주식시장을 이기는 작은 책

주식시장을 이기는 작은 책 - 어떤 시장에서도 흔들리지 않는 마법의 투자 공식, 국내 출간 20주년 기념 특별판
조엘 그린블라트 지음, 안진환 옮김, 이상건 감수 / 다산북스 / 2025년 8월

#도서협찬

어떤 시장에서도 흔들리지 않는 마법의 투자 공식

메시지는 단순하다.

우량한 기업을 염가에!!!

평균 이상 가치의 회사를
평균 이하 가격으로 산다

평균 이상 가치의 회사는
자본수익률이 높은 회사

평균 이하 가격은
이익수익률이 높은 주식

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1. 마법공식 웹사이트로 간다
-magicformulainvesting.com
2. 5천만 혹은 1억 달러 이상기업을 선택
3. 최상위 등수의 기업 리스트를 얻는다
4. 최상위 5-7개 기업의 주식을 산다
-자신의 투자 계획 20~33%만 투입
5. 2~3개월마다 4번 반복
6. 각각의 주식을 1년 보유후 매도
7. 과정을 수년 동안 지속. 적어도 3~5년

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개별 선별 방식으로 진행시에는

- 총자산수익률 Return on Asset(ROA)가 최소 25% 이면서
- 주가수익률 Price Earning Ratio(PER)이 가장 낮은 주식을 선별
- 뮤추얼펀드, 은행, 보험사 제외

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우량 기업이 저렴한 이유는
마켓이 감정적이기 때문이다.

하지만 마켓은
단기적으로는 감정적이지만
장기적으로는 이성적이다.

마켓이 감정적일 때 사서
마켓이 이성적일 때 판다

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단순한 원칙이지만 이 원칙을 고수하는 사람들이 많지 않기 때문에 작동하는 원칙.

많은 사람들이 이 원칙을 고수하면 더 이상 우량기업이 염가에 시장에 존재할 수 없음.

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마법 공식이 왜 이치에 맞는지 이해하고
마법 공식이 일리가 있다고 믿어주고
마법 공식을 원칙으로 투자를 시작하라!!!

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단순한 원칙 좋은 기업을 싼 가격에 사서 가치를 인정 받을 때까지 보유하라는 이야기를 반복해서 이야기 해준다.

맞다 작은 책이다. 주식 시장을 이기는 책도 맞다. 이 책을 읽고 실천할 수 있을까.

Chat GPT에게 조엘 그린블란트 방식으로 테슬라의 자본수익률과 이익수익률을 계산해 달라고 해 보았다.

자본수익률 12.2%, 이익수익률 0.8%로 보여주었다. 가치가 아~주 높지는 않지만 아~주 낮지도 않지만 염가는 아니다. 아니, 비싸다.

그래서 마법공식 과점과 성장주 관점으로 나누어서 비교 분석해 달라고 했더니 결론을 내 주었다.

마법공식 기준: “효율도 낮고 비싸다 → 지금은 매수할 이유 없음”

성장주 기준: “현재는 비싸 보여도 미래 기술 독점 가능성이 크다 → 지금이 기회일 수 있음”

즉, 테슬라는 ‘숫자(현재)’와 ‘스토리(미래)’ 사이의 간극 때문에 투자자 평가가 갈리는 전형적인 사례

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출판사로부터 도서를 제공 받아 읽고 쓴 리뷰입니다. 장기 가치 투자에 대한 단순 명료한 원칙을 어렵지 않게 설명해서 참 좋았습니다. 투자는 결국 혼자 한다는 것, 개인의 선택이며 책임도 개인의 몫이라는 메시지도 명확합니다. 그럼에도 자신들의 경험에 의하면 믿어도 괜찮은 원칙이고 전략이라고 합니다. 중학교 자녀를 가진 부모님들이 읽고 자녀와 함께 투자 포트폴리오를 짜보면 좋을 듯 해요. 가진 자산 중 가장 가치가 큰 시간이 많은 아이들과 실험적으로 해 보면 적어도 대학 입학 전에 투자에 대한 감각을 익힐 수 있을 것 같아요.