[서평] 월가의 영웅 비트코인을 접수하다

월街의 영웅 비트코인을 접수하다
신의두뇌 지음 / 국일증권경제연구소 / 2021년 3월

비트코인에 관한 책은 이 책이 두번째이다. <당신의 지갑을 채울 디지털화폐가 뜬다(이장우, 2020.12)>를 읽을 때에 23,000달러 정도이던 비트코인이 현재 59,800달러에 이른다. 불과 몇 개월 사이에 비트코인의 가격이 두 배가 되었다. 주식과는 다르게 변동성이 너무 커서 접근이 어려운 비트코인에 대해 좀더 배우고 싶다.

책은 6장으로 구성되어 있다. 1장 비트코인 버블은 터졌다? 2장 비트코인은 전 세계를 연결한다, 3장 금, 달러, 주식, 그리고 비트코인, 4장 글로벌 IT기업과 암호화폐 코인, 5장 비트코인과 중앙은행 디지털화폐, 6장 비트코인 현명하게 투자하기.

비트코인은 2008년 미국 서브프라임모기지 사태에서 시작되었다. 2009년 사토시 나카모토에 의해 최초의 블록이 생겨났다. 사토시가 일본인이라는 증거는 없다. 팀일 수도 있고 미국인일 수도 있다고 한다. 무제한 찍어내는 달러는 더 이상 믿을 수 없다는 생각으로 제한된 양(2,100만 개)만 채굴할 수 있는 비트코인은 암호를 풀어야 채굴이 가능하므로 암호화폐라고 한다. 비트코인은 이 암호화폐의 대표적인 한 종류이다.

암호화폐는 반감기가 있어 4년마다 가격변동이 일어나는 것이 특징이다. 과거에 반감기 다음 해에는 가격폭등이 그 다음 해에는 폭락이 있었다. 2020년 5월12일 세 번째 반감기가 있었으므로, 2021년에는 가격 폭등이, 2022년에는 폭락을 대비해야한다. 주식과 마찬가지로 과거의 데이터는 참고할 뿐이고, 상황이 어떻게 변하는지 살피는 것이 중요하다. 코로나19의 종결시점과 미국의 금리인상, 실업률 감소를 체크해야하고 환율에 대해 공부해야한다.

저자의 설명은 그 어느 투자관련 책보다 명확하고 설득력있다. 5년간의 실전 경험과 연구로 터득한 통찰력과 간결명료한 문체로 책이 이해가 쉽고, 흥미진진하기까지 하다. 세계경제와 정치의 흐름, 눈에 보이지 않는 국가간의 선점을 위한 경쟁, 우리나라의 위치와 한계에 대해서 분석한다.

새롭게 알게 된 사실이 많다. 디지털 화폐의 사용으로 세계는 하나로 연결될 것이다. 과거 무역에서나 쓰이던 외화를 현재는 일반인들도 일상에서 사용한다. 직구를 통해 아마존에 물건을 주문하거나 웹툰이나 게임, 이모티콘 이용에 필요한 인터넷 소액결제에 외화를 쓰는 경우가 빈번해지고 있다. 수수료없이 쉽게 이용할 수 있는 디지털화폐가 필요한 이유다. 이에 의외로 발빠르게 움직이고 있는 일본은 플라자합의 이후 잃어버린 30년을 암호화폐를 통해 재기하려고 하고, 중국은 달러의 기축화를 무너뜨리고 자신의 통화를 구축하려고 하고, 미국 바이든 정부는 경제 자문위원단에 암호화폐에 정통한 사람들을 포진시켰다. 디지털화폐에 부정적이었던 한국은행도 대책을 세우고 있다.

자산시장의 낙수효과에 관한 설명이 흥미롭다. 미국이 양적완화로 금리를 낮추면, 시장에 돈이 풀린다. 월가의 금융세력들은 가장 먼저 안전 자산인 금에 투자한다. 그리고 돈이 더 풀리면 주식시장에 투자하고, 주식투자로 수익이 나면 부동산에 투자한다. 암호화폐시장도 유사하다. 가장 먼저 비트코인이 오르고, 이더리움이 오른 후, 메이저 코인이 오르고, 맨 마지막에 나머지 알트코인들이 오른다. 알트코인이 올랐다면 시장을 빠져나갈 준비를 해야한다.

세계가 새로운 화폐를 선점하기 위해 시장에서 경쟁하고 있다. 비트코인은 달러를 보완하는 존재다. 달러를 대체하는 것이 아니라 넘치는 달러를 흡수할 시장인 것이다. 변동성이 너무 커서 접근이 어렵지만 월가의 금융사들이 비트코인 투자에 합류한다니 매력이 충분한 것 같다. 다양한 투자를 고민하고 있다면 읽어볼 만한 책이다. 지금이 비트코인에 투자하기 적절한 시기인가에 대한 답을 얻을 수 있을 것이다.

[서평] 해외주식 투자지도

해외주식 투자지도 - 앞서가는 서학개미를 위한
황호봉 지음 / 원앤원북스 / 2021년 3월

왜 해외주식에 투자해야하는가? 국내 시장보다 해외 주식시장의 규모가 크기 때문이다. 모건스탠리 캐피털 인터내셔널에서 만든 MSCI ACWI(All Country World Index)를 보면, 미국이 세계주식 시장에서 차지하는 비율이 50%가 넘고, 유럽이 20%, 신흥국이20%, 일본이 7%, 한국이 2%에 못 미친다. 따라서 한국시장에만 투자하는 것보다 넓은 해외시장 특히 미국시장에 대한 투자가 필요하다. 단 변동성이 큰 신흥국 투자는 심사숙고한다. 그러면, 어떻게 투자할 것인가?

책은 3부로 구성되어 있다. 1부 투자전략수립: 나는 어떤 투자자인가? 2부 시장추종자 vs. 절대수익 추종자, 3부 해외주식투자자를 위한 인사이트. 책의 구성에 따라 먼저 나 자신이 어떤 성향의 투자자인가를 점검해보고, 성향에 맞게 내 스타일대로 포트폴리오를 추천해준다. 마치 증권사에서 펀드 투자 전에 성향 테스트를 하는 것처럼 내가 공격적인지 보수적인지를 파악하고 그에 따라 조언해주는 것 같다. 종목에 대한 추천이 아니라 ETF추천이므로 이 점은 참고한다.

저자는 투자 스타일에 따라 '시장추종자'와 '절대수익추종자'로 구분하여 투자방법을 조언한다. '시장추종자'는 장기적으로 시장은 우상향한다는 믿음을 가지고 현금보유를 최소화하여 거의 모든 자금을 투자하는 사람들이다. '절대수익추종자'는 리스크를 줄이고 일정 수익률을 유지하고자 하는 사람들이다.

'시장추종자'는 시장을 이해하고 적절히 대응하여야 하는데, 이는 전문가도 쉽지 않으므로 포트폴리오 구성으로 해결할 수 있다. 시장은 침체기- 회복기- 확장기- 후퇴기와 같이 변화를 맞는데, 각 시기에 맞는 포트폴리오를 해외 ETF로만 구성하여 추천한다. 예를 들어 시장추종자라면 시장이 어떻든 미국 S&P500을 추종하는 SPY와 나스닥100을 추종하는 QQQ를 기본으로 하고, 그 위에 시장상황에 따라 확장기에는 성장주(IVW)와 모멘텀(MTUM) ETF와 유럽과 일본, 신흥국의 ETF를 올려 좀더 역동적으로 포트폴리오를 구성하는 것이다. '절대수익추종자'는 인컴자산(고배당주이거나 채권)을 위주로 자신이 감내할 수 있는 변동성과 수익률 목표치를 두고 해외 ETF를 구성하도록 조언한다. 역시 글로벌 채권, 미 고배당주, 글로벌 리츠 등으로 구성된 포트폴리오를 제시한다.

왜 해외주식에 투자해야하는지, 포트폴리오를 어떻게 짜야하는지, 시장 변화에 따라 달라지는 ETF구성이 어떠한지, 무엇보다 내 성향이 어떠한지와 같은 근본적인 질문들을 던지고 하나씩 설명해 가는 방식이 마음에 드는 책이다. 물론 초반과 중간 중간에 어려운 모형 설명이 있기는 하지만 대세에 지장이 없으므로 초보자들이 읽기에 어려움이 없으리라 본다. 객장에서 전문가가 상담해주듯이 구체적으로 설명하고 제시한 포트폴리오가 현실감있다. 내 원칙에 따라 응용해 볼 수 있을 것 같아 매우 유익하다.

크게 신경쓰지 않았던 OECD경기선행지수, ISM PMI지수, 위험신호를 알리는 VIX지수 등을 찾아 시장과 어떠한 상관관계가 있는지 이해할 필요가 있겠다. 또한 추천한 해외 ETF 중에 공부가 필요한 것들은 차근히 알아가야한다. 공부하지 않고 바로 투자하는 것이 가장 위험하다.

해외투자에 관심이 있으나 엄두가 나지 않는다면 일독할 만하다. 책을 읽으며 찾아보고 내 포트폴리오에 적용해 보면 좋을 것이다. 또한 추천하는 포트폴리오가 개별 종목보다 ETF로 구성되어 있기 때문에 해외에 처음 투자하는 사람이거나 유망한 ETF를 정하고 그 구성 종목에 투자하기 위해서도 좋을 듯하다.

파친코 2

파친코 2
이민진 지음, 이미정 옮김 / 문학사상 / 2018년 3월

저자가 일본에 4년 간 살며 쓴 작품이라 현실감 있을 것 같아 기대됩니다~

파친코 1

파친코 1
이민진 지음, 이미정 옮김 / 문학사상 / 2018년 3월

일본에서 재일동포가 차별대우를 받으며 할 수 있었던 사업이 파친코였다고 합니다. 재미교포인 저자가 재일동포에 관한 이야기를 어떻게 썼을지 기대됩니다.

[서평] 체홉 명작 단편선2

체홉 명작 단편선 2 ㅣ 체홉 명작 단편선
안톤 파블로비치 체호프 지음, 백준현 옮김 / 작가와비평 / 2021년 2월

안톤 파블로비치 체홉(1860-1904)은 러시아의 사실주의 소설가이자 극작가이다. 의대생 시절부터 용돈 벌이로 단편을 쓰다가 중편, 희곡으로 영역을 넓혀갔다. 르포르타주 <사할린 섬>을 통해 제정러시아의 감옥제도의 실태를 담은 작품도 내놓았다. <갈매기>, <바냐 아저씨>, <세 자매>, <벚꽃 동산>은 그의 4대 희곡으로 무대에 올려 성공을 거두었다. 500여 편의 작품을 남기고, 44세에 결핵으로 사망하였다.

이 책에는 체홉의 단편 7편을 실었다. <뚱뚱이와 홀쭉이>, <카멜레온>은 관료주의에 복종하는 인간상을 풍자하였고, <아뉴따>, <약사의 아내>, <불행>에서는 자아실현을 하지 못하고 답답해하는 여성상을 그리고, <목위의 안나>에서는 어느 정도 자아를 실현한 여성의 모습을 보여주고, <약혼녀>에서는 마침내 전통을 뿌리치고 공부를 하기 위해 도시로 탈출하는 여성을 그렸다.

인간의 모습을 관찰하며, 어리석음을 꼬집는 체홉의 글은 노골적이지 않고 그저 던져만 준다. <뚱뚱이와 홀쭉이>에서는 아무리 격이 없던 친구라도 오랜만에 만나 직급이 자신보다 높음을 확인한 후에는 바로 비굴해지는 모습을 보며 안타깝다. <카멜레온>에서는 사람의 손가락을 문 개의 주인이 누구냐에 따라 잘잘못의 책임을 바꾸는 경찰서장의 태도가 우스꽝스럽다. 독자는 가만히 읽으면서 판단을 내리지만 체홉은 그저 제시만한다. 그래서 19세기 말의 작품임에도 불구하고 진부하지 않고 세련되어 보인다.

무엇보다 여성의 이야기를 많이 다루는 점이 특이하다. 경직된 19세기 말 러시아 사회에서 저자는 여성의 지위가 높지 않다고 생각한 듯하다. 여성들은 지위를 높이기 위해 능력을 길러야하고, 그러기 위해 여성 역시 배워야하고 일해야한다는 저자의 생각을 읽을 수 있다. <약혼녀>의 나쟈는 결혼을 앞둔 처녀이다. 전통적으로 결혼해서 아무 일도 하지 않고 살아가는 할머니, 어머니 세대를 보면서 답답함을 느끼던 차에 싸샤의 조언으로 갈등을 하다가 그와 함께 모스크바로 떠난다. 문득 영화<맘마미아>의 마지막 장면에서 결혼을 앞둔 딸이 섬을 떠나는 모습이 연상된다. 나쟈는 모스크바에서 더 성숙해지는 자신을 느끼며 다시는 고향에 돌아가지 않을 것이라 다짐한다.

러시아 문학은 읽은 적이 없어서 러시아 인명과 지명에 낯설었지만 신선하다. 19세기 말 러시아인들의 삶의 모습을 단편으로 응축적으로 재치있게 표현한 체홉의 작품은 뭔가 이야기마다 숨겨둔 교훈이 있어 보인다. 매 작품마다 작가가 말하려는 것이 무엇일까를 잠시 생각하게 한다. 유머와 재미를 잃지 않는 작품이어서 누구든 즐길 수 있겠다.