지키고 있게 된다. 하지만 윌리엄 오닐의 이야기대로라면 상승장에서는 매도를 생각해야하고 하락장에서는 매수를 생각하며 시장에 들어갈 타이밍을 잡아야 한다. 물론 나는 현재도 주식을 보유중이며 수익과 손실을 모두 맛보고 있는 올해이고, 주식 참여자에게는 괴로울 수 있지만 이러한 조정과 하락장은 장기적인 주식가치의 상승 또는 건전한 주식가격의 형성을 위해 반드시 필요한 부분이라 생각한다.

이렇게 투자서를 접하고 나의 매매를 되돌아 보는 것은 어떻게 보면 조정 또는 하락장마다 있어왔던 나의 버릇 행동이었던것 같다. 어떤 재테크 분야에서든 멘탈을 바로 잡고 마인드를 건전하게 가져가는 것이 가장 중요한 덕목이라 생각한다. 마음이 흔들리게 되면 이성을 잃은 감정에 의한 매매가 일어나게 되고, 이로 인해 매수 매도의 나의 기준과 방향성을 벗어나게 되면 그때부터는 수익과는 멀어지기 때문이다.

지금은 인터넷 속 많은 정보들이 넘쳐나는 (너무 넘쳐서 감당못하거나 잘못된 정보들이 범람하는 것이 오히려 문제인) 세상이지만 20년 전에도 이러한 생각을 하며 투자를 했다는 것이 놀랍다. 가치분석과 기술적 분석 모두를 겸한 정확하고 확실한 본인만의 기준과 들어갈 시점과 나올 시점을 모두 생각해서 투자 했다는 것. 그리고 가장 중요한 윌리엄 오닐이 말하는 단순한 투자의 위대함. 이러한 투자의 지침들을 만날 수 있어서 행복한 시간이었다. 많은 주식 투자자들에게 널리 추천해주고 싶은 투자서이다.





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인피니트 게임 - 세상에 없던 판도를 만든 사람들의 5가지 무한 원칙
사이먼 시넥 지음, 윤혜리 옮김 / 세계사 / 2022년 7월
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