부의 기회, ESG에 투자하라

부의 기회, ESG에 투자하라 - 자본주의 대전환 시대, 새로운 투자를 말한다!
인해욱 지음 / 이레미디어 / 2021년 10월

'ESG' 란 무엇일까요? 이와 관련, 가장 많이 사용되는 용어는 '사회책임투자 Socially responsible investment,SRL' 혹은 '윤리 투자 ethical investing'입니다. '지속가능 투자 sustainability investing' 혹은 '임팩트 투자 Impact investing', 녹색환경을 강조하는 '그린 투자 green invest'도 쉽게 볼 수 있습니다.이처럼 다양한 용어들이 사용되고 있지만, 그 정의에는 어느 정도 합의가 이루어져 있습니다. (-36-)

먼저 , 제도적 요인을 들 수 있습니다. ESG 투자가 전 세계 기관투자자들의 투자 활동 전반을 포괄하는 투자 원칙이자 주류 투자 원칙으로 자리 잡는 데는 결정적으로 UN PRI 의 역할이 지대했습니다.

2006년 UN PRI 가 출범하면서 투자자 혁명, 새로운 변화의 물결이 나타났음은 자본 시장의 급격한 변화에서도 알 수 있습니다. ESG 이슈에 대한 관심과 그 중요성에 대한 인식이 확대되면서 UN PRI 서명 기관 수는 급속히 증가했습니다. UN PRI 서명 기관 수는 급속히 증가했습니다. (-70-)

미국 대통령 선거 결과, 대통령에 당선된 조 바이든은 기후 변화에 대처하고 재생 가능한 에너지를 지원하기 위해 향후 4년간 2조 달러를 투자하기로 약속햇습니다. 바이든은 선거에서 승리하자마자 파리기후협약에 다시 가입하겠다는 공약을 내놓았습니다. 이에 다라 2030년까지 청정 에너지가 본격적으로 에너지 투자의 미래가 될 것으로 기대됩니다. (-149-)

화석연료 감축을 목표로 하는 이 ETF 는 포트폴리오를 통해 화석연료 사용량을 줄이는데, 관심있는 투자자를 위해 만들어졌습니다. 기후 변화에 민감한 투자자가 S&P 500에서 화석연료 매장량을 소유한 회사를 제거해 투자 전략의 핵심을 화석 연료 감축이라는 가치에 맞출 수 있도록 돕습니다. (-212-)

2001년 엔론의 회계 부정사건, 2002년 월드콤의 회계 부정사건, 2010년 BP의 기름 유출사고, 2015년 폭스바겐의 배출가스 조작사건 등 ESG 리스크 사건이 발생한 후 해당 기업의 주가가 폭락하고 기업가치가 추락하는 것을 우리는 똑똑히 봐왔습니다. (-231-)

우리는 여기서 ESG의 미래를 엿볼 수 있습니다.바로 미래 가치를 주도하는 '디지털 ESG'입니다. 'ESG 와 혁신의 융합'이 곧 '디지털 ESG'혹은 'ESG 혁신'이라고 할 수 있습니다. 조만간 ESG 투자가 모든 기업의 기본 운영 원칙이 되면 4차 산업혁명 시대에 혁신 기업들을 중심으로 디지털 ESG가 발전할 것입니다. 다시 말해 ,디지털 ESG 가 4차 산업혁며을 주도하는 투자 원칙을 이끌 것입니다. (-258-)

스퀘어는 캘리포니아 샌프란시스코에 본사를 둔 미국 금융 서비스, 가맹점 서비스 및 모바일 결제 회사입니다.이 회사는 소프트웨어 및 하드웨어 결제 제품을 판매하고 온 오프라인에서 쓰는 결제 소프트웨어와 기기를 만드는 핀테크 기업입니다. 미국을 비롯한 주요 국가에서 현급보다는 신용카드나 모바일 결제 등을 선호하는 현상이 가속화되고 있고, 전자상거래 싲방 규모가 커지고 있는 만큼 장기 성장 잠재력이 높아 보입니다. (-299-)

4차 산업혁명의 패러다임 개념을 규정한 제프리 리프킨에 따르면 인류 역사에서 중요한 경제적 변혁이 일어나기 위해서는 기본적으로 3가지 혁신 요소가 갖춰져야 합니다. 커뮤니케이션 매개체, 동력원, 그리고 운송 매커니즘이 바로 그것입니다. 이3가지 요소가 서로 상호작용해서 경제 시스템은 하나의 완전체로 돌아가기 시작합니다. 커뮤니케이션이 없으면 경제활동과 사회 생활을 관리할 수 없습니다. 에너지가 없으면 경제활동과 사회 생활에 동력을 제공할 수 없습니다. 운송과 물류가 없으면 경제활동과 사회 생활을 가동할 수 없습니다.이 3가지 요소는 사회 전반적 인프라라고 말할 수 있습니다. (-371-)

알파고가 이세돌과 승리릏 거둠으로서, 국민들은 피부로 세상의 패러다임이 바뀌고 있음을 느끼게 된다. 제3차 산업혁명 기술의 핵심, 컴퓨터 시대가 , 제4차 산업혁명의 핵심, 인공지능 AI 시대로 전환이었다. 사람들의 생각과 가치관에 새로운 기폭제가 형성됨으로서, 기업은 거기에 발 맞춰 움직이고자 하였다. 기업은 성장과 성공을 위한 교두보를 위해서, 그 패러다임의 운영에 대한 분석과 예측,이해가 우선되어야 하며, 시장의 변동을 예의 주시하고 있었다.

경제의 주체가 가계,기업, 정부이다. ESG 투자를 하기 위해서는 ESG 투자 인프라가 먼저 만들어 져야 한다. 여기에 발맞춰, 시장이 ESG 투자에 우호적으로 바뀌어야 하며, 기업에게 요구하는 사회 책임투자, 윤리투자, 지속가능투자,임팩트 투자, 그린 투자에 대한 이해 뿐만 아니라 그에 맞춰진 인프라 구축이 우선적으로 선행되어야 하며, 기후 변화, 탄소 배출, 자원 고갈, 환경 오염, 신재생에너지, 친환경 제품 등 ESG 와 연관된 이슈들을 시장에 적극반영하고자 한다. 세상을 바꾸는 새로운 흐름을 이해하고, 그에 맞춰, 발빠른 경제 변화가 먼저다. 여기에 ESG 구성 요소들을 만들어 나가는 것이 먼저다. 책에 나오는 ESG 요소로 환경(기후 변화, 탄소 배출, 식수 등 자원 고갈, 환경오염, 신재생에너지와 친환경 제품),사회(노예, 아동 노동 등 노동 환경, 지역사회 발전, 이해 상충, 건강과 안전, 피고용자 관계 및 다양성), 지배구조(임원급여, 부패 및 뇌물, 정치적 로비와 기부금, 이사회 구성 및 활동, 세금 등 감사제도) 가 있다. 2000년 UN 산하기구 UN 글로벌 콤팩트 설립 이후,2021년 다보스 세계경제포럼 '이해관계자 자본주의'실천 선언과 재정립으로,ESG 글로벌 투자 자산, ESG 역사로 이어지게 된다. 특히 ESG 투자 성장 요인이 없었던 초기단계를 지나 ,ESG 투자의 급성장세에는 제도적 요인이 있기 때문이다. 대표적인 예로 2006년 4월 UNI PRI 의 역할이 설정되었으며, UN PRI 6대 원칙을 우선시하고 있다. 세계 자산 규모가 커지게 되었으며, UN PRI 서명 기관이 2020년 3월 현재 3000개 이상, 자산 100조 달러가 넘어가게 된다.그리고 빈곤퇴치, 기아 해결, 건강과 복지, 양질의 교육, 양성 평등, 깨끗한 물과 위생, 적정 각겨의 깨끗한 에너지, 좋은 일자리와 경제 성장, 상업, 혁신,사회기반시설, 불평등 해소, 지속가능한 도시와 공동체, 책임감 있는 소비와 생산, 기후 변화 대응, 해양 생테계 보존, 옥상 생테계 보존, 평화 정의 강력한 제도, 지구촌 협력 확대,이렇게 UN SDGs17대 목표로 우선하였고, 인간 중심 가치를 지향한다. 여기에 더해 MSCI 의 ESG 키 이슈가 있으며, 10개의 테마 (기후 변화, 자연 자본, 오염 폐기물, 환경 기회, 인적 자본, 제품 책임, 이해관계자 반대, 사회적 기회,기업 지배구조, 기업 행동) 과 37 개 ESG 키 이슈(탄소 배출, 제품 타소발자국, 환경 영향 자금 조달,기후 변화 취약성, 물 부족, 생물 다양성 및 토지 이용, 원료 조달, 독성 배출 및 폐기물, 포장재 및 폐기물, 전자 폐기물, 청정 기술, 그린 빌딩, 재생에너지, 노사관리, 건강과 안전, 인적 자본 개발, 공급망 노동 기준, 제품 안전 및 품질, 화학 물질 안전, 금융 제품 안전, 개인정보 보호 및 데이터 보안, 책임있는 투자, 건강 및 인구학적 위험, 논란이 되는 소싱, 커뮤니케이션에 대한 접근, 금융에 대한 접근, 의료서비스 이용, 영양 및 건강 기회, 소유권 및 통제, 이사회, 급여, 회계, 비즈니스 윤리, 반경쟁적 관행, 부패 및 불안정, 금융 시스템 불안정, 세금 투명성)이 있으며, 그 이슈에 맞는 시장 확대, 테마의 선택이 우선되어야 하며, 각 이슈마다 그에 걸맞는 산업 인프라가 만들어질 수 있고,ESG 투자 및 사회적 가치 보장까지 이어지곤 한다.

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