워런 버핏의 완벽투자기법

워런 버핏의 완벽투자기법 - 전설적인 투자자가 알려주는 주식투자 바이블
로버트 해그스트롬 지음, 신현승 옮김 / 세종(세종서적) / 2020년 5월

주식시장에서 성공한 많은 투자가들이 있다. 현존하는 성공한 투자가들 중에서 가장 존경을 받는 투자자는 단연 워렌 버핏이다. 2008년 포브스에서 발표한 세계 부자 순위에 1위에 등극할 만큼 주식투자를 통해 가장 많은 수익을 올리기도 하였지만 기업과 함께 성장하는 동업자 정신으로 기업에 투자하는 워런 버핏의 투자 철학과 세계 최고 부자임에도 불구하고 아침엔 맥도날드 맥모닝을 즐겨 먹는 검소한 생활습관과 긍정적이고 낙천적인 인간성 또한 그를 존경하게 하는 부분이다.

워런 버핏은 아직까지 직접 자신이 주식투자에 관한 책을 직접 쓴 적은 없다. 하지만 워런 버핏에 대한 많은 관심과 그의 투자에 대한 궁금증은 시중에 워런 버핏 관련하여 많은 책들을 나오게 했다. 그 수많은 워런 버핏 관련 책 중에서 <워런 버핏의 완벽 투자기법>은 전 세계 120만 부나 판매되며 가장 많이 팔린 책이 자 워런 버핏에 대한 투자철학을 가장 잘 표현한 것으로 유명하다.

워런 버핏 하면 가장 먼저 떠오르는 단어는 가치 투자이다. 가치 투자라는 하나의 투자 분야를 만들어낸 시초가 워런 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄이라면 가치 투자의 분야를 정립시킨 것은 워렌 버핏이다. 워런 버핏의 완벽한 투자기법에서는 워런 버핏이 기업의 가치를 평가할 때 판단하는 투자 요소들이다.

1 기업 요소

기업이 단순하고 이해하기 쉬운가?

기업이 일관성 있는 경영의 역사를 가지고 있는가?

기업이 장기적으로 밝은 전망을 가지고 있는가?

2 경영 요소

경영진이 합리적인가?

경영진이 주주들에게 정직한가?

경영진이 제도적 관행을 거부하는가?

3 재무 요소

주당 순이익이 아닌 자기자본수익률에 초점을 맞추어야 한다.

주주 수익을 계산해야 한다.

높은 수익 마진을 가진 기업을 찾아야 한다.

유보한 1달러에 대해서 최소한 그 이상의 시장가치를 확실히 창출할 수 있어야 한다.

4 시장 요소

기업의 가치는 얼마인가

내재가치보다 크게 할인된 가격으로 기업의 주식을 매입할 수 있는가?

어떤 기업의 주식가격의 가치를 평가한다는 것은 정말 어렵다. 하지만 주식투자자라면 기업에 대한 가치 평가는 필수이다. 워런 버핏이 기업의 가치를 평가할 때 고려하는 네 가지 요소에 대해 꼭 인지하면서 자신의 투자에 접목시킨다면 훌륭한 투자 결과가 나올 것으로 보인다. 또한 부록으로 1977년부터 2019년까지의 버크셔 해서웨이의 주식투자 포트폴리오가 실려있다. 포트폴리오에 들어간 기업들을 보며 역으로 워런 버핏이 왜 이 기업을 선택했을까 고민하다 보면 한층 더 워런 버핏의 투자에 가까워질 수 있을 것이다.