(서평) 오히려 좋아 인플레이션 -신동원 作-

오히려 좋아, 인플레이션 - 버스비 인상에 울상 짓던 내가 집값 상승에도 여유 있는 이유
신동원 지음 / 길벗 / 2021년 12월

인플레이션. 요즘 신문지상에 자주 오르내리는 인플레이션. 통화의 가치보다 실물 자산의 가치 상승을 이야기하며 선진국 기준 2% 이상의 인플레이션이 예상될 때 금리조절 및 금융정책을 통해 적절한 물가 상승을 지속 및 유지하는 것을 목표로 재정정책을 펼친다. 과연 이러한 인플레이션 속에서 우리는 어떻게 돈을 모으고 자산을 불려나갈 것인가? 에 대한 대답이 담겨 있다. 저자 신동원은 금융권의 경험을 살려 현재는 세계 경제와 금융에 대한 강의 및 저서를 집필하며 사람들에게 복잡한 금융상품과 경제를 쉽게 이해하고, 자산을 효율적이고 주체적으로 관리할 수 있도록 도와주고 있다. 그가 이 책에서 말하고자 하는 인플레이션 시대의 경제 자유를 얻기 위한 방법은 무엇인지 알아보도록 하자.

Chapter 01. 인플레이션을 빨리 이해할수록 부자가 된다

- 돈을 버는 두 가지 방법

노동 소득 : 내가 일해서 버는 돈

자본 소득 : 돈이 일해서 버는 돈

- 노동 소득을 버리는 순간, 불확실성이 걷잡을 수 없이 커진다

노동소득은 재산 증식위 원천일 뿐 아니라 자신의 ‘본업’ 이며 정체성이다. 투자로 손실이 났을 때 기댈 수 있는 가장 든든한 언덕도 노동소득이다. 또한 노동소득은 비교적 예상 가능하며 안정적이다.

- 월급보다 전문성, 저축보다 투자에 집중하라

내 집 마련을 하는 두가지 방법

1) 내 소득 늘리기 : 이직, 승진, 창업 등등

전문성이 필요하다. 시간이 많이 걸린다.

2) 투자를 해서 재산을 늘리는 것

자신만의 투자 철학과 전문성이 필요하다.

- 부자는 물가 상승을 좋아한다

부자들은 물가가 결국 오른다는 걸 안다

- 끝나지 않는 통화 팽창의 시대

통화량이 계속 늘어나는 시대

점점 더 커지는 통화 팽창의 규모

우리는 지금도 팽창의 시대를 살고 있다

- 물가 상승은 누구에게 유리할까

물가 상승의 효과는 실물 자산에 적용된다

인플레이션은 실물 자산이 많은 사람에게 유리하다. 인플레이션이란 현금의 가치가 하락하면서 상대적으로 실물자산의 가치가 상승하는 것이다. 따라서 실물자산을 가지고 있으면 인플레이션이 발생했을 때 보유 자산의 가격이 상승해 이익을 얻을 수 있다.

- 빚이 많을수록 유리하다

인플레이션은 돈을 빌린 사람 (채무자) 에게도 유리하다. 인플레이션이 발생하게 되면서 빚을 갚기가 쉬워졌다.

- 인플레이션에 대한 믿음을 가져라

경기는 순환하고 인플레이션은 이어진다.

‘당신은 인플레이션에 대한 믿음이 있는가?’

2008년 금융위기로 주가가 폭락했을 때, 많은 사람이 주식을 팔고 쓸쓸히 주식 시장을 떠나면서 ‘다시는 주식을 쳐다보지도 말아야지’ 라고 다짐했다. 그러나 당시 끝까지 보유했거나 오히려 주식을 산 사람들이 있다. 끈기 있게 주식 투자를 했던 이들은 마침내 재산 증식에 성공할 수 있었다.

Chapter 02. 레버리지로 인플레이션 효과를 극대화하라

- 부자가 되는 필수 과정, 레버리지

돈을 인플레이션을 통해 일하기 때문에 효과를 극대화하는 방법은 레버리지를 활용하는 것이다. 재산이 빠른 속도로 불어나기를 원하는가? 그렇다면 레버리지는 선택이 아닌 필수다.

레버리지는 ‘티끌 모아 티끌’로 끝나지 않기 위한 수단이다.

- 30대가 활용할 수 있는 대출

대출 방법

1) 주택담보대출

2) 전세자금대출

3) 신용대출

- 부자에게 더 유리한 대출 시스템

가난할수록 대출 금리가 올라가 ‘금융비용 (이자비용)’이 증가하기 때문이다. 가난한 것도 서러운데 지출까지 늘어나니 삶이 점점 팍팍해진다. 금융비용을 낮추고 싶은가? 가장 좋은 방법은 빨리 부자가 되는 것이다.

- 좋은 대출과 나쁜 대출

당신은 대출을 어떻게 생각하는가? 좋은 대출이란 바로 인플레이션을 발생시킬 수 ‘있는; 대출이다. 반대로 나쁜 대출은 인플레이션을 발생시킬 수 ’없는‘ 대출이다. 30대 초보 투자자가 레버리지를 활용하고자 한다면 저위험 레버리지인 주택담보대출이 우선이다. 대출에도 우선순위가 있는 것이다.

- 대출을 갚는 타이밍도 재테크다

대출을 상환할까, 그 돈으로 투자를 할까?

저금리 시대, 좋은 대출은 빨리 갚을 필요가 없다. 예전부터 어른들은 대출은 최대한 빨리 갚아야 한다고 주입해왔다. 예전에는 지금보다 금리가 훨씬 높았기 때문에 틀린 이야기는 아니었다. 그러나 시대가 바뀌면서 저금리 시대가 도래했고, 대출 상환보다 더 나은 선택지들이 생겼다.

- 주식, 코인보다 무서운 구매력 위험

인플레이션으로 인한 구매력 위험의 무서운 점은 누구도 피할 수 없다는 점이다. 주식 가격하락이나 코인 가격 하락 같은 위험은 주식과 코인을 하는 사람에게만 적용된다. 그러나 인플레이션으로 인한 구매력 위험은 투자를 하지 않는 사람에게도 적용된다. 그야말로 ’무차별 위험‘ 이다. 보통 투자를 하지 않는 사람들은 자신이 위험에 처했다고 생각하지 않는다. 그러나 그들이 마음을 놓고 있는 지금 이 순간에도 인플레이션으로 인한 구매력 위험이 발생하고 있다.

- 두 가지 과제

1) 인플레이션에 맡길 돈이 있어야 한다

2) 일플레이션을 유발할 수 있는 자산을 찾아야 한다

Chapter 03. 부자로 가는 디딤돌, 목돈 마련과 기초 투자법

- 인생의 4대 자금 : 결혼 자금, 주택 마련 자금, 자녀 대학교 및 결혼 자금, 은퇴 자금

- 많은 돈을 모을 수 있는 골든타임

자녀 초등학교 입학 시기에 가계대출이 급증한다

저축의 골든 타임

- 돈을 모으는 목적은 주택 구입이 아니다

저축의 목적은 ’투자에 필요한 목돈 만들기‘ 다

- 분산 투자는 나중에, 지금은 집중하다

경기 순환에 따른 자산배분 : 자본주의 사회에서는 경기가 생승과 하강을 반복하면서 순환한다. 경기가 상승하는 시기가 인플레이션 구간, 하강하는 시기가 디플레이션 구간이다.

초보라면 집중투자가 정답. 부자들은 대부분 분산투자가 아닌 집중투자로 재산을 증식했다. 분산투자는 언제 하는 것일까? 분산투자는 재산이 어느정도 형성된 후에 가능하다. 분산투자로 부자가 되는 것이 아니라 부자가 되고 나니 분산투자를 하게 되는 것이다.

Chapter 04. MZ 세대가 부동산에 투자하는 법

- 많은 투자상품 중 무엇부터 공부할까?

부동산 추천, 그리고 그 이유

1) 레버리지 활용이 용이

2) 가격이 비교적 안정적으로 변동

3) 저금리 시대에 유리

4) 실거주 목적의 주택은 필요

- 부동산 규제 정책이 실패한 이유

규제가 강력할수록 높아지는 집값?

투기의 수요는 집값 상승의 원인이 아니라 결과다

수요보다 공급의 영향을 크게 받는 주택 가격 : 우리나라 주택 가격은 주택 수요보다는 공급의 영향을 훨씬 많이 받는다. 공급이 증가하면 주택 가격이 내려가고 공급이 줄어들면 주택 가격이 오르는 현상이 반복된다.

- 주택 공급량에 구매 타이밍이 있다

인구가 줄어도 가구 수는 당분간 증가한다

공급 물량으로 주택 가격 변화를 예상할 수 있다

- 가격 하락이 예상되더라도 집은 사야 한다

부동산 하락기는 더 좋은 집으로 이사할 기회

무주택자라면, 기회가 될 때 최대한 일찍 집을 사는 것이 좋다

Chapter 05 주식으로 인플레이션에 올라타는 방법

- 주식 공부에도 순서가 있다

시장 -> 산업 -> 기업

아무리 좋은 기업을 찾아내도 시장이 안 좋으면 수익을 내기가 어렵다. 그러므로 가장 먼저 시장에 대한 공부를 해야 한다.

- 시가총액 상위 종목의 특징

산업의 변동에 따른 시가총액 기업 순위의 변동

시가총액 순위에 손꼽히는 기업들의 공통점은 모두 성장성이 높은 산업에서 두드러진 실적을 올리고 있다는 것이다. 10년 동안 반도체 산업, 빅테크 플랫폼 산업, 자동차, 바이오, 2차 전지 등의 산업이 가파른 상승세를 보였다.

- 시장에 투자하면 실패하지 않는다

우량주 장기 보유만이 해법은 아니다

주식을 처음 접하는 사람들은 주가 하락에 대한 공포심을 이기지 못한다. 그래서 손실 보고 주식을 팔아 다른 종목을 사면 주식을 팔고 나갔다가 주가가 많이 오른 후 다시 진입한다. 그러면 귀신같이 주가가 하락하고 겁에 질려 또 다시 팔아치운다. 이런 행태가 반복되면서 손실이 누적된다. '믿음' 이 없는 자의 최후다.

- 초보자라면 종목이 아니라 시장에 투자하자

'종목'은 장기적으로 가격이 하락하기도 하지만 '시장'은 결국 우상향한다. 따라서 초보자라면 종목에 대한 믿음보다 시장에 대한 믿음을 가져야 한다.

Chapter 06. 인플레이션과 관련있는 다양한 자산들

- 화폐의 가치가 낮아질 때가 금 투자의 적기

자산 가격의 하락을 방어해주는 금

금의 세가지 성질 : 발광성 / 희소성 / 불변성

- 금과 달러는 라이벌 관계

달러가지착 하락하면 달러를 안 사고 경쟁자인 금을 사는 사람이 늘어나므로 금 가격이 상승한다. 반대로 달러가치 상승이 예상되어 사람들이 달라를 사들이면 달러가치가 상승하고 금 가격이 하락한다. 이처럼 달러와금 가격은 대체로 반비례 관계다.

- 디지털 금이 된 비트코인

비트코인이 디지털 금인지 아닌지는 더 이상 중요하지 않다. 중요한 것은 많은 기관 투자자가 비트코인을 이미 '디지털 금' 으로 받아들이고 있다는 것이다. 그리고 그런 기관들이 점점 늘어나는 추세다.

- 비트코인이 법정 통화가 되기 어려운 두 가지 이유

1) 가격의 변동성이 심하다.

2) 통화량을 조절할 수 있는 수단이 없다.

하루가 다르게 자산의 상승이 쏟아지고 언젠가 부터인가 자산 가격의 상승으로 인한 빈부차를 통하여 사람들은 노동으로 인한 활동의 중요성과 동기를 잃어가고 있다. 과거의 재테크는 부의 축적을 위한 선택사항이였다면 이제는 재테크는 생존을 위한 필수적인 기술이 되어버린 것이다. 이러한 상황에서 저자는 인플레이션의 시대에 어떻게 투자를 해야 할지 그리고 그 이유는 무엇인지 설명해주고 있다. 이미 재테크를 시작한지 10여년이 되는 나로서는 저자의 의견에 많은 부분 동의한다. 인플레이션이 어떻게 우리 생활을 유지시키는지 그리고 우리는 왜 힘들더라도 자산 획득에 힘을 써야 하는지 쉽게 설명해준다. 다만 재테크에 대한 많은 부분을 다루려다 보니 각론에서 부족한 부분이 있을 수 밖에 없다. 부동산, 주식, 디지털 화폐 등은 각 분야의 좋은 투자서적들을 참고하기를 권유한다. 하지만 총론의 수준으로 왜 재테크를 해야 하는지 그리고 어떻게 투자의 방향을 잡아야 할지 궁금하다면 추천할만한 좋은 지침서라 할 수 있겠다.

[100자평] 오히려 좋아, 인플레이션

오히려 좋아, 인플레이션 - 버스비 인상에 울상 짓던 내가 집값 상승에도 여유 있는 이유
신동원 지음 / 길벗 / 2021년 12월

인플레이션 시대 필수적인 재테크의 전략

(서평) 마지막 기초 영문법 -김정호 作-

마지막 기초영문법 - 유튜브 영문법 1위, 타미샘의 마지막 기초영문법
김정호 지음 / 바른영어사(주) / 2020년 7월

유튜브 400만 이상이 시청한 영문법 동영상이 교재로 나왔다. 기존의 영문법과의 차별성을 두고 만들었다는 이 책은 최대한 알기 쉽게 설명해주는 책이다. 총 10주에 걸친 영문법 공부를 위한 이 책은 한국어와 영어의 차이 (linguistic difference) 를 차례대로 설명하며 많은 예시를 들어주고 있다. 단순히 영어 문법을 암기하는 것보다 한국어와 어떻게 다른지, 문법의 쓰임을 보여주고 이해시킨 뒤에 설명을 해주는 구조라고 보면 되겠다. 본 책의 주요 내용에 대한 목차와 내용을 이제부터 살펴보자.

Unit 01. 알파벳

- 알파벳의 탄생

- 알파벳의 표기법 미리일러두기

- 단모음 / 중복모음

Unit 02. 문법 용어 정리

- 언어 단위에 관한 정의 : 단어 / 구 / 절 / 문장

- 절의 구성 요소에 관한 정의 : 주어 / 술어 / 타동사의 목적어 / 전치사의 목적어 / 주격 보어 / 목적격 보어

- 영어의 품사공유적 성격

- 품사에 관한 정의 : 명사 / 대명사 / 동사 / 형용사 / 부사 / 전치사 / 접속사 / 감탄사

Unit 03. 주어

- 주어를 자주 생략하는 한국어 / 거의 항상 표시하는 영어

배 안고파? / 점심 늦게 먹었어

Aren't you hungry? / I have had a late lunch.

- 주어의 종류 : 5가지의 명사 상당어

명사 / 대명사 / 동명사 / to 부정사 / 명사절

Unit 04. 한국어와 영어의 차이

- 한국어 : 토씨어 / 품사 개별어 / 전치 수식어

- 영어 : 위치어 / 품사 공용어 / 전후치 수식어

Unit 05. 전치사

- 전치사의 성질 : 전치사 + 목적어 (명사, 대명사, 동명사, Wh-)

He is afraid of me.

He is anxious about the result.

He is conscious of what to do next.

- 전치사의 종류

of / on / in / at / between / against / for / to / without / with / under / over / from ...

Unit 06. 동사 및 술어 동사

- 동사의 5가지 변화형 : 원형, 현재형, 현재분사형, 과거형, 과거분사형

- 과거분사 / be 동사 / be 동사의 뒷 구조에 따른 의미

The machine is in use.

The kitten is under the table.

- have 동사

I have a large family.

I had a late lunch.

- 기타 주요 일반 동사

일반 동사의 종류 : 정서 / 단순행위 / 인지 / 감정타동사 / 고급행위 / 기타

Unit 07. 의문문

- 단순 응답형 의문문 : 네 / 아니오로 대답하기

- 의문사 사용 의문문 : 구체적으로 답하기 (누가 / 언제 / 어디서 / 무엇을 / 왜 / 어떻게)

Unit 08. 후치수식

- 명사의 말 앞에서 꾸미는 말 : 관사 / 소유격 / 수사 / 지시형용사 / 부정형용사

- 명사의 뒤에서 꾸미는 말 : 전치사 + 명사 / To 부정사 / 분사구 / 관계사절 / 형용사구

Unit 09. 타동사와 수동태

- 자동사 / 타동사 / 수동태 / be + p.p 구조 / 특수한 형태의 타동사의 수동태 전환

He told me the secret.

I was told the secret by him.

The secret was told to me by him.

Unit 11. 명사절과 접속사 / Unit 12. 부사절과 접속사

- 접속사 that

- 접속사 if / whether

- 접속사 wh-

That he died so young is unacceptable.

I understand that you like him more than me.

He is happy in that he has many siblings.

Whether he will come or not is important.

I know whether he is satisfied.

- 시간의 부사절

- 장소의 부사절

- 원인 이유의 부사절

- 목적의 부사절

- 결과의 부사절

- 방법의 부사절

- 비례의 부사절

Unit 13. 형용사 / Unit 14. 부사

- 주요 형용사형 어미

- 형용사의 두 가지 역할 : 명사를 꾸미는 역할 / 주어나 목적어를 보충 설명하는 역할

- 뒤에서 전치사 부정사 또는 절을 유도하는 형용사

- 부사의 개념

- 부사의 형태

- 부사의 쓰임

- 부사의 위치와 어순

Unit 15. 수일치

- 동사의 어미에 따른 변화 : 주어가 3인칭 단수일 때

- 접속사가 주어를 연결할 때

- 유도부사 there + 술어동사 + 주어

- A of B 형태의 주어

- A + 전치사 + B 형태의 주어

- every 단수가산명사 단수술어동사

Unit 16. 동명사

- V + ing : -하는 것 (행위의 명사화)

- 동명사 주어 / 목적어

- 동명사? 현재분사? 의 구분

- 동명사의 시제

Unit 17. 부정사

- 부정사의 개념과 형태

to V : 단순부정사

to have p.p : 완료 부정사

to be p.p : 수동 부정사

to have been p.p : 완료 수동부정사

to be v+ing : 진행부정사

V : 원형부정사

- 부정사의 위치별 해석법

문두에서 주어로 사용될때

가주어 it + 진주어

주격보어

목적보어

Unit 18. 분사 / Unit 19. 분사구문

-현재분사 : 동사원형 + ing : ~하고있는

- 과거분사 : p.p : ~한, ~했, ~된

- 보어 역할을 하는 분사

- 감정을 유발하는 , 느끼는 분사

- 분사구문

When cooking, she always whistles.

While fighting in China, he was taken prisoner.

Having no car, she had no choice but to walk home.

한국에서의 영어 열풍은 예전부터 있어왔고 앞으로도 계속 될 것이다. 국제화 및 글로벌리제이션 되는 현실에서 한국이 가야 할 길은 내실을 쌓아 밖으로 진출하는 것이 답이기 때문이다. 어떻게 보면 이러한 운명의 한국에서 장차 영어 공용화의 길로 가는것이 현재의 영어 사교육과 열풍에 대한 가장 빠른 길이 아닐까? 라는 생각이 들때마저 있다. 이렇게 영어의 중요성은 모두다 공감하겠지만 모국어가 영어가 아닌 나라의 운명답게 실제 사용하는 그리고 영어 공부의 목표는 다양할 수 있겠다. 가장 가깝게는 학교의 내신성적, 수능성적을 통한 대학입시부터 입사, 커리어를 쌓기위한 목표까지 저마다의 사정이 있을 것이다.

비 영어권 지역의 한 사람으로서 이러한 영어의 목적에 따른 공부는 정확하게 한 길이 없기 때문이다. 외국에서 오랫동안 살며 거의 원어민 수준의 영어 실력을 단기간에 쌓는다는건 도저히 현실적으로 불가능할 뿐더러 해야만 해야 다른 일들과 공부도 너무나 많기 때문이다. 그렇기 때문에 효과적으로 필요의 목적에 따라 영어 회화, 영어 문법, 독해 등 각자의 방법으로 전략을 짜는 것이 필요하다고 생각한다. 이 책은 영어 문법을 체계적으로 필요한 부분만을 골라서 설명해주고자 애쓴 것이 보인다. 다만 아쉬운 것은 너무나 참고서(?) 다운 책의 구성과 내용 탓에 주된 독자 층은 시험 준비를 앞둔 학생 또는 사회인이 아닐까 라는 생각이 든다. 다만 영어 자체의 문법을 살펴보고자 할 때 이책을 찾는다면 대부분은 설명이 되어있지 않을까? 유튜브를 참고해서 공부의 능률을 올릴 수 있는 것도 하나의 장점이라 하겠다.

[100자평] 마지막 기초영문법

마지막 기초영문법 - 유튜브 영문법 1위, 타미샘의 마지막 기초영문법
김정호 지음 / 바른영어사(주) / 2020년 7월

영어를 공부하는 당신에게 추천하고픈 하나의 문법책

(서평) 거인의 포트폴리오 -강환국作-

거인의 포트폴리오 - 월급을 쪼개서 경제적 자유를 만드는 23가지 전략
강환국 지음 / 페이지2(page2) / 2021년 11월

이 글에는 스포일러가 포함되어 있습니다.

저자 강환국은 30대에 파이어족으로 다니던 회사를 퇴직하고 경제적 자유를 찾은, 퀀트 투자로 유명한 투자자이다. 본인 말대로 '하고 싶은 일만 하면서 돈까지 버는' 꿈같은 인생을 살고 있으며 더 많은 파이어족이 되길 꿈꾸는 사람들을 위한 강연 활동을 하고 있다. 이전의 퀀트 투자와 관련된 저서들이 투자 방식을 소개했다면 이번 저서는 효율적인 자산 배분 전략을 통한 부의 증가를 이야기하고 있다. 구체적인 내용은 다음과 같다. Chapter 01. 자기 자신을 믿지 말고, 검증된 시스템을 믿어라 : 고수익을 만드는 투자의 절대 전략 - 왜 투자해야 하는가? 살아남기 위해 투자는 선택이 아닌 필수 - 경제적 자유에 도달하기 위한 금액을 계산하기 위한 낙원 계산기 결국 투자 수익률의 차이가 은퇴 후의 생활 수준을 결정한다 - 투자의 여러 가지 종류 1) 패시브 투자 : ETF, 인덱스 펀드 2) 가치 투자 : 내재 가치의 평가 및 저평가 종목 투자 3) 기술적 투자 : 일정한 패턴 및 인간 심리의 패턴을 통한 투자 4) 매크로 투자 : 가격 추세의 파악 5) 정보 투자 : 기업의 뉴스 혹은 정부 발표 등의 '시황' 을 통한 투자 - 퀀트 투자 퀀트 투자는 규칙 기반 (rule-based) 투자입니다. 매수와 매도에 대한 규칙이 있는데 이 규칙들은 오로지 '수치'를 기반으로 합니다. 이때 수치는 자산의 가격이나 기업의 재무 데이터 등 계량화가 가능한 것들을 의미합니다. ... 퀀트 투자는 위에서 설명한 다섯 가지 투자 방법에서 각각 주장하는 내용을 분석해 이를 계량화 가능한 전략으로 바꾸어 활용합니다. 그리고 이 전략을 만약 과거에 시행했다면 어떤 결과를 얻었을지에 대한 시뮬레이션을 돌려 봅니다. 이것을 '백 테스트 (backtest)'라고 합니다. 백테스트 결과가 좋고 앞으로 이 전략을 적용해도 비슷한 결과를 얻을 수 있을 것 같으면 실제 투자를 할 때 이 전략을 활용합니다. 퀀트 투자는 우리가 투자를 망치는 잘못된 투자 심리에 휘둘리지 않고 투자 할 수 있게 합니다. Chapter 02. 모르면 돈 잃는 투자 심리 - 아무도 믿지 마라 1) 우리는 투자 전, 즉 실제로 돈을 투입하기 전에는 어느정도 합리적인 투자 전략을 만들 수 있습니다. 2) 매수가 끝나고 내 돈이 들어간 그 순간부터는 합리적인 판단을 할 수 없습니다. - 투자를 망치는 10가지 심리 오류 1) 투자 (거래) 중독 2) 상대적 발탈감 3) 손실 회피 편향 + 처분 효과 4) 이해 불가한 기하급수적 성장 5) 과잉 확신 편향 6) 확증 편향 7) 단기 추세는 갸우뚱, 장기 추세는 맹신 8) 전망 망산 편향 9) 통계 감각 결여 + 스토리텔링의 폐해 + 권위 편향 10) 일관성 결여 - 편향들은 다음의 사실과 귀결된다. 1) 우리 두뇌는 투자하면 망하도록 최적화되어 있다. 2) 투자 과정에 사람의 주관이 개입하는 것이 모든 불행의 시작이다. - 심리의 함정에 빠지지 않는 법 모든 전략은 백테스트를 통해 검증한다 www.portfoliovisualizer.com : 정적자산배분과 동적자산배분의 일부 전략 가능 테스트 가능 www.investing.com : ETF 및 자산군 데이터의 백테스트 가능 www.allocatesmartly.com : 유료 백테스트 사이트 Chapter 03. 투자 전에 꼭 알아야 할 것들 - 성공 투자를 위한 핵심 개념 1) MDD (Maximum Drawdown, 최대 낙폭) = (최저점 / 전고점) - 1 MDD는 투자에서 핵심적인 개념으로 커질 경우 원금 복구가 매우 어렵고, 투자자가 심리적인 충격을 크게 받아서 정상적인 투자를 지속할 가능성이 낮아진다. 2) CAGR (Compound Annual Growth Rate, 연복리수익률) 3) Sharpe Ratio (샤프지수) = (연복리수익률 - 무위험 이자율) / 변동성 샤프지수를 리스크 조정 수익이라고도 한다. 샤프지수가 높다는 것은 리스크가 적다는 뜻이므로 스트레스가 덜하다는 뜻이기도 한다. 수익률이 같다면 샤프지수가 높은 전략을 선호한다. 4) 명목수익률, 실질수익률, 초과수익률 5) Asset Class (자산군) - 자산이 반토막이 되는 순간을 피하려면 자산의 일부를 주식이 아닌 다른 자산군에 투자하는 것이 최선의 방법이다. MDD를 15% 이하로 제한할 수 있도록 여러 자산군을 편성하는 것이 필요하다. 주요 자산군 주식 (Stocks), 국채 (Government Bonds), 현금 (Cash), 금 (Gold), 원자재 (Commodities), 부동산 (리츠) (Real Estate) 6) Rebalancing (리밸런싱) - 주기적으로 실제 투자 비중을 목표 비중과 맞추는 것을 뜻함 장점은 실제 투자 비중이 다시 목표 비중과 일치하게 된다는 점이며 단점은 이 작업에서 수수료 등 거래 비용이 발생한다는 점 7) ETF (Exchange Traded Funds) - 여기에서 사용하는 모든 자산배분 및 마켓 타이밍 전략은 ETF를 사용한다. ETF는 코스피 200, S&P 500 등 특정 지수의 수익률을 복제할 수 있도록 설계된 주가지수 연동형 상품이다. (티커 : 각 ETF에 부여되는 특정 코드) - 주요 ETF 글로벌 주식 : Global Stocks (VT) : ARIRANG 글로벌 MSCI (합성H) 미국 주식 (S&P 500) : US Stock (S&P 500) (SPY) : KODEX 미국 S&P500선물 (H) 미국주식 (NASDAQ) : US Stock (NASDAQ) (QQQ) : TIGER 미국나스닥 100 미국 대형가치주 : US Large Cap Value : IWD 미국 소형가치주 : US Small Cap Value : IWN 미국 소형주 : USSmall Cap Stocks : IWM : KODEX 미국러셀 2000 (H) 선진국 주식 : Developed Market Stocks : EFA : KODEX 선진국 MSCI World 유럽 주식 : European Stocks : VGK : TIGER 유로스탁스50 (합성H) 일본 주식 : Japanese Stocks : EWJ : KODEX 일본 TOPIX 100 한국 주식 : KODEX 200 개발도상국 주식 : Emerging Market Stocks : EEM : ARIRANG 신흥국 MSCI (합성H) 미국 초장기국채 : Extended Duration Treasury Bonds : EDV 미국 장기국채 : Long-term Treasury Bonds (TLT) : KODEX 미국채울트라 30년선물 (H) 미국 중기국채 : Intermediate Treasury Bonds (IEF) : TIGER 미국채 (10년 선물) 미국 단기국채 : Short-term Treasury Bonds (SHY) : TIGER 미국달러단기채권액티브 미국 초단기국채 (현금) : Treasury Bills (BIL) : KODEX 미국달러선물 미국 물가연동채 : Treasury-inflation Protected Securities (TIPS) : LTPZ 미국 회사채 : US Corporate Bonds (LQD) : ARIRANG 미국장기우량회사채 미국 하이일드 채권 : US HIgh Yield Bonds (HYG) 미국 채권 (국채, 지방채, 회사채 등 구분 없음) : US Aggregate Bonds (AGG, BND) 글로벌 국채 : Global Government Bonds (BWX) 개발도상국채권 : Emerging Market Bonds (EMLC) 한국장기채 : TIGER 중장기국채 한국단기채 : KODEX 단기채권 금 : Gold (GLD) : TIGER 골드선물 (H) 원자재 : Commodities (DBC) 부동산 (미국 리츠) : Real Estate (REITs) (VNQ) : TIGER 미국 MSCI리츠 (합성H) Chapter 04. 자산 배분의 큰 그림 - 투자로 돈 버는 3가지 방법 : 자산배분, 마켓 타이밍, 종목 선정 1) 자산배분 (정적자산배분) 자산군별 (주식, 채권, 부동산, 원자재 등) 로 투자 자금을 배분하는 작업 이 때 자산군은 각각 기대수익률과 위험수준이 달라야 한다. 자산배분의 목표는 손실을 최소화하는 것. 손실을 최소화하기 위해서는 변동성(리스크)를 줄이는 것이 매우 중요한데 이는 자산 배분을 통해 달성할 수 있다. ... 정적 자산배분은 한번 자산군과 비중을 선택한 뒤 포트폴리오를 좀처럼 건드리지 않기 때문에 정적자산배분이라고 한다. 정적자산배분은 일 년에 한 번의 리밸런싱을 기본 원칙으로 한다. 2) 마켓 타이밍 (동적자산배분) 단기적으로 높은 수익이 기대되는 자산군의 비중을 늘리고 단기적으로 낮은 수익이 기대되는 자산군의 비중을 낮추는 전략. 쉽게 말해 곧 오를 가능성이 큰 자산을 사고 하락할 자산이 큰 가능성의 자산을 파는 행위. 이를 통해 자산배분과 리스크 수준은 비슷하게 유지하되 수익을 극대화 할 수 있다. 3) 종목 선정 자산군 내에서 유망하다고 여겨지는 종목에 투자해서 수익의 극대화를 추구하는 행위. 일반적으로 말하는 '어떤 주식을 사야하나?' 에 해당하는 내용. 종목 선정 전략을 수익은 높으나 리스크도 상당히 높다. 종목 선정 전략을 활용하고 싶다면 자산배분을 먼저 한 후 주식 비중의 일부를 개별 종목으로 대체하는 방법을 강력히 권한다. - 자산배분의 3대 원칙 1) 장기적으로 우상향하는 자산군을 보유한다 2) 상관성이 낮은 자산군을 보유한다 3) 자산군별 변동성을 비슷하게 유지한다 Chapter 05. 세계 최초의 자산배분, 유대인 전략 Chapter 06. 해리 마코위츠, 자산배분의 열쇠를 찾아내다 Chapter 07. 단순하지만 효과적인 영구 포트폴리오 - 4개의 ETF 자산을 4등분하여 투자 & 연 1회 리밸런싱 미국 주식 SPY, 미국 장기국채 TLT, 금 GLD, 미국 초단기채권 BIL Chapter 08. 레이 달리오의 사계절 포트폴리오 - 5개의 ETF 자산을 5등분하여 투자 & 연 1회 리밸런싱 미국 주식 SPY (30%), 미국 중기국채 IEF (15%), 미국 장기국채 TLT (40%), 금 GLD (7.5%), 원자재 DBC (7.5%) Chapter 09. 올웨더 포트폴리오 - 자산군 미국주식 (US Stock) SPY (12%) 미국 외 선진국 주식 (Developed Market Stocks) EFA (12%) 신흥국 주식 (Emerginc Market Stocks) EEM (12%) 원자재 (Commodities) DBC (7%) 금 (Gold) GLD (7%) 미국 제로쿠폰 장기국채 (Extended Duration Treasuries) EDV (18%) 물가연동채 (만기 15년 이상) (Treasury Inflation-Protected Securities) LTPZ (18%) 미국 회사채 (US Corporate Bonds) LQD (7%) 신흥국 채권 (Emerging Market Bonds) EMLC (7%) Chapter 11. 마켓 타이밍의 큰 그림 - 마켓 타이밍의 3가지 기법 1) 가격 (모멘텀)을 통한 마켓 타이밍 2) 계절성 (Seasonality)를 통한 마켓 타이밍 3) 경제 지표를 통한 마켓 타이밍 Chapter 16. 자산배분과 마켓 타이밍의 결합이 만든 마법 - 자산 배분과 마켓 타이밍 전략의 장단점 1) 자산배분 (정적자산배분) 장점 : 낮은 MDD / 드문 리밸런싱 / 대세 상승장 수익률 높음 단점 : 상대적으로 낮은 장기 수익률 2) 마켓 타이밍 (동적자산배분) 장점 : 낮은 MDD / 전체적으로 높은 수익률 / 대세 하락장 방어력 높음 단점 : 잦은 리밸런싱 / 대세 상승장 수익률 낮음 Chapter 18. 투자자를 위한 마지막 조언 - 손실 확률 0%의 투자전략 어떤 전략이든 손실이 전혀 나지 않을 때란 없다! 저자의 핵심적인 정수라고 할 수 있는 전략은 제외하고 책의 전체적인 중요 부분을 짚어 봤다. 마지막으로 중요시하는 것은 일관성 있게 적용시키는 전략의 지속성이다. 손실이 나거나 본인이 주도하는 전략이 시련을 겪을 때라도 자신만의 투자 철학을 계속 유지하기는 쉽지 않다. 그렇나 이렇게 해야만 투자에 성공하고 부자가 될 수 있다고 강조한다. 매년, 매월 승리하는 것은 불가능하고 주식시장은 오르지만 나의 투자전략 수익은 미미한 때도 분명히 존재한다. 그러나 투자 기간이 길어질수록 주가지수대비 초과 수익을 달성할 가능성은 높아지는 것이다. 투자를 방해하는 비이성적인 인간의 비합리성에 대응하는 철저히 통계로 검증되고 계산된 이성적인 전략방법을 무기로 삼아 수익을 추구하기를 강조한다. 퀀트 투자와 자산배분 전략 모두를 종합한 체계적인 투자 전략에 관심있는 분들께 강력추천하는 투자서이다.