개인투자자에게 있어 '수학의 정석'과 같은 책

시장 변화를 이기는 투자
버튼 G. 맬킬 지음, 이건.김홍식 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2009년 1월

고등학교때 이과였는데, 수학은 수학의 정석만 공부했었다. 

대신 책이 너덜너덜해질정도로 여러번 봤는데, 개인투자자에게 있어 이 책이 바로 수학의 정석과 같지 않을까 싶다.

그만큼 투자의 정석이라고 불러도 좋을만한 유익한 내용들로 가득 차 있다.

꽤 두꺼워 보이는 이 책의 내용은 간단하다.

"기술적 분석, 기본적 분석을 믿지말고 포트폴리오 이론에 따라 투자하되, 개인의 위험성향, 나이와 재무상황에 따라 예금과 인덱스펀드에 분산투자 & 장기투자하라" 이다. 

CFA(국제재무분석사) 프로그램의 철학과도 일맥상통하는데, 개인 재무관리에 있어서 학문적으로 정립되어 있는 가장 신뢰도 높은 방법이 아닐까 생각한다.

저자가 이런 주장을 하는 근거는 다름 아닌 "시장의 효율성"에 대한 믿음 때문이다.

시장 효율성은 시장이 모든 정보를 즉각적으로 반영하므로 시장 참여자들은 장기적으로 시장을 초과하는 수익률을 얻을 수 없다는 이론이다.

트레이더와 펀드메니저들은 시장을 이기기 위해 기술적 분석(차트분석), 기본적 분석(펀더멘털 분석 또는 밸류에이션)을 하는데, 그 두가지 tool을 완전 박살내버린다. 

시장에 대한 온갖 미신과 편견을 타파하고자 하고 있으며, 뒷부분에는 무척 현실적이고 실용적인 조언과 개인 재무설계도 다루고 있다.

투자를 위한 절약과 저축을 강조하는 부분도 눈길을 끈다.

이 책은 미국에서 10판까지 나오며 장기 베스트&스테디 셀러이다. 이정도면 고전이라고 할 만하다.

이런 책이 많이 읽힐 정도면 성숙한 투자문화가 정착되었다고 할 것이다. 부럽다.

다만, 한국의 독자 입장에서 생각해보자면...

한국 시장과 같은 이머징 마켓 소국의 시장도 분산투자, 장기투자를 하기에 충분한 효율적 시장인지 궁금하다.

초과수익을 낼 기회는 사모펀드 내지 부동산 같은 다소 효율성이 떨어지는 시장에서 큰 게 아닌가 그런 생각도 해본다.

어쨌든, 투자에 관한한 초반에 봐야할 명저이고, 믿고보는 번역자인 이건 선생님이 번역을 맡으셨기 때문에 아무 어려움없이 잘 읽힌다. 

저자가 간간히 유머도 섞고 직설적인 화법을 구사하기 때문에 아무런 배경지식이 없어도 읽는데 어려움이 없다.

15세기 세계와 주변국과의 관계속에서의 조선 건국

민음 한국사 : 15세기, 조선의 때 이른 절정 - 조선 1 ㅣ 민음 한국사 1
문중양 외 지음, 문사철 엮음 / 민음사 / 2014년 1월

거창하게 출발하는 민음 출판사의 한국사 시리즈 첫번째는 조선 15세기부터 시작한다.

이책의 장점은 15세기 세계의 정치적, 문화적 상황과 조선의 관계, 

주변국(중국,일본,여진족 등)과의 관계에 많은 신경을 쓰고 있다는 점이다.

대부분의 역사책들이 조선 내부의 상황에 더 주목했는데, 

여기서는 조선이 세계적으로 어떤 맥락에 있었는지 좀더 구체적으로 파악된다.

좋은 시각자료들을 많이 보여주는 것도 장점이다.

세계 지도나 문화(악기, 과학기술 등) 등을 다루었을때 그 효과가 극대화 된다.

한가지 흠이라고 한다면 좋은 종이에 올컬러다 보니 값이 다소 부담스럽다는 점 -_-;;

그래도 어려운 출판환경 속에서 이런 책이 무려 시리즈 물로 나온다는 점이 참 대단하다.

독서인구가 많이 늘어나야 할텐데, 인터넷과 스마트폰 덕분이 줄어들고 있으니 좋은 책을 보는게 어렵지 않을까 싶어 아쉽다.

원자재를 알면 확실히 도움이 된다...

원자재를 알면 글로벌 경제가 보인다
이석진 지음 / 한국금융연수원 / 2012년 10월

국내에 있는 몇 권 안되는 원자재 관련 책이다.

저자도 국내 증권사 애널리스트 중에서 거의 유일하게 원자재 분석 애널리스트 아닌가 싶다.

우리 경제에 많은 영향을 끼치지만 그만큼 소홀히 다루어지고 있는데, 이 책이 있어 그나마 위안이 된다.

원자재 고유의 특성, 수요공급 구조, 가격을 움직이는 요인, 투자자산으로서의 원자재, 경기와의 관련성 등 원자재에 대한 여러 분야를 다루고 있어, 이 책을 읽으면 경제를 보는 시야가 넓어지게 된다.

아쉬운 점은 너무 시의성있는 주제를 다룬 것이다. 이를테면 유럽 재정위기 같은것이다. 몇년이 지나서 읽어보면 오히려 outdated되었다는 느낌이 든다.

그래도 원자재 전부를 보는 입문서로서는 손색이 없는 책이다.

미래를 알기 위해 과거와 현재를 다각도로 분석하다.

중국이 세계를 지배하면 - 패권국가 중국은 천하를 어떻게 바꿀 것인가?
마틴 자크 지음, 안세민 옮김 / 부키 / 2010년 9월

중국이 세계를 지배하면 어떻게 세상이 바뀔까? 라는 물음에 답하기 위해

과거와 현재를 다각도로, 심층적으로 분석하고 있다.

중국이 세계를 지배하면? 이라는 챕터는 마지막에 적은 분량의 결론이 된다.

꽤 과거에서 부터 시작해서 여러가지 측면을 분석한다.

근대의 부상, 왜 서양에서 근대가 성공했는지?, 중국은 왜 19세기 서양에게 치욕을 당했나, 경쟁하는 미래의 근대

중국의 대외개방, 중국의 경제, 중국의 문명국가로서의 특징, 중화사상 특징(유교, 인종주의, 화교 등), 

동아시아내 중국의 지위와 역학관계, 중국의 대미, 대일, 대아프리카 관계 등을 다루고 있다.

저자는 영국 사람인데, 주류 경제학보다는 대안적 입장에 있는 사람이다.

흔히 서양인들에게서 찾아볼 수 있는 서구 우월주의를 찾아볼 수 없고 되려 친중국(?)적인 시각이 배어있다.

사용하는 단어나 인용구들을 보면 동양 문화와 문명에 조예가 깊은 사람임을 알 수 있다.

그런 사람이 수많은 참고자료를 결합해서 만든 책이라 다방면에서 많은 정보를 얻을 수 있는 책이다.

진지하고 기본에 충실한 투자철학책

투자에 대한 생각 - 월스트리트가 가장 신뢰한 하워드 막스의 20가지 투자 철학
하워드 막스 지음, 김경미 옮김 / 비즈니스맵 / 2012년 9월

이 책에 담긴 내용은 전혀 새로울 게 없다.

어디선가 들어보았고, 왠만한 투자관련 서적에 나오는 얘기들이 담겨져 있다.

그럼에도 불구하고 별 5개인 이유는, 투자철학에 대한 핵심적인 내용이 다방면으로 빠짐없이 담겨있으며

매우 진지하고 논리적인 접근을 취하고 있기 때문이다.

특히 인상적인 두 부분은,

첫째는, 시장의 효율성에 대해 고찰하면서도 한발쯤 발을 빼서 2차적 사고를 해야 시장을 이길 수 있다고 강조한 부분.

둘째는, 우량자산이든 불량자산이든 내재가치에 비해 낮은 가격에 사는 것이 핵심이라는 부분이다.

그 밖에도 리스크에 대한 이해와 우연, 운(탈렙의 개념을 인용)에 대한 이해, 주기(사이클)에 대한 이해 등

투자자로서, 시장참여자로서 반드시 고찰해봐야할 부분에 대해 진지하게 다루고 있다.

20개 챕터정도로 이루어져서 짧은 시간 동안 틈틈히 내어보기에 좋다.

손 닿는 곳에 놔두고 여러번 읽으며 내재화시켜야할 철학으로 가득차 있다.