나는 대가처럼 투자한다.

주식, 나는 대가처럼 투자한다 - 한 권으로 익히는 월가의 전설 10명의 투자원칙과 실제 적용방법
강영연.최재원 지음 / 한국경제신문 / 2020년 9월

들어가며

어떤 분야에 대해 잘 모를 때,

가장 손쉽게 취할 수 있는 전략이

그 분야의 뛰어난 사람을 따라하는 것만큼

확실하고 쉬운 방법도 없다.

주식투자 역시 마찬가지다.

그래서 주식투자 대가들의 투자전략을

공부해 보는 것은 큰 위미가 있다고 생각한다.

개인적으로는 기본적 분석을 통한

가치투자가 적성에 맞기 때문에

워렌버핏이나 벤저민 그레이엄의

가치주 장기투자에 호감이 간다.

그러나 한편으로는

배당주 투자나 분산투자 등에도

관심이 크다.

그렇다고 또 모멘텀 투자전략을

완전히 무시할 수도 없는 노릇..

그래서 아직은 이런 다양한 투자전략을

이리저리 검토해 보고,

나만의 확실한 투자전략을

세워나가려고 노력하는 중이다.

그런면에서 봤을 때,

이 책은 주식투자 대가들의

다양한 투자전략을

전체적으로 조망해 볼 수 있어서

좋았다.

이 책의 주요 내용

이 책은 딱히 큰 대주제가 정해진 것이 아니고,

시리즈 연재물을 종합한 책이라서

내용을 정리하기가 좀 애매하다.

그래도 대략 정리하자면,

주식투자 대가 10명이 나오고,

그들 각각의 투자전략을 간단하게 소개한 후,

한국과 미국 주식시장에

그들의 전략을 적용했을 때,

투자수익을 소개하고,

그 전략별로 선정된

주식 종목이 나와 있다.

이 책에 소개된 10인의 주식투자 대가들은

다음과 같다.

워렌버핏, 벤저민 그레이엄,

피터린치, 조엘 그린블라트,

데이비드 드레먼, 켈리라이트,

데이비드 스웬슨, 게리 안토나치,

제시 리버모어, 윌리엄 오닐.

마치며

10명 각각의 투자전략을 과거 주가지수에

적용하는 방법이 약간은 주관적인거 같아서

좀 아쉬웠다.

인터뷰 등 언론기고로 중간중간 드러난

그들의 투자전략을 기준으로

투자전략을 추측해서

백테스트를 진행하지 말고,

실제 그들의 전략대로

선정한 종목들의

'진짜 투자결과'를

알고 싶다고 하면,

그건 너무 무리한 바램일까?

예컨데, 버크셔 헤서웨이의 워렌버핏 실제 투자종목은

대중에게 공개되어 있는 것으로 알고 있는데,

왜 굳이 워렌버핏이 주주들에게 보내는 서한을 통해

투자전략을 임의로 해석해서

버핏의 전략에 따른 투자종목 리스트를 뽑아낸 것인지

좀 의문이 든다.

책이 나온 종목 리스트를 과연

버핏이 전부 다

실제로 투자한 것이 아닐지도 모른다는

합리적인 의구심이랄까?

예컨데, 지금 버크셔 해서웨이의

보유비중 1위는 애플이고,

2위는 뱅크오브아메리카,

3위는 코카콜라인데,

이 종목이 이 책에서 선정한

워렌버핏 리스트에는 일단 없다.

물론, 현재 기준 저들 TOP3 종목은 고평가되어 있기 때문에

(가상의) 워렌버핏은 현재 기준으로는 저들 종목에

투자하지 않을 것이라서 종목에서 제외했는지는

모르겠지만,

그렇다고 앞으로도 추가상승 여력이 없다고

단정지을 수 있는 것인지는

다시 한 번 더 생각해 볼 문제다.

패자의 게임

패자의 게임에서 승자가 되는 법 - 내 돈을 지키는 성공 투자 전략
찰스 D. 엘리스 지음, 이혜경 옮김 / 중앙books(중앙북스) / 2020년 9월

이 책의 주요 내용

존 보글이 인덱스 펀드를 세상에 내 놓은 이후로

워렌버핏이나 레이달리오 같은 세계적인

투자 전문가들은 개인투자자들에게

인덱스 펀드를 장기보유할 것을

여러 차례 권해 왔었다.

그 이유는 이렇다.

첫째, 역사적으로 검증해 보면,

사실상 장기적으로 꾸준하게

수익을 보는 액티브 펀드는

거의 손에 꼽을 수 있을 정도로

얼마 안된다.

잘 해야 몇 번 좋은 수익을 내다가

대부분의 펀드는 벤치마크 대비

낮은 수익률을 기록한다.

둘째, 가랑비에 옷 젖는다는 말처럼,

겉보기에는 크기 않아 보이는

운용수수료가 전체 수익률을

크게 갉아 먹는다.

그래서 실질적으로 액티브펀드에 돈을 맡긴

개인투자자의 수익률이

다시 한 번 더 낮아진다.

반면, 역사적으로 지수 수익률(인덱스펀드의 수익률)은

항상 우상향 해 왔다.

게다가 액티브 펀드에 비해

운용 수수료가 훨씬 더 낮다.

한 발 더 나아가

개별 종목의 일시적인 등락을 모니터링하며

가슴 졸일 일도 상대적으로 낮다.

그러나 대중은 여전히,

어딘가에서 엄청난 수익률을 안겨줄

금광을 찾아 모험을 떠나고자 하는 욕망이 있다.

이러한 골드러시의 행렬에서 한 발 떨어져서

자신만의 투자철학을 가지고

미래 계획을 짜야 한다.

◆투자승리 5단계

1단계: 장기목표를 달성하기 위한 주식/채권/기타 자산의 최적 비율 등 자산 구성을 결정

2단계: 주식 구성 결정(성장주 대 가치주, 대형주 대 소형주, 국내주식 대 해외 주식의 적절한 비율 등), 채권 구성 결정

3단계: 액티브 펀드 vs 인덱스 펀드 선택.(대다수 투자자에게 장기적으로 인덱스 펀드가 최선이다.)

4단계: 어떤 펀드 또는 어떤 매니저가 전체 포트폴리오의 각 구성 요소를 담당할지 결정

5단계: 특정 유가증권을 골라 매매 실행

p.178

◆ 개인투자 10계명

① 저축하라.

② 무언가 하고 싶다는 감정적 욕구를 충족하기 위해,

'시장놀이'를 하겠다면, 당신의 능력을 가지고

전문가들을 이기겠다며 도박하는 것임을 명심하라.

따라서 라스베거스에서 전문가들과 도박하기 위해 남겨둘

금액과 같은 정도의 금액으로 판돈을 제한하라!

③ 세금을 이유로 절세 혜택 상품에 투자하지 마라.

절세 혜택 상품은 대체로 매력없는 투자 대상일 확률이 높다.

④ 주택을 투자 대상으로 여기지 마라.

⑤ 원자재에는 손대지 마라.

⑥ 주식거래 중개인과 뮤추얼 펀드 판매 직원들의 업무는

당신들을 위해 돈을 벌어주는게 아니다.

끊임없이 자금을 굴려서 수수료를 버는게 목적이다.

⑦ 낯설고 흥미로운 종류의 투자 대상에 투자하지 마라.

⑧ 채권이 안전하다는 이유로 투자하지 마라.

채권은 장기 인플레이션에 대한 방어 능력이 떨어진다.

⑨ 당신의 장기 목표, 장기적인 투자계획, 부동산 계획 등을 작성한 후

그것을 유지하라.

⑩ 자신의 감정을 믿지 마라.

마치며

사실 제목만 보고,

뭔가 획기적인 투자전략이라도 있을까

기대하며 읽었지만,

역시나

공부에 왕도가 없다는 말처럼,

지극히 당연한 결론에 이르게 하는

책이다.

누구나 다 아는 얘기.

마치 놀라운 다이어트 비법을 찾아 헤맬 시간에

식이요법과 운동을 적절히 배합하는게

(적게 먹고, 운동 빡세게 하는 게)

다이어트의 최선임을 누구나

마음 깊숙한 곳에서는

이미 알고 있는 것과 같다.

누구나 다 아는 정답이지만,

그렇다고 누구나 다 행동에 옮기기는

쉽지 않은 것.

상권의 정석

상권의 정석 - 위치 하나로 월 매출 10배 차이 나는 ㅣ 상권의 정석 1
정양주 지음 / 라온북 / 2020년 8월

들어가며

아직 창업 또는 상가물건 투자에 대해

지속적으로 관심은 갖고 있지만,

아직 실행에 옮기지는 못 하고 있다.

왜냐하면, 공부를 하면 할수록

자신감이 생기는 것이 아니라,

자신감을 잃어가고 있기 때문이다.

그럼에도 불구하고

아직까지 상가투자에 대한

관심의 끈을 놓지 않고 있는 이유는,

다른 유형의 투자경험에서 오는

"투자에 대한 감" 때문이다.

즉, 주식으로 치면 "역발상 투자"이고,

부동산 투자로 치면

사이클투자의 저점이

요즈음이 아닌가 한다.

대세 흐름으로 봤을 때,

상가투자의 경우

지금은 거의 최저점 근처가 아닌가 싶다.

최저점에서는 일단

"거품"이 없다.

그래서 얼마 간의 "춘궁기"를 버틸 수만 있다면,

사실 이런 시즌이

투자하기 가장 좋다라고도 할 수 있다.

그렇기에 아직 어렵지만,

관심의 끈은 놓지 않고 있다.

이 책의 주요 내용

이 책은 6개 큰 챕터로 나누어서 상권에 대한

이야기를 하고 있다.

1. 안 망하려면 상권분석부터 하라

2. 아이템에 맞는 대박 상권을 찾아라

3. 사람이 모이는 대박 입지를 찾아라

4. 예상 매출액을 바탕으로 사업타당성을 분석하라

5. 업종별로 입지 전략이 달라진다

6. 무료로 활용하는 빅데이터 상권분석시스템

나름 대주제를 이렇게 6개로 나누어놓긴 했지만,

사실 주요 내용은

"상권 입지 분석 방법 + 점포 개설 성공 or 실패 사례"이다.

+@로 몇 가지 상권분석시스템에 대한 소개가 마지막에 나온다.

상가 업종별 입지별로 독점상권의 범위를 산정하고,

거기에 독점상권 외의 유입고객,

내점률, 고객단가, 소득지수 등을

추가로 계산해서

최종적으로는 "예상 매출액"을 찾아서

상가 투자 비용과 비교후

최종 투자여부를 결정하는 것이

바로 상권 분석의 일반적인 프로세스이다.

저렇게 보면, 수학 공식처럼

딱 맞아 떨어지는 것 같아서

공부만 열심히 하면

예상매출액을 금방 찾을 수 있을 것 같다.

그런데, 사실 상권분석 경험이 전혀 없는 초보자가

저 방법으로 예상매출액을 산정하기는

정말 어려울 것 같다.

일단, 경쟁점포를 제외하고 적절한 독점상권의 범위를

산정하는 것부터가 어려워 보인다.

이 책에는 다양한 사례가 실려 있기는 한데,

이건 현장에 직접 가서 느껴봐야

어느 정도 감이 오지,

책만 봐서는 너무 어려워 보인다.

마치며

"한 권으로 끝내는 상권 분석 교과서"라는

부제가 무색할 정도로,

이 한 권으로 상권 분석을

끝내는 건 어렵지 않을까 싶다.

이 책의 저자는

나름 열심히

이 책의 내용을

채워 넣기 위해서

다양한 내용을 성의있게

채워 넣은 티는 팍팍 난다.

그런데, 일반 주거용 부동산의 입지 분석의 차원을

훨씬 뛰어넘는 난이도로

상권을 분석하는 건

책 한 권으로 하는 게

거의 힘들지 않을까 싶다.

상권에 관한 책을 좀 더 많이 읽어 봐야겠지만,

일단 이 책만 놓고 봤을 땐,

상권분석은 현장경험이 무지무지 중요해 보인다.

실제 답사도 많이 해 보고,

현장 실제 사례도 많이 경험해 보고,

정말 다양한 상황별

투자포인트에 대해

경험을 지속적으로 쌓는게

가장 중요해 보인다.

지중해 부자처럼 주식투자하라

지중해 부자처럼 주식 투자하라 - 5000억 자산가 지중해 부자의 투자 시크릿
박종기 지음 / 알에이치코리아(RHK) / 2020년 8월

들어가며

책 제목에 '지중해 부자' 라는 말이 나오길래,

도대체 지중해 부자가 뭐지?라며

궁금한 마음에 책을 읽기 시작했다.

지중해에 사는 사람들만의

특별한 주식투자 노하우라도 있는 것일까?

그건 아니다.

책을 읽어보니,

지중해 부자는 다만,

국내에서 주식투자로 성공해서

단지 지중해 근처에서 사는 지인을

저자가 호칭하는 말일 뿐이었다.

한편으로는

주식투자로 나름 큰 성공을 이루고

외국에서 생활하는 삶에 대한

일반인들의 로망을

담은 말인거 같기도 하다.

나도 지중해 부자처럼,

노년에 외국에서 여유로운 삶을 살기 위해서

지금 무엇을 어떻게 해야 할까?

이 책의 주요 내용

이 책에서는 주식투자에 관한

여러 가지 조언들을

재밌는 에피소드와 함께 엮어서

들려준다.

산전수전 다 겪어 보고

결국 성공하여

은퇴후 여유로운 삶을 즐기는 사람의

지혜가 담겨 있는 책이다.

주식투자 경험이 어느 정도 되는 사람이라면,

그리고 고민을 조금이라도 해 봤던 사람이라면,

다음과 같은 지중해 부자의 조언이

크게 와 닿을 것이라 본다.

주식 투자에서 가장 무서운 유혹은,

내가 나를 유혹하는 거야.

주식에서만큼은

열정을 억제해야 해

- 지중해 부자 -

난 욕심 없는 인간을 본 적이 없어.

없는 척 하는 게지, 없는 척하고 살다가

막상 욕심낼 상황이 오면

돌변하는 게 인간이야

- 지중해 부자 -

주식으로 돈을 벌 수 있는

특별한 방법이 있었다면

주식시장은 존재하지도 않았겠지.

누구나 돈을 벌 텐데

그 돈은 어디에서 나오겠어

- 지중해 부자 -

2배 빨리 망하고 싶으면 레버리지를 쓰고,

2배 더 고생하고 싶으면 대출받아서 투자해

- 지중해 부자 -

부자처럼 투자해.

평생 동안 보유할 주식을 사서

배당받고 자산을 증식시켜.

그리고 그 주식을 자식들에게 물려줘

- 지중해 부자 -

이 외에도,

저축과 종잣돈의 중요성,

수익실현의 중요(수익금의 별도 계좌 관리),

꾸준한 독서(공부)와 운동의 중요성 등

비단 주식투자에만 국한된 내용이 아닌

투자와 인생에 관한 전반적인 내용에 대한

조언이 나온다.

마치며

특별한 비법은 없다는 말을 아무리 들어도,

꼭 어딘가에 비법이 있을 것이라는

허황된 믿음 때문일까?

좋은 내용임에도 불구하고,

자꾸 뭔가 아쉽게 느껴진다.

결국은 자기만의 투자원칙을 확립하는 것.

이게 성공투자의 방법이라면 방법이랄까?

찾고 또 찾다 보면,

언젠가 찾아질까?

아니면,

신기루처럼 잡힐 듯 잡힐 듯 하다가

사라져 버릴까?

신혼재테크?

돈이 불어나는 신혼 재테크 - 소심한 부부의 현실적이고 꼼꼼한 투자, 부동산, 주식, 돈 관리법, 2021년 대비판
정은경 지음 / 황금부엉이 / 2020년 8월

이 책의 주요 내용

이 책의 저자는 참 열심히 사는 사람이다.

매일 주가와 환율 동향을 확인하여

달력에 표시하고,

경제신문을 읽고

세계 경제와 미국 대선의 영향에 따른

주가 변동의 원인을 생각하는

투자자.

그래서 TV드라마 보다는

부동산이나 주식 관련 책을 읽는 게

더 좋고,

만나는 사람도 미래지향적인

하루를 48시간처럼 보내는 사람들과

만나는 것을 더 좋아하는

투자자.

매주 주말에 특별한 일이 없으면,

지금 당장 매수할 집이 아니더라도

부동산 시세 흐름을

놓치지 않기 위해,

남편과 함께

부동산을 보러 다니는

투자자.

항상 가방에 초콜릿을 넣어 두고 다니다가,

감사한 마음이 생기면

즉시 초콜릿과 함께

감사편지를 직접 써서

감사한 마음을 전달하는

투자자.

매일매일 사용한 돈에 대해서는

철저하게 기록하고,

계획된 범위 안에서만 사용하면서

돈을 계획적으로 통제하는

투자자.

이렇게 열심히 사는 저자가 들려주는 부부재테크에 관한 이야기

성공한 투자자로서

그리고 성공한 부부재테크 선배로서

젊은이들에게 들려 주는

돈에 관한 이야기가

이 책에 펼쳐진다.

누나는 없지만,

만약 있었다면,

마치 한 참 먼저 결혼한 큰누나가

동생들에게 전해 주는

삶의 지혜랄까?

평생을 믿고 함께 살아가는 부부로서

올바른 경제관을 한 가정에

뿌리내리기 위해

필요한 이런 저런 얘기들 말이다.

처음 결혼해서 솔직하게 통장을 오픈하고,

월급을 하나의 통장으로 관리하라.

더 나아가 첫 아이가 생기기 전에

5년 정도는 수입과 지출을 철저하게 관리하라.

단기/중기/장기 목표를 세우고,

그 계획에 따라 지출을 기록해 가면서

돈에 대한 관리를 해야 한다.

마치며

이렇게 투자금을 모으기만 할 뿐만 아니라,

자기계발, 취미, 자격증도 따고,

끊임없는 공부도 필요하고,

그러나 절약만이 능사는 아니니,

계획된 범위 안에서 여행도 가고..

이 책에 대한 평점을 2.5로 할까,

3.0으로 할까 고민하다가

결국 2.5로 결정한 이유는,

이처럼 너무 다양한 얘기를

중구난방으로 적어놔서

도대체 뭘 어떻게 하라는 건지

감이 잘 안와서였다.

좋은 얘기는 다 갖다놨는데,

그래서 지금 난 무얼

어떻게 하라는 거지?

챕터별로 내용을 그룹핑해 놓긴 했는데,

사실 그렇게 썩 일목요연하게

정리되어 있는 느낌은 들지 않는다.

아마 저자가 평상시에 자투리 시간에

생각나는 자신의 생각들을 수필처럼

적어 놓았다가,

그걸 묶어서 책으로 출간한 것 같다.

책 타이틀을 '신혼 재테크'로 잡았으면,

처음부터 '신혼들을 위한 맞춤형 재테크 전략'에 관한

내용 위주로 구성했어야 했는데,

그게 아니고, 재테크에 관한 저자의 생각을 적었던 글들을

모아놓고보니 신혼재테크가 큰 주제로 잡아도 되겠다고 생각돼서

그렇게 타이틀을 잡은 느낌적인 느낌?

신혼 재테크라고 하면,

예컨데, 결혼 전에 갭투자로 1주택씩 사뒀다가,

결혼 후에 5년 안에만 양도하면 두 주택 중 한 채는

양도세가 면제된다는 내용처럼

결혼 적령기의 사람들이 이 책을 통해

결혼을 즈음하여 알아 두면 좋을 내용들 위주로

책 내용이 나왔어야 하는 게 더 맞다고 본다.

게다가 너무 안정적인 투자 위주로

갭투자, 레버리지투자, 주식투자 등에 대해서

부정적인 가치관이 나랑 맞지 않은 면도 있었다.

그럼에도 불구하고,

내가 이 책의 평점을 3.0을 줄까라고

고민했던 이유는,

전반적으로 투자에 대한

큰 관점을 잡기에는 좋을 수도 있겠단 생각 때문이다.

세세한 투자방법보다는

돈에 대한 전반적인 가치관 등에 대해서

한 번 쯤 생각해 볼법한 이야기들이 많다.

자식들의 교육에 대한 내용과

노후대비 등이 그렇다.

특히 기억에 남는 말은,

돈 관리를 하면, 내가 더 중요하다고 생각하는 부분에 지출의 우선순위를 두게 된다.

이런 생활습관이 쌓이면,

자신의 삶을 주도적으로 자신이 원하는 방향으로 이끌어 갈 수 있다.

내가 돈 관리를 어려서부터 해야 한다고 주장하는 것은

각자의 삶을 자신이 원하는 방향으로

주도적으로 살아가자는 의미이기도 하다.

책 본문 내용 중 일부 발췌(p.48~p.49)