제시 리버모어 투자의 원칙

투자의 원칙 - 제시 리버모어 ㅣ 월가의 영웅들 1
제시 리버모어 지음, 우진하 옮김, 박병창 감수 / 페이지2(page2) / 2022년 9월

예측 하기 어렵다고 말하는 주식시장에서도 투자의 원칙은 반드시 존재하며 그 원칙에 따라 투자하는 것을 강조하는 이가 있다.

지난 40여 년 동안 나는 투기를 성공적인 사업의 한 분야로 만들기 위해 전력을 다해 왔고 그 사업에 적용할 수 있는 새로운 규칙들을 찾아냈다.

(p.19)

제시 리버모어는 14살 때부터 주식중개회사 페인웨버에서 주식 호가판을 관리하는 사환으로 일하기 시작했다. 사설 거래소에서 시세판 사환으로서 커다란 칠판에 불러주는 호가를 적는 일을 했다. 리버모어는 주가를 받아적으며 그 주가들 사이에서 어떤 일련의 규칙을 발견했다.

그렇게 주가에서 흐름을 발견하며 투자에 자신이 생겼을 때쯤, 함께 일하는 동료의 권유로 투자를 시작했다.

첫 수익으로 3.15달러를 얻고 나서 투자를 계속하며 자신감과 함께 수익도 늘렸다. 그는 그렇게 전업 투자자의 길로 들어섰다.

강세장일 때 선도주를 계속해서 매수하고, 약세장에는 공매도로 수익을 거두는 모멘텀 기법으로 부를 빠르게 쌓았다.

1929년 초여름 강세장 속에서 리버모어는 추세 전환을 예감했다. 소규모의 공매도 포지션을 시험적으로 취해보고 수익이 나기 시작하자 비로소 자신의 예감을 확신하고, 과매수권에 들어선 것으로 판단한 종목들을 점검해 모든 매수 포지션을 청산하고 공매도 포지션을 본격적으로 취했다. 그렇게 1929년 가을 월스트리트 대폭락 장세에서 리버모어는 1억 달러의 수익을 얻으며 '월스트리트의 큰 곰'이라는 별명이 붙게 되었다.

나는 제대로 된 방법을 소개한 지침이나 안내서만 주어진다면 주식시장에서 투자와 투기에 관심이 많은 사람들이 기꺼이 공부를 해 합리적인 수익을 얻으려 할 것이라는 확신을 점차 갖게 되었고 마침내 이 책을 쓰게 되었다.

(p.18)

책은 크게 '투자의 원칙', '투자의 기술', '투자의 원칙 해석'으로 구성되어 투자의 이론을 설명한다.

주식은 일단 확실한 흐름을 타기 시작하면 그 흐름을 따라 계속해서 움직인다.

그런 움직임이 막 시작될 무렵 며칠 동안 거래량이 많이 늘어나며 가격도 조금씩 올라가는 모습을 확인 할 수 있다.

그런 다음에는 내가 이름을 붙인 이른바 '일반적인 조정 국면'에 들어선다.

(p.38)

투자의 원칙'에서 주목해야 할 점은 '주가의 흐름을 파악'하는 것이다.

소폭의 조정은 그저 말 그대로 일반적인 현상이므로 걱정할 필요가 없지만

특성이나 개성에 큰 변화가 일어나는 것 같은 비정상적인 현상이 눈에 들어온다면 극도로 주의해야한다고 말하고 있다.

주식시장에서 전에는 본적이 없는 비정상적인 현상이 일어났다면 이는 위험신호를 뜻하는 것이며 이 신호를 무시해서는 안된다고 당부하고 있다.

이렇게 주가의 흐름을 파악하여 주의를 기울인다면 장기적으로는 큰 이익을 낼 수 있다 말하고 있다.

리버모어는 이제 피라미딩 기법을 따를 수 있는 가장 좋은 방법은 우선 계획했던 분량의 일부를 거래하는 것이라고 믿었다.

(p.179)

피라미딩 기법이란 상승 추세가 확인 되면서 수익이 나게 되면 추가로 매수하는 기법이다. 주식을 살 때마다 투자금액을 동일하게 유지해 주가가 올라갈수록 피라미드처럼 매입주식 수를 적게 가져가는 정액 분할 투자법을 말한다.

피라미딩 작업은 이미 매수한 주식의 가격이 떨어질 것 같으면 주식을 계속 추가로 매수 하는 평저화와는 완전히 다른 방식으로 아주 적은 자본금만으로도 놀라운 결과를 만들어 낼 수 있으며, 이 방법으로 수많은 투기자들이 막대한 재산을 끌어 모았다고 설명하고 있다.

"업종의 움직임을 파악하는 것이 바로 성공의 필수 요소이다."

_제시 리버모어

시장의 상황을 파악하고 성공을 거둘 수 있는 가장 지혜로운 방법은 전체 업종의 움직임을 자세하게 살펴서 자신에게 유리한 업종과 불리한 업종을 구분하는 것이라고 말하고 있다.

이 외에도 전환점 이론, 연속 전환점, 다섯 가지 원칙을 통해 리버모어의 투자 원칙 해석을 뒷받침 하고 있다.

리버모어의 투자 원칙에 주목하는 이유는 오랜 시간 분석하고 연구한 노력의 기록이기 때문일 것이다. 그의 기록은 앞으로도 후대에 가장 가치있는 중요한 표본이 될 것이다.