[서평] 마틴츠바이크의 위대한 투자 원칙 (마틴 츠바이크 / 이레미디어

마틴 츠바이크의 위대한 투자 원칙 - 40년간 시장을 이긴 월스트리트 전설의 투자법
마틴 츠바이크 지음, 송미리 옮김 / 이레미디어 / 2026년 6월

제목 : 마틴 츠바이크의 위대한 투자 원칙

지은이 : 마틴 츠바이크

옮긴이 : 송미리

출판사 : 이레미디어

초판 1쇄 발행 2026년 6월 25일

마틴 츠바이크는 츠바이크 펀드와 츠바이크 토탈 리턴 펀드의 회장이자 월가 최고의 투자 전략가이다.

put/call ratio 지표를 세계 최초로 개발했고 '연준과 싸우지 말라' 는 격언의 창시자이다.

1987년 블랙먼데이를 예측해 세계적으로 이름을 알렸고 오랜 기간 동안 헤지펀드를 성공적으로 운영했다.

마틴츠바이크가 블랙먼데이를 예측할 수 있었던 이유는 과거의 사례를 통해 교훈을 얻었기 때문이다.

1929년, 1946년, 1962년을 통해 고평가된 P/E와 수익률, 큰 조정없이 직진하듯 상승한 가격에서 고점을 형성한 후 조정이 오는 듯 했지만 폭락했다. 이러한 상황들이 1987년 블랙먼데이 오기 직전과 비슷했다는 것이다.

투자자들은 과거의 주식시장과 매크로 환경을 참고하는 것이 리스크 관리에 굉장히 중요하다는 사실을 알 수 있다.

*주요내용

과거와 달리 인터넷의 발달로 많은 양의 정보가 실시간으로 전세계 사람들에게 전파되고 있다.

다양한 정보들이 넘쳐나는 시대에서 마틴 츠바이크는 정보를 이용하는 방법이 중요하다고 강조한다.

이 정보를 어떻게 해석하여 종목을 선정할 것이냐는 주관적이고 어렵다.

따라서 츠바이크가 제시하는 객관적인 지표를 활용하여 시장에 참여하라는 것이 이 책의 핵심이다.

책을 통해 알 수 있는 츠바이크의 투자스타일은 '추세를 따르는 시장주의자'로 판단된다.

떨어지는 칼날을 잡지 말고, 바닥에서 횡보 후 가격이 상승한 뒤에 지표를 보고 매수 진입하고

매도시에도 하락의 지표가 확실해 진 후 매도할 것을 주장한다. 이는 우리가 익히 들어 알고 있는

'무릎에 사서 어깨에 팔아라' 를 강조하는 것이다.

그렇다면 그가 제시하는 지표는 무엇인가?

-통화지표 : Prime Rate, 연준의 재할인율과 연방기금금리, 지급준비금, 개인할부부채의 지표를 통해 매수,매도신호를 판별한다.

-모멘텀지표 : 등락비율(상승종목수/하락종목수), 상승거래량 대 하락거래량의 비율, 4%모형지표를 확인한다.

-심리지표 : 뮤츄얼펀드의 현금/자산 비율, 투자자문사들의 예측지표, 대중매체 광고, 투자유치(증자, 대주주나 내부자의 지분매각), 츠바이크 심리지수를 통해 시장의 과열여부를 판단한다.

-주기지표 : 요일효과, 월별경향, 월말패턴, 대통령선거, 연말세금 등의 주기적인 이벤트를 유념하여 시장의 흐름을 관찰한다.

강세장인지 약세장인지 여부는

강세장은 등락비율(상승과 하락종묵 수가 2:1)과 연준의 금리 인하시기를 주요 지표로 보고 초기 강세장 진입을 판별한다. 약세장은 다우존스지수, S&P500 지수, 4%모형지표의 밸류라인지수가 최소 15% 이상 하락으로 정의한다.

위와 같은 객관적인 데이터를 근거로 한 츠바이크의 종목선택법은?

기업의 이익과 매출에 나타나는 강한 성장성, 기업의 성장률을 감안한 합리적인 수준의 P/E, 기업 내부자들의 매수 또는 적어도 내부자 매도의 부재, 상대적으로 강한 종목의 가격 움직임을 파악한다.

이상 마틴 츠바이크의 투자방법에 대해 간략히 요약해 보았다.

보다 자세한 내용은 책을 참고하면 좋을 것이다.

그의 투자방식은 Top-Down 이다.

투자하기 좋은 매크로 환경인지 파악한 후 주식시장의 강도를 체크한다.

그런 다음 상대적으로 주가가 강하게 상승하는 종목을 선별한다.

이는 추세추종 투자자들이 주로 하는 방법임을

다른 투자자들의 방법을 통해 알 수 있다.

차이점은 어떠한 객관적인 데이터를 가지고 자신만의 기준으로 확률높게 판단할 수 있는지가 성공투자의 핵심이라 할 수 있다.

마틴 츠바이크는 자신만의 데이터를 창조해내고 다양한 지표를 통해 주식시장에서 살아남은 투자의 구루이다.

지금은 HTS나 MTS를 통해 누구나 볼 수 있는 데이터이지만 새로운 데이터를 만들어 자신만의 투자기준을 확립해 나갔다는 점에서 굉장히 본받을 만하다.

지금은 거의 모든 데이터가 개방되어 있고 여러 투자자들이 자신만의 견해를 공유해 주고 있으므로 나만의 엣지있는 데이터를 구축하기란 어려운 일일지도 모른다.

하지만 시장에 맞서지 않고 순응하며

최저점에 매수하고 최고점에 매도하려는 욕심을 버리고 데이터가 보여주는 신호들을 참고하여 나만의 투자방식을 확립해 나가야 함을 느낄 수 있었다.

이외에도 다양한 인사이트를 주는 구절이 많으니 주식투자자들은 한번씩 읽어보면 도움이 될 것이다.

* 출판사에서 도서를 제공받아 직접 읽고 작성한 주관적인 리뷰입니다.

[서평] 모빌라이즈 (샴 산카르, 매들린 하트) / 경이로움

모빌라이즈 - 산업, 인재, 기술을 하나로 묶는 미국의 총동원 전략
샴 산카르.매들린 하트 지음, 방영호 옮김 / 경이로움 / 2026년 6월

제목 : 모빌라이즈

지은이 : 샴 산카르, 매들린 하트

옮긴이 : 방영호

출판사 : 경이로움

초판 1쇄 발행 2026/06/24

*저자

-샴 산카르

팔란티어의 CTO 이자 수석 부사장이다. 코넬 대학, 스탠퍼드 대학교에서 전기 및 컴퓨터 공학 석사 학위를 받았다. 파운더스 필름, 깅코 바이오웍스, 허드슨 연구소에서 국가 안보 전략 수립에 기여하고 있다. 2025년 미군으로부터 중령의 직위를 받아 기술과 국방에서 두각을 나타내고 있다.

-매들린 하트

하버드에서 경제학을 전공했고, 팔란티어의 미국 정부 사업 부문에서 새로운 사업과 프로젝트를 구축하는 데 핵심적인 역할을 담당하고 있다.

*주요 내용

모빌라이즈(mobilize)

사전적 의미는 '동원하다.' 로 해석된다.

산업, 인재, 기술을 하나로 묶는 총동원 전략.

지금 다시 국방력이 주목받는 이유는 무엇일까

최근 국제 정세는 매우 혼란스럽다.

미국과 중국의 패권전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁

중동지역 전쟁, 중국과 대만의 분쟁 등 미국에 의한 세계질서가 힘을 잃어가는 모습을 보이자 세계 곳곳에서

전쟁의 시기가 도래했다.

저자는 이 책을 미국의 '억제력' 을 신속하게 복구하는 방법에 대해 서술했다고 한다.

경제적 번영과 국가안보를 조화롭게 발전시켜나가야 할 과제를 가지고

책의 전반부에서는 현재의 위기를 초래한 문제를 바라본다.

소수의 방위 산업체에 의존한 국가는 실패한다.

산업기반의 동원은 미국 산업 전체가 참여해야 할 일이며

과거 1,2차 세계대전에서 알 수 있듯이 포드, 제너럴밀스와 같은 기업들이 전시에 방산물자를 공급했다.

후반부에서는 산업기반의 동원, 제조업 부활, 국력을 회복하는 과정과 그 정책 뒷받침에 대해 서술한다.

또한 국방 혁신에 보수적이고 효과성 보다 효율성을 따지는 세력에 반기를 들고 혁신을 이끈 영웅들의 일화를 소개한다.

미국의 베네수엘라 대통령 축출작전과 이란 공습에서 볼 수 있듯이 AI 가 전쟁의 양상을 바꾸고 있다.

원하는 목표들을 정밀하게 동시에 타격하여 민간의 피해는 최소화하고 사전 계획에 따라 움직인다.

팔란티어를 비롯한 AI 소프트웨어 기업의 무궁무진한 활용성은 현대전쟁에서 빛을 발하고 있다.

빅테크 기업들과 첨단 산업체들이 전시에는 방위산업체로 변모하여 게임체인저로 활약하게 될 것이라 생각하니

과거와는 다른 새로운 패권전략이 절실함을 느꼈다.

재래식 첨단 무기 업체들의 발전과 더불어 AI 소프트웨어 기업의 발전은 현 시점에서

패권을 차지하기 위한 강대국들의 투자와 경쟁이 일어나고 있는 각축장이다.

* 출판사에서 도서를 제공받아 직접 읽고 작성한 주관적인 리뷰입니다.

[서평] 우주를 깨우다(리처드 파넥) / 워터베어프레스

우주를 깨우다 - 제임스 웹 우주망원경은 어떻게 창조의 순간을 보았나
리처드 파넥 지음, 강성주 옮김 / 워터베어프레스 / 2026년 1월

제목 : 우주를 깨우다

지은이 : 리처드 파넥

옮긴이 : 강성주

출판사 : 워터베어프레스

초판 1쇄 발행 2026/01/12

지구라는 행성.

땅 위에서 하늘을 올려다보면 반짝이는 수많은 별들이 보인다.

과거 천문학자들은 그 별들의 움직임을 관찰했다.

현재 우리는 우주 공간에 첨단 망원경을 띄워놓고 끝도없이 펼쳐진 우주 공간을 관찰하고 있다.

인간이 눈으로 볼 수 없었던 영역에 대한 탐구. 그로부터 파생된 다양한 질문들.

우주망원경으로 인해 더 멀리 보게 될수록

우리의 과거를 더 깊이 들여다 볼 수 있도록 해준다.

이 책은 제임스 웹 우주 망원경에 대한 이야기를 풀어 놓는다.

책에서는 허블 망원경 이후의 제임스웹 우주망원경을 쏘아 올리기 위한 천문학자들의 여러 노력들이 나온다.

천문학자들은 왜 이렇게 후속 우주망원경 프로젝트에 심혈을 기울이는걸까?

제임스웹 우주망원경은

가시광선으로 보기 어려웠던 부분을 적외선으로 더 멀리, 더 선명하게 볼 수 있도록 해준다.

더 멀리 볼 수 있다는 것은 행성계와 생명의 기원, 별과 원시행성계의 탄생, 은하의 형성, 암흑시대의 끝 그리고 최초의 빛과 재이온화 시기에 대한 탐구에 도움을 준다.

제임스웹 우주망원경의 목표 한 줄 '우주 최초의 빛을 찾는다.'

제임스웹 우주망원경의 임무는

첫째, 지구와 태양계 행성들 그리고 위성들까지의 영역

둘째, 태양계 너머의 별들과 행성들 즉, 우리은하의 나머지 영역들

셋째, 우리 은하 너머 모든 은하들

넷째, 우주에서 처음 생긴 빛

책은 이 네가지 임무에 대한 천문학자들의 노력들이 생생하게 전해진다.

제임스 웹 우주망원경으로 인해 새로운 우주의 비밀들이 현재에도 파헤쳐지고 있다.

우주의 광활함과 신비함을 다시한번 느낄 수 있다.

투자와 연결짓는다면?!

천문학은 저 하늘에 뭐가 있는지 바라보는 데서 출발했다고 한다.

그것이 '발견' 으로 이어지고

그 이후에는 가설을 세우고 분석하고, 그 의미를 찾는 단계로 발전했다.

이러한 과정을 투자에도 연결지어 볼 수 있다.

투자를 하려면 어떤 기업의 주식을 무턱대고 매수할 수는 없다.

관심있는 분야에서 주식시장의 흐름과 기업의 사업내용, 재무제표, 주가흐름 등을 관찰해야 한다.

별들의 탄생하고 소멸하는 과정과 같이 기업도 생애주기가 있고 거시경제 또한 순환주기가 있다.

단순하게 하늘을 올려다보고 감상하던 단계에서

현재는 우주망원경 덕분에 자세하고 더 멀리 볼 수 있게 됨으로써 단순한 관찰에 그치지 않고

다양한 의문점과 가설을 세우워 우주와 생명의 기원, 다른 생명체의 흔적을 찾기 위해 노력하고 있다.

주식을 매수하기 위한 과정도 이와 같다.

매크로 경제에 대한 관심과 기업에 대한 깊이있는 리서치를 통해

매수,매도의 근거를 확립해 나가야 건전한 투자자가 될 수 있다고 생각한다.

궁금증과 관심, 탐구하는 자세는 천문학자들과 같이 주식투자자가 반드시 가져야 할 태도이다.

* 출판사에서 도서를 제공받아 직접 읽고 작성한 주관적인 리뷰입니다.

[서평] 추세추종 절대수익 (29PER) / 베가북스

추세추종 절대수익 - 종목보다 시장을 먼저 읽는 상위 0.1%의 주식투자
29PER 지음 / 베가북스 / 2026년 5월

제목 : 추세추종 절대수익

지은이 : 29PER

출판사 : 베가북스

초판 1쇄 발행 2026년 5월 15일

최근 주식시장은 가치투자자에게 악몽과도 같은 환경이 펼쳐지고 있다.

삼성전자와 하이닉스 중심의 AI반도체 관련주 불장에서 가치투자 방식은 그 수익률이 현저히 저조하다.

주식에 투자하기로 마음 먹었다면 수익을 내는 것이 목표다.

수익을 내기 위해서는 자기만의 투자 방법이 필요하다.

저자가 제시하는 방법은 명확하다.

탑다운 사고방식!!

시장을 먼저 관찰하고 투자하기 좋은 환경인지 판단한다. 그런 다음 돈이 모여드는 주도섹터를 파악한 후, 종목을 탐색한다.

종목을 탐색할 때는 기본적분석, 기술적 분석, 재료분석이 필요하다.

추세추종 방식으로 트레이딩을 하더라도

아래 사진과 같은 탑다운 방식 사고의 틀이 반드시 필요함을 강조한다.

책의 핵심내용을 간략히 살펴보면

매크로와 관련하여 시장의 자금추이, 금리의 방향, 현재 경기 순환주기를 파악한다.

이를 바탕으로 자산군을 비교하고 자금이 머물고 있는 섹터를 선별한다.

마지막으로 섹터내 강력한 모멘텀과 펀더멘털을 가지고 있는 대장주를 발굴한다.

종목분석 중 기본적 분석에서는 EPS가 핵심이다.

성장성, 안정성, 수익성은 결국 EPS라는 결과 값으로 귀결된다.

EPS가 꾸준히 상승하는 종목을 선택하는 것이 핵심이다.

기술적 분석으로 차트에서 캔들과 이동평균선, 거래량, 파동 등을 바탕으로 타이밍을 잡는다.

그리고 재료적 분석으로 첫째, 재료의 지속성 파악. 둘째, 시장환경에 따른 재료의 무게 차이

셋째, 선반영 논리 이해. 넷째, 재료의 전이 추적으로 진짜 신호를 찾아낸다.

이 책은 단순히 차트만으로 추세추종을 하지 않는다.

한국 주식시장에 특화된 전략으로 주식에 투자하여 수익을 내보려는 투자자들 누구에게나 권해볼 만하다.

저자가 어떤 주식을 어떻게 매수하고 언제 매도하는지 자세히 알려준다.

지금까지 중구난방으로 알고 있었던 주식투자 방법이 깔끔하게 정리됨을 느낄 수 있었고

저자가 알려주는 체계적인 로직을 통해 나의 투자에도 적용해 보고 싶은 인사이트를 얻을 수 있었다.

특히, 부록에 수록된 탑다운 매매 5단계 실전 점검표, 트레이더 심리 체크리스트, 시장사이클 체크리스트, 트레이더 생존원칙 20가지는 FOMO에 의한 매수를 방지하고 객관적인 시장 상황과 심리를 파악하게 해준다.

수익을 내고 싶은 욕심은 계좌 상태를 어렵게 만든다.

그러므로 저자가 제시하는 탑다운 투자 방식은 개인 투자자가 험난한 주식시장에서

자기만의 기준을 가지고 살아남을 수 있는 비기와 같다.

시장에 맞서지 않고 시장의 흐름에 올라타는 투자.

그것이 저자가 알려주는 추세추종의 한 방법이다.

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실전 점검표 기반 매매 체크리스트 제공

* 출판사에서 서적을 제공받아 직접 읽고 작성한 주관적인 리뷰입니다.

[서평] 나도 해볼까? 요즘 코인 투자(조조월드)/길벗

나도 해볼까? 요즘 코인 투자 - 거래소 가입부터 코인 매수·매도, 스테이킹까지 실제 거래소 화면으로 시작하는 실전 코인 투자
조조월드(김규태) 지음 / 길벗 / 2026년 6월

제목 : 나도 해볼까? 요즘 코인 투자

지은이 : 조조월드(김규태)

출판사 : 길벗

초판 발행 2026/6/10

코인 투자에 관심 있으신 분들에게 필요한 책이 나왔네요.

실제 투자를 하는데 있어서 알아야 할 이론과 실무를 종합한 실전투자서입니다.

목차의 구성은 아래와 같습니다.

필수핵심 용어에 대해서도 정리한 부분도 있습니다.

해당 단어는 들어는 봤으나 정확히 알지못하는 개념들이 많습니다.

책은 대표적인 가상자산 거래소인 업비트를 사용한다는 가정하에

계좌를 만들고 거래하는 방법, 다른 거래소로 디지털 자산을 이동시키는 방법, 개인지갑 사용법 등

그림과 함께 아주 상세하게 설명되어 있습니다.

개인적으로 유용했던 부분은

코인과 관련한 다양한 정보를 얻을 수 있는 사이트를 알려주어 좋았습니다.

비트코인이나 이더리움은 미국 주식시장에서 ETF 형태로 상장되어 있는 것으로 아는데

엄연한 자산의 한 축으로 반드시 알고 있어야 합니다.

왜?

돈의 흐름은 고평가 되어 있는 자산에서 저평가 되어 있는 자산으로 흐르기 마련이기 때문입니다.

우리가 투자할 수 있는 자산은 금, 주식, 채권, 부동산, 외환 등이 대표적이었는데

코인 거래소를 통한 디지털 자산이 추가되었습니다.

거래소의 해킹문제, 디지털 자산의 가치평가 문제에는 여전히 의문점이 있으나

유동성이 흘러 넘치는 시기에는 위와 같은 다양한 자산을 포함하여

디지털 자산의 가격도 상승합니다.

또한 스테이블 코인, CBDC 등 최근 화두가 되고 있는 디지털 화폐와 관련한 이슈를 체크하기 위해서라도

관심을 가져야 하겠습니다. 세계 선진국들은 디지털 화폐와 관련하여 많은 움직임들이 있기 때문입니다.

코인 투자에 관심이 있는 코린이라면

그 시작을 이 책과 함께하면 어려움이 없을 것이라 느낍니다.

* 출판사에서 서적을 제공받아 직접 읽고 작성한 주관적인 리뷰입니다.