미국 경제를 알면, 돈이 보인다

미국 경제를 알면, 돈이 보인다 - 포스트 코로나 시대를 맞는, 가장 쉬운 재테크 입문서
김두영 지음 / 행복한작업실 / 2021년 3월

포스트 코로나 시대를 맞는, 가장 쉬운 재테크 입문서

행복한작업실에서 출판한 피벗 파트너스 김두영 대표님의 <미국 경제를 알면 돈이 보인다>는 포스트 코로나 시대를 대비한 재테크 입문서이다.

2020년 3월 기준으로 코로나 바이러스가 팬데믹 상황으로 퍼져갈 때, 전 세계 금융 시장은 일제히 폭락했다. 유일하게 달러화만이 폭등했다. 경제 위기에서 달러가 최고의 안전 자산이라는 인식이 확산했기 때문이다.

많은 전문가는 글로벌 금융 시장이 L자형의 깊은 침체국면을 이어갈 거로 예상했지만, 세계 금융 시장은 V자 반등을 시작했다. 미국의 금융 시장이 반등에 성공할 수 있었던 이유는 금융 시장에 공급된 막대한 자금 때문이다.

미국 연방준비은행과 미국 정부는 코로나 위기를 극복하기 위해 미국 금융 시장에 8,000조에 가까운 자금을 투입하고 있다. 이 자금의 효과는 세계적으로 퍼져간다. 한국 시장 역시 미국과 동조화되어 있어 한국 증시 역시 새로운 기록을 만들고 있다.

저자는 이 책을 통해 4 part로 투자 시장을 설명한다.

Part 1 코로나 시대, 경제 체질이 바뀐다

2020년 코로나 바이러스는 팬데믹 상황으로 발전하여 세계적으로 영향을 미치고 있다. 정치, 경제, 사회, 문화 등 모든 분야에서 과거의 모습이 빠르게 사라지고 있다. 전 세계 거의 모든 정부가 코로나 사태를 극복하기 위해 지원금을 풀었다. 이 돈은 부채가 되고, 정부, 기업, 가계 모두 부채가 늘어나 부채 총액은 급증하고 있다.

문제는 정부 지원금으로 기사회생한 기업도 있지만, 그렇지 못한 좀비 기업이 늘어나고 있다. 영업이익으로 이자를 납부할 수 없는 기업도 늘어나고 있어 걱정되는 대목이다.

미국의 경우, 100년이 넘는 역사를 자랑하던 렌터카 회사 허츠와 미국 최대의 유통업체인 시어스가 파산 보호를 신청했다. 코로나 사태는 기업의 대마불사라는 말이 무색할 정도로 기업의 생존을 위협하고 있다.

언택트 시대를 맞아 표준이 되고 있는 재택근무는 업무 처리 속도를 향상시켰다. 공장 자동화 속도의 개선과 디지털 전환을 훌륭하게 수행하는 회사는 새로운 기회를 맞이하고 있다.

Part 2 왜, 여전히 미국에 주목해야 하는가?

미국은 2000년대 이후 세계의 슈퍼파워임을 입증하며 전 세계 시장에 스며들었다. 자유 시장 경제를 추구하고 세계화가 진행됨에 따라 글로벌 경쟁력을 갖춘 미국 기업이 글로벌 시장 점유율을 높이기 유리한 환경이었다.

이런 질문이 계속 회자되는 것은 중국의 부상 때문이다.

중국은 미국의 경제력을 넘어서는 것은 시간 문제인 것으로 보인다. 이번 코로나 사태는 기존의 시간을 더욱 단축한 느낌이다.

그럼 중국의 경제 성장이 세계 시장에는 미국 만큼 영향력을 가질 것인가?

이에 대해 저자는 중국의 경제 성장을 견인한 가장 큰 동력은 중국 내수 시장과 경제를 활성화 시킨 중국 정부의 역할임을 강조한다.

이번 알리바바 창업자인 잭 마윈이 설립한 앤트 그룹이 IPO를 추진했다가 중국 정부의 쓴소리에 기업공개가 철회되는 모습은 중국 시장의 단면을 보여준 사건이다.

중국 정부는 해외 시장에서는 그러한 영향력을 자국에서만큼 행사할 수 없을 것이다. 미국의 기업 정책과 대조되는 특징이다.

우리의 경우 GDP 순위가 세계 10권 내로 자리하며 경제 자립을 꿈꾸지만 우리는 무역에 의존하는 나라다.

미국이 주도하는 글로벌 시장의 바로미터 역할을 하는 곳이 한국 시장이다.

미국 시장이 기침을 하면 한국 시장이 감기에 걸린다던지, 미국 금융 시장의 시황을 새벽 내 지켜보고 우리 금융 시장의 전망을 예측하는 투자자가 많은 이유는 한국 시장과 미국 시장의 동조화는 여전히 굳건하기 때문이다.

Part 3 2021년, 쓰나미급 변화가 몰려온다!

2021년은 세계 경제에서 가장 중요한 한 해가 될 것이다. 전 세계 정부가 시장에 풀어놓은 통화가 인플레이션을 일으킬 수 있기 때문이다.

미국 시장의 인플레이션 조짐이 이미 나타나고 있다. 미국 정부는 시중의 돈을 걷어들이면 인플레이션을 막을 수도 있다. 그럴 가능성은 거의 없어 보인다. 바이든 대통령의 대선 공약은 2조 달러 이상의 추가 부양책을 예고했다.

블랙록은 미국 경제가 2025년이 되면 물가 상승률이 2.5~3%에 이를 것이라 전망한다.

미국 정부와 중앙은행은 달러를 시장에 공급하지 않을 경우, 지금의 코로나 위기 사태는 3배 정도로 악화되었을 거라는 IMF 수석 이코노미스트는 전망한다. 코로나 사태로 위기를 맞은 미국 경제를 살리려면 돈이 필요했고, 그래서 더 찍어내야 했다.

미국 시장에서 발생한 인플레이션은 세계로 전이된다.

한국에도 막대한 영향을 미칠 것이다. 우리가 미국의 인플레이션을 걱정하고 주목해야 하는 이유이다.

Part 4 포스트 코로나 시대의 투자 전략

미국 경제를 항상 주목하고 인플레이션 징후를 놓치지 않는 것이 중요하다. 분석을 할 때는 거시경제 지표부터 확인하고, 인플레이션의 위협이 현실화하면 영업 실적이 좋은 기업에 투자해야 한다.

미국 시중 금리의 대표적인 지표는 10년 만기 국채 금리다.

2020년 중앙은행 기준 금리는 0~0.25% 범위에서 유지되고 있다.

하지만 10년 만기 국채 금리는 꾸준히 올라 2021년 1월 초1.1%를 기록했다. 전문가들은 2021년 말이 되면 10년 만기 국채 금리는 1.5%를 넘을 것으로 전망한다.

이대로라면 현재 미국 중앙은행 기준 금리 0.25%와 1.25% 포인트 이상 벌어진다. 그렇다면 미국 정부는 기준 금리를 올려야 한다.

이 경우 주식과 부동산 시장에 투입된 자금을 회수하거나, 최소한 지금보다는 축소할 수 있다. 자산 시장은 상당한 가격 하락 압박을 받게 될 것이다.

투자자의 경우, 이 금리 추세를 주목해야 할 것이다.

투자에 염두를 두고 있는 분이라면 <미국 경제를 알면 돈이 보인다>를 통해 미국 경제를 이해하는 시간이 되길 바랍니다.

- 이 글은 출판사에서 도서를 지원받아 주관적으로 작성하였습니다.

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