[마이리뷰] 이처럼 사소한 것들

이처럼 사소한 것들
클레어 키건 지음, 홍한별 옮김 / 다산책방 / 2023년 11월

[마이리뷰] 마법의 연금 굴리기

마법의 연금 굴리기 - 연금저축, IRP, ISA 절세 삼총사를 ETF로 자산배분하라, 전면 개정판
김성일 지음 / 에이지21 / 2023년 10월

...노르웨이 연기금이 대부분의 자금을 해외에 투자하는 이유가 몇 가지 있다.
첫째, .. 노르웨이는 석유와 천연가스에 의존하는 경제를 가지고 있으므로 이러한 자원이 고갈되거나 가격이 하락하면 국가 재정에 큰 타격을 입는다. 따라서 노르웨이 연기금은 석유와 천연가스 수익을 다양한 자산으로 분산시켜 위험을 줄이고 장기 수익을 확보하려는 목적을 가지고 있다. 또한 국내 기업에 투자하게 되면 국내 경제 상황과 연기금의 수익이 서로 상관성이 높아져 위험을 증가시킬 수 있다.
둘째, 노르웨이 연기금은 국내 시장보다 해외 시장에서 더 많은 기회와 다양성을 찾을 수 있기 때문이다. 노르웨이는 인구가 약 540만 명의 작은 나라로 주요 산업이 석유와 가스, 수산물, 선박 등에 한정되어 있어 자국 시장에서는 충분한 수익과 위험 분산을 달성하기 어렵다고 판단하고 있다.




...한국을 비롯한 신흥국, 미국, 선진국의 주가지수와 음의 상관관계를 보이는 자산은 달러/원 환율과 미국 국채 등이다. 주식시장이 급격히 하락할 때 달러/원 환율이 급등하는 현상은 자주 목격된다. 시장이 위태로우면 달러를 찾는 이가 많아지기 때문이다. 미국 국채 역시 비슷한데 주가가 급락하면 신용도가 높고 유동성이 큰 미국 국채로 돈이 몰려 국채 가격이 오른다. 음의 상관관계를 갖는 자산을 편입하는 것은 포트폴리오의 위험을 크게 낮춰준다.




...달러와 금의 월별 수익률로 계산한 연단위 상관관계다. 상관관계가 마이너스에 가 있는 경우가 훨씬 많음을 알 수 있는데 상관계수의 평균값은 마이너스 0.25였다. 즉 금 가격의 움직임은 달러와 음의 상관관계를 갖고 있음을 알 수 있고, 포트폴리오에 있는 달러 자산의 변동성을 줄여줄 수 있음을 예상할 수 있다. 금과 다른 자산과의 상관관계는 어떨까? 1999년 12월부터 2023년 3월까지 금은 달러/원 환율과 -0.22로 음의 상관관계를 보였다. 뿐만 아니라 여러 나라 주식이나 국채와도 매우 낮은 상관관계를 가졌음을 알 수 있다. 여러 자산과 금의 낮은 상관관계는 포트폴리오의 위험을 낮추는 효과를 기대할 수 있다.




...적립식 투자 혹은 분할매수의 단점은 장기 투자 시에 효과가 떨어진다는 것이다. 투자자가 단기간(5개월)만 투자하는 경우라면 분할매수냐 일시매수냐의 차이가 발생할 수 있다. 하지만 저렇게 5개월 동안 나누어 매입했어도 6개월부터는 한 덩어리가 되어 버리는 것이다. 5년, 10년, 혹은 그 이상의 장기 투자에는 별 차이가 안 난다. 그렇다고 일 년에 100만 원씩 투자하는 것은 기회이익의 측면에서 더 손해일 수 있다. 이미 자금이 준비되어 있다면 각각의 100만 원은 자기 차례가 될 때까지 일반 통장에서 잠자고 있어야 하기 때문이다.
자산배분 투자에서는 지속적으로 자산재분배를 한다. 이때 포트폴리오 내에서 상대적으로 비싼 자산은 팔고 싼 자산을 사게 된다. 이러한 리밸런싱은 자연스레 각 자산별로 평균매입단가 인하 효과를 발생시킨다. 자동으로 분할매수 효과가 생긴다는 말이다.




...대부분 개인연금에 대한 과세는 금융기관에서 원천징수하는 것으로 끝나기 때문에 일반 가입자가 별로 신경 쓸 일이 없다. 하지만 연금저축과 IRP에서 매년 수령하는 연금이 1,200만 원을 넘으면 이를 다른 소득과 합산하여 종합소득세 (혹은 분리과세)를 납부해야 한다. 이때 주의해야 할 것은 1,200만 원을 초과하는 금액만 종합소득세 (혹은 분리과세) 대상이 아니라는 점이다. 일단 개인연금소득이 1,200만 원을 초과하면 해당 소득 전부를 종합소득에 합산해야 한다. 이 경우 이미 사업소득이나 공적연금을 많이 수령해 높은 소득세율을 적용받는 입장이라면 추가로 납부해야 할 세금이 많아질 수 있다.

[마이리뷰] 대한민국 돈의 역사

대한민국 돈의 역사 - 돈을 벌기 위해서는 역사에서 교훈을 얻어야 한다
홍춘욱 지음 / 상상스퀘어 / 2023년 8월

[마이리뷰] 연금 스노우볼 ETF 투자 습관

연금 스노우볼 ETF 투자 습관 - 눈덩이처럼 불어나는 개인연금 운용법 ㅣ 좋은 습관 시리즈 40
김수한 지음 / 좋은습관연구소 / 2024년 6월

...해외 주식이나 채권형 ETF의 매매차익은 과세대상이라고 했습니다. 그러나 하루 동안 장중 거래를 통해 수익을 얻는다면 세금을 내지 않아도 됩니다. 하루 동안 매매차익은 증가했지만 매일 산정되는 과표가격은 동일하기 때문입니다. 둘 중 낮은 것으로 과세되므로 하루 동안 매매차익은 발생했지만 과표 증분은 없기에 세금을 내지 않습니다. 해외 ETF를 전일 가격보다 하락할 때 낮은 가격 매수했다면 절세가 가능합니다. 과표가격은 전 일자로 동일한데 비해 매수가격은 전일 가격 대비 낮게 매입했기 때문입니다. 결과적으로 보유기간 과세 계산시에 과표 증가가 작게 계산되어 절세가 가능합니다.



...주당 가격을 높게 상장하는 이유는 ETF의 5원 단위 호가에 비밀이 있습니다. 가격이 1만 원인 ETF보다 100만 원인 ETF라면 10,005원보다 1,000,005와 같이 거래 호가가 더 촘촘해서 원하는 적정가격에 가깝게 매매 체결을 할 수 있습니다. 특히 채권형 ETF는 금리 변화에 따른 미세한 가격의 변화를 보다 정확하게 반영할 수 있도록 높은 가격으로 상장하는 것이 일반화되고 있습니다.




...만일 100%, 200% 지수가 오르면? 이론상으로는 당첨금이 무한대에 가까워질 수 있습니다. 이때 ETF 입장에서는 깡통이 나겠죠? 따라서 이에 대비하고자 ETF는 콜옵션 매도와 실물 주식(코스피) 매수를 함께 합니다. 즉, 실물 주식(코스피)의 상승분으로 복권 당첨금을 지급하는 구조입니다. 이처럼 주식이 오르는 확률의 복권을 판매하는 것을 콜(Call)옵션 매도라고 하고, 주식을 보유해서 가격 상승에 따라 당첨금이 높아지는 손실을 커버(Cover)한다고 하고, 이 둘을 합쳐 커버드콜(Covered Call)이라고 합니다...커버드콜 전략은 주식시장이 강하게 오르는 상승장보다는 점진적으로 오르거나 박스권 장세라면, 안정적인 수익을 얻을 수 있는 상품입니다. 이 전략이 배당과 같은 역할을 하는 이유는 주가의 등락 폭과 상관 없이 1%라는 프리미엄을 얻을 수 있기 때문입니다. 물론 프리미엄 수익은 시장 상황에 따라 변동됩니다.




...환오픈으로 달러 자산을 보유하는 전략입니다. 달러 자산은 위기 때마다 국내 투자자에게 안전자산 역할을 톡톡히 해왔습니다. 2000년 닷컴 버블, 2008년 금융위기, 2020년 코로나 사태, 2022년 러시아-우크라이나 사태 등 글로벌 위기 때마다 원달러 환율이 크게 올랐습니다. 이때 환오픈으로 달러 자산을 보유한 투자자는 자산가치 하락을 환율 상승으로 상쇄하며 더 큰 손실을 방어할 수 있었습니다. 달러 자산은 수출 중심의 개방형 경제구조인 한국 투자자에게는 매우 유용합니다. 수출이 부진하면 기업 실적의 저하로 코스피가 하락하고 외국인 자금 유출이 커지게 됩니다. 이 때 원 달러 환율은 상승하고 달러 가치가 상승합니다. 즉, 코스피 지수는 하락하지만 달러 가치가 상승해서 달러를 지닌 투자자라면 시장 하락을 환차익으로 방어할 수 있게 됩니다.

[마이리뷰] 초역 부처의 말

초역 부처의 말 - 2500년 동안 사랑받은
코이케 류노스케 지음, 박재현 옮김 / 포레스트북스 / 2024년 5월

...원하고 갈구하는 거친 물결은 여기저기로 전이되는 암과도 같아서 이쪽저쪽으로 흐르며 번져갑니다. 채워졌나 싶다가도 곧 부족해집니다. ‘저것을 원한다.’‘좀 더 멋진 일을 하고 싶다.’ ‘모두에게 더욱더 존경받고 싶다.’ 이 방자함이라는 이름의 식물은 점차 무성해져 당신을 괴롭힙니다.  그 식물이 돋아나는 걸 번뜩 알아차렸다면 지혜의 삽으로 그 식물의 뿌리를 파내어 부수세요.



...부정적인 행동이나 부정적인 말이나 부정적인 생각을 할 바에는 아무것도 하지 않고, 아무것도 말하지 않고,
아무것도 생각하지 않는 게 낫습니다.  그것들에 의한 부정적인 업의 에너지는 마음속에 쌓여 나중에는 자신을 괴롭히기 때문입니다.
긍정적인 행동이나 긍정적인 말, 긍정적인 생각이 떠오를 때는 무엇이든 좋으니 일단은 실행하는 게 낫습니다.
어찌 해도 나중에 고통받는 일은 없을 테니까요.




...무언가를 만지는 손에 상처가 없다면 독이 묻어도 침투할 수 없기에 그 손으로 태연히 독을 다룰 수 있습니다. 상처 없는 자에게 독이 영향을 미칠 수 없듯 마음에 악업이라는 상처가 없는 자에게는 비난도, 중상도, 재난이라는 독조차도 전혀 침투할 수 없습니다. 악업의 에너지를 쌓지 않은 사람에게는 악, 즉 불행은 찾아오지 않습니다.




...이 몸은, 뼈와 힘줄로 만들어지고 살과 피부로 덮여 있습니다. 그렇게 감춰져 있는 까닭에 그 내부의 모습은 있는 그대로 보이지 않아, ‘피부가 깨끗하다’, ‘피부가 거칠다’며 겉모습에 집착하게 되거나 ‘머리가 빠졌다’, ‘이런 데 털이 났다’며 쓸데없는 것에 마음이 흐트러집니다.
그 안쪽에 감춰진 것은 단순한 살덩이에 지나지 않는다는 걸 깜빡 잊습니다.




...강을 건너기 위해 뗏목을 만들고 강을 건넌 뒤에는 이렇게 생각합니다. ‘이 뗏목은 유용했으니 버리지 말고 짊어지고 가자.’그러나 그런 짐을 떠안고서는 너무 무거워 제대로 걸을 수 없습니다. 당신의 업적, 학력, 경력 그것이 무엇이든 이 뗏목과 같습니다.나의 말도, 가르침도, 진리조차도  이 뗏목과 같아서 당신이 만약 나의 가르침을 다 썼다면 그대로 아낌없이 버리세요.