헤지펀드 시장의 마법사들

헤지펀드 시장의 마법사들 - 주식, 선물옵션, 상품, 외환시장의 전설적 트레이더 15인의 통찰력과 전략! ㅣ 시장의 마법사들
잭 슈웨거 지음, 박준형 옮김, 김영재 감수 / 이레미디어 / 2013년 12월

헤지펀드 시장의 마법사들

(Market Wizards)

투자를 전업으로 하고 있지는 않지만, 투자에 많은 관심을 가지고 있는 사람으로서 투자에 대해서 중요하게 생각하고 있는 것은 자신만의 투자철학을 가져야 한다는 것이다.

워렌버핏이 소로스처럼 투자하지 않듯이 그리고 소로스도 템플턴처럼 투자하지 않는 것처럼, 투자자라면 각각 고유의 투자방식을 정립하는 것이 투자에서 성공하는 지름길이다. 

비슷한 맥락에서 투자의 대가들의 방법을 따라해서 투자에 성공 할 수 있다면, 그들의 자녀들이나 같이 일하는 트레이더들도 투자로 성공해야 하는데 실상은 그렇지 않은 경우가 더 많다. 투자는 단순히 정량적으로 자로 재듯이 할 수 있는 것이 아니기 때문이다.

오히려 투자의 대가들은 이런저런 시행착오를 겪으면서 자신만의 투자철학을 정립해나가는 경우가 많다. 투자자에게는 경험을 통해 축적된 투자철학은 선택이 아니라 필수인 것이다. 

때문에 다양한 경험을 해보고 다양한 사람들의 다양한 투자방식을 접해보기도 하면서 자신의 특성과 성격에 가장 적합한 투자방식을 선택하는 것이 중요하다.

그러한 면에서 이 책 해지펀드 시장의 마법사들은 상당한 영감을 주는 책이다. 다양한 트레이더들의 투자철학을 배우고 자신에게 적당한 것들을 취사선택하여 장착할 수 있기 때문이다.

이 책의 구성은 다음과 같다.

1. 전 세계 통화, 금리, 주식, 상품시장의 추세를 정확하게 예측하는 매크로 트레이더

2. 다양한 전략을 활용하는 다전략 트레이더

3. 시장을 통찰하는 주식 트레이더

올초 시장의 마법사들의 한국판이라고도 볼 수 있는 '나는 트레이더다' 와 '나는 딜러다'를 인상깊게 읽었다.

개인적으로 이런 실제 트레이더들의 이야기를 좋아한다. 그들의 투자철학은 세계적인 거장들만큼 잘 알려지지 않았지만, 그렇게 때문에 더욱 보석같은 노하우들이 많이 있기 때문이다.

잭 슈웨거의 시장의 마법사들은 워낙 유명한 책이라서 오히려 생각처럼 읽어보지 못했는데 이 책을 읽어보니 시장의 마법사들도 꼭 읽어봐야겠다는 생각이 들었다. 

본문의 내용을 일부 인용하면,

오셔는 자신의 투자 아이디어를 일종의 가설이라고 생각 한다. 시장이 자신의 예측과 반대로 움직일 때는 자신의 가설이 틀렸다고 인정하고 주저없이 투자 포지션을 청산한다. 이를 판단하기 위해서 매매를 시작하기 전에 미리 가격 포인트를 정해놓는다. 또 포지션 규모를 철저하게 조절하기 때문에 가격이 미리 정해놓은 기준까지 하락하더라도 손실은 전체 자산 중 작은 비율로 제한된다. 이런 이유로 오셔에게는 실패담이라고 늘어 놓을 만한 이야깃거리가 없는 것이다.

대다수의 사람들이 저지르고 있던 실수는 그리고 지금도 흔히 저지르는 실수는 유동성과 지불상환능력을 혼동하는 것입니다. 당시 사람들은 베어스턴스와 금융 시스템의 지불 능력에 대해서는 의심하지 않았습니다. 그들은 단순하게 신용이 하락하면서 유동성에 문제가 생긴 것이라고 생각했습니다. 하지만 실상은 달랐습니다. 금융권의 지불상환 능력에 문제가 있었기 때문에 유동성에 문제가 생긴 것입니다. 대출금을 상환할 능력이 없다면 아무리 유동성을 공급해도 문제를 해결할 수는 없습니다. 만약 당신이 현재 10만달러의 가치가 있는 주택을 보유하고 있는데 주택담보 대출금은 20만달러가 남아 있다면, 저는 당신에게 10만 달러를 빌려 줄수 있습니다. 하지만 이것으로 근본적인 문제는 해결되지 않을 겁니다. 빚만늘어날 뿐입니다. 주택가격이 하락할 수록 지불상환능력은 더욱 나빠집니다. 하지만 시장은 전혀 문제가 없는 것처럼 움직입니다.

손실이 언젠가 복구될 거라고 생각하며 기다리지 마라. 손실은 최소화해야 한다. 손실을 받아들이고 그것으로부터 멀어져라. 트레이더가 저지르는 최악의 실수는 당황해서 아무것도 하지 못하는 것이다. 어떤 상황에서건 대응 방법을 찾아내야 한다. 손실을 내지 않으면서 돈을 버는 방법은 무엇일까? 손실에서 벗어나는 방법은 무엇일까? 수익을 벌어들이는 매매가 손실로 바뀌지 않도록 막는 방법은 무엇일까? 트레이더는 기회가 있을 때 투자해야 한다. 돈을 벌 욕심으로 무리한 트레이딩을 해서는 안된다.