[서평] 금융 버블 붕괴

금융 버블 붕괴 - 마침내 거품이 터지고 전대미문의 위기가 시작된다
사와카미 아쓰토.구사카리 다카히로 지음, 구수진 옮김, 정철진 감수 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 10월

사와카미 아쓰토, 저자는 예전작인 '불황에도 승리하는 사와카미 투자법'이라는 책으로 잘 알려져 있다. 주식 투자자들에게 장기투자의 중요성과 그에 필요한 마인드셋을 갖출 수 있도록 하는 좋은 책이다. 나도 그 책을 앞으로 읽고 싶은 책 리스트에 올려놓았었고 저자의 다른 책을 먼저 구입해서 읽어보기도 하였다.

내가 알고 있던 사와카미 아쓰토는 농부가 농사를 짓듯 자기가 투자하는 기업을 믿고 응원하는 기분으로 장기투자 하는 스타일이다. 보통 이런 투자 스타일을 가진 사람들은 거시경제에 대한 큰 변화는 예측하기 어렵기 때문에 무시하거나 폭락장은 오히려 기회로 생각하는 경향이 있다. 하지만 사와카미는 조금 다르다. 이전 작들을 참고해보면 다른 장기투자자들에 비해서 경기 흐름, 주식 시장의 4계절(유동성 장세, 실적 장세 등..)에 대해서도 어느정도 예상하고 대응하는 방식이 혼합된 스타일을 추구하였다.

그래서 그는 주식을 사는 타이밍을 중요시 여긴다. 그리고 장기투자 안에서 그의 표현을 빌리자면 '여유로운 운용의 리듬'으로 매수와 매도를 반복한다.

그의 생각 속에 타이밍과 거시경제에 대한 분석을 깔려 있고 거기에 이번 코로나로 인한 과잉유동성의 시장의 모습이 더해져 바로 이 책을 탄생시켰다.

금융 버블 붕괴, 일본에서 유명하다고 할 수 있는 장기투자자인 그가 버블 붕괴를 경고하였다. 경제 사이클마다 한번씩 겪는 수준의 버블이 아닌 지금까지 겪은 버블 중 가장 거대하고 전세계 사람들이 대혼란에 빠지는 버블 붕괴다.

이 책은 현재 버블이 쌓이고 있는 모습, 과거의 버블, 경시되는 시장 기능과 인플레이션에 대해 살펴보고 경제 대혼란을 예측한다. 그리고 후반부는 진정한 장기투자로 이를 극복하자는 것으로 끝이 난다.

비극으로 끝나기 보다는 희망과 대응법으로 마무리되어 좋았다. 그가 버블 붕괴를 예견할 만큼 지금의 시장은 유동성에 의해 부풀려진 것도 맞다. 하지만 정확한 미래는 그 누구도 모른다.