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핵심 사례로 배우는 재무제표 분석 30분 완성 - 재무제표로 꿰뚫어 보는 ‘주식투자 인사이트!’
김대욱 지음 / 스마트비즈니스 / 2021년 6월
평점 :

재무제표를 읽는 것은 뭔가 항상 어색하고, 어려우며, 봐도 봐도 모르겠다. 이런 마당에 손익게산서를 직접 만들어 보는 것은 상상하기 어렵다. 남이 만들어 놓은 것도 무슨 뜻인지 모르고, 자신의 영업활동을 비용이나 각종 수치를 반영하여 손익계산서를 작성하여 보고서를 작성하는 일은 항상 남의 일이었다. 고정적인 엑샐양식에 숫자를 체우기만 했지 무슨 난수표같은 것을 조금이나마 이해를 하는데 오랜시간이 걸렸지만, 아직도 어렵기만 했다. 그나마, 혼자 각종 책을 들여다보며 노력한 덕분에 대충 개개의 항목을 이해하기는 했지만 결국, 그 "뜻"을 이해하는데는 노력이 부족했다.
이제는 한동안 하지 않던 주식투자도 생각해봐야 할 만큼 주식투자 열기와 투자자도 많이 늘었다는 뉴스가 나오고, 이대로 가다가는 벼락거지된다는 말이 귀에 쏙 들어온다. 그 어느때보다도 주식투자에 대한 열기가 큰만큼 전문가들이 나와서 전해주는 내용도 만만치가 않다. 펀더멘탈이 어떠하고 PER, PBR, ROE, EBITDA...등등이 어떠하다고 재무제표의 수치를 가지고 예상주가를 산정하느니 어떠니 하는데 제일 먼저 생각나는 것은 재무제표에 대한 이해였다. 이것만 이해를 해도 그 나머지는 어느 정도 따라 가겠는데 거기까지 가기가 어려웠다. 지금 가만히 생각해보면 이론이 아니라 사례를 통해서 공부를 하지 않았기때문이 아닌가 생각된다.
주식투자를 하면서 남의 말만 듣고 투자를 하는 것보다는 이제 회사를 어느정도는 분석을 할 줄 알아야 한다. 이게 기본이다. 알아야 면장을 한다고 "핵심사례로 배우는 재무제표 분석 30분완성(김대욱 지음)"은 회사의 전자공시스템의 실적보고와 사업의 내용을 파악하는데 도움이 될만한 회사의 업종별 특성을 파악하고 재무제표를 들여다보고 이해하는 핵심기법을 다룬다. 기업의 회계를 하는 것은 아니고 주식투자를 위해서 필요한 중요한 정보가 필요한 것이므로 많은 정보가 필요치 않다는 점과 무엇을 고려해야 하는 것인지 핵심적인 내용을 짚어준다. 물론, 정말 편리한 부분은 실제 기업의 사례를 통하여 재무제표를 분석하여 주고 주식투자자의 관점에서 필요한 부분을 설명해준다는 것이 매우 도움이 된다.
재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표를 사례를 두고 서로의 상관관계를 들여다보는 핵심적인 방법을 보여준다. 특히, 재무제표를 분석함에 있어서 주석을 분석하지 않는 것은 전혀 분석하지 않는 것과 다름없다는 부분은 고개를 끄덕이게 한다. 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표순으로 분석을 하는 것을 권고하는데 주식투자라는 것이 그 회사의 영업활동의 결과에 따라 주가가 변동하는 것이므로 결국 최종적으로 현금흐름표가 제일 중요하다는 점, 영업의 완성은 대금의 회수이므로 매출채권의 중요성, 매출을 일으키는 것이 중요하고 적정 재고의 유지를 하고 있는지에 대한 것 등등 저자의 경험을 단백하게 녹여낸 설명은 특정 회사의 재무제표를 이해하는데 30분이면 가능할 것 같다.
마지막 "잘못알려진 투자지표 제대로 이해하기"에서는 몇 가지 사례를 설명하는데 LG화학과 관련하여 베터리 사업부분의 물적분할이 인적분할 대비 어떻게 하여 주주가치를 훼손하는지에 대한 솔직한 사례는 시사하는 바가 크다. 그 예로 사실이 아니라 가정으로 삼성전자의 다양한 사업부분을 물적분할을 한다고 가정했을 어떤 일이 벌어질지를 예상해주는 부분에서는 더욱 그 문제점이 선명해지고 LG화학이 LG에너지솔류션을 분할하면서 인적분할과 물적분할의 차이를 솔직하게 설명을 해준다. 이외에 유보율, 유동비율, ROE 등등에 대하여 오해될 수 있는 부분에 대한 자세한 설명이 많은 도움이 된다. 내용이 보기에 따라서는 좀 복잡해보일 수 있는 것을 저자의 오랜 경험을 통하여 간결하고 명확하게 설명이 되어 있어서 어렵지 않게 읽어나갈 수 있었다.