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금융시장의 포식자들
장지웅 지음 / 여의도책방 / 2021년 10월
평점 :
절판
어떤 정보를 받아들이기 전에
정보 제공자의 의도를 생각해 보는 것은
필수적인 일입니다.
돈과 관련된 일에서는 특히 그렇습니다.
증권사는 대기업과의 관계 및
주식 거래 수수료 등,
자사의 이익을 위해서 아무래도
호의적인 분석이 주를 이룬다고 합니다.
뉴스 역시 자사 이익을 위해
편향적인 관점을 취할 수 있으며,
본능적으로 부정적인 정보에 더 끌리는
인간의 부정 편향을 이용하기 위해
부정적 분석에 잘 치우친다는 것을
감안해야 합니다.
새해이다 보니 시장과 트렌드에 대한
책을 읽어보는 중입니다.
증권사 분석과 자료를 중심으로 한,
다소 긍정적으로 기업과 시장을 전망하는
책을 먼저 읽었습니다.
비판적인 관점을 가진 책도
읽어보고 싶던 중에,
장지웅 저자의 신간
<금융시장의 포식자들>을 접했습니다.
저자는 15년간 기업의 인수합병을
주도하고 전 과정을 총괄한 전문가이며,
현재는 기업에 투자 자문을 제공하고
일반 투자자에게도 강의 및 집필로
지식을 공유하고 있다고 합니다.
이 책의 목적은, 피식자의 마인드를 지우고
포식자의 관점에서 시장을 읽는 방법을
알려주는 것입니다.
포식자들이 정의로 포장한
이윤 추구 행위의 민 낯을 파헤치기도 하고.
피식자들이 자신의 게으름과 어리석음,
질투심을 정의로 포장하는 것 또한
날카롭게 비판합니다.
포식자들의 민 낯을 파헤치는 의도가
비난이나 비판하기 위한 것이 아니라,
포식자의 관점과 행태를 이해하고
이용해서 피식자에서 탈피하고
살아남기 위한 것이라는 게 핵심입니다.
책 후반부로 가면서 포식자 분석은
개인, 대기업, 주변 강대국으로
시선을 확장시켜갑니다.
우리가 인수합병 전문가에 대해
가지는 일반적인 인식처럼,
냉정하고 실리주의적인 태도가
저자의 책에서 느껴지는 첫인상입니다.
하지만 책을 읽다 보면,
'자신의 이익만 생각하고 사는 사람이
이렇게 뜨겁게 말할 수 있을까?' 하는
의문이 듭니다.
저자는 이 책을 집필한 이유를
'책 안 써도 충분히 먹고 살 수 있는데
굳이 책을 쓰기 시작한 건 순전히
정수리를 후려치고 싶어서였다.'고 밝힙니다.
보여주는 대로 보고,
편한 대로 생각하는 이들에게
일침을 가하는 문장이 곳곳에 있습니다.
책에서 느껴지는 저자의 성격상
스스로 그렇게 표현하지는 않겠지만,
사실상 지켜보기 안타까운 이들에게
자신의 경험과 통찰을 공유하는
'선한 영향력'을 제공하는 걸로도
볼 수 있다는 생각입니다.
작년에, 장지웅 저자의 책
<주가급등 사유 없음>을 구입해서
한 번 훑어본 적이 있습니다.
최대주주의 관점 및 계획이
주가에 큰 영향을 미치는데,
차트나 뉴스로 접하면 늦기 때문에
공시를 통해 분석하는 방법을
알려주는 책입니다.
아직 제대로 이해하기는 어려웠지만
다른 책에서는 접하기 힘든 내용이라서,
좀 더 공부와 경험을 쌓고
3개월 내에 다시 읽어 볼 예정입니다.
저자도, 초보 투자자는 읽기 힘든 책인데
독자 반응이 좋아서 의외였다고 합니다.
다행히 <금융시장의 포식자들>은
이해가 쉬우면서도, 장지웅 저자의
경험과 지식에서 근거한
날카로운 시선은 그대로 유지합니다.
비판적인 시선을 갈고닦을 만큼의
경험이 아직 부족했던 제게는
책 내용의 대부분이 놀랍고, 신선하고
충격적이기도 합니다.
1장에서는,
재벌의 경영권 승계 과정에서의 편법은
단순히 도덕심의 부재가 아니라
불합리한 세법의 영향이 크다고 말합니다.
어떻게든 세법을 준수하려던 이들마저
코에 걸면 코걸이 귀에 걸면 귀걸이인
처벌로 인해 곤란을 겪은 사례도 있습니다.
도덕성 논란이 자주 언급되는
기업의 오너보다 전문 경영인이 경영하는
기업에 투자하는 것이 안전할 것이라고
일반적으로 생각하기 쉽습니다.
하지만 전문 경영인은 연임을 위해서
단기적 성과에 치중하며
장기적 성과에 소홀하고
리스크 회피 성향이 강해서
기업의 발전에 방해가 되기도 합니다.
삼성의 반도체 사업 역시
내부의 격한 반대와 싸우며
일정 기간의 대형 적자를 각오한
오너의 각오로 이루어진 일이라고 합니다.
오너에게 기업은 곧 자기 자신인데,
월급 받으면 그만인 전문 경영인과
장기적 발전에 대한 의지가 같을 수 있겠냐고
저자는 묻습니다.
2장에서는 노조에 대해서
그들이 더 이상 약자의 권리를 대변하는
집단이 아닌 것을 비판합니다.
자신들의 과도한 이익을 위해
오히려 동료 노동자의 권리를 침해하고,
기업 구조를 경직시켜
발전을 저해하는 현실을 말합니다.
저자는 대체 불가한 인력은
노조가 필요 없으며,
대체 불가한 인력이 중심 동력인
4차 산업이 미래라고 말합니다.
3장에서는 장기 투자, 가치 투자의
허상에 대해서 비판합니다.
장기투자의 예로 삼성 전자를 많이 들지만,
점쟁이가 아닌 이상 특정 종목의
30년 후를 맞히기가 힘듭니다.
그 시간을 견딜 수 있는
사람도 극소수입니다.
때문에 당시에 돈을 굴리던 이들은
확실한 시세 조종을 통해 돈을 벌어놓고,
이제 와서는 일단 추천해 주고 틀리더라도
시간으로 전문가의 과오가 희석될 수 있는
'만만한' 가치 투자, 장기투자를
권한다고, 저자는 말합니다.
3장의 내용은 사실, 다른 책에서
비슷한 내용을 접한 적이 있습니다.
<나의 월급 독립 프로젝트>라는
단기 투자 책입니다.
그 책에서도 '워렌 버핏도 한국이나
일본에서는 깡통을 찼을 것'이라며,
기관도 단타 치는데 장투한다는 소액 개미는
자기가 주식 못 한다는 얘기이니
펀드나 채권을 하라고 합니다.
(금액이 커지면 장투와 스윙 비중이
늘어난다고 합니다.)
저도 국내 단일 종목에
장기 투자를 할 바에는,
미국 시장지수 ETF나
인구수가 증가하는 신흥국 시장에
투자하는 것이 좋지 않을까 하는
생각을 한 적이 있습니다.
환경과 사회, 건강한 지배 구조를 표방하는
ESG 또한 신흥국을 견제하기 위한 유럽의
허울 좋은 핑계일 뿐이며,
ESG 펀드 또한 기존 KODEX200의 종목과
큰 차이가 없다고 합니다.
4장에서는 각종 글로벌 기업에 대해
분석합니다.
테슬라에 대해서 호의적인 의견만
주로 접해왔는데, 비판적인 시선을
접할 수 있었던 것이 신선했습니다.
저자는 전기차 양산 시대가 온다면,
테슬라가 과연 포드나 GM이 가진
이점을 이길 수 있겠느냐 하는 의문을
제기합니다.
테슬라의 오너리스크,
반노조 성향으로 인해
노조 친화적인 현 정부 지원에서 불리한 점,
잦은 기계적 결함,
오너의 고집으로 인해
다른 충전기와 호환이 불가한 충전 어댑터를
유지하고 있는 것 등
다양한 문제가 있다고 합니다.
테슬라가 소프트웨어로 다른 불리 점을
이겨낼 수 있다고 보느냐 아니냐에서
투자 의견이 갈리는 걸로 보이는데,
이미 유럽, 중국, 한국에서 타사에
점유율이나 선호도가 밀리고 있다고 하니
투자에 주의해야 할 부분은 맞는 것 같습니다.
특히 단순하게 시가 총액 기준으로
투자하시는 분들을 종종 봤는데,
그런 분들은 4장을 꼭 읽어보셨으면 합니다.
5장에서는 일본과 중국에 대해서
분석합니다.
일본이 포식자로서의 기능을
잃어버린 현실을 알려주고,
중국이 세계 패권 장악의 꿈을 꾸는
상황 또한 알려줍니다.
알리바바의 마윈 회장이
중국 정부의 과도한 규제를 비판하다
제재를 당한 선량한 희생자가 아니라는
내용은 다소 충격이었습니다.
마윈은 인건비와 운송비로 인해
규모에 비해 이윤이 적은 온라인 상거래 대신,
알리바바에서 모은 개인 정보를 이용해서
대부 업체를 운영할 계획이었다고 합니다.
중국정부는 금융시장의 내실을
다져야 하는 상황에서,
마윈 회장이 개인의 이득을 위해
국가 경제를 위험으로 몰고 가는 것을
방어한 것이라고 합니다.
책에서 아쉬운 점이라면
기업 오너의 삶, 노조에 대한 비판 등
저자의 의견을 강력하게
제시하는 부분에서,
반대의 의견이나 사례에 대해서
좀 더 첨부하여 논증을 덧붙였다면
좋았을 것이라는 정도가 있었습니다.
책을 읽으면서 깨달은 것은
두 가지 정도로 압축할 수 있을 것 같습니다.
하나는, 어떤 사건을 바라볼 때에
그 사건에서 얻을 수 있는 기회를
먼저 생각하는 습관을 들여야겠다는 것입니다.
다른 하나는, 비판적으로 사고하기 위해서는
배우고 익히는 것을
게을리하지 말아야겠다는 것입니다.
'그들의 분노는 정의에 기반한 게 아니라
채우지 못하는 자신의 욕망을 정의로
위장한 질타로 쏟아내는 것이다.'
위의 문장에서 따끔함을 느낀 누군가 라면,
타성에 젖었거나 단편적인
자신의 관점을 바꿔보고 싶은 투자자라면
장지웅 저자의 책 <금융시장의 포식자>들은
올해 안에 꼭 읽어봐야 할 책입니다.
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<서평단 신청을 통해 출판사로부터 도서를 제공받았습니다>