출판사로부터 도서를 제공 받아 주관적인 견해에 의해 작성한 리뷰입니다.
이 책 《올라운더 투자법》의 주된 핵심은 메자닌 투자입니다. 메자닌 투자에 대한 모든 것을 알 수 있습니다.
메자닌 투자는 말 그대로 중간층이라는 말로 건축에서는 1층과 2층 사이에 끼어 있는 중간층을 뜻합니다.
자본시장에서는 주식과 채권의 속성을 동시에 지난 증권을 메자닌 증권이라고 합니다.
투자 형태로 부채와 지분의 성격이 섞인 투자 방식입니다. 메자닌은 서로 다른 방향을 가진 주식과 채권이라는 상반된 속성을 가지고 있습니다.
메자닌 투자자는 주가가 오르면 주식으로 전환하여 수익을 얻을 수 있고 반대로 주가가 하락하면 채권으로 전환하여 발행 당시 금리와 원금으로 수취합니다.
메자닌은 발행회사의 채무불이행 등 신용사건이 없다면 안정적으로 투자수익을 얻을 수 있는 투자수단이 됩니다.
메자닌 증권의 법적 형태를 보면 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사체는 채권에 해당하고 전환상환우선주의 경우 주식에 해당됩니다.
이런 특징을 볼 때 메자닌 증권의 경제적 속성은 채권보다는 주식에 가깝다고 볼 수 있습니다.
메자닌 투자는 수익성과 안정성의 절충으로 순수 주식보다 위험은 낮고 일반 채권보다 기대수익은 높습니다.
옵션이 결합되는 경우가 많아 투자자가 추가 수익을 노릴 수 있습니다. 기업은 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있어 기업의 자금조달 수단입니다.
투자자는 주가 상승 가능성에 투자할 수 있고 기업의 실적 악화 시 손실 위험이 존재하지만 보통주 투자보다 우선 변제 가능성이 있습니다.
메자닌의 발행주관 업무도 발행 규모 확대와 함께 중소형 증권사의 비즈니스에서 점차 대형 증권사의 비즈니스로 변화했습니다.
메자닌 시장은 전반적으로는 성장 가능성은 있지만 변동성이 큰 시장으로 평가됩니다. 전환사채 중심 시장은 금리와 중시 자금사정의 영향을 받습니다.
이 책 《올라운더 투자법》을 통해 메자닌이라는 것에 대해 많이 알게 된 계기였습니다. 자신에게 맞는 투자법이라고 하면 새로운 시도를 해도 좋을 것입니다.