[서평] 텐배거 포트폴리오

텐배거 포트폴리오 - 김학주가 짚어주는 시장의 미래를 바꿀 주식 TOP 50
김학주 지음 / 페이지2(page2) / 2025년 12월

- 본 서평은 출판사로부터 책을 제공받아 읽고, 주관적으로 작성한 서평입니다.

최근 무섭게 질주하던 주식시장이 잠시 보합세를 보이고 있다. 미국 시장은 AI 거품론이 반복 제기되면서 기술주에 대한 의구심으로, 국장 또한 AI 거품론과 환율 리스크 등으로 현재의 밸류에이션에 대한 의문이 제기되는 상황이다. 개인적으로도 혹시 모를 상황을 대비해 안전자산 쪽으로 포트폴리오 비중을 실어 두었는데, 최근 흐름을 보면 시장이 다시 상승쪽에 무게가 실리는건 아닌가 싶은 듯 하다.

이번에 읽은 '텐배거 포트폴리오'는 그간 '주식투자는 설렘이다', '김학주의 40배 수익클럽' 등을 통해 남다른 안목과 인사이트를 전해 준 김학주 교수의 신작이다. 그간 책들에서는 주로 경제 동향 분석, 주식 투자의 일반론, 가치 평가 등에 대해 다루어 왔다면, 이번 책에선 현재 가장 유망한 여러 산업 및 그와 연관된 가치 사슬 분석을 바탕으로 성장 종목들에 대한 분석을 제시한다. 구체적으로 AI 시대의 도래, 미중 패권 경쟁, AI 반도체 패권 다툼과 우리나라의 메모리 산업 시나리오를 먼저 다룬뒤, AI 인프라에 해당하는 SMR과 수소 에너지 관련 기업을 알아보고, 자율주행, 휴머노이드 로봇, 바이오, 양자컴퓨터 등 신산업에 대해서도 상세히 분석한다.

전반적으로 흥미로운 내용이었지만, 개인적으론 SK하이닉스 대비 삼성전자를 높게 산 점과 SMR 관련 종목을 상세하게 다룬 점, 그리고 공교롭게도 이 책을 읽고 난뒤 보도된 뉴스가 저자의 분석을 뒷받침 하는 점이 가장 인상깊었다. 저자는 TSMC 밸류체인에 속한 SK하이닉스 대비 파운드리와 메모리 두 분야에서 강점을 가진 삼성전자를 최선호 픽으로 꼽았는데, 마침 대만이 2세대 뒤쳐지는 기술 수출만 가능케 하는 제한인 'N-2 규정' 을 검토하고 있다는 뉴스가 나와 하이닉스에 악재는 아닌건지 우려가 되었다. (결과적으론 다음날 하이닉스가 더 상승) 한편 메르님의 블로그 등을 통해 SMR 에 대해 관심을 가지게 되었는데, 평소 SMR 관련 기업에 대해 정리된 자료가 있으면 좋겠다는 생각을 했었다. 그런 기대를 이번 책에서 확실히 충족시켜 주었고, 마침 샌프란시스코 정전 사태가 불거져 향후 전력 수급이 이슈가 될거란 생각에 책 내용에 더 집중이 되었다.
평소 접하기 힘든 여러 신기술 테마 관련 내용을 소개해 주어 흥미로웠고, 특히 상대적으로 아직 정보가 적은 기업들이기에 이번 책의 가치가 더 빛나는 것 같다. 강력 추천한다.

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