코로나19는 어쩌면 저성장·저금리 시대의 장기화를 알리는 시발점
지금이 배당 투자의최고 적기다홍춘욱(국내 최고 이코노미스트)
한마디로 말해 배당을 중단하는 것은 이 회사에 아주 중대한 일이벌어졌음을 외부에 보여주는 것으로 해석됩니다. 따라서 기업들은 배
이런 까닭에 배당 지급은 투자자들에게 아주 중요한 신호signal‘로
왜 그럴까요? 우리는 어쩌면 ‘고수익‘ 아니면 ‘안전성‘이라는 양극단에만 집착했는지 모릅니다. 어차피 주식을 할 거면 정말 화끈하게먹는 걸 하든가 아니면 ‘그냥 은행예금이나 하든가 하는 이분법으
자본주의가 성숙될수록 주주의 힘은 커지고, 주주의 힘이 커질수록 높은 배당 압력에 의해 배당확대가 진행될 것입니다. 글로벌화
2008년 금융위기 이후 저금리 현상의 원인은 돈 풀기
고든의 배당평가모형배당주 주가(P) = 미래 배당금(D1) / [(기대수익률(r)* - 배당성장률(g)]* 배당주 기대수익률(r) = 무위험이자율(국채수익률) + (시장위험 프리미엄) (베타)
장기간의 배당주 포트폴리오를 구축한 투자자는 은퇴 시점에 많은 주식과 인권을 갖게 될 것이다. 예를 들면 10년 후 배당주식에서 눈덩이처럼불어나는 매년 배당수입 1만 달러가 바로 그것이 될 것이다. 장기적으로배당은 기업이익보다도 변동성이 낮은 편이다.
Q 배당주 운용에서 중요하게 보는 기준은 무엇인가?
기업들의 부채 수준을 중요하게 본다. 왜냐하면 결국 이자비용을 부담하고 남은돈을 배당하는 것이기 때문이다. 그런데 최근 미국 기업들의 부채비율은 금융위기 수준까지 높아졌다. 안정적인 기업들은 부채비율을 조금 너그럽게 봐도 되겠지만, 그렇지 않으면 중요하게 고려해야 한다.
배당은 이익잉여금의 함수:좋은 기업이라면이익잉여금과 배당은 증가
리츠는 임대수입이 나올 만한 몇 건의 물건에 투자하고, 자본차익은 상장된 주가에 일정 부분 선반영된다. 반면 부동산펀드는 임대수입과 자본차익을 추구할 목적이며, 한가지 물건 정도의 프로젝트 성격을 가지고 있는경우가 많다.
TIP배당 투자에 관한 좋은 팁투자자들이 매력적인 기업을 발굴해내고자 한다면 다음과 같은 법칙을 활용해야 한다.
법칙 1. 기업의 배당수익률이 역사적인 수준보다 높아 주가의 하락세가 반전될것이라는 기대감을 높이는 주식이어야 한다.
법칙 2. 주가수익비율이 역사적으로 낮은 수준에 있고 다우지수의 주가수익비율을 하회하는 주식이어야 한다.
-- 켈리 라이트 Kelly Wright,
<절대로 배당은 거짓말하지 않는다 Dividends still don‘t lie), 2013. p. 89에서
스튜어드십 코드 도입으로 기관투자자의 주주권 행사 강화
스튜어드십 코드란?
연기금과 자산운용사 등 주요 기관 투자자들을 위한 의결권 행사 지침을 말한다. 기업지배구조원은 2016년 12월 19일 한국형 스튜어드십 코드로 ‘기관 투자자의 수탁자 책임에 관한 원칙‘ 7가지를 공표했는데, 이 원칙에 대한 참여를 공표한자산운용사, 보험회사, 연기금 등 기관투자자와 이들의 주주 활동을 지원하는 의결권자문기관, 투자자문사 등은 이를 적용하고 있다. 이 원칙에 참여를 공표한 기관들은 해당 원칙을 이행하지 않을 경우 그 사유와 수탁자 책임 이행을 위한 대안을 충분히 설명하고 공개해야 한다. 스튜어드십 코드는 법적 구속력은 없으나 가입과 이행을 강제하지 않는 연성규범이라 볼 수 있다.
이익잉여금이란?
기업의 순자산액이 법정자본액을 초과하는 부분을 잉여금이라 하며, 그중에서이익을 원천으로 하는 잉여금을 이익잉여금 earned surplus 이라 한다. 이익잉여금은기업의 영업 활동에서 생긴 순이익으로, 배당이나 상여 등의 형태로 사외로유출시키지 않고 사내에 유보한 부분이다.
배당 원천 금방 벌어들인 따끈한쩐, 당기순이익
"구슬이 서 말이라도 꿰어야 보배"라는 속담을 배당투자에 대입하면 "기업이익이 꽤 되더라도 배당으로 연결되어야 좋은 배당주"로 의
① 배당정책 지속성: 연속배당, 배당성장률② 배당 투자의 타이머 : 배당수익률
③ 배당 원천: 이익잉여금, 당기순이익
담배회사는 꾸준한 배당금을 지급하기 때문에 과부와 고아들을 위한 주식이다.
피터 린치
독과점 구조의 담배 산업, 경기방어적인 안정적 실적 흐름- 독과점 구조 담배 산업 시장지배자이자 담배는 특정 흡연자들의 기호재라는제품 특성에 따라 비교적 안정적인 수요로 인해 중장기적인 실적 개선이 가능함.
- 국내 담배 시장 규모의 감소에도 전자담배인삼 관련 건강식품 등의 보완할만한 사업 포트폴리오를 바탕으로 꾸준한 매출성장이 지속 중임.
현대차그룹 미래 기술의 원천- 차세대 자동차 핵심 기술인 자율주행, 커넥티비티, 전동화 등에서 그룹 내 주도적인 역할을 하고 있고, 앞으로도 그 역할은 확대될 것으로 예상됨- 완성차 대비 상대적으로 우월한 ROE를 나타내며, 이익창출력에서 안정적인모습임.
- 코로나19 경기부양 시 전기자동차 보조금 정책 지원 강화로 전동화 부문의성장성이 양호할 것으로 기대됨.
|