주식투자, 강환국이 묻고 GPT가 답하다

주식투자, 강환국이 묻고 GPT가 답하다 - AI가 퀀트 투자자에게 알려준 가치투자의 정석
강환국.챗GPT 지음 / 헤리티지북스 / 2023년 3월

인공지능이 말하는 가치투자

책을 선택한 이유

가치투자는 기업 가치를 중심으로 한 투자 전략이다.

인공지능이 설명하는 가치투자를 알아보기 위해

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다"를 선택한다.

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다" 는

제1부 가치투자란 무엇인가

제2부 벤저민 그레이엄과 가치투자의 탄생

제3부 워런 버핏과 가치투자의 진화

제4부 가치투자의 주요 인물들

제5부 가치투자 배우기

제6부 가치투자의 미래

제7부 가치투자로 성공하기

로 구성되었다.

제1부 가치투자란 무엇인가 에서는

벤저민 그레이엄과 워런 버핏은 가치투자로 유명하다.

가치투자는 저평가된 자산을 사는 데 초점을 맞추고

장기적 투자 관점을 취한다.

다른 투자 방식과의 차이를 알아본다.

제2부 벤저민 그레이엄과 가치투자의 탄생 에서는

세계 최초의 가치투자자 벤저민 그레이엄은

내재가치보다 저평가된 주식에만 투자한다.

시장은 비효율적이므로, 내재가치보다 낮은 가격에

팔리는 주식을 찾을 기회가 있다.

안전마진은 주식의 내재가치와 시장 가격의 차이다.

안전마진이 크면 이익을 낼 가능성이 높다.

증권시장은 단기적으로는 투표 기계처럼 보이지만

장기적으로는 저울 같다고 말한다.

가치투자는 시장 효율성 무시, 수익률 저하,

투자 기회를 놓친다는 등의 비판을 받고 있지만

유용한 투자전략으로 사용되고 있다.

제3부 워런 버핏과 가치투자의 진화 에서는

워런 버핏은 역사상 가장 성공적인 투자자다.

버핏은 자신의 투자철학이 그레이엄의 영향을

받았다고 밝힌다.

지속적 경쟁 우위를 가진 기업,

성장과 수익성에 대한 높은 실적을 가진 기업,

내재가치 도달시까지 장기 보유 선호,

기업 경영에 적극 개입하는 투자 관리 등

버핏 투자 철학에 대해 알아본다.

버핏은 소수 회사에 투자를 집중하고,

장기적 투자로 복리 효과를 얻는다.

투자 기업에 대해 깊게 이해하고,

우량주 찾기에 집중하고, 과도한 부채를 피하며,

투자 회사를 이해하고 경쟁력을 가진 사업을 식별하는데 주목한다.

제4부 가치투자의 주요 인물들 에서는

버크셔 해서웨이 부회장 찰리 멍거는

윤리적 사업 관행과 가치투자를 중시한다.

멍거는 포트폴리오를 분산하는 경향이 있으며,

단순한 투자를 선호한다.

필립 피셔는 주식 미래가치가 펀더멘털로 결정되며,

사업과 경영을 이해해야 한다고 주장한다.

실사와 사업 경영 중시 관점은 버핏의 투자 접근법에 영향을 준다.

존 템플턴 경은 증시에서 저평가된 주식을

과감하게 매입한 전설적인 글로벌 투자자다.

피터 린치는 성장 잠재력을 가진 기업에 투자하며,

경쟁 우위와 지속적 수익 성장이 가능한 기업을 찾는다.

세스 클라만은 안전마진을 보유한 저평가 주식을

장기적 관점에서 매수하는 보수적 투자를 선호한다.

데이비드 아인혼은 고평가된 기업에 숏 포지션을 취하는

적극적이고 집중적 투자를 한다.

빌 애크먼은 기업을 매수한 후, 기업 경영에 개입하는

행동주의 투자 접근법으로 유명하다.

조엘 그린블라트는 알고리즘과 수학적 모델 등

정량적이고 체계적 방식으로 저평가된 주식을 찾아낸다.

톰 루소는 강력한 경쟁 우위와 지속 가능한 비즈니스

모델을 갖춘 소비자 브랜드 기업에 장기 투자한다.

클리프 애스니스는 정량적 분석과 펀더멘털을 결합해

가치투자와 퀀트 투자를 조합한다.

가치투자를 대중화하고 가치투자 발전에 영향을 미친

투자가들을 소개한다.

제5부 가치투자 배우기 에서는

가치주를 발굴하고 투자하는 과정을 알아본다.

주식 스크리닝은 주식 스크리너를 이용해

투자 대상을 좁혀 나간다.

기업 분석으로 재무 상태, 비즈니스 모델 평가하기,

경쟁 우위 기업을 찾는 산업 분석, 경제적 해자,

경영진 평가 및 모니터링 하기,

내재가치로 펀더멘털 기반 공정가치 평가하기,

포트폴리오 다각화와 집중 포트폴리오,

투자 결정에서 고려할 점,

기업 모니터링에서 고려해야 할 사항,

투자 이후 리스크 관리, 매도시 고려할 점,

가치투자자가 저지르기 쉬운 과잉 확신에 대해 알아본다.

제6부 가치투자의 미래 에서는

가치투자는 비효율적 시장에서 저평가 기회를

찾을 수 있다는 전제를 바탕으로 한다.

가치투자는 단기적으로 수익이 저조할 수 있으며,

리스크를 정확하게 예측하는 것은 불가능하다.

가치투자와 성장주 투자 결합을 통한

자본 가치 상승과 위험 최소화의 균형,

가치투자와 기술적 투자의 결합을 통한

최적 매수, 매도 시기 결정 가능성,

가치투자와 모멘텀 투자의 결합을 통한

분산 효과 가능성,

가치투자와 퀀트 투자의 결합을 통한

정성적 요소와 정량적 요소의 고려,

가치투자와 매크로 투자의 결합을 통한

미시적 수준과 거시적 수준의 고려에 대해 생각해 본다.

제7부 가치투자로 성공하기 에서는

성공한 가치투자자는 드물다.

심리적 편향을 피하는 방법을 알아본다.

가치투자 책과 온라인 사이트를 추천한다.

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다" 는

가치투자의 성격에 대해 알아보고,

벤저민 그레이엄과 워런 버핏을 중심으로

다양한 가치투자자들의 투자 사례를 통해

가치투자에 대해 이해해 본다.

가치투자 단계별 투자 과정을 알아보면서,

가치투자와 다른 투자 전략의 선택적 결합,

성공적인 가치투자를 위한 마음가짐과

가치투자 책과 온라인 사이트를 추천한다.

가치투자는 비효율적 시장에서 내재가치보다

저평가된 자산을 취득해 장기 투자하는 전략이다.

가치투자의 창시자 벤저민 그레이엄과

역사상 가장 성공적인 투자자 워런 버핏을 통해

가치투자에 대해 이해하게 된다.

찰리 멍거, 필립 피셔, 존 템플턴, 피터 린치,

세스 클라만, 데이비드 아인혼, 빌 애크먼,

조엘 그린블라트, 톰 루소, 클리프 애스니스 등

가치투자자들의 투자 성향을 통해 가치투자가

어떤 형태로 응용되고 발전되는지 이해할 수 있다.

주식 스크리닝, 재무 성과 분석, 정성적 기업 분석,

경영진 분석, 밸류에이션, 포트폴리오 다각화,

투자 결정, 모니터링, 매도 또는 리밸런싱 등

가치투자 단계별 과정을 통해

실제 가치투자가 어떻게 이루어지는지 이해할 수 있다.

가치투자의 활용도를 높이기 위한

가치투자와 성장주 투자 결합,

가치투자와 기술적 투자의 결합,

가치투자와 모멘텀 투자의 결합,

가치투자와 퀀트 투자의 결합,

가치투자와 매크로 투자의 결합 등

투자기법과의 결합 가능성도 생각해 본다.

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다" 는

가치 투자에 대해 살펴보고, 가치 투자를 운영하는

과정에 대해 전반적으로 안내한다.

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다" 는

인공지능에 가치투자에 대해 질문하고

인공지능의 답변 내용을 설명한다.

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다" 를 통해

가치 투자의 전반적 과정을 이해하고

투자에 활용 방법에 대해 생각해보게 된다.

책에서 나온 내용을 단순 소개한 것일 수는 있지만,

인공지능이 가치투자를 단순 설명하는 것이 아니라

가치투자의 핵심 차이를 지적한다는 사실은 놀랍다.

인공지능의 등장은 효과적으로 활용하는 사람에게는

새로운 기회이자 위협이 될 수 있음을 느끼게 된다.

해라티지북스 와 북유럽 서평단에서

"주식투자, 강환국이 묻고 챗GPT가 답하다"를 증정해주셨다.

감사드린다.

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