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배당주 투자의 정석 - 초보자도 연봉만큼 수익 내는
김지영 지음 / 경향BP / 2024년 1월
평점 : 
배당주 투자를 알아보자
책을 선택한 이유
배당은 기업의 이익을 주주에게 돌려주는 것이다.
주주는 주가 상승 외에도 배당을 통해 수익을 얻을 수 있다.
배당주 투자를 알아보기 위해 "배당주 투자의 정석"을 선택한다.
"배당주 투자의 정석"은
1장 배당에 대한 기초 상식
2장 왜 배당이 중요한가?
3장 배당투자의 실제
4장 언제 사고, 언제 팔아야 하는가?
5장 테마주 투자의 유혹
6장 투자 대가들의 조언
7장 배당투자에서 고려해야 할 실패 요소들
8장 자료 활용 및 배당과 관련된 정부정책
으로 구성되었다.
1장 배당에 대한 기초 상식 에서는
배당은 기업의 이익을 주주에게 나누어 주는 것이다.
외국계 헤지펀드, 사모펀드의 배당 요구는
한국 기업 경쟁력 약화 논리에 밀렸지만
과거 대비 주주환원은 증가할 것으로 전망한다.
배당률, 배당수익률, 배당성향, 현금배당, 주식배당
배당기산일, 배당락일, 배당금, 분배금 등
배당 관련 용어를 알아본다.
2장 왜 배당이 중요한가? 에서는
주주환원은 기업이 벌어들인 돈의 일부를
주주에게 돌려주는 것이다.
2008년 금융위기 이후 재무안정성 우려가 증가되면서
배당 대신 유보를 택한 기업들이 증가한다.
최근 3년 간 한미 배당수익률은 미국 배당수익률을 상회하며,
미국 기업들은 빚을 내면서 자사주를 소각하고 있다.
한국은 자사주를 자기자본이익률을 높이는 수단으로
사용하지 않기 때문에 외부주주의 이익을 침해한다고 주장한다.
거버넌스, 배당신호, 주가 하락 방어 등에 배당이 유리하다고 주장한다.
주주환원은 투자해 준 주주에게 회사의 경영 결과물을 알려준다.
자기자본이익률 ROE는 주주에게 경영 결과물을 돌려주는 것이다.
성장기 회사는 배당성향이 낮으며, 성숙기 기업은 배당 여력이 있다.
지나치게 높은 배당 성향은 외부 충격이 발생하면 자금 조달 비용이
상승해서 어려움을 겪을 수 있다.
자사주 매입은 회사의 현금 유출로 장기적으로 손실이며,
자사주 매입가격이 주당 가치보다 낮은 때에만
남은 주식의 가치를 높일 수 있다.
3장 배당투자의 실제 에서는
배당투자는 주식 매매를 통한 자본차익과
보유를 통한 배당수익 모두 고려하는 개념이다.
가치투자는 중장기적인 기업가치를 보고 투자하며,
현재의 현금흐름과 자산에 중시하는 가치주 투자,
미래 기업의 현금흐름을 중시하는 성장주 투자로 나뉜다.
배당주의 기업가치는 미래에 받게 될 모든 배당의 합과 같다.
전통적 배당주는 주가 변동성, 재무위험이 낮다.
장기 배당성장 중소형주는 배당주 관점에서 투자를 고려할 필요가 있다.
단기적 업황 부진으로 주가가 큰 폭으로 하락한 고배당주는
업황 개선이 본격화되면서 자본차익을 누릴 수 있다.
전통적 고배당주 KT&G, 배당성장주 네이버, 고려아연,
고성장 기업 리노공업, 배당정책이 개선되는 현대차그룹,
2차전지 밸류체인 수직계열화를 이룬 POSCO홀딩스,
배당정책이 뚜렷하지 않은 금호석유,
기업분할 후 계열사마다 배당이 달라진 효성,
배당하면서 증자를 요구하는 맥쿼리인프라 등
사례를 검토해 본다.
배당수익률이 KOSPI 배당수익률을 상회하는 회사를
분석해서 저평가 여부, 재무구조를 분석하면서,
기업가치를 산정해 보는 스크리닝 방법을 소개한다.
4장 언제 사고, 언제 팔아야 하는가? 에서는
보텀업 투자는 가치분석을 바탕으로 하는 투자며,
톱다운 투자는 매크로 관점에서 경제 사이클과 산업에 투자한다.
기업분석시 기업의 본질 가치 분석에 중점을 주며,
톱다운 아이디어를 참고하여 균형 포트폴리오를 구성한다.
정량분석, 정성분석, ROE를 검토하면서 주식을 매입해야 한다.
주식을 사고 파는 시점에서 고민할 사항,
배당주에 대한 속설과 투자시기에 대해 이야기 한다.
5장 테마주 투자의 유혹 에서는
테마주는 테마 자체의 성공 가능성이 매우 낮거나,
기대 수익이 고평가된 경우가 많다.
위험한 테마주 투자를 하는 이유, 테마주 ETF에 대해 말한다.
6장 투자 대가들의 조언 에서는
코로나 사태부터 2차전지 급등까지 과거 주식시장을 복기하고,
소음과 정보의 구분, 기업 실적과 가치에 집중하기,
투자해서는 안 되는 주식, 성공하는 투자 전략 등
투자 대가들이 말하는 투자 요령,
자본 배분 관점에서 배당과 자사주 매입을 해야 한다는
워런 버핏의 관점,
기업가치를 평가하는 배당수익률,
기업 이해, 밸류체인 이해, 투자 원칙 갖기,
재무구조, 심리적 요인, 레버리지, 리스크 등
배당투자 조언을 소개한다.
7장 배당투자에서 고려해야 할 실패 요소들 에서는
배당투자는 우량 회사에 투자하는 것이다.
기업문화와 지배구조는 투자에 고려할 사항이다.
기업 분할과 승계, 거버넌스 문제 사례를 이야기 한다.
8장 자료 활용 및 배당과 관련된 정부정책 에서는
전자공시시스템에서 사업보고서,
배당에 관한 사항, 재무상태표, 감사보고서 찾아보기,
네이버증권 활용하기, 회사 IR자료 활용하기,
배당과 관련된 정부정책에 대해 설명한다.
"배당주 투자의 정석"은
배당의 의의와 기초 용어 해설,
배당투자에서 고려할 사항, 매매 시기 판단,
테마주 투자, 투자의 요령, 투자 위험 요인,
투자 자료 얻기와 배당 관련 정책을 알아본다.
배당은 기업의 이익을 주주에게 나누어 주는 것이다.
주주환원은 투자해 준 주주에게 기업이 벌어들인 돈의 일부를
주주에게 돌려주는 것이다.
최근 3년 간 한미 배당수익률은 미국 배당수익률을 상회하고 있으며,
한국 기업은 과거 대비 주주환원이 증가할 것으로 전망한다.
미국 기업들은 빚을 내면서 자사주를 소각하지만,
한국 기업들은 자사주를 자기자본이익률을 높이는 수단으로
사용하지 않기 때문에 외부주주의 이익을 침해한다고 주장한다.
거버넌스, 배당신호, 주가 하락 방어 등에 배당이 유리하다고 주장한다.
성장기 회사는 배당성향이 낮으며, 성숙기 기업은 배당 여력이 있다.
지나치게 높은 배당 성향은 외부 충격이 발생하면 자금 조달 비용이
상승해서 어려움을 겪을 수 있다.
자사주 매입은 자사주 매입가격이 주당 가치보다 낮은 때에만
남은 주식의 가치를 높일 수 있다.
배당투자는 주식 매매를 통한 자본차익과
보유를 통한 배당수익 모두 고려하는 개념이다.
가치투자는 중장기적인 기업가치를 보고 투자하며,
현재의 현금흐름과 자산에 중시하는 가치주 투자,
미래 기업의 현금흐름을 중시하는 성장주 투자로 나뉜다.
배당주의 기업가치는 미래에 받게 될 모든 배당의 합과 같다.
전통적 배당주는 주가 변동성, 재무위험이 낮다.
장기 배당성장 중소형주는 배당주 관점에서 투자를 고려할 필요가 있다.
보텀업 투자는 가치분석을 바탕으로 하며,
톱다운 투자는 매크로 관점에서 경제 사이클과 산업을 파악하며 투자한다.
기업분석시 기업의 본질 가치 분석에 중점을 주며,
톱다운 아이디어를 참고하여 균형 포트폴리오를 구성한다.
정량분석, 정성분석, ROE를 검토하면서 주식의 매입을 판단해야 한다.
테마주는 테마 자체의 성공 가능성이 매우 낮거나,
기대 수익이 고평가된 경우가 많다.
투자 대가들의 투자 조언, 자사주 매입에 대한 워런 버핏의 관점,
배당투자 조언을 소개한다.
배당투자는 우량 회사에 투자하는 것이다.
기업문화, 지배구조, 기업 분할과 승계, 거버넌스 문제를 살펴본다.
전자공시시스템, 네이버증권, 회사 IR자료에서 정보 얻기,
배당과 관련된 정부정책을 살펴본다.
배당은 주주에게 지급할 회사의 의무가 아니다.
회사가 추가적인 성장을 기대하기 어렵다면
배당을 통해 주주에게 이익을 나누어 줄 수 있으며,
회사가 투자를 통해 고성장, 고수익이 기대된다면,
배당을 하지 않아도 주식의 가치를 상승시키면서,
주주에게 이익을 줄 수 있다.
배당을 많이 주더라도, 기업가치가 떨어지면서
주가가 하락한다면 결과적으로 투자 손실이 발생한다.
배당은 주주에게 안정적 소득을 가져다주므로,
배당주 투자는 고려해 볼만하다.
"배당주 투자의 정석"은 전통적 배당주, 배당성장주 사례를
검토해보면서, 배당수익과 자본차익을 얻기 위한
현명한 배당주 투자 방법을 이야기 한다.
한국의 반기업적 법률과 세계 최고 수준 상속세 때문에
대주주와 소액주주와의 이해가 대립되고 있으며,
외국계 헤지펀드, 사모펀드들이 소액주주와 결탁해,
거버넌스 등을 문제삼아 기업 경영에 관여하면서,
한국 기업 경쟁력을 약화시키며 국가 경쟁력이 망가지는
한국의 상황을 보면서 현명한 법제도 개선이 필요하다는 생각이 든다.
"배당주 투자의 정석"을 통해 배당주 투자를 이해하면서,
기업의 가치와 배당 수익률을 함께 고려하는
현명한 배당주 투자 기준을 세워야 함을 이해하게 된다.
경향BP 와 컬처블룸 서평단에서
"배당주 투자의 정석"을 증정해주셨다.
감사드린다.
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