지혜롭게 투자한다는 것

지혜롭게 투자한다는 것 - 절대 잃지 않고 가장 오래 쌓는 투자의 대원칙
버턴 말킬.찰스 D. 엘리스 지음, 한정훈 옮김 / 부키 / 2021년 4월

과거의 주가 움직임을 통해 미래의 주가 움직임을 예측할 수 없다는 랜덤워크 이론으로 유명한 버턴 말킬 프린스턴대 교수와 테니스와 같이 공격하는 사람이 공격에 실패해서 상대방이 승리하는 게임의 종류를 패자의 게임이라 하며 주식투자 또한 패자의 게임과 같다는 논리로 유명한 찰스 엘리스가 <지혜롭게 투자한다는 것>이라는 책으로 투자의 대원칙들을 정리했다.

<지혜롭게 투자한다는 것>은 주식투자로 고수익을 바라는 사람에게 어울리는 책은 아니다. 그들의 투자에는 건실한 재정 계획을 제일 중요한 원칙이 투자의 가장 밑바탕에 깔려있다. 효율적인 저축을 기반한 안정적인 투자를 지향하고 있으며 그들의 비유한 다음 표현에 모든 것이 함축되어 있다. 축구 경기에서 최고의 공격수가 있어야 승리하는 것은 아니기에 개인투자자들은 수비와 태클의 전쟁에서 이겨야 한다고 한다.

다음은 그들이 강조한 6가지 투자 원칙이다.

1. 돈을 심어서 돈을 벌어라.

2. 모든 주식을 소유하라.

3. 분산하여 리스크를 최소화하라.

4. 그 누구도 아닌 자시 자신을 조심하라.

5. 당신에게 적합한 부의 설계도를 찾아라.

6. 혼돈의 시장에서도 변치 않는 승리의 법칙

주식 투자에 있어서 자산 배분과 투자 시점과 종목 선택이 투자의 시작이자 끝이나 다름없다. 이 세 가지를 중심으로 그들은 가장 합리적으로 성공적인 장기투자가 가능한 kiss(keep it simple sweetheart) 포트폴리오를 제시하고 있다. 포트폴리오지만 simple이라는 단어에서 느낄 수 있듯이 누구나 편하게 매수할 수 있는 인덱스펀드로 구성했다. 펀드를 구성하고 원칙을 지키면 된다고 한다.

버턴 말킬과 찰스 엘리스의 투자 경력은 각각 58년과 54년으로 도합 112년이다. 이러한 월스트리트의 두 투자 그루들의 투자 지식과 철학의 액기스을 뽑아낸다는 것만으로도 투자자들에게는 흥미로울 수밖에 없었다. 투자의 기본기는 항상 강조해도 부족함이 없으며 그 기본을 지키는 사람만이 투자의 세계에서 살아남을 수 있는 것이다.