다가올 5년, 미래경제를 말한다

다가올 5년, 미래경제를 말한다
유신익 지음 / 메이트북스 / 2024년 4월

현대화폐이론으로 본 경제 문제와 미래경제

책을 선택한 이유

냉전 종식 후 글로벌화로 번영하던 세계 경제는 위기에 처한다.

불안과 공포가 시장을 지배하면서, 현실에 대한 분석없는

근거없는 주장이 난무하고 있다.

경제의 변화를 이해하고 변화를 이겨낼 방법을 알아보기 위해

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"를 선택한다.

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"는

1장 생각과 논리를 바꿔야만, 따라갈 수 있는 미래경제

2장 통화 패권을 향한 전 세계 국가들의 욕망

3장 달러가 1등 통화로 존재하는 생존술

4장 경제적 운명을 극복하기 힘든 국가들

5장 미국의 새로운 경제 기법과 진화하는 DNA

6장 자신만만한 미국, 왜 스스로를 무너뜨리고 있나?

7장 다극화 속에서 드러나는 국가의 이기심

8장 ‘디지털 달러’가 미국의 위상을 지켜줄까?

9장 미국이 전 세계 1등을 유지하는 기법들

10장 앞으로 10년간 꼭 조심해야 할 경제 문제들

11장 신흥국을 괴롭혀 자국의 이익을 도모하는 미국

12장 미래경제에서 살아남기 위한 한국의 전략

으로 구성되었다.

1장 생각과 논리를 바꿔야만, 따라갈 수 있는 미래경제 에서는

경제와 금융 시스템의 절대적 기준과 규범이 깨지고,

새로운 시스템 체계로 진화하고 있다.

붕괴론적 접근은 시스템 변화의 감지를 방해한다.

국가별 상황을 모르고 한 가지 사건과 사안을 근거로

어떠한 국가가 위기로 내몰릴 수 있다는 비판은 설득력이 없다.

일본은 정치와 외교를 통해 경제적 약화를 커버하고

엔화의 국제적 패권력을 유지한다.

달러 패권이 유지되는 동안 일본 붕괴론은 비현실적이다.

미국의 재정적자와 부채 증가로 미국 채권 시장이

당장 붕괴될 것처럼 이야기 하는 자들이 있지만,

미국은 시장을 이용해 자본수지와 경상수지를 조절할 수 있다.

좌파 경제학자는 사회복지정책에의 집중을,

우파 경제학 정책자들은 고성장 정책을 추진한다.

현대화폐이론은 중앙은행이 정부의 지출을 도와주면서,

성장을 위한 재정정책과 부족한 부분을 통화정책으로

메꿔 나가려는 절충안이다.

미국은 세율 인상 대신 반도체 동맹과 IRA를 통해

자국의 경제 안정 및 인플레이션 통제에 집중하면서

달러 패권을 높인다.

미국 기준금리 인하가 가져올 영향을 전망한다.

2장 통화 패권을 향한 전 세계 국가들의 욕망 에서는

과도한 인플레이션은 화폐와 경제 시스템의

신뢰성을 하락시킨다.

화폐 유통량 축소에 따른 사회적 합의가 존재하지 않으면

돈이 쓰여지지 않는 화폐 유통 속도 하락이 일어난다.

사회 경제적 신용이 없는 화폐는

신뢰성이 저하되면서 가치가 붕괴하는

디노미네이션 과정을 겪는다.

파운드 기반의 스털링 블록이 붕괴하고

달러로 패권 통화가 변하는 역사를 살펴본다.

달러는 화폐의 가치척도 기능, 교환매개 기능,

가치저장 기능을 보유하고 있다.

외환과 채권은 불가분의 관계다.

달러에 대한 신뢰성이 상실되면서

달러가 빠르게 붕괴될 가능성에 대해 생각해 본다.

3장 달러가 1등 통화로 존재하는 생존술 에서는

미국은 준기축통화 국가들과 통화스왑을 운영한다.

달러 통화 블록은 가장 신뢰할 수 있고

누구나 원하는 경제 공동체적 관계를 형성한다.

유럽중앙은행, ECB는 유로의 공급과 통화정책을 맡고,

재정정책은 각 국가별로 이루어진다.

재정정책과 통화정책 간 디스매칭 때문에

유로 환율 변동성은 커진다.

신흥국은 자국 화폐를 좋은 조건으로 외화로 바꾸는 데

한계가 있으므로, 적극적 재정 조달과 예산 편성이 어렵다.

유럽연합의 갈등, 통화정책과 재정정책의 분리 등

유로가 달러를 대체할 수 없는 이유,

가치저장, 가치척도, 매매교환 기능 등

각국 통화가 달러를 대체할 수 없는 이유,

밴 버냉키 의 금융기관 유동성 공급 정책의 부작용과

신흥국들의 새로운 통화체계 욕망을 말한다.

4장 경제적 운명을 극복하기 힘든 국가들 에서는

통화주권력이 약한 국가들은 상품을 팔거나

관광 수입을 늘려 외화를 확보하는데 집중하거나

유로 본드를 발행한다.

유로 본드 발생은 달러 패권을 강화시킨다.

양당 체제에서 의회의 힘이 강해지고,

정부의 재정정책 권한이 약화되면서,

양적완화라는 유동성 투입 정책이 등장한다.

미국 정부가 세율 인상에 조심스러운 이유,

유동성 공급 이후 회수하지 못하는 이유,

노동 의욕 감퇴와 AI 로봇이 미칠 영향을 알아본다.

5장 미국의 새로운 경제 기법과 진화하는 DNA 에서는

미국 경제 위기에 대한 주장이 있지만

미국 경제 지표에서는 징후가 감지되지 않는다.

위기 도래시 유동성 공급으로 소비가 급증하면서

미국 경제는 빠르게 회복한다.

2023 상업은행 위기는 Fed의 도움과

대형 은행의 유동성 투입으로 일단락 된다.

채권시장을 담보로 유동성을 투입하는

Fed의 국채 매입 정책에 대해 알아본다.

6장 자신만만한 미국, 왜 스스로를 무너뜨리고 있나? 에서는

달러 패권은 미국의 무기다.

미국 가계의 해외 소비는 경상수지 적자를 유발하고,

경상 거래 과정을 통해 외국에 달러가 공급된다.

미래경제에 대한 불안과 정부 신뢰가 무너질 경우

소비 경제 구조는 위협받는다.

공화당은 달러 패권을 위한 정책을 실현하려 하고,

민주당은 달러 패권을 정책 수단으로 이용하려 한다.

양당의 달러 패권에 대한 철학의 상이함은

달러의 신뢰성을 떨어뜨릴 수 있다.

연방정부와 의회의 예산안 논의 균형이 깨지고,

의회에 권한이 집중되면서, 반대를 위한 반대가 이루어진다.

유동성 확대는 인플레이션의 조작적 불안 가능성을 키우지만,

미국은 돈을 어떻게 푸느냐에 집중하기보다는

대량의 돈을 공급하면 해결될 것이라는 입장을 고수한다.

유동성 공급으로 인한 규모의 경제 실패,

도덕적 해이, 금융기관의 양극화 문제 등

양적완화 정책의 문제점을 살펴본다.

미국 가계의 금융 투자 집중화의 의미,

미국 주식시장의 미래가 밝은 이유,

미국 채권이 금보다 안전자산인 이유,

달러 간접세 역할을 하는 미국 투자 관련 법안,

정부의 재정 조달을 지원하는 Fed의 역할,

달러 부채 발행 메커니즘 유지를 위한 금융수지 흑자를 살펴본다.

7장 다극화 속에서 드러나는 국가의 이기심 에서는

교역이 단절되고, 인플레이션이 고착되면,

임금과 생산요소 가격을 통제하면서,

가격 장점을 높이려 한다.

경상수지 흑자 국가와 적자 국가는

환율 효과로 점차 균형점을 찾는다.

미국의 외환시장 개입은 자연스러운

경상수지 자율적 조절 균형 능력을 감퇴시킨다.

교역 국가들 간의 블록화가 강화되면,

명분과 이념만이 중시되는 환경으로 전환될 위험이 존재한다.

전세계 교역의 분쟁, 단절, 후퇴, 붕괴 등은

글로벌 기술의 첨단화 후퇴, 전쟁 발생,

무역 불균형 심화 등을 초래한다.

경제정책이 위기 해소에만 집중해 치우치게 되면,

장기적으로 해결하기 힘든 복합적 문제를 초래한다.

포퓰리즘 정책이 사회적 약자를 위한 지원 정책에서,

상대 정책을 비난하며, 자기 정책을 합리화하는 데

이용되면서, 분열과 대립은 위기를 유발한다.

미국이 물가를 통제하기 위한 본질적 정책은 세율 인상이다.

유동성 과잉 상황과 원자재 공급 부족 현상이

동반되는 경우에는 경제 수요를 위축시켜야 한다.

달러 유동성 회수 없이 고금리 정책만 지속할 경우,

원자재 수출 국가들에 대한 경상수지 적자가 확대된다.

8장 ‘디지털 달러’가 미국의 위상을 지켜줄까? 에서는

현대 경제의 기축통화는 신용 보증 기능이 요구된다.

중국과 러시아 중앙은행이 달러 보유량을 줄이는 것은

달러 기반 신용거래에 대한 믿음을 제한한다.

달러의 공급과 부채 발행을 통한 회수는

미국 정부의 발권력과 신뢰성에 밑받침 된다.

국가의 재무부와 중앙은행이 협력적으로 돈을 푸는

가장 현실적인 방식을 찾아 나가는 것이 중요하다.

기축통화인 달러라 할지라도 돈의 쓰임이 무분별해지면

상징력이 약화될 수 있다.

디지털 화폐는 스테이블 코인과 동일한 개념이다.

법정 통화, 준비금 또는 지폐로 전환,

즉시 청산 및 정산 의 핵심 기능을 갖춘다.

미국 정부의 디지털 달러 상용화 논리를 알아본다.

CBDC 시스템 상용화에서 발생하는 이슈,

디지털 달러와 상업은행의 미래,

디지털 달러와 달러 패권 유지에 대해 이야기 한다.

9장 미국이 전 세계 1등을 유지하는 기법들 에서는

물가 위기를 겪는 경우 과감한 재정지출 변화가 요구된다.

인플레이션으로 생산비용이 높아진 상황에서는

정부가 값싼 원자재를 공급해주지 않는 이상,

어떤 방식의 재정지출로도 비용 부담을 줄일 수 없다.

연방정부는 달러의 법정화폐 지위를 지속시키기 위해

경제를 계속 부양한다.

제조업 회귀 정책을 통한 시설 투자 증가로

대외 부분에서의 달러 구매력을 유지시킨다.

과도한 수입관세 부과는 미국 기업들의 채산성 악화,

많은 국가들이 달러 거부 움직임을 야기할 수 있다.

인플레이션 목표치 2%에 대한 명확한 근거는 없다.

뉴질랜드 중앙은행의 2% 물가 목표제 성과가

각국 중앙은행에 확산된다.

과거 고성장 시기의 2% 물가 목표제가 아니라

유연한 목표제 운용이 필요하다고 말한다.

10장 앞으로 10년간 꼭 조심해야 할 경제 문제들 에서는

바이든 정부의 대규모 재정지출 시행에도

미국 경제는 4% 이하의 실업률을 기록한다.

딜레마가 지속되는 한 인플레이션은

경제의 복병으로 다가올 가능성이 크다.

정부의 재정지출과 은행 유동성이 목적에 맞게

쓰여지지 않으면 상품 가격은 떨어지기 힘든 구조가 된다.

유동성 자산은 공급되는 돈의 방향을 잃은 유동성이다.

돈이 합목적적으로 쓰여지면 인플레이션 고착화 현상은

제어될 가능성이 크다.

신흥국 정부는 환율 안정화 정책과 동시에

내수 물가 안정화 정책을 취하는 것도 중요하다.

고령화와 양극화 현상이 동시에 진행되면,

단순한 부의 집중화 이상의 문제를 야기할 수 있다.

금리를 너무 높이면 부담이 커지고,

금리를 너무 낮추면 부채가 증가하면서,

부채에서 벗어나지 못할 가능성이 크다.

성장이 멈추면 부채의 순환구조가 끊기며,

부채발 인플레이션의 악순환이 발생할 수 있다.

전 세계적 금융 자유화 체제가 확장되면서,

자산 투자를 통해 부를 창출할 기회가 확장된다.

경제권역의 분리와 양극화는 경제 주체자들이

갈망하거나 사고자 하는 동기를 일으키지 못하게 하며,

부자도 자산을 현금화하지 못하면서,

경제적 부의 순환은 이뤄지지 않고,

국가 경제 성장이 제한될 가능성이 크다.

11장 신흥국을 괴롭혀 자국의 이익을 도모하는 미국 에서는

미국은 항상 재정적자와 큰 규모의 부채를 지면서도

다음에 돈을 잘 벌어들이면 된다는 논리로 채권을 발행한다.

신흥국은 재정정책과 통화정책 간 잘못된 매칭 문제를

세제개혁으로 해결하면서 한계를 극복할 수 있다.

통화주권력이 약한 아르헨티나와 튀르키예 사례를 통해

외교적 정성적 돌파구가 필요함을 말한다.

12장 미래경제에서 살아남기 위한 한국의 전략 에서는

연기금을 활용한 원화 가치 불안정성 해소,

성장 기반에 도움을 줄 수 있는 경제 개혁,

조세 저항을 줄이고 원화 보유 욕구를 높이기,

원화 통화에 대한 신뢰성 높이기,

통화 패권력이 유동성 공급에 미치는 영향 이해하기,

금융 시스템의 전자화에 따른 금융 리스크 대비하기,

양극화 해소를 위한 사회, 경제적 이익 재분배,

국가 부채에 대한 불신을 신뢰로 바꾸는 정책 등을

제언한다.

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"는

경제 붕괴론 주장의 실현 가능성, 달러의 통화 패권,

기축통화의 의미, 달러 패권의 유지 노력과 문제점,

국가간 이해 충돌, 디지털 달러, 달러의 가치 유지,

경제의 위험 요소, 신흥국이 직면한 문제와 해법,

한국의 미래경제 전략을 다룬다.

경제와 금융 시스템은 새로운 시스템 체계로 진화하고 있으며,

붕괴론적 접근은 설득력이 없다.

일본 붕괴론 과 미국 채권 시장 붕괴론에 대해 비판한다.

현대화폐이론은 중앙은행이 정부의 지출을 도와주면서,

성장을 위한 재정정책과 부족한 부분을 통화정책으로

메꿔 나가려는 절충안이다.

미국 기준금리 인하가 가져올 영향을 전망한다.

과도한 인플레이션은 화폐와 경제 시스템의

신뢰성을 하락시킨다.

달러는 화폐의 가치척도 기능, 교환매개 기능,

가치저장 기능을 보유하고 있다.

미국은 준기축통화 국가들과 통화스왑을 운영한다.

달러 통화 블록은 가장 신뢰할 수 있고

누구나 원하는 경제 공동체적 관계를 형성한다.

유로 는 재정정책과 통화정책 간 디스매칭 때문에

유로 환율 변동성이 크다.

통화주권력이 약한 국가들은 외화를 확보하는데 집중하거나

유로 본드를 발행한다.

유로 본드 발생은 달러 패권을 강화시킨다.

미국 경제 위기에 대한 주장이 있지만

미국 경제 지표에서는 징후가 감지되지 않는다.

채권시장을 담보로 유동성을 투입하는

Fed의 국채 매입 정책에 대해 알아본다.

달러 패권은 미국의 무기다.

미래경제에 대한 불안과 정부 신뢰가 무너질 경우

소비 경제 구조는 위협받는다.

연방정부와 의회의 예산안 논의 균형이 깨지고,

의회에 권한이 집중되면서, 반대를 위한 반대가 이루어진다.

미국은 돈을 어떻게 푸느냐에 집중하기보다는

대량의 돈을 공급하면 해결될 것이라는 입장을 고수하면서,

유동성 확대가 인플레이션의 조작적 불안 가능성을 키운다.

경상수지 흑자 국가와 적자 국가는 환율로 균형점을 찾지만,

외환시장 개입은 자연스러운 조절 균형 능력을 감퇴시킨다.

교역 국가들 간의 블록화가 강화되면,

명분과 이념만이 중시되는 환경으로 전환될 위험이 존재한다.

미국이 물가를 통제하기 위한 본질적 정책은 세율 인상이다.

달러 유동성 회수 없이 고금리 정책만 지속할 경우,

원자재 수출 국가들에 대한 경상수지 적자가 확대된다.

현대 경제의 기축통화는 신용 보증 기능이 요구된다.

달러의 공급과 부채 발행을 통한 회수는

미국 정부의 발권력과 신뢰성에 밑받침 된다.

기축통화인 달러라 할지라도 돈의 쓰임이 무분별해지면

상징력이 약화될 수 있다.

미국 정부의 디지털 달러 상용화 논리,

디지털 달러가 시장에 미칠 영향을 살펴본다.

물가 위기를 겪는 경우 과감한 재정지출 변화가 요구된다.

연방정부는 달러의 법정화폐 지위를 지속시키기 위해

경제를 계속 부양한다.

제조업 회귀 정책, 수입관세 부과가 미치는 영향,

물가 목표제의 유연한 운용의 필요성에 대해 이야기한다.

정부의 재정지출과 은행 유동성이 목적에 맞게

쓰여지지 않으면 인플레이션 은 떨어지기 힘들다.

신흥국 정부는 환율 안정화 정책과 동시에

내수 물가 안정화 정책을 취하는 것도 중요하다.

고령화 와 양극화 현상이 동시에 진행되면,

단순한 부의 집중화 이상의 문제를 야기할 수 있다.

성장이 멈추면 부채의 순환구조가 끊기며,

부채발 인플레이션의 악순환이 발생할 수 있다.

경제권역의 분리와 양극화는

경제적 부의 순환이 이뤄지지 않고,

국가 경제 성장이 제한될 가능성이 크다.

신흥국은 세제개혁, 외교적 정성적 돌파구를 찾아야 한다.

연기금 활용, 경제 개혁, 원화 보유 욕구 높이기,

원화에 대한 신뢰성 높이기, 유동성 공급의 영향 이해,

금융 시스템 전자화 대비, 양극화 해소, 국가 부채 신뢰 등을

이야기 한다.

세계 경제는 뉴노멀 로 접어드는 혼돈의 시기다.

글로벌화가 신냉전으로 전환될 조짐이 보여진다.

변화의 시기는 위험한 시기다.

변화를 안전하게 헤쳐가기 위해서는

현상을 바르게 이해하고 해법을 찾아야 한다.

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"은

공포심을 조장하는 근거없는 경제 붕괴론을 비판하고,

달러 기축통화 시대가 어떻게 변화할지 살펴보면서,

경제 상황을 올바르게 이해할 수 있도록 한다.

경제 현실에 대한 철저한 분석을 통해,

경제 문제의 원인을 이해하고 해법을 제시한다.

기존 경제이론으로 설명되지 않는 문제를 이해하고,

달러와 준기축통화의 관계, 경제 블록 등

미래경제의 변화 방향을 예측하면서

새로운 변화에 어떻게 대처할지 이해하게 된다.

변화는 거스를 수 없다.

변화에 제대로 편승해서 살아남아야 한다.

한국이 당면한 현실을 냉철하게 이해하고

해법을 찾아야 한다.

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"는

현대화폐이론을 바탕으로 글로벌 경제 변화를 이해하고,

적절한 대응 방법을 이해하게 한다.

메이트북스 와 컬처블룸 서평단에서

"다가올 5년, 미래경제를 말한다"를 증정해주셨다.

감사드린다.

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