기업분석 처음공부

기업분석 처음공부 - 누구나 전자공시를 읽고 분석할 수 있는 ㅣ 처음공부 시리즈 6
체리형부 지음 / 이레미디어 / 2023년 12월

주식투자방법에는 여러가지가 있죠. 장기투자, 단기투자, 더 짧은 데이트레이닝 등 자신의 성향에 따라 투자방법을 선택합니다. 이를 다르게 표현하면 기술적분석과 기본적 분석이라고 부르기도 하고,  성장주투자와 가치주투자로 구분하는 하는 방법도 있습니다. 그럼 <기업분석 처음공부>는 무슨 투자일까요. 책안에 주식챠트가 없는 걸보면 기술적분석을 하는 내용은 아니겠죠. ㅎㅎ 저자는 기본적 분석의 핵심인 재무제표를 중시하고 그중에서도 현금흐름에 포커스를 두고 잃지않기 위한 노력을 해야 함을 강조합니다. 저자는 투자자를 바다위의 조난자라고 합니다. 외롭과 위험한 처지인거죠. 이 상황을 극복할 나침반과 지도가 바로 장기간 우수한 현금흐름을 보여왔던 기업과의 동행이라고 합니다. 이를  재무제표를 공부해야하는 정량적 분석이라고 합니다.  이 책을 통해 최소한 정량적 분석은 무엇이고 전자공시를 어떻게 보는지만 알아도 소득이 클겁니다. 

저자 체리형부는 전업투자자이십니다. LG계열사에서 25년을 엔지니어생활을 하셨다고 합니다.  25년이면 최소 50대라는 거죠. 네이버카페 가치투자연구소에서 실력을 연마하여 정량적분석의 틀을 잡았다고 합니다. 부럽네요. 저도 아는 카페인데 역시 노력차이가 있나봐요. ㅠㅠ  밸류FS라는 홈페이지를 운영하시는데  기업체사이트처럼 멋진 구성을 하셨습니다. 

저자는 기업분석을 어떻게 해야 하는지에 대한 질문을 받으면 "5년치이상의 분기,반기,사업보고서를 정리하라"고 충고합니다. 시작부터 쉽지를 않네요. 저자도 금융노가다라고 합니다.ㅎㅎ 좀더 보면 기업분석은 정량적 분석이고 전자공시내용을 숙지하고 엑셀로 정리해서 조합체크를 만들어서 추세를 시각화하라고 합니다. 그리고 블러그를 개설해서 보고서를 올려서 대중에게 알리면서 피드백을 받는 것까지가 저자의 요구사항입니다.  이런 과정이 수준에 오른후에 거래를 시작해야 돈을 잃고 정신이 피폐해져서 시장에서 퇴출되는 일을 막을 수있을 겁니다. 사실  매번 상승장만 있는 것도 아니고 대부분 횡보장인데 여기서 살아남으려고 남들보다 많은 노력이 당연할 겁니다. 

이 책의 양축중 하나는 전자공시죠. 다트라는 사이트에서 보는데, 상장된 기업들은 강제적으로 다양한 내용을 실수없이 올려야 합니다.  그 안에 꼭봐야 할 항목들 자본금 변동사항, 주식의 총수, 사업의 개요, 매출과 수주사항 등을 다루고  기업의 현재 실태를 파악할 필요한 변화를 잡아줍니다. 저자는 이런 요소들중에서도 현금흐름을 중시합니다. 영업,투자, 재무로 이루어진 현금흐름에서 어떤 기업이 하이퀄리티인지를 선별할 능력을 키워 성장전략 선회의 시그널을 볼수있게 해줍니다.  마지막은 이론으로 배운 내용을 코텍, 효성첨단소재, 피엔티 등을 분석한 보고서를 보여줍니다. 쉬운 작업은 아닙니다만 정말 돈을 잃지 않고 수익을 올리고 싶다면 꼭 따라해야 할 작업일겁니다. 

몇일 전  버크셔해서웨이 부회장 찰리멍거부회장이 99세를 일기로 돌아가셨습니다. 워랜버핏과 평생을 같이 투자를 해온 분이죠.  워랜버핏과 함께 대표적인 가치투자를 하신 분일겁니다. 아마도 이분은 평생을 재무제표분석을 하면서 사셨지 않을까요 워렌버핏은 재무제표읽는 것이 왠만한 베스트셀러소설책을 읽는 것보다 재미있다고 했던 기억이 있습니다. 사업이란 사람이 하는거죠. 재무제표속에 나와있는 CEO의 속내뿐아니라 현재 기업의 상황까지도 알수가 있을 겁니다. 물론 이것은 최고 고수의 시각일것이고요. 저자가 강조하면서 설명한 기업분석은 하락장을 버틸수있는 힘이라는 저자의 말을 명심해 봅니다.

본 도서는 출판사로부터 무상으로 제공받아 주관적인 리뷰를 했습니다.