인플레이션 게임

인플레이션 게임 - 유동성과 부의 재편
이낙원 지음 / 원앤원북스 / 2022년 12월

인플레이션 상황에서 자산 지키기

책을 선택한 이유

코로나 팬데믹에 각국 정부는 유동성을 확대했다.

유동성 확대는 자산가치 상승을 가져왔으며

부의 양극화가 심화되었다.

인플레이션 시대 자산 관리법을 배우기 위해

"인플레이션 게임"을 선택하였다.

"인플레이션 게임"은

1장 기초 다지기: 경제는 팽창하는 우주의 축소판

2장 중앙은행과 정부의 정책공조

3장 유동성을 알면 돈의 흐름이 보인다

4장 인플레이션 시대, 투자를 위한 준비와 조건

으로 구성되었다.

1장 기초 다지기: 경제는 팽창하는 우주의 축소판 에서는

한국 국민대차대조표는 과거 지속적으로 성장하고

실물자산 가격 상승분이 경제 성장분 보다 늘어나며

국부가 확대되었다.

코로나 팬데믹에서 미국 연준은 양적 완화를 실시한다.

양적 완화가 전통적 자산 시장과 대체투자 시장에

미친 영향을 살펴보고,

유동성과 인플레이션의 개념을 정확히 이해하고

준비해야 한다고 말한다.

가계, 기업, 정부 등 경제 구성 요인과 상호작용,

경기순환 사이클, 인플레이션과 경제성장,

한국 경제의 무역의존도, 주요 수출품목,

기축통화, 수요견인 인플레이션과

비용상승 인플레이션, 스태그플레이션,

생산자물가지수와 소비자물가지수,

경제 선순환과 물가, 이상적 물가상승률을 말한다.

2장 중앙은행과 정부의 정책공조 에서는

정부의 재정정책과 중앙은행의 통화정책은

유동성 공급 신호와 자산가치 상승 예측에

매우 중요한 지표다.

정부가 수입과 지출을 조절하는 재정정책,

경기 부양 효과 없이 정부 부채만 늘어나는

포퓰리즘성 추경,

2016년 36% 수준이었던 정부 부채가

5년만에 50%에 육박한 상황은 우려스럽다.

중앙은행이 시중 유동성의 양과 금리를 조절하는

통화정책,

기준금리, 공개시장운영, 여수신제도,

지급준비제도 등 통화정책과 효과를 설명한다.

재정정책과 통화정책의 차이, 양적완화,

정부와 중앙은행의 정책공조, 국채,

정부가 인플레이션을 좋아하는 이유를 설명한다.

3장 유동성을 알면 돈의 흐름이 보인다 에서는

코로나 팬데믹 기간 초저금리 시대는

빚내서 투자하는 빚투의 시기였다.

유동성 공급으로 현금성 자산이 시중에 많아지면

물가가 상승하고, 유동성이 회수되면 돈의 가치가

상승해 물가가 하락한다.

유동성 특정 방법, 신용화폐, 주택담보대출과 MBS,

통화승수와 통화유통속도, 유동성 위축,

정부와 중앙은행은 경기 부양을 위해 실물자산의

가격을 상승시켜 소비심리를 살리려 하면서

자산을 가진 자와 가지지 못한 자의 격차가 벌어진다.

미국이 막대한 유동성 공급으로 실패한 유동성 조절 실패를

고금리 정책으로 대응하고 있으며, 자산 가격이 무너지면

더 큰 재앙이 찾아올 것으로 예상한다.

국가간 통화정책 동조화로 인플레이션은 국제적으로

확대되고 있으며, 글로벌 자금 흐름 트렌드,

연준의 테이퍼링, 테이퍼링과 실물자산 가격,

양적긴축, 유동성 지표와 실물자산 가격,

마이너스 실질금리에 대해 이야기 한다.

4장 인플레이션 시대, 투자를 위한 준비와 조건 에서는

헤지는 자산의 가격 변동 위험을 제거하기 위해

움직임이 반대되는 다른 거래를 하는 것을 말한다.

미국 주식은 기축통화국의 이점이 있어

상대적으로 안전하고 장기 투자에 적합하다.

미국 주가지수 ETF, 도심 부동산, 원자재,

귀금속 등 인플레이션 방어 자산,

유동성 확대와 인플레이션은 부채를 활용해

실물자산을 매입하는 전략이 바람직하다.

장단기 금리 역전과 고정금리 차입,

암호화폐에 대해 이야기 한다.

연준과 각국 금융기간은 코로나 펜데믹에

엄청난 유동성을 시장에 풀면서 자산가격을

상승시켰다.

바이든 정권의 고금리 정책으로 부동산 시장의

상승장은 꺽였다.

경기 순환 사이클에서 앞으로 경기 전망은

어떻게 진행될지 알고 준비하는 것은

무엇보다 중요할 것이다.

저성장에서 벗어나는 돌파구를 찾지 못하면서,

유동성을 증가시켜 돈의 가치를 떨어뜨리고,

자산 가격을 끌어올려 소비를 부추기는

양적완화 전략의 본질을 이해하며,

유동성이 부에 미치는 영향을 생각하고

상황에 맞는 대응 전략을 개발해야 할 것이다.

"인플레이션 게임"은

경제의 구성요인, 물가, 재정, 통화 정책,

양적완화, 유동성 공급에 대해 설명하고,

인플레이션의 영향을 막을 수 있는 헤지 자산 보유,

저금리 기회 잡기를 이야기 한다.

"인플레이션 게임"을 통해

부의 양극화를 불러일으키는 유동성 문제의

개념과 본질을 이해하고,

유동성 문제에 효과적으로 대처하면서

자산의 가치를 지켜내는 방법에 대해 생각해 본다.

원앤원북스 와 리뷰어스 클럽 서평단 에서

"인플레이션 게임"을 증정해주셨다.

감사드린다.

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