대한민국 산업지도

2023 대한민국 산업지도 - 투자자를 위한 업종별 투자 가이드
이래학 지음 / 경이로움 / 2023년 1월

52만 명이 넘는 구독자를 보유한 유튜브 경제, 투자 관련 채널 '달란트 투자'는 투자에 대한 궁금증 및 어려움과 답답함을 사이다처럼 속 시원하게 풀어주는 것으로 유명하다. 달란트 투자의 이래학 대표는 시장의 큰 흐름을 이해하는데 근간이 되는 섹터와 산업을 분류하고 각각의 산업의 특성과 그에 따른 맞춤식 투자 포인트를 제시하는 투자 가이드 《대한민국 산업지도》를 펴냈다.

대한민국 산업지도는 대한민국 주식시장에 상장되어 있는 2,333개의 기업을 185개의 섹터와 27개의 산업으로 분류한다. 인프라 필수소비재(에너지, 금융, 통신, 의료기기, 제약과 바이오), 기초소재와 산업소재(정유와 화학, 철강과 광물, 조선과 운송, 건설과 플랜트, 기계),IT(반도체, 디스플레이, 모바일 기기와 카메라, IT 서비스, 인터넷), 소비재 1(음식료, 패션, 유통, 생활용품), 소비재 2(화장품, 레저, 미디어, 게임), 소비재 3(전자기기, 2차 전지, 자동차)로 유사 비즈니스 산업 군을 모아 6가지 산업 군에 대해 집중적으로 알아본다. 특히 저자가 가장 밀접한 비즈니스 모델과 전후방 관계에 있는 사업을 묶기 위해 기업의 사업보고서를 직접 하나하나 열어 보며 분석했다는 점은 이 책에 얼마나 정성을 쏟았는지 알 수 있다.

《대한민국 산업지도》에서 산업에 대한 특징 분석도 유익하지만 투자자 입장에서 가장 관심이 간 부분은 저자의 눈으로 분석한 각 산업의 투자 포인트가 눈여겨볼 만했다. 이를테면, 건설 산업의 투자 핵심은 다음과 같이 소개한다.

주택을 짓기 위해서는 인허가가 필요하다. 주택 착공에 대한 인허가를 받으면 2~3년 후에 분양 및 착공이 들어간다. 따라서 분양 건수와 착공면적은 건설 및 건설자재 기업 실적의 선행지표다. 건설사는 진행률에 따라 매출액을 인식한다. 특히 공사의 전반기보다는 하반기에 진행률이 높아져 매출액이 증가한다. 따라서 기초 및 골조 공사 기업의 실적이 먼저 좋아지고 뒤따라 마감공사, 기계공사 기업들의 실적이 증가한다. 이에 주택 분양 건수와 투입 시점에 따른 건자재 사이클을 알고 있다면 투자하는데 큰 도움이 된다. p.166

한마디로 건설 산업의 투자 포인트는, 건설사가 돈을 버는 방법과 주택 착공 진행 과정을 이해하고 있어야 이윤이 나는 건설 주 기업 종목을 적절하게 선택할 수 있다는 이야기다.

비록 국내 투자 심리가 다소 위축되기는 했지만, 매력적인 종목을 발굴하는 투자 시야를 확대하기 위해서는 산업의 특성과 흐름을 파악하는 것이 중요하다. 변화하는 산업 속에서 투자 기회를 찾을 수 있기 때문이다.

일반적으로 주식 투자 종목을 발굴하는 데는 탑다운과 바텀업 두 가지 방법이 사용된다. 탑다운 방식은, 거시적인 경제적 시장 흐름에 따른 업종과 산업을 분석한 뒤에 가장 유망한 기업을 발굴하는 방식을 말한다. 바텀업 방식은 먼저 유망한 기업을 분석하고 그 기업이 속한 업종과 산업에 대해 마지막으로 거시적인 경제를 점진적으로 확대하며 분석해 나가는 방식이다. 그러나 업종과 산업에 대한 이해는 자신의 투자 종목 분석을 위해 접근법이 어디에 속하는지 상관없이 투자종목을 선택하는 데 있어서 흘려보낼 수 없는 중요한 관문과도 같다.

2023년 주목받을 산업 트렌드와 키워드를 기반으로 국내 산업을 전체적으로 조망하는 《대한민국 산업지도》는 2023년에 유망한 기업을 찾는 투자자의 투자 인사이트를 넓혀줄 것이다.

내일, 내가 다시 좋아지고 싶어

내일, 내가 다시 좋아지고 싶어 - 지금껏 애써온 자신을 위한 19가지 공감과 위로
황유나 지음 / 리드리드출판(한국능률협회) / 2023년 1월

숨기고 싶은 상처 폭력, 이혼, 자살, 실직을 다 경험한 저자는 《내일, 내가 다시 좋아지고 싶어》에서 상처를 통해 자신이 더 단단해졌다고 고백하며 열심히 살아온 자신의 아픔을 다독이며 공감과 위로의 메시지를 전한다.

오징어 게임의 마지막 대사 "돈이 너무 많은 사람과 돈이 너무 없는 사람의 공통점은 인생이 재미없다는 거야."라는 말에 공감이 가는가? 돈이 너무 많은 사람은 이미 세상의 재미를 웬만해서 다 맛보았기에 감흥이 없고, 돈이 너무 없는 사람은 마음껏 돈을 써보기는 고사하고, 하루살이 신세를 면치 못해 재밌는 일을 찾기 쉽지 않기에 사는 게 재미없다는 이야기다. 그러나 작금의 젊은이들 중에 지갑 사정이 넉넉한 이는 그리 많지 않다. 보장되지 않은 삶을 살아가기에 순간순간을 지키며 살아가기에도 벅차기 때문에.

개인적으로는 금융, 코스메틱 등 다양한 회사에서 마케팅 업무를 해온 저자의 직장 생활 이야기에서 공감되는 부분이 많았다. 이벤트 당첨자 선정 과정이 엑셀로 수기로 해야 하는 노가다라는 부분, 회사에서 팀장을 맡았을 때, 팀원들의 빈자리를 보며 야근 안 하고 일찍 퇴근한다고 지적하면서 타팀과 업무 불균형이 있는 것 같으니 팀과 팀원들이 무슨 업무를 하고 있는지 보고하라던 전무 이야기가 나온다. 나 역시 비교적 칼퇴를 선호하기에 회사에서 비슷한 일을 겪었던 터라 욱하면서 저자의 심정을 십분 공감했다. 퇴근 시간이 다가오면 회의실로 호출하는가 하면, 신입 사원도 없는데 업무 일지를 상세히 작성해서 올리라던 타부서와 비교하면서 업무분장 운운하던 대표가 떠올랐기 때문이다. 아무튼 어느 회사나 꼭 퇴근 시간을 앞두고 회의하자고 하는 임원이나 야근이 열일이라 생각하는 꼰대들 그리고 또라이는 꼭 있는 것 같다. 직장인들이라면 아마도 많이들 공감했던 대목이지 않았을까.

누구나 마음에 상처 하나씩 품고 살아가지만, '행복도 습관이다'라고 하듯, 일상에 치인 자신을 돌아보고 보듬어주면서 소소한 행복을 하나씩 맛보면서 행복해지는 습관을 만들어 나간다면, 그래도 살 만한 인생이라 여겨지지 않을까 싶다. 자신이 의미를 부여한 대로 인생은 가치 있어지니 말이다.

《내일, 내가 다시 좋아지고 싶어》는 어떤 상황에 주어졌든, 그럼에도 불구하고 겪어내야 하는 우리에게 자신을 사랑하고 보듬어주라고 이야기하는 치유 에세이다.

손에 움켜쥔 조각 중 어느 것 하나 하찮은 것이 없다.

빛나든 그렇지 않든 이제는 상관없다.

다만, 조각 하나하나마다 부여해온 '의미'라는 비장한 척도는 지워야겠다.

사는 게 한결 가벼워지도록,

그렇게 된다면 내 인생도 축제가 될지 모를 일이다.

내일, 내가 다시 좋아지고 싶어 中 p.266

가치 투자의 비밀

가치투자의 비밀 - 버핏의 평생 파트너, 트위디 브라운의 절대 투자 원칙
크리스토퍼 브라운 지음, 권성희 옮김, 이상건 감수 / 흐름출판 / 2023년 1월

가치 투자계의 레전드로 불리는 트위디 브라운의 대표 크리스토퍼 브라운은 《가치 투자의 비밀》에 가치 투자의 기본 원칙과 철학 그리고 실천 방법을 담아냈다.

"시대가 변하고 기업은 사라져도 원칙은 변하지 않는다"

가치 투자의 비밀의 저자인 크리스토퍼 브라운은 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 월터 슐로스, 피터 린치와 같이 가치 투자하면 바로 연상될 만큼 유명하지는 않다. 하지만 버핏의 평생 파트너로 불리는 크리스토퍼 브라운은 그의 아버지가 창업한 트위디 브라운의 현 대표이며, 트위드 브라운은 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 윌터 슐로스가 신뢰하는 주식매매 중개하는 파트너 관계사다. 위대한 가치 투자자들이 찾는 것을 보면 크리스토퍼 브라운에게는 뭔가 특별한 게 있다는 것만은 분명한 게 아닐까.

크리스토퍼 브라운이 지닌 특별함은 절대 투자 원칙에 있었다.

먼저, 크리스토퍼 브라운의 가치 투자는 가치 투자의 원칙을 최초로 체계화한 벤저민 그레이엄의 분석 방식을 철저히 계승한다.

그는 기업의 주가가 1년 이내에 현금화할 수 있는 현금, 유가증권, 당좌자산과 재고자산을 합한 유동자산에서 1년에 내에 상환해야 할 유동부채를 차감한 자산보다 낮은 기업에 투자하는 원칙을 고수한다. 즉, 당장 내일 기업이 문을 닫는다 하더라도 투자금을 회수할 수 있는 안전마진이 있어야 기업에 투자하는 것이다.

다음은 안전마진이 확보된 저평가된 기업을 찾았다면, 주식 시장의 변동성을 인내하며 장기투자를 원칙으로 한다.

일반적으로 주식 투자는 '무릎에서 사서 어깨에서 팔라'라는 말이 있듯이, 주식시장 등락에 따른 저점에서 매수하고 고점에서 매도하면 높은 수익률을 거둘 수 있을 거라 생각한다. 그러나 저자는 그런 최고의 타이밍에 매매할 수 있는 방법은 아직까지 어떠한 학자도 전문가도 찾지 못했다고 한다. 하여 아직까지는 주가의 변동성을 따라가기 보다 상승 여력이 많은 가치주에 투자하기를 권한다.

한 연구 결과에 따르면, 주식에 투자해서 얻는 수익률의 90%는 전체 투자 기간의 2% ~ 7%의 구간에서 발생된다고 한다. 그러나 주가의 상승 구간인 7% 구간의 시기를 예측하기란 어렵기 때문에 일시적인 하락을 감내하면서도 장기간 주식시장에 머물러 있어야만 주식시장에서 승리할 수 있다고 강조하는 것이다.

마지막으로 자산 배분적인 입장에서 리스크를 고려한다고 채권의 비중을 높이려 하지 말라고 당부한다.

그가 채권 비중을 높이지 말라고 하는 이유는 채권과 주식을 장기적으로 투자할 경우 수익률을 비교했을 때, 채권의 수익률은 주식보다 낮은 것으로 증명된 바, 굳이 채권에 비중을 실을 필요가 없다는 것이 그의 생각이다. 더불어 자산 배분을 고려할 때 가장 중요한 것은 나이와 생활수준을 유지하는데 필요한 액수라며, 자산 배분은 주식시장의 예상치 못한 변동성을 버틸 수 없는 용도 있는 자금을 따로 배분할 뿐이라고 덧붙인다.

두껍지 않지만 가치 투자의 기본기를 충실히 다질 수 있는 설명은 충분한 투자서 《가치 투자의 비밀》은 정말 책 제목답게 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 뻔한 가치 투자의 위대한 비밀을 너무나 쉽게 잘 알려주고 있다. 그 외에도 중간중간 피터 린치, 워런 버핏, 벤저민 그레이엄의 에피소드 등이 등장해 재미를 더한다.

가치 투자를 시작할 때는 입문자는 물론이고 가치 투자의 원칙이 흔들리는 투자자 모두에게 자신의 가치 투자에 대한 믿음을 키워 줄 수 있는 책으로 여러 번 정독을 권한다.

[100자평] 화이트 러시

화이트 러시 ㅣ 설산 시리즈
히가시노 게이고 지음, 민경욱 옮김 / ㈜소미미디어 / 2023년 1월

히가시노게이고의 설산시리즈라는데 무슨 말이 필요한가요? 눈보라체이스에 이어 설산시리즈 정복해나가야겠어요~~

한삼국지

한삼국지
임창석 지음 / 아시아북스 / 2023년 1월

중원을 통일한 수나라와 당나라의 야망에 끊임없이 시달렸던 고구려, 백제, 신라 삼국의 100년 전쟁사를 다룬 《한삼국지》는 삼국 사기와 삼국유사를 토대로 쓰인 한반도 판 삼국지 소설이다.

고구려, 백제, 신라 삼국시대의 역사는 한반도의 중앙집권체제가 형성되는 시기이자 치열한 외교전이 펼쳐지던 시기였다.

《한삼국지》는 삼국시대의 주요인물인 고구려의 을지문덕 장군과 연개소문 장군, 백제의 계백 장군, 신라의 김유신과 무열왕 김춘추를 중심으로 전개된다.

"큰 강물이 흘러도

무거운 바위는 구르지 않는 법입니다.

고구려는 선대 대대로 강합니다.

수나라의 물결이 아무리 거세어도

고구려는 꿈쩍하지 않을 것입니다.

방어에 집중하셔야 합니다.

바위가 제자리를 떠나면

구르고 닳아 작아지고

결국 부서지게 마련입니다." p.41

고구려를 욕심내는 당나라에게 고구려를 치기 전에 백제를 함께 멸망시킨 뒤, 고구려를 정복하자고 설득하는 신라. 학창 시절 신라가 삼국을 통일하기 위해 나당연합을 꾀하고 왜를 개입시키는 것을 보면서 '만일 자신들의 안위를 위해 당나라와 왜를 개입시키지 않았다면, 우리나라는 지금과 달랐을까?'라는 생각을 한 적이 있었다. 물론 좋게 보면 다자 외교의 중요성이라고 평가할 수 있겠지만, 한 민족의 뿌리로 보았을 때는 안타까울 따름이다.

한강 유역을 차지하기 위한 삼국의 대립은 동맹과 적이 수시로 바뀌며 영원한 친구도, 영원한 적도 없음을 보여준다. 권모술수가 판치는 100년의 전쟁사에서 최후의 승자는 신라였다. 가장 후발주자에 약했으나 철저히 실리 외교를 추구하며 다자외교에 능했던 신라는 결국 백제를 멸망시키고, 고구려를 외교적으로 고립시켰기 때문이다.

《한삼국지》는 전쟁터를 생생하게 묘사해 한 편의 대하드라마를 보듯 실감 나는 역사의 현장으로 안내한다. 인간의 세상에서는 결국 처세에 능한 이가 살아남고 강하다는 사실을 다시금 일깨워준다. 대한민국 국민이라면 이미 익숙한 역사와 위인들의 이야기이기에 책장 넘기는 게 어렵지 않을 것이다. 아울러 위기 때마다 고승들이 전하는 지혜는 지금 곱씹어 보아도 지혜로운 구절들이 많았다.

저자는 《한삼국지》의 마지막을 이렇게 마무리한다. "시간은 역사를 지워나가지만 역사는 인간들의 생명력을 먹고 다시 태어났다. 인간들이 흘린 피와 눈물들은 역사를 발효시켜 흔적이 되었고, 영웅들이 내쉬었던 숨결들과 지략들은 승화되어 문명의 발자취로 남았다."

탐욕에 미친 인간들은 세상을 가만히 놔두지 않듯, 여전히 러시아와 우크라이나의 전쟁은 끝나지 않고, 미국과 중국의 무역갈등은 우리나라에 지대한 영향을 미친다. 또한 21세기 세계 유일의 분단국가인 한반도는 어느새 북한의 도발에 익숙해져 버렸으며, 중국과 일본 사이에서 지정학적인 한계를 극복하지 못한 채 여전히 샌드위치 형국이다.

난세의 영웅에게서 지혜와 답을 찾듯 역사는 반복된다는 사실을 기억하며, 역사의 영웅들을 만나는 시간을 종종 가져보면 좋을 것 같다.