피터린치는 균형잡힌 시각을 가진 매니저이다.
상식적이고, 과도하지 않으면서도 소비재투자에 기민한 관심과 관찰력을 가졌기 때문에 펀드매니저들보다는 오히려 개인투자자들에게 더 적합한 조언을 할수 있는 구루라고 생각한다.
책의 구성은 다음과 같다.
제1부 투자 준비
제2부 종목 선정
제3부 장기적 관점
책의 백미는 2부의 종목선정에 있다. 피터린치의 투자는 10루타(내가 산 가격에서 10배가 되는 것)종목을 투자하는 것이 핵심이라고 할 수 있다.
그렇게 하기 위해서는 우선 주식의 유형을 분석해야 한다. 피터린치는 주식을 10가지 유형으로 구분하고 있으며, 각 유형에 따라서 투자시점과 투자기간을 달리 가져갔다. 이 책을 처음 읽었을 때에는 간과했던 부분인데 어느정도 투자경력이 쌓이다보니 피터린치가 주식의 유형별로 투자기간을 달리 가져간 부분이 고개가 끄덕여 진다.
그러나 가장 중요한 것은 기업의 성장이고, 내가 확인할 수 있어야 한다는 것이다. 이 책의 주요내용이라고 할 수 있다. 그러나 완전한 것은 없고, 불확실성에 대해서 가능성을 합리적으로 판단해서 투자하고 추적관찰해야한다.
불확실성이 없다면 이미 가격에 반영되어 있을 것이기 때문이다.
덧붙임
1. 고전의 묘미는 읽을 때마다 새로운 것이 보인다는 것이다.
2. 월가의 영웅을 3회독 하였다. 정기적으로 읽어서 내것으로 만들고, 차용할 것은 차용하고 수정할 것은 수정해야 한다.
본문의 내용을 일부 인용하면,
나는 예나 지금이나 기술공포증에 시달리고 있다. 내 경험으로는 최신 유행을 따르지 않아도 투자에 성공할 수 있다. 사실 워런 버핏을 포함해서 대부분 위대한 투자자들은 기술 공포증이 있다. 이들은 자신이 이해하지 못하는 주식은 보유하지 않는데, 나역시 그렇다. 나는 던킨 도너츠와 크라이슬러를 이해하기 때문에 내 포트폴리오에 편입시켰다. 나는 은행, 저축대부조합, 그 친척뻘 되는 페니메이는 이해한다. 그라나 웹은 모른다.
둘째는 이른바 '공짜 인터넷주'다. 이는 실제로 이익이 발행하고 주가도 합리적인 비인터넷 기업에 인터넷 사업이 섞여 있는 경우를 말하낟. 당신이 스스로 찾을 수 있으므로 회사 이름을 열거하지는 않겠다. 그러나 내 눈에는 흥미를 돋우는 공짜주가 여럿 보인다. 대개 이런 상황에서 회사 전체는 예컨대 현재 시장에서 8억 달러로 평가받지만, 풋내기 인터넷 사업은 성과가 입증되기 전인데도 10억달러로 평가 받는다. 만일 인터넷 사업이 기대를 충족시킨다면, 투자자들은 커다란 보상을 받을 것이다. 회사의 인터넷 사업부가 기업분할 되어 독립된 주식으로 거래될 것이다. 만일 실패하더라도, 인터넷 사업은 회사의 정규 사업에 부가된 일부이므로 투자자의 손실은 제한적일 것이다.
내 고물 주식들을 보면 한가지 중요한 원칙이 떠오른다. 우리는 투자하는 모든 종목에서 돈을 벌 필요가 없다는 원칙이다. 내 경험으로는 포트폴리오의 열 종목 가은데 여섯 종목이 오르면 만족스러운 실적을 올릴 수 있다. 왜 그럴까? 우리가 입는 손실은 그액으로 한정되지만 이익은 상한선이 없기 때문이다. 고물 주식에 1000달러 투자하면 최악의 경우 1000달러를 잃을 수 있다. 대박 종목에 1000달러투자하면, 몇년에 걸쳐 1만달러, 1만5000달러, 2만달러 그이상을 벌수 있다. 대박종목 몇개만 있으면 평생의 투자에서 성공할 수 있다.