가치 투자 실천 바이블

가치 투자 실천 바이블 - 성공하는 주식 투자자를 위한 전략과 전술
오쿠야마 쓰키토 지음, 이성희 옮김 / 두드림미디어 / 2024년 12월

 일본 직장인 투자자인 오쿠야마 쓰키토 (본 도서의 저자).

대학 졸업 후 안정적인 직장 생활을 하면서 감명 깊게 읽은 피터 린치를 모방해 성장주에 투자를 시작한다. 몇 억 엔의 수익을 거둔 그는 자신의 성장주 투자의 실천 방법을 입증하고 전파하기 위해 2008년 블로그를 개설하고 100만엔으로 투자를 시작한다. 변하지 않았던 그의 투자 전략은 바이 앤 홀드, 14년 후 그의 계좌 운용 금액은 2,379만엔을 돌파하고 자신의 성장 가치주 투자법을 사람들에게 확고히 알리게 된다.

 개인 투자자에게는 두 가지의 약점이 존재한다. 하나는 노력으로 극복할 수 있는 약점이고 나머지 하나는 극복할 수 없는 약점이다. 전자는 노력으로 극복이 가능하지만 후자는 전략적으로 커버해야만 한다. 개인 투자자가 주식에서 승리를 하려면 이 2가지 약점을 해결해야 한다. 예를 들어 직장생활과 병행하여 낮에 주가 변동을 확인 할 수 없다면 낮에 확인하지 않아도 되는 투자방법을 고수하면 된다. 마치 저자의 바이 앤 홀드처럼. 자신의 리스크를 커버하려 한 투자기법이지만 장기적으로 보는 기업의 실적, 성장과 더불어 이익을 노리는 방법이 그에겐 투자의 왕도라고 한다.

사람들은 투자에 앞서 지나치게 공부를 많이 한다. 주식은 생각이 많으면 기준과 가치관에 혼란이 올 뿐 운전면허 같은 적당한 공부를 바탕으로 실천적인 투자에 나설 것을 말한다. 그리고 먼 곳에서 종목을 찾지 말라고 한다. 실생활에 주변에서 흔히 볼 수 있고 사용하며 그 생태를 잘 아는 종목에 투자하라고 한다. 피터 린치 또한 이상하게 어려운 주식이 아닌 가까운 주식이야 말로 승부를 걸 수 있는 좋은 종목이라고 했다.

주식과 기업의 움직임은 몇 가지 요소만 파악하면 된다. 미래의 실적, 리스크, 금리 수준. 경기 침체와 같은 불확정성의 변동성에 움직일 수도 있지만 위의 3가지 요인에 근거하여 기업을 확실하게 이해하고 있다면 욕심에 큰 피해를 입지도 않고 변동성이 클 때 자신만의 투자 스타일을 고수할 수 있다고 한다. 투자에 대한 다양한 노하우보다 자기의 스타일을 확고히 하고 그 부분만을 집중해서 판다면 성공투자로 이어질 수 있다고 한다.

텐배거 투자전략과 같이 아주 세밀한 부분부터 전략을 통해 주식을 말하는 것 같지만 기업 밸류에이션에 대한 가치 평가와 VE투자 등을 통해 다양한 기업에 이해가 우선이라 강조하고 있다. 성공한 투자자로 거듭나고 싶다면 책을 통해 기업의 가치를 판단하는 법과 정보의 필터링, 고정관념이나 습관 등을 버리는 법이 우선이고 이것이 실천적인 가치투자로 이끌어 높은 수익을 안겨 줄 것이라 말하고 있다.