시장의 흐름을 이해하는 거시경제지표

세계 인플레이션 시대의 경제지표 - 주식 차트나 기업 실적보다 더 중요한 경제 흐름 읽는 법
에민 율마즈 지음, 신희원 옮김 / 시크릿하우스 / 2023년 10월

‘매크로(Macro)를 보면 투자실력이 달라질까?’ 

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추석 전후로 국내외 주식시장의 변동성이 커지고 있습니다. 사람들이 주목하는 것은 결국 미국 연방은행 총재의 금리인상 외 다양한 거시경제 지표일겁니다. 높은 금리수준을 유지한다고 하고 이와 관련된 지표들이 보여주고 있는 긴축정책에 따라 변동한다고 생각하는 것이지요. 이렇게 보면 마치 연방은행의 거시지표를 보면 그에 따라 투자를 하면 쉬워보일 것 같습니다. 그러니 많은 사람들이 주식투자를 하면서 온갖 뉴스에 연방은행의 정책결정에 한국은행총재의 발언에 소비자, 생산자 물가지수에 온갖 정보들을 쏟아냅니다. 거시경제지표를 보면 투자를 잘할 수 있을까요? 제 개인적인 의견으로는 그럴 수 도 있고 아닐수도 있지만, 일반인들이 대응하기는 어렵다는 것입니다. <세계 인플레이션 시대의 경제지표>를 보면서도 다시 한번 느낀 사항입니다. 

본서는 일본에서 거시경제 및 시장분석 전문가로 저명한 터키인 이코노미스트가 총 12가지의 거시경제 지표를 중심으로 시장을 바라보는 방법을 기술한 서적입니다. 고용통계부터 소비자물가지수(CPI)까지 모든 경제지표에 대한 설명들과, 저자가 주의깊게 보는 지표들을 해석하는 방법과 그 내용들은 경제적 지식 확장에 큰 도움이 된다고 생각합니다. 경제지표는 결국 특정 지역 혹은 국가의 생산자 소비자, 그리고 그 사이의 순환을 하는 플레이어들의 통계들이 특정 숫자에 수렴하는 것이기 때문에 경기침체든 하락이던, 금융장세등 역금융장세등의 흐름의 전조나 결과를 나타내 주는 것이 때문입니다. 

그런데, 과연 이 수많은 거시경제지표를 분석한다해도 투자를 잘 할 수 있을까요? 앞서 말했듯이 불가능한 것은 아닙니다. 특히 원자재 부분의 경우 해당 트레이더들은 이런 거시경제지표를 활용해서 투자를 하고 개인 역시 이를 통해 수익을 내는 것이 불가능하지 않습니다. 그런데 그러기 위해서는 많은 정보들중에 유용한 정보를 솎아내야 하고 소음을 차단해야 하고, 해당 분야의 전문인이 되는 것이 필요합니다. 개인이 모든 거시경제지표를 분석하고 알아내서 투자를 하여 긴축이 올것을 보고 모든 주식투자를 멈치고 다시 금융장세로 들어설 때 투자를 늘리는 밀물 썰물 같은 투자를 한다? 절대 쉽지 않다고 봅니다. 

물론 거시경제지표를 완전히 외면할 수 없습니다. 예를 들어 환율, 금리, 유가등의 필수내역들은 저 역시 정기적으로 모니터링 합니다. 또한 주택지표나 기타변수들은 특정 산업 및 기업에 대한 투자시에 참고합니다. 그러나 이를 절대적으로 우선순위에 두지는 않습니다. 개별기업이 거시지표가 좋지 않은 상황에서도 좋은 실적결과를 낼 수 있는 경우가 있기 때문이고, 변동성에 일일이 대응하기 보다, 무리하지 않는 포트폴리오를 구성하고 충분한 시간을 견디는게 ‘효율적 시장가설’이나 ‘거시경제지표’를 보고 시장을 이기는 것보다, 더욱더 효과적인 방법이기 때문입니다. 그것을 떠나 본서는 미국외 다양한 국가의 거시경제지표에 대한 내역들을 알아봄으로서 경제가 순환하는 원리를 이해하는데는 충분한 도움이 되는 서적입니다. 

‘알아두면 좋은 내용들입니다’

*출판사를 통해 도서를 지원받아 작성한 리뷰입니다