배당은 거짓말하지 않는다, 켈리 라이트

배당은 거짓말하지 않는다 - 40년간 증명된 배당가치 투자전략
켈리 라이트 지음, 서정아 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2026년 3월

※ 출판사로부터 책만 제공받아 읽고 솔직하게 남긴 서평입니다 ※

주식을 시작한 지 얼마 되지 않아서 다양한 기본 정보를 계속해서 흡수하는 중이다. 자세히 알지는 못하지만 듣기에 끌리는 것들이 몇 가지 있었는데 ETF, 배당주, 공모주 등이 그랬다. 그중에서도 배당주는 주식을 사고팔 때 지불하는 금액과 별개의 현금이 들어온다는 점에서 더욱 끌렸다.

책의 초반 이 책은 배당이 가진 의미를 알려주고, 여러 가지 척도로서 가지는 신뢰성에 대해 말하기 위해 다른 요소들과 조목조목 비교하며 설명해 준다. 1988년 제랄딘 와이스의 동명의 책 <배당은 거짓말을 하지 않는다>가 출간된 이후 투자사업은 수많은 변화를 겪었지만 '배당'만은 전혀 변하지 않았다고 말한다.

배당금을 단순한 추가 수익 개념으로만 생각했는데, 이 책의 저자가 말하는 배당이란 현금으로 지급되는 확실한 투자 수익이라는 것 외에도 여러 가지 의미를 갖는다. 배당은 그 기업의 건정성을 확인할 수 있는 지표이자 주식의 가치를 측정하는 척도이다. 배당금이 지급된 이후에는 기업이 마음대로 그 돈을 되돌리거나 액수를 바꿀 수 없다. 그만큼 과거와 현재의 배당금은 그 회사가 이익을 창출하고 있음을 보여주는 명확한 증거가 된다. 또한 배당금의 상승추세는 미래의 성장 가능성을 보여주는 예측지표로서도 눈여겨볼 만하다.

배당가치 투자 기법에 대해 설명하기 위해 다양한 주식 투자 전략과 분석에 대해서도 자세히 이야기한다. 이 분야에 대해 낯설고 어렵게 느낄 수 있다는 점을 고려했는지 저자도 전문용어보다는 쉬운 언어로 쓰려 노력했다고 한다. 그리고 중간중간 중요한 내용을 요약하거나 추가적인 설명을 위한 글도 '배당의 진실'이라는 소제목으로 정리해두기도 해서 이해에 도움이 된다.

이 책은 배당의 의미와 가치 알기, 배당수익률 전략으로 저평가 고평가 구간을 구분하기, 사이클과 추세를 이해하여 보다 정교한 매수 매도 시점 찾기 등등 '배당 가치 투자 전략'의 핵심요소들을 하나하나 알려준다. 분석과 이론이 바탕이 되는 교과서적인 부분을 넘어, 배운 것을 바탕으로 현실의 주식시장에서 자신의 성향을 더해 어떤 포트폴리오를 만들어나갈지에 대한 내용까지를 책 한 권에 담았다.

포트폴리오 전략에 대한 부분은 결정은 독자 스스로가 하는 것이라는 점을 염두에 두고 지침이 될만한 요령이나 원칙 등을 다시 한번 제시해두는 식이다. 미국에서 출간된 지 15년이 넘은 책이라는 점을 참고하여 제목 자체가 말해주는 것처럼 거짓말하지 않는 배당의 장점과 특점을 배우고, 배당투자 전략의 원칙과 적용법을 배우는 방식으로 읽어보면 좋을 것 같다. 배당투자에 관심 있는 사람이라면 한 번쯤 꼼꼼히 읽어볼 만한 책이다.

※ 출판사로부터 책만 제공받아 읽고 솔직하게 남긴 서평입니다 ※