[서평]채권투자 처음공부

채권투자 처음공부 - 단돈 1,000원으로 시작할 수 있는 ㅣ 처음공부 시리즈 5
포프리라이프(석동민) 지음 / 이레미디어 / 2023년 5월

최근 2,3년간 자산들의 가격이 급격히 오르면서 주식이나 가상화폐, 부동산 투자에 관한 책들은 많이 나왔습니다. 그에 비하면 채권은 정해진 이자를 받거나 가격이 올랐을 때 매도할 수 있지만 다른 자산에 비해 수익률 자체는 높지 않죠. 하지만 예적금보다는 상대적으로 높은 수익을 거둘 수 있으면서 비교적 안전하기에 또다른 투자수단으로 알아볼 가치가 있다고 느꼈습니다.

채권투자의 장점은 위에서 언급한 것처럼 예적금보다 훨씬 높은 확정수익률을 받을 수 있습니다. 예적금은 일반적으로 만기 전에 중도 해지하면 거의 수익을 얻지 못하지만 채권은 아무때나 현금화해도 보유기간 중에 받은 이자수익은 반환할 필요가 없습니다. 또 채권 대부분은 은행보다 높거나 비슷한 안전성을 가지고 있습니다. 또 금융시장에 예측할 수 없는 큰 사건이 발생한다고 해도 그와 상관없이 동일한 현금흐름이 발생하기 때문에 마음 편하게 투자할 수 있습니다. 그리고 채권의 종류에 따라 국채나 지방자치단체에서 발행하는 지방채는 투자금 전액을 공식적으로 국가에서 보장해줍니다. 채권의 신용등급은 AAA가 가장 높은 등급이며 BBB- 등급까지가 공식적으로 투자하기 적당한(안전한) 신용등급입니다. 채권을 발행한 회사에 치명적인 상황이 발생했을 때 정부나 거대기관의 지원을 받을 수 있는 한계치가 BBB 등급 채권까지이기 때문입니다.

물론 채권도 100퍼센트 안전한 것은 아닙니다. 채권을 발행한 회사의 부도, 법정관리, 파산위험이 있을 경우에는 원금손실이 일어날 수도 있습니다. 상장폐지가 되어 아무런 가치 없는 휴지조각이 되는 주식과 달리 채권은 상장 폐지가 된다고 하더라도 해당 채권에 대한 이자와 상환금액에 따른 권리를 행사할 수 있습니다. 최악의 경우에도 회사의 남은 자산에 따라서 분배를 받을 수도 있습니다. 또 신용등급에 따라 투자를 하지만 시간이 지나면서 투자한 기업의 신용등급이 변화할수도 있습니다. 또 회사채의 평균 누적 부도율 통계를 보면 BBB 등급 채권에 투자하여 1년을 보유했을 경우 0.34%의 부도율, 2년을 보유했을 경우 1.03%의 부도율, 3년은 1.73%의 부도율을 나타냅니다. 하지만 평균부도율은 1998년부터 부도사례가 누적 적용된 부도율이기에 신용평가가 점점 정교화된 지금에는 점점 부도율이 낮아졌다고도 볼 수 있습니다. 반면 급변하는 시장환경을 바로 신용등급이 반영하지 못하는 한계도 있습니다.

갑자기 돈이 필요하여 보유하고 있는 채권을 시장에 중도매도 해야한다고 가정했을 때 그 시점에 채권을 매수하려는 수요가 없거나 너무 저렴한 가격으로 매수하려는 사람만 있다면 투자원금에 손실이 발생할 수 있습니다. 그래서 중간 매도를 목적으로 채권을 매수하는 것이 아닌 채권의 상환일까지 보유하겠다는 목적으로만 채권에 투자해야 한다고 저자는 이야기합니다.

그리고 MTS와 HTS 등을 활용하여 본격적으로 채권투자하는 방법을 상세히 설명하고 있습니다. 건물주가 월세를 받거나 주식의 배당수익처럼 채권투자를 통해서도 충분한 수익을 거둘 수 있습니다. 예적금의 수익률은 너무 낮고 그렇다고 상대적으로 위험한 주식투자를 망설였던 부들에게 채권투자는 좋은 대안이 될 것입니다. 저도 책의 내용을 바탕으로 채권투자를 시도해봐야겠네요. 잘 읽었습니다.