『워런 버핏과 찰리 멍거』 세계 최고의 투자수업 / 알렉스 모리스

워런 버핏과 찰리 멍거 - 세계 최고의 투자 수업
워런 버핏.찰리 멍거 지음, 임경은 옮김, 알렉스 모리스 편저 / 교보문고(단행본) / 2025년 8월

워런 버핏과 찰리 멍거

알렉스 모리스

교보문고

▶ 출판사로부터 도서를 제공받아 작성한 주관적인 리뷰입니다.

가제본 형태의 원고를 처음 손에 쥐었을 때 묵직함이 느껴졌다. 한 시대가 저물었음을 알리는 소식과 함께 찾아온 이 책은, 두 거장이 남긴 유산처럼 느껴져 첫 장을 넘기기 전부터 마음이 숙연해졌다. 버크셔 헤서웨이의 주식을 조금씩 모으고 있는 주주로서 찰리 멍거의 부고와 워런 버핏의 은퇴소식은 개인적으로도 큰 의미였다.

시장의 무수한 소음 속에서 굳건한 등대 같았던 두 사람이 떠난 자리에 대한 막연한 불안감이 없었다면 거짓말이다. 하지만 이 책을 읽으면서 그 불안감이 확신과 신뢰로 바뀌어 갔다. 이 책은 30년간 수만 명의 주주 앞에서 펼쳐졌던 돈, 경영, 인생에 대한 가장 위대한 수업의 기록이었다.

우리는 위험이 투자 기간과 불가분하게 엮여 있다고 생각합니다.

본문 중에서

비록 가제본이라 3부까지의 내용만 읽을 수 있었지만 이것만으로도 이 책이 가진 가치는 충분히 크다. 워런 버핏과 찰리 멍거라는 두 위대한 투자가는 역사의 뒤안길로 향하고 있지만 그들이 30년 넘게 주주총회에서 남긴 지혜와 원칙은 시간을 초월해 영원히 살아남을 것이다.

1부 '가치 투자'는 그동안 알고 있었다고 착각했던 투자의 기본을 다시 세우는데 도움을 줬다. '절대 돈을 잃지 않는 것'이라는 단순한 제 1원칙은 매일 급등주를 좇고 단기적인 시장의 변동에 일희일비했던 스스로를 돌아보게 만들었다. 위험을 회피하기 위해 계란을 여러 바구니에 나누어 담으라고 배우지만 그들은 잘 아는 소수의 훌륭한 기업에 집중하는 것이 현명한 투자라고 말한다.

잘 아는 기업이고 가격이 충분히 매력적이라면 거액 투자는 미친 짓이 아닙니다. 반면에 확신이 안 선다 싶으면, 광범위하게 다각화하는 편이 낫습니다.

본문중에서

주식을 사는 것이 곧 기업의 일부를 소유하는 것이라는 명제를 다시금 가슴에 새길 수 있었다. 복잡한 차트나 어려운 경제 용어 없이도 투자의 핵심을 꿰뚫는 그들의 통찰력은, 혼란스러운 시장 속에서 내 길을 밝혀주는 손전등 같다.

2부 '가치 평가와 내재가치'에서는 정형화된 지표에 의존해 기업의 가치를 판단하려 했던 과거의 방식이 얼마나 얕은 접근이었는지 깨닫게 된다. 버핏과 멍거는 '성장주와 가치주의 구별은 무의미하다'고 말하면서, 성장은 가치를 구성하는 하나의 요소일 뿐이라고 강조한다. 단순히 주가가 오르고 내리는 것에 집중하는 것이 아니라, 버크셔가 소유한 수많은 자회사가 앞으로 창출해낼 가치의 총합을 그려보는 것이다.

시간이 지나고보니 가장 큰 범주의 실수는 정말 뛰어난 기업임을 알았음에도 비용을 지불하지 않았거나 좀 더 높은 가겨에 추가 매수하기를 망설인 것이었습니다.

본문 중에서

3부 '자본 배분'에서는 기업 경영자의 관점에서 투자를 바라볼 수 있었다. 기업이 벌어들인 이익을 배당으로 주주에게 돌려줄 것인지, 자사주를 매입할 것인지, 아니면 새로운 기업을 인수하는 데 사용할 것인지에 대한 결정이 수십 년 후 기업의 운명을 좌우한다. 이 책을 통해 버크셔의 수많은 자본 배분 사례를 통해 무엇이 주주의 가치를 극대화하는 현명한 결정인지를 알 수 있었다. 내가 투자한 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 사용하고 있는지 살펴보는 것이 얼마나 중요한지 깨달았다.

아직 못 읽은 뒷부분의 기업 경영, 회계, 코카콜라와 같은 구체적인 투자 사례들이 담긴 내용도 정말 궁금하다. 버크셔 해서웨이의 주주로서 이 책을 읽고 난 지금, 나의 선택은 틀리지 않았다는 확신을 갖게 되었다. 두 거인이 단단하게 쌓아 올린 버크셔의 문화와 투자 원칙은 앞으로도 굳건할 것이며, 이 책이 투자를 하는 모든 투자자에게 가장 훌륭한 나침반이 되어줄 것이다.

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