주린이도 술술 읽는 친절한 금리책

주린이도 술술 읽는 친절한 금리책
장태민 지음 / 메이트북스 / 2021년 5월

주린이도 술술읽는 친절한 금리책

어느 덧 2021년도 5개월이나 지났다. 올해 초의 화두는 단연 주식이었다. 연초부터 코스피 3000을 돌파한 유가시장은 연초만 하더라도 전문가들의 과열이라는 진단에도 불구하고 3500까지도 내지를 기세였다. 하지만 시장은 곧 냉각되고 3000포인트마저 깨지는 경우도 있었다. 그 이후 지지부진한 횡보장세가 이어졌고, 작년 거침없이 올라 막차를 탄 국내투자자들은 대부분이 마이너스를 기록하고 있다. 연초에는 악재가 나왔음에도 불구하고 그것을 호재로 받아들이는 분위기였으나 지금은 호재가 나와도 주가에 반영을 못하는 형세이다. 업친데 덥친격으로 미국이 엄청난 달러를 풀어서 인플레이션 위협이 대두되고있다. 주식시장의 가장 큰 적은 인플레이션이다. 인플레이션이라함은 곧 금리의 상승을 초래하고, 금리의 상승은 성장시장 혹은 주식시장의 돈을 흡수하겠다는 의미로도 볼 수 있다. 이렇듯 금리는 주식시장에서 꼭 염두에둬야하는 부분이다. 그렇다면 금리는 주식시장에만 영향을 주는가? 절대 아니다. 우리나라 국민들의 재산순위 1위가 부동산이다. 이전 자료를 참고해보면 대다수 국민들의 자산이 부동산에 묶여있다고 한다. 이런 부동산에도 영향을 주는 것이 부동산이다. 금리가 오르면 부동산 시장도 얼어붙는다. 우리나라에서 부동산은 주택이 있고, 상업용 부동산 즉, 건물이나 상가가 있을 것이다. 건물이나 아파트를 구매할 때 얼마나 많은 국민들이 자기돈 100%로 구매할 수 있겠는가. 바로 은행에서 대출을 받아 구매하게된다. 그렇다면 은행은 대출을 공짜로 해주는가? 절대 아니다. 여기에서도 금리를 매겨 돈을 빌려준다. 금리란 이 책에서 말하는 것처럼 사간에 대한 보상이다.

금리는 경제를 움직이는 원동력이다. 금리를 알지 못하면 부동산, 주식, 채권시장을 이해할 수 없다. 경제를 말할 때 가장 먼저 공부해야하는 것이 금리다. 그리고 금리의 움직임이 국가경제를 움직인다고 봐야한다. 그래서 주식공부를 하기전에 금리를 공부해야 하는 것이다. 혹자는 도대체 금리와 주식이 무슨 관계가 있냐고 반문할 수 있을 것이다. 얼핏보면 직접적인 관계는 없어보이기도 한다. 내가 좋아하는 기업에 투자를 하고 그 회사가 매출을 많이 일으키면 당연히 그 주식에 대한 대중들의 관심이 모일테고 그러면 그 회사주식이 올라갈 것은 자명한 이치이다. 그런데 은행에서 돈을 빌리는데 필요한 금리는 왜 알아야한다는 것일까. 이 책에서는 금리와 주가의 관계에 대해서 상세히 다루고 있는데 그 근거를 살펴보면 이렇다. 낮은 금리는 주가시장을 올릴 수 있다. 그런 여건을 만드는 예를 들면 금리가 넞으면 회사는 사업을 확장하는데 돈을 더 쉽게 빌릴 수 있다. 10퍼센트의 영업이익을 봤을 때 금리가 5프로일때와 3프로일때 그 회사의 당기순이익이 달라질 수 있다. 금융비용이 줄어들어 그 회사의 수익률에 변화를 준 것이다. 그렇다면 그 회사의 주식은 오를 수 밖에 없다. 이것은 금리의 영향을 아주 사소하게 소개한 것이다. 금리는 환율에도 영향을 줄 수 있어 우리나라의 금리가 다른 곳보다 높다면 외국인들의 투자가 늘어날 수 있다. 그렇다면 그 역시 주식시장에 대한 달러유입을 불러와 주식시장에서는 수급상 주식시장이 오를 가능성이 매우 높아진다.

책의 내용을 살펴보자면 이 책은 전에 <금리지식이 이렇게 쓸모 있을 줄이야>라는 제목으로 출간되었었다. 하지만 2021년 개정판으로 다시 출간되었다. 책의 내용으로 들어가보면 총 6장으로 구성되어 있다.

1장은 금리의 총론으로 보면 될 것 같다. 금리의 기본개념에서부터 금리로 돈의 흐름 파악하기, 금리상승기와 하락기의 투자요령, 물가와의 관계를 설명한다.

2장은 중앙은행의 금리정책에 대해서 소개하고 금리정책이 경제에 끼칠 수 있는 영향들을 소개하고 있다. 이와더불어 최근 가장 핫하다는 암호화페를 다루고 있어 비트코인등에 관심을 가지는 투자자들이 꼭 읽어봐야할 부분이라는 생각이들었다.

3장은 은행과 금리에 대해서 다루고 있다. 아마도 이 둘은 가장 밀접한 관계일 것이다. 주식시장이 간접적 관계라면 은행과 금리는 직접적인 관계일 것이다. 돈을 은행에 맡길 때 예금금리와 돈을 밀릴 때 사용되는 대출금리. 그리고 그런 금리들의 결정방식등을 다룬다. 대출종류인 고정금리방식과 변동금리방식에 대해서도 다루니 금융문외한들에게도 많은 도움을 줄 것 같다.

4장 금리와 부동산에 대한 관계를 다루고 있다. 부동산하면 위에서도 언급한대로 주택시장과 상업시장이 있다. 그리고 또 주택시장을 나뉘자면 매매시장과 전세시장 그리고 월세시장이 존재한다. 금리는 매매시장뿐만이 아니라 전세시장마저도 영향을 줄 수 있다. 상업시장이라고 하는 상가시장또한 금리의 영향을 받는다.

5장은 주식시장과 금리의 관계를 다루고 있다. 아마도 많은 독자들이 이 부분에 관심을 가질 것 이다. 나 또한 솔직히 이 부분을 먼저 읽어보고 싶었다. 지금과 같은 저금리시대에 부동산에 들어가자나 상당히 많은 자본을 요구하기에 감히 엄두를 못냈다. 하지만 주식은 소자본만으로도 들어갈 수 있는 상대적 진입장벽이 낮은 분야이며 잘만 투자한다면 부동산보다 높은 투자수익률을 볼 수도 있기 때문이다. 책에서는 투자지표인 PER, ROE, PBR등을 설명하며 금리와 비교하는 방법을 제시한다.

6장은 거시경제적으로 한국경제와 금리의 방향을 다루고 있다. 이 책의 정수를 맛볼 수 있는 장이라고 감히 말하고 싶다. 먼저 경기순환을 읽는 것은 투자에서도 가장 기본이라고 할 수 있다. 부동산 시장의 현주소, 금리에 의한 유동성이 어떻게 경제를 움직이는지도 자세히 설명하고 있어 주식투자에 대한 공부뿐만아니라 경제 전반에 대한 공부를 할 수 있어 좋았다. 경제의 시작과 끝은 금리라는 말이 있듯이 금리를 공부하고 싶은 사람에게는 이 책을 꼭 권하고 싶다. 책의 설명도 그리 어렵지 않아 경제를 잘 모르는 사람이 읽어도 전혀 무방하지않나 생각한다.

주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책

주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책
최정희.이슬기 지음 / 메이트북스 / 2021년 4월

신년을 시작한지가 엊그제같은데 벌써 5월로 접어들고 있다. 겨울이 지나고 봄이 온지 얼마안된 것 같은데 이젠 어느덧 여름으로 들어가고 있다. 작년말때만해도 주식시장은 용광로처럼 식을 줄 모르고 올랐었다. 악재가 나와도 주저없이 올랐고, 호재가 나오면 나오는데로 올랐다. 유동성의 힘은 정말 대단했다. 악재 또한 호재로 만들어버렸다. 올 초까지는 이랬다. 하지만 1월이 지나면서 코스피는 지루한 횡보장을 보이고 있다. 70조가 넘던 주식예탁금 또한 이런 상황을 인식하듯 점점 빠지고, 동학개미라는 말이 유행했던 작년과 달리 지금은 서학개미라는 말이 유행할 정도로 국내 투자자들이 해외주식에 관심을 가지고 있다. 해외주식이라함은 곧 미국주식을 말하는게 맞을 것 같다. 해외주식하면 중국과 유럽주식도 있겠지만 단연코 미국주식이 월등히 많은 퍼센트를 차지한다. 그렇다면 왜 미국주식일까? 바로 수익률이 높기 때문이다. 하지만 언어의 문제등등 국내 투자자들에겐 장벽이 있는 것도 사실이다. 예전에는 주식의 고수들만이 해외주식을 샀었지만, 지금은 해외주식, 아니 미국주식이 수익률이 좋다는 것을 안 개미들이 점차 그 장벽을 허물고 매수에 직접 나서고 있다. 동학개미운동에서 벗어나 서학개미운동으로 발전했다고 볼 수 있다. 이런 추세에 각 증권사들도 실시간시세등을 서비스하고 있으며 환전과 언어도 번역되어 실시간으로 제공되고 있다. 개미들의 미국주식에 대한 벽이 점점 허물어지고 있다. 오늘 소개할 책도 이런 개미들의 미국주식에 대한 관심의 방증일 것이다.

책 제목은 <주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책>이다. 아마 주식책에 관심이 있는 독자라면 주린이도 술술 읽는 시리즈라는 제목이 귀에 익을 것이다. 경제책으로 유명한 메이트북스의 주식시리즈라고 생각하면 된다. 주린이라는 단어는 주식+어린이. 즉 주식에 아직은 미숙한 사람을 지칭하는 단어다. 즉 책의 타겟층은 주식 초보자라는 말이다. 예전에는 무작정 따라하기라는 시리즈가 유행했었다. 그 시리즈는 역시 베스트셀러로서 많은 독자들이 그 영역에 처음 공부할 때 필수적으로 보는 시리즈가 되었다. 지금 책들을 보면 정말 가독성과 정보전달면에서 많이 발전했다는 생각이 든다. 그만큼 도서시장의 경쟁이 치열하다고 볼 수도 있을 것 같다. 예전처럼 현학적이거나 독자를 고려하지 않은 전문용어를 무분별하게 쓰다보면 자연스레 시장에서 도태되기 때문이다. 그런 면에서 봤을 때 이 책은 합격점을 주고 싶다. 개인적으로 미국주식에 관심을 가졌던 나로서는 막연한 두려움이 있었다. 위에서 언급한대로 가장 큰 문제는 언어의 장벽이었다. 국내주식은 정보를 찾고자하는 노력만 있다면 얼마든지 검색을 통해서 접근이 가능했다. 하지만 미국주식은 챠트부터의 색깔도 다르고 내가 원하는 정보를 어디서 얻어야 할지, 그리고 그대로 믿어도 될지를 알 수 없다는 걱정이 앞섰다. 그리고 시장이 열리는 시간도 시차로 인해 접근이 쉽지 않았었다. 하지만 나도 국내주식의 지루한 횡보세에 미국주식을 해야한다고 결심하게 되었다. 미국주식에 대해 공부하기로 결심하고 이 책을 보기 시작했다.

책의 구성을 살펴보자면 이 책은 총 7강으로 구성되어있다.

1장 왜 미국주식을 사야 할까?

2장 미국주식시장의 기본이 궁금해

3장 미국주식, 어떻게 사야 해?

4장 미국주식할 때 꼭 알아야 하는 것들

5장 미국에선 달마다 배당을 준다고?

6장 별별 ETF 다 있네

7장 미국 성장주, 대체 뭔데 그렇게 잘나가?

책의 구성을 살펴보면 먼저 왜 미국주식을 해야하는지에 대해서 설명하고 있다. 가장 큰 이유는 바로 수익률의 차이가 월등하기 때문이라고 이 책은 말하고 있다. 같은 기간 국내주식과 미국주식을 비교했을 때 월등히 미국주식의 수익이 높다라는게 이 책의 주장이고, 이것은 부정할 수 없는 사실이다. 그리고 지금 잘나가는 회사들. 전세계를 선도하는 기업들이 바로 미국기업들이기 때문에 그 회사들이 상장돼있는 미국주식시장에 투자하는게 현명한 선택이라고 이 책은 말하고 있다. 그리고 이 책은 초보서적임을 자처함에도 불구하고 꽤나 실전적이다라고 평하고 싶다. 투자자 입장에서 어떻게 거래를 시작해야 하는지 어떤 점을 궁금해하는지에 대해서 순차적으로 그 물음에 답한다. 예를 들면 정보를 어디서 얻어야 하는지 배당은 어떻게 되는지 우리나라 주식과 무엇이 다른지에 대해서 쉽게 비교하면서 설명해주는 것이 인상깊었다. 개인적으론 6장에서 ETF를 상세히 다뤄줘서 좋았다. 아무래도 정보공개가 많이 대칭적으로 변했다지만 그래도 국내 투자자들에게 코스피나 코스닥보다 어려운 건 사실이다. 그런 사람들은 지수에 투자하는 ETF에 관심을 가질 수 밖에 없다. 나같은 주린이에게 어쩌면 가장 필요한 정보일 것 같다. 이 책을 읽으면서 느낀점은 기본에 충실하고 독자들의 눈높이에 많은 신경을 쓴 흔적이 보였다. 나같이 미국주식에 관심을 가지고 있는 이들에게는 한 번은 읽어봄직한 책이라고 생각한다. 이런 독자에 대한 배려가 <주린이도 술술 읽는 시리즈>의 다음책이 기대되는 이유다. 

[100자평] 영화 유튜버 라이너의 철학 시사회

영화 유튜버 라이너의 철학 시사회 - 아이언맨과 아리스토텔레스를 함께 만나는 필름 속 인문학
라이너 지음 / 중앙books(중앙북스) / 2021년 3월

이미 유튜브 영화 인문학 검색하면 다 나오는 내용이라 그다지 특별한 부분은 없어보였습니다. 작가만의 시선이라고 보기에는 너무 평이하고, 깊이에서 아쉬운 부분이 있었습니다.

주식의 시대, 밀레니얼이 온다

주식의 시대, 밀레니얼이 온다 - 밀레니얼 주식투자 지침서
한국경제신문 증권부 지음 / 메이트북스 / 2021년 3월

주식의 시대, 밀레니얼이 온다.

새해가 시작된 지도 어느 덧 3개월이 지나고 있다. 작년 중순부터 거침없이 달려오던 코스피는 올해 첫 날부터 모두의 예상과 달리 3000포인트를 넘었고, 얼마지나지 않아 3200선마저 돌파해 버렸다. 파죽지세라 할 만한 상승장이었다. 악재도 호재로 만들고, 호재는 호재로 작용하는 전형적 강세장이었다. 2020년에 눈치만 보던 많은 개미투자자들이 다시금 유가증권시장으로 몰려들었다. 기사에 따르면 올해 1분기에 주식을 매수한 개미들의 자금은 대략 22조원 정도로 추정된다. 실로 엄청난 금액이다. 하지만 시장은 곧 조정장세로 접어들었다. 코스피는 어느덧 3000초반대에 박스권에 갇히고, 대망의 1000포인트를 바라보던 코스닥 시장은 900대 초반으로 곤두박질쳐졌다. 작년말이나 올해 들어온 개미투자자들은 마이너스에 가까운 수익률을 나타내고 있다. 올해 초부터 많은 전문가들은 올해는 아마도 작년같은 장세는 나오기힘들고 힘든 시장이 올 것이라는 것은 예상했었다. 이런 예상은 정확히 적중했다.

작년은 그야말로 유동성이 끌어올린 시장이었다. 코로나로 인해 경제가 망가졌지만 많은 투자자들은 이미 코로나 이후를 생각하고 투자를 한 것이다. 주식시장은 경제의 선행지표라는 말이있다. 즉 미래의 긍정적 요소를 먼저 끌어왔다는 것이다. 하지만 이제는 옥석을 가려내지않는다면 바로 손해를 볼 수 있는 국면이다. 작년 동학개미운동이라는 전대미문의 개미투자자들의 주식사기 운동이 있었다. 외국인들의 매도에 맞서 국내주식사기 운동이었던 동학개미운동의 주세력은 밀레니얼 세대라고 불리우는 20~30대였다. 이들은 단순히 자국주식을 보호하자는 국뽕에 기대어 투자한 것이아니다. 여기에는 여러 가지 사회적 문제가 맞물려있다. 그것은 바로 더 이상 월급만으로는 부자가 될 수 없다는 위기감에서 비롯되었다고 볼 수 있다. 아니 부자가 되기는커녕 오히려 뒤쳐질 수 있다는 패배감이라는 말이 더 정확할 것이다. 이런 젊은 층의 투자는 좋은 점만가지고 있는 것은 아니다. 뉴스에서도 많이 보도가 되었지만 이들 중 무시할 수 없는 퍼센티지로 빚투를 하고 있다고 한다. 올해까지 빚투를 나타내는 신용잔고는 22조원에 달한다. 많은 전문가들은 이런 투자방식에 대해 우려를 표한다. 여윳돈이 아닌 빚으로 하는 투자는 지금과같은 변동성이 심한 장세에서 위험을 자초할 수 있다는 지적이다.

이 책의 내용또한 그런 지적을 하고 있는 책이다. 하지만 이 책은 그런 문제점만을 지적하기 위한 책은 아니다. 바로 새로운 투자세력으로 부상한 20~30대 투자자들. 즉 밀레니얼 세대들을 위해 투자고수들에게 배우는 투자철학, 투자방법론, 투자공부법등을 소개하는 책이다.

이 책에 등장하는 투자고수들은 한결같이 조언한다. 성공적인 투자자가 되기위해서는 끊임없는 공부가 필수적이라고 말이다. 세상에 공짜로 얻어지는 것은 없다. 작년같은 시장은 다시 오기 쉽지않다 하지만 끊임없이 기업에 대해서 공부하고 주식에 대해서 공부하면 어려운 시장에서도 기회를 잡을 수 있다고 조언한다.

책의 구성을 좀 더 살펴보면

1장 밀레니얼, 그들은 왜 주식에 빠졌나?

2장 밀레니얼, 마침내 주식시장의편견을 깨다.

3장 밀레니얼 개미들의 남다른 투자성공기

4장 슈퍼개미 프로들의 흥미진진한 투자철학

5장 밀레니얼, 투자 대가들에게 투자의 태도를 배우다.

6장 밀레니얼, 주식투자의 실전 현장에서 배우다.

7장 해외주식에 반드시 투자해야 하는 이유

8장. 밀레니얼이 꼭 알아야 할 주식투자 지식 3가지

제목에서나 각 장에서 밀레니얼 세대를 위한 책으로 보이지만 실제로 읽어보면 이 책은 모든 투자자들이 읽어도 무방하다는 생각이 들었다. 어느 세대를 막론하고 다 통용이 될 만한 이야기였다. 주식에 초보인 주린이부터 주식을 오래했왔지만 투자철학이 부재한 투자자들까지도 배울점이 많을 것같다. 참고로 이 책은 주식개론서는 아니다. 주식책에 등장하는 그 흔한 기술적 분석이나 기업분석에 대해서는 다루지 않는다. 아마도 주식이 처음인 사람에게 필요한 양봉이니 음봉이니 이런 기초적인 내용은 없다. 하지만 장기적 투자에 대한 철학을 배우고자하는 이에게는 훌륭한 지침서가 되어 줄 것 같다. 

버블 : 부의 대전환

버블 : 부의 대전환 - 돈의 미래를 결정하는 지각변동
존 D. 터너 & 윌리엄 퀸 지음, 최지수 옮김 / 브라이트(다산북스) / 2021년 1월

버블: 부의 대전환

세상의 흐름이 정말 빠른 것 같다. 코로나 바이러스가 발생해 전 세계가 국경이 막히고 각국은 페쇠정책으로 인해 경제는 말할 것도 없고, 공포의 시간을 보냈다. 어디 그뿐이겠는가. 자본주의의 꽃이라고 할 수 있는 주식시장은 어느나라 할것없이 처참없이 무너져내렸다.

플러스 성장률을 보인 나라가 거의 없을 지경이었다. 우리나라도 코로나 바이러스로 말미암아 나라전체가 올 스톱되기 직전까지 갔었다. 코스피지수 1400대 직하강하던 우리나라 주식은 점차 회복되어 올해 코스피지수 3200을 넘는 기염을 토했냈다. 어느나라 못지않는 수치다. 미국또한 다우존스와 뉴욕거래지수등등 예전의 기세를 회복해나가고 있는 듯 하다.

우리나라의 경우 이런 믿을 수 없는 지수의 상승을 이끈 것은 개미들의 역할이 컷다. 일명 동학개미운동은 공포를 뒤집어쓴 외국인과 기관투자자들의 매도를 다 받아낸 역사상 유례를 찾아보기 힘든일이다. 받아낸 것 뿐만이아니라 코스피지수를 어느덧 3000대까지 끌어올렸다. 그동안 기관과 외국인의 호구 노릇을 하던 개인이 이젠 주직시장의 큰 손이 된 것이다.

개미들은 거기에 만족하지 않고 이젠 미국주식등에 직접투자에 나서고 있다. 언론에서는 이들을 서학개미라고 부른다. 그 대상으로는 FANG (facebook, Amazon, Netflix, google)의 주식을 거래했다. 물론 가장 핫한 종목은 테슬라다. 과연 이런 흐름은 어디까지갈까.

전문가들은 이런 일련의 과정을 보면서 우리시장이 과열국면이라고 경고한다. 코스피 평균PER를 보면 어느덧 미국과 비슷하다는 것이다. 아직도 서민들의 재산중 주식비율이 낮다고는 하지만 그 속도에 우려를 보내고 있는 것이다. 한 해동한 고객예탁금으로 모인 돈이 70조를 육박한다. 이런 액수는 3년을 모아야하는 액수이다. 그리고 신용미수잔고도 20조원을 육박한다. 이러한 팩트를 고려했을 때 전문가들의 과열이라는 분석은 어느 정도 일리가 있어 보인다. 시장도 슬슬 이런 분위기를 느끼고 있는 듯 하다. 가파르게 상승하던 주식시장을 반영하듯 서점가에선 주식책들이 엄청나게 많이 출판되었다. 하지만 지금은 슬슬 버블에 대한 책들이 출간되고, 관심을 받고 있다. 오늘 소개할 책도 이런 상황을 반영한 책이다.

책 제목은 <버블:부의 대전환>이다. 이 책의 저자는 존 D 터너와 윌리엄 퀸이다. 둘 다 퀸스대학교에서 재정학과 경제학을 가르치고 있다. 이 책은 300년 동안의 셰계 버블사에 대해서 다루고 있다. 그리고 버블은 왜 발생했고, 어떻게 국가의 경제를 망쳤는지를 다루고 있다.

이 책에서 비중있게 다루는 이론으로 버블트라이앵글이 있다. 투기, 시장성, 돈/신용을 3요소로 꼽고 있다. 그리고 정부의 정책과 기술이 이 트라이앵글의 핵심을 차지하고 있다. 결국 정책이나 기술이 시장으로 하여금 버블을 만들어낸다고 분석한다. 불의 발생요소는 산소, 열, 연료인데, 버블에서도 이런 3가지요소만 주어진다면 큰 불꽃을 만들 수 있다고 경고한다.

여기서 트라이앵글의 중심에 있는 기술이 있는 것을 보고 어쩌면 이 이야기는 현재에도 심각하게 생각해봐야할 문제가 아닌가싶다. 지금 미국경제를 뒤흔들고 있는 기업으로 테슬라를 손꼽는 사람이 많다. 테슬라는 전형적인 성장형 기업이고, 전기차 1등 기업이다. 주식도 전세계최고의 시총을 자랑하는 기업이다. 불과 10년도 안되서 말이다. 물론 이 책의 내용과 테슬라라는 기업과 꼭 맞는 것은 아니지만 한 번쯤은 생각해 볼 문제라고 느꼈다. 과거를 배우지 않으면 미래는 없다는 말이 있듯이 과거의 버블사를 공부해야지만 불확실한 시대에 살아남을 수 있다고 생각한다. 아마도 이 책의 제작의도 또한 다르지 않다고 생각한다. 주식시장이 항상 오를 수만은 없는 것이다. 산이 높으면 골짜기도 깊은 법이다. 이 책으로 다시 한번 나의 투자에 대해서 생각해 볼 수 있어서 유익했다.