M&A 거래의 기술

M&A 거래의 기술 - 기업 인수·매각의 성공 전략, 개정증보판
류호연 지음 / 매일경제신문사 / 2023년 9월

투자자의 성향이나 어떤 성격의 기관인가에 따라 차이가 있겠고,개인적인 경험치라는 것을 고려해야겠지만, M & A 거래가 성사 확률이 낮다는 것은 이 분야의 전문가들은 모두 공감할 것이다. M&A 에 관심이 있다고 하여 모두 시도하는 것은 아니며,거래를 시도한다고 해서 모두 성사시킬 수 있는 것도 아니다. (-15-)

SPC 인수금융의 규모는 주로 대상기업의 현금흐름 안정서에 영향을 받으며, 인수 금융의 규모가 커질수록, 재무적 투자자의 투자 규모가 커질수록 인수자는 자금 규모를 줄일수 있다. 특히 매무적 투자자가 SPC 에 직접적인 지분출자가 아닌 전환사채 등이 재무적 투자자가 SPC에 직접적인 지분출자가 아닌 전환사채 등의 의결권이 없는 투자 형태의 구조를 설계한다면 인수자는 최소한의 투자금액으로 기업에 대한 지배권을 극대화시킬수 있다. (-105-)

기업에 비용을 절감할 수 있는 요소가 존재하는지 아닌지는 실사에서 파악해야 할 중요한 정보 중 하나이다. 투자자는 이러한 정보를 기반으로 시너지 추구를 위한 구체적인 PMI 전략을 수립한다.

실사를 통해 대상기업이 산업 내 유한회사와 비교해 불필요한 지출이 있는지의 여부를 알아볼 수 있으며 이르 개선시킬 수 있는 절차나 방법에 대하여 미리 고려할 수 있다. (-191-)

M&A 를 추진하고자 하는 매도인은 먼저 '기업의 핵심 역량이 무엇입니까?'라는 질문에 답할 수 있어야 한다.기업의 핵심 역량은 강력한 브랜드일 수도 있고, 숙련된 인력일 수도 있으며, 좋은 위치에 잘 지어진 공장이 될수도 있다.즉, 핵심 역량은 기업의 강점이나 차별화된 매력 중에 있다. (-264-)

M&A 거래가 무조건 성공할 것이라는 과신은 금물이다.매도인은 기업 매각이 진행되면서 계획한 대로 경영권을 매각하지 못할 가능성을 항상 염두해야 한다.

M&A 가 매도인이 원하는 방향대로 일사천리로 진행되면 좋겠지만, 거래는 불확실성에 항상 노출되어 있으며 언제 어떻게 무산될지 모른다. 모든 협상이 물 흐르듯 진행되었더라도 거래계약 체결 하루 전날에도 무산될 수 있는 것이 M&A 거래다. (-302-)

페이스북과 구글은 기업 M&A 로, 성공한 대표적인 글로벌 기업이다. 승자의 저주에 빠질 수 있는 상황에서,기업가치에 비해 높은 금액으로 , 무리하게 인스타그램을 인수합병하였지만, 페이스북은 인스타그램 회사 합병을 성공적인 ,M&A로 보고 있다. 시대의 변화에 발맞춰 선도적으로 기업 M&A를 추진하였고, 기업 M&A가 주주의 가치를 높이기 위해서,애를 써온 바 있었다. 구글으이 작은 기업 딥마인드 회사를 인수합병항ㄴ 것도 성공적인 거래로 보고 있다.

책 『M&A 거래의 기술』을 읽으면,기업이 왜 기업 인수합병을 시도하는지 알수 있다. 시대가 급변하고, 기업의 생존이 불투명하기 때문이다.지속적인 성장과 생존전략으로 잠재적인 경쟁자를 인수합병 함으로서, 기업 경영 리스크를 덜어내고,기업은 안정적인 성장을 추구할 수 있다.하지만 기업 M&A는 준비가 필요하고,그 과정에서생길 수 있는 여러가지 금융,법률적인 문제들을 해결해야 한다. 성공적인 기업 M&A 도 있지만, 실패한 기업 M&A도 있다.기업의 가치 평가가 과장되었거나,기업 실사과정에서, 오류가 발생한 경우, 기업 인수합병에는 성공했지만, 승자의 저주에 빠지고,주주의 가치도 떨어지는 문제가 발생한다. 특히 기업 M&A 이후 법률적인 문제가 생길 수 있고, 실패한 사례도 있기 때문에, 꼼꼼하게 치밀하게 기업 M&A를 준비해야 한다. 즉 기업 가치 평가를 제대로 하고,그에 맞는 돈을 지불한 뒤, 기업 인수 후, 기업 경영권, 지배권을 정확하게 해야 하는 이유다.특히 중소기업 끼리 기업 M&A를 할 때, 대기업에 준하는 기업 인프라를 갖출 수 있기 때문에, 중소기업이 누리는 세제 혜택을 박탈당할 수 있다.

[100자평] 우주 전사 스카디

우주 전사 스카디
윤주성 지음, 유재엽 그림 / 모담 / 2023년 9월

우주 전사 스카디가 떠나는 우주 여행

우주 전사 스카디

우주 전사 스카디
윤주성 지음, 유재엽 그림 / 모담 / 2023년 9월

100년 전, 마족 출신 마녀인 발록이 세상을 혼돈에 빠뜨린 적이 있었다. 그후, 마족 출신 여자는 모두 마녀라는 오명을 안고 산다. 마족이 은하계 D-4732에서도 가장 귀퉁이에 자리 잡은 메레타 행서에 모여 사는 이유다.

메레타 행성에서의 삶은 힘들지만 평온했다. 전쟁이나 침략이 없었기 때문이다. 우주인 중 누구도 메레타 행서을 탐내지 않았다.가장 구석에 자리한 척박하고도 메마른 행성이었다.

마족은 타고난 마력으로 부지런히 밭을 갈아 자급자족의 삶을 살았다. 죽은 듯한 행성에서 죽은 듯이 조용히 지냈다. (-7-)

칠흑보다 까만 머리결, 백옥보다 하얀 피부, 새빨간 체리르 베어 문 듯한 입술, 싱그러운 눈빛까지, 스카디는 마족의 전형이었기에 우주에서의 생활이 어떨지는 보지 않아도 뻔했다. (-8-)

"나는 스카디야.마족이지. 얼마전, 평화를 수호하는 우주 전사가 되려고 여행을 시작했어.그러다 새턴 행성에서 발생한 충격파를 감지하고 급하게 오게 된 거지."

스카디의 말에 황금색 머리 소녀는 멍한 표정으로 물었다. (-31-)

"내 이름은 미르야. 팔이 네개인 머슬족이지.나는 현상금 사냥꾼으로 이즈헬이 가지고 있는 파워볼을 찾고 있어. 우주 정부에서 역대 최고로 높은 현상금을 걸었거든." (-32-)

마족 출신 스카디는 메레타 행성에 할머니와 함께 살고 있었다. 평온하고,조용하면서,따분하기 그지 않는 메레타 행성은 스카디에게 매력이 없는 곳이었다. 10년 전 우주 전사로서, 마녀로서, 평화를 수호하기 위해 행성에서 떠난 스카디 엄마를 생각하면서, 스카디 또한 평화를 수호하는 우주전사가 되기로 결심하였으며, 8살이 되는 해부터,자신만의 힘과 마력을 쓸 수 있는 방법을 찾아 나섰다.

세상을 혼돈으로 바져들게 하였던 마족 출신 발록, 그리고 메레타 행성에 살수 밖에 없었던 이유를 마족 이즈헬에게 찾았으며, 이즈헬에게 복수하기로 결심하였다. 그 과정에서 팔이 네개인 머슬족 미르를 만나게 되고, 함께 이즈헬에게 걸린 상금과 파워볼을 가지기 위해 우주 여행을 함께 떠났다.

오명 아닌 오명, 이즈헬은 세상을 혼돈으로 이끌었던 발록의 꾀임에 이용당한 것이었다. 스카디는 이즈헬을 마주하면서, 그 사실을 알게 된다. 평화를 수호하기 위해서,마녀라는 오명을 쓰게 되었던 스카디의 엄마의 명예를 회복하기 위해서, 우주전사가 되려고 하는 스카디는 안전보다 위험과 도전, 평화를 우선하였다. 이 동화책에서, 우주로 떠나는 우주전사 스카디의 활약을 보면서, 내 삶의 사명감은 무엇이며,모험과 도전에 대해, 한 편의 동화책에서 언급하고 있었다. 복수를 꿈꾸기 위해 우주전사가 되려 하였던 스카디가 마음을 고쳐 먹고 새로운 변화를 시도한다는 것, 어떤 목표를 가지고 움직이는 것도 중요하지만, 왜 그 목표를 가지는지 , 그 목표가 옳은 것인지 스스로 깨닫는 것도 매우 중요하다.

당신과 별 헤는 밤이 좋습니다

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마고 머츠가 치워드립니다

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