갈등 경제

갈등 경제 - 갈등이 경제를 이끄는 시대의 투자법
박상현 지음 / 메이트북스 / 2024년 6월

세계 경제에 고민과 불확실성이 없던 시기는 없었지만, 지금처럼 세계 경제에 대한 고민과 우려가 확산되던 시기 역시 없었던 것 같다. 갈등 리스크가 미중 패권 경제에서 시작된 것은 맞지만, 팬데믹을 거치면서 그동안 잘 드러나지 않았던 갈등 리스크들이 봇물처럼 터져 나오고 있다. (-16-)

2023년 말 촉발된 중동분쟁도 언제 종료될지 예상하기 힘들다. 중동의 지정학적 불안이 과거 1~2차 오일쇼크 당시와 다리 유가에 주는 충격은 제한적이지만 그롭벌 물류, 즉 공급망 차질 영향은 피하기 어려운 상황이다. 일례로 흥해를 둘러싼 군사적 위협에 따른 물류 차질이 운임상승으로 이어져 가뜩이나 불안한 물가압력을 높이는 리스크가 커지고 있다. (-21-)

일본 뿐만 아닝라 대만의 공급망 재편 과정에서도 한국의 수혜는 상대적으로 미약하자. 특히 AI수혜 측면에서 한국 증시의 '벼락거지' 현상이 나타나고 있다. AI 사이클 수혜와 관련하여 경쟁관계인 대만 증시의 상승랠리가 이어지면서 한국과 대만간 주식시장 시가 총액에 역전 현상이 심화되고 있다. (-91-)

미국이 당장 직면한 부채 리스크로는 사상 처음으로 1조 달러를 넘어선 신용카드 대출이나 저신용등급 기업의 회사채 채무불이행을 떠올릴 수 있다.그러나 금유시장이 가장 주목하는 마국 신용리스크는 아무래도 상업용부동산 대출이다. 2008년 금융위기가 주택가격발 가계부채였다면 이번에는 상업용부동산 대출이 가장 위험한 부채 위험으로 평가받고 있다. (-133-)

한국 인구 고령화의 주요 요인인 초저출산 현상의 배경은 각종 경제적 사회적 불안이 복합적으로 작용하고 있다.소득(고용) 불안, 높은가격에 따른 주거 불안, 양육환경과 미래에 대한 불안심리가 결혼 출산 연기 및 포기로 이어지고 있다. 우스갯소리로 "이전 세대에게 자녀는 필수 소비재였지만 현세대에게는 사치재" 라는 말이 나올 정도다. 자녀 출생과 양육에 드는 과도한 경제적 인적 비용으로 인해 자녀를 기피하는 안타까운 현실이 팽배해지고 있다. (-204-)

당장 갈등 경제의 결과물 중의 하나인 인플레이션과의 전쟁은 전세계 경제와 금융시장의 안정 여부를 좌우하는 변수가 되었다. 다행히 물가가 진정되면서 미 연준 등 주요국 중앙은행이 연내 금리인하에 나설 수 있음은 긍정적이나 ,금리 인하가 저물가형 초저금리 시대로의 복귀를 의미하지는 않는다. 최소한 2~3% 수준의 중물가 국면이 상당 기간 유지될 것이며 예상치 못한 갈등 리스크가 불거진다면 물가압력 재고조에 다른 금리인상 사이클 재발 현상도 빈발할 것이다. (-271-)

칡을 뜻하는 '갈(葛)' 은 등나무르 뜻하는 '등(藤)' 이 만나서, 갈등(葛藤)이 되었다. 갈등(葛藤)이라는 단어는 자연 속에서, 인간 사회에서 칡덩굴과 등나무 덩굴이 엉망으로 뒤엉켜 있는 상태가 많아지고 있으며, 풀기 힘든 상태에서, 꼬일 때로 꼬여진 상태에서, 그것이 때로는 매우 위험한 갈등 리스크가 될 수 있다.

개인 간의 갈등으로 먹고 사는 문제가 있으며,개인마다 각각 가지고 있는 욕망에 대한 갈등도 존재하고 있다.이 갈등이라는 요소는 매우 독특하고, 오묘하다. 갑자기 일어난 어떤 사건이 갈등 요소로 작용하는 일이 빈번하다. 인간은 매우 연약한 존재이기 때문에,갈등이 직접적인 스트레스로 이어지고 있다. 사회 안에서, 인간들 사이에서, 가족, 집단, 지역, 나라, 국제 관계까지 뿌리내리고 있으며, 피할 수 없는 경우가 대부분이기 때문에,예방과 대비가 필요하다. 결국 이 책으로 우리는 지식과 지혜를 구할 수 있으며,갈등이 경제를 이끄는 시대의 투자법,대비방법을 논할 때가 되었다.

우리가 마주하는 갈등 요소로 크게, 환경,경제, 국가 권력, 패권 정쟁 , 무역 등이 해당되고 있으며, 미중 패권전쟁이 우리가 현재 마주하고 있는 가장 큰 갈등 리스크가 되고 있다. 추가적으로 러시아,우크라이나 간의 전쟁도 한국에 영향을 미치고 있으며,그것이 결국 우리가 해결해야 하는 숙제가 되고 있었다. 책에는 경제적인 문제 , 전쟁환경 요소 이외에 ,우리가 마주할 수 있는 현실적인 이야기를 다루고 있다.대체적으로 글로벌 금융위기가 여기에 헤댕되는데, 2008년 당시 서브프라임 모기지 사태로 ,대한민국 경제가 어려움을 겪은 사례를 갈등 경제의 대표적인 경우로 논하고 있다.

다음으로 ,금리, 환율, 유가가 있다. 특히 한국은 무역의존 국가이기 때문에,이란과 다른 입장을 가지고 있다.자원 부족국가이며, 특히나 유가, 금리 변동이 발생하면, 무역 갈등이 심한 나라로 손꼽히고 있으며,남북한 분단이 지속되고 있어서, 코리아 디스카운트가 존재하고 있다. 국가 간의 갈등은 지정학적인 위치도 무시할 수 없다. 우리가 직면하고 있는 여러가지 요소들을 놓칠 수 없는 이유도 여기에 있으며, 어떻게 갈등 경제를 직접적으로  해결하고, 대안을 만들어야 하는지 머리를 맞댈 때다.